股价表现 - 亿华通股价再涨超7%，截至发稿涨5.82%，报33.82港元 [1] - 成交额为6709.59万港元 [1] 行业动态与事件 - 2025东京车展上，三菱扶桑卡客车公司发布全球首款搭载260kW大功率燃料电池系统的液氢重卡 [1] - 该车型被誉为零排放重卡新标杆，标志日本商用车氢能化进程迈入全新阶段 [1] 公司技术突破 - 亿华通为三菱扶桑液氢重卡提供最新研发的260kW液氢版燃料电池系统 [1] - 该系统基于公司自主石墨板电堆开发，实现低至5 bar供氢压力 [1] - 系统实现260 kW高性能功率输出，高集成单系统与低氢耗的平衡 [1] - 系统功率可覆盖重卡在爬坡、超车、高海拔、高负荷等全场景、全工况的动力需求 [1]

公司股价表现 - 股价上涨5.82%至33.82港元，成交额达6709.59万港元 [1] - 近期股价表现强势，涨幅再超7% [1] 行业技术突破与事件 - 2025东京车展上发布全球首款搭载260kW大功率燃料电池系统的液氢重卡 [1] - 该车型被誉为零排放重卡新标杆，标志日本商用车氢能化进程进入新阶段 [1] 公司产品与技术贡献 - 亿华通提供最新研发的260kW液氢版燃料电池系统，成为技术突破关键 [1] - 系统基于自主石墨板电堆开发，实现低至5 bar供氢压力 [1] - 系统具备260 kW高性能功率输出，可覆盖重卡爬坡、超车、高海拔等全场景动力需求 [1]

股价表现与资金流向 - 11月11日盘中股价上涨2.08%至31.45元/股，成交额4224.42万元，换手率0.69%，总市值72.85亿元 [1] - 当日主力资金净流出1318.17元，特大单买入114.78万元（占比2.72%），大单买入726.50万元（占比17.20%）卖出841.41万元（占比19.92%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨30.50%，近5个交易日上涨1.48%，近20日上涨7.01%，近60日上涨33.04% [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京亿华通科技股份有限公司，成立于2012年7月12日，于2020年8月10日上市 [2] - 主营业务为燃料电池系统及电堆的设计、开发和制造，主要应用于客车及货车等商用车 [2] - 主营业务收入构成为：燃料电池系统70.41%，其他14.73%，技术开发及服务11.84%，零部件3.02% [2] - 提供多种功率输出的燃料电池系统型号，包括30kW至120kW等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1.04亿元，同比大幅减少67.31% [3] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-3.11亿元，同比减少20.66% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.57万，较上期增加9.27% [3] - 香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股324.38万股 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-燃料电池 [2] - 所属概念板块包括燃料电池、氢能源、融资融券、新能源车、小盘等 [2]

AH股溢价指数近期走势 - 恒生AH股溢价指数从10月2日的年内低点115.44点小幅回升至11月7日的118.42点 [1] - 新经济企业的加入为A+H板块注入新活力，维持了整体溢价水平 [1] - 部分优质蓝筹股出现价格倒挂，反映出国际投资者对中国核心资产的价值认可 [1] 新上市H股表现分化 - 近期多家知名A股企业成功登陆港股市场，例如均胜电子于11月6日登陆港交所，上市以来H股累计下跌15.91%，其A股相对H股的溢价率为71.63% [2] - 赛力斯于11月5日登陆港股，上市以来H股累计下跌13.31%，A股相对H股的溢价率为33.41%，其H股上市吸引了22家基石投资者共同认购约8.265亿美元 [2] - 今年以来共有16家A股赴港上市，其中14只呈现A股溢价，钧达股份A股相对H股的溢价率最高，达到149.33%，三一重工的溢价率最低，仅为3.09%，多数公司溢价率在25%至72%之间 [3] AH股价格倒挂现象 - 截至11月7日收盘，有5只A+H股出现价格倒挂，包括宁德时代、招商银行、恒瑞医药、美的集团和潍柴动力 [4] - 宁德时代价格倒挂幅度最大，溢价率为-22.303%，其H股自5月20日上市以来股价较发行价上涨112.92%，同期A股上涨52.66% [4] - 潍柴动力价格倒挂幅度最小，为-1.42%，其H股今年累计上涨近80%，A股今年累计上涨40.54% [4] - 出现价格倒挂的股票主要集中在金融、消费和医药板块，这些行业现金流稳定、股息率较高，更符合海外机构投资者偏好 [4] AH股溢价结构变化 - 以往A股相对H股超过300%溢价的现象已经消失，目前166只A+H股中，溢价率超过100%的仅有30家，其中6家溢价率在200%以上 [5] - 弘业期货、中石化油服、浙江世宝的溢价率居于前三位，分别为230.18%、229.26%和220.87% [5] - 药明康德、紫金矿业、福耀玻璃、亿华通的溢价率均在5%以下，AH股价格相差不大 [5] - 有观点认为AH股溢价指数不能有效反映A股与港股之间的价格差异，因其成份股覆盖率低且行业结构与主要指数存在较大差异 [5] A+H板块扩容加速 - A+H板块扩容节奏加快，百利天恒已启动H股招股，计划发行863.43万股，发售价介乎347.5港元至389港元，集资最多33.58亿港元，计划于11月17日在港交所主板上市 [6] - 百利天恒H股发行吸引了包括百时美施贵宝、奥博资本、德福资本等在内的基石投资者，并有望在上市当日即纳入港股通 [6] - 科兴制药、视觉中国、南华期货等公司近期也公布了冲刺港股上市的进展 [6] - A+H板块扩容已进入“数量增多、规模扩大、行业多元”的加速阶段，成为连接两地市场的重要纽带 [7] AH股溢价成因与展望 - 两地不同投资者对企业价值的不同估值是价格差异的基础，投资者结构和交易制度差异是溢价产生的底层因素 [7] - 港股相对A股有更高的外资占比，且无涨跌停板、有做空机制和相对更高的红利税 [7] - 汇率风险、流动性风险等是建立在投资者结构和交易制度之上的作用因子 [7] - 有分析认为AH股溢价未来可能维持低位，下行空间已经收窄，行业和赛道选择或更为重要 [7]

