1、行情 题材方面，创新药继续局部大涨，昂利康3连板，众生药业、罗欣药业盘中均拿下2连板（炸），赛升药业（20CM）、塞力医疗、哈三联涨 停，艾迪药业、一品红、泰恩康、君实生物、百洋医药等走强； 午后航运、港口板块受午间"运费率大涨"的消息刺激大涨，国航远洋（30CM）、宁波海运、宁波远洋、海航科技、南京港、连云港等集体涨 停； 传媒、动漫板块尾盘发力，粤传媒2板（足球），富春股份20CM涨停（长安的荔枝），慈文传媒直线拉板，中文在线、星辉娱乐（粤超）、 奥飞娱乐等集体走强； 此外，稀土、农业、人形机器人、电力等均有局部强势表现，AI、半导体、部分强势股等跌幅居前。 截至收盘，沪指、深成指、创业板指分别收跌0.44%、