公司业绩表现 - 前三季度公司实现营业总收入1.04亿元，同比下降67.31% [3] - 归母净利润亏损3.11亿元，上年同期亏损2.58亿元 [3] - 经营活动现金流净额为461.05万元，上年同期为-2.21亿元，由负转正 [3] - 现金流改善主要系报告期内公司加强了应收账款的回款，同步优化供应链管理和人员结构 [3] 行业政策与前景 - 多省市发布氢能高速过路费减免政策，燃料电池汽车场景迎来突破 [3] - 2025年是示范城市群政策的最后一年，也是氢能中长期规划的第一个结算时点 [3] - 城市群扩容、补贴下发等政策将加速燃料电池车量的释放 [3] - 后续相关接续性政策也将陆续出台 [3] 公司投资关注点 - 建议关注燃料电池零部件头部企业亿华通 [3]

每经AI快讯，亿华通(02402.HK)再涨超8%，截至发稿，涨5.01%，报33.98港元，成交额1.11亿港元。 ...

公司业绩与股价表现 - 公司股价在交易日显著上涨5.01%，收报33.98港元，成交额达1.11亿港元 [1] - 公司前三季度营业总收入为1.04亿元，同比大幅下降67.31% [1] - 公司归母净利润亏损3.11亿元，亏损额较上年同期的2.58亿元有所扩大 [1] - 公司经营活动现金流净额改善显著，为461.05万元，相比上年同期的-2.21亿元实现由负转正 [1] - 现金流改善主要得益于公司加强了应收账款回款，并同步优化了供应链管理和人员结构 [1] 行业政策与前景 - 多省市发布氢能高速过路费减免政策，推动燃料电池汽车应用场景取得突破 [1] - 2025年是氢燃料电池汽车示范城市群政策的最后一年，也是氢能中长期发展规划的第一个结算时点 [1] - 行业预计将迎来城市群扩容、补贴下发等政策，加速燃料电池汽车量的释放 [1] - 后续相关接续性政策也将陆续出台 [1] - 券商建议关注燃料电池零部件头部企业 [1]

公司股价表现 - 公司股价再涨超8%，截至发稿涨5.01%，报33.98港元，成交额1.11亿港元 [1] 公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业总收入1.04亿元，同比下降67.31% [1] - 前三季度归母净利润亏损3.11亿元，上年同期亏损2.58亿元 [1] - 前三季度经营活动现金流净额为461.05万元，上年同期为-2.21亿元，由负转正 [1] - 经营活动现金流改善主要系报告期内公司加强了应收账款的回款，同步优化供应链管理和人员结构 [1] 行业政策与前景 - 多省市发布氢能高速过路费减免政策，燃料电池汽车场景迎来突破 [1] - 2025年是示范城市群政策的最后一年，也是氢能中长期规划的第一个结算时点 [1] - 城市群扩容、补贴下发等政策将加速燃料电池车量的释放，后续相关接续性政策也将陆续出台 [1] - 建议关注燃料电池零部件头部企业 [1]

股份与股本 - 截至2025年10月底，公司A股法定/注册股份195,787,119股，面值1元，股本195,787,119元[1] - 截至2025年10月底，公司H股法定/注册股份35,864,962股，面值1元，股本35,864,962元[1] - 2025年10月底法定/注册股本总额为231,652,081元[1] 发行情况 - 截至2025年10月底，公司A股已发行股份195,787,119股，库存股0[3] - 截至2025年10月底，公司H股已发行股份35,864,962股，库存股0[3] 上市信息 - 公司A股于上交所科创板上市，代号688339[1][3] - 公司H股于港交所上市，代号02402[1][3] 变动情况 - 2025年10月公司A股、H股法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][3]

股份与股本情况 - 截至2025年10月底，公司A股法定/注册股份195,787,119股，股本195,787,119元[1] - 截至2025年10月底，公司H股法定/注册股份35,864,962股，股本35,864,962元[1] - 2025年10月底法定/注册股本总额为231,652,081元[1] - 截至2025年10月底，公司A股已发行股份195,787,119股，库存股份0[3] - 截至2025年10月底，公司H股已发行股份35,864,962股，库存股份0[3] 其他情况 - 公司股份期权不适用[4] - 香港预托证券资料不适用[5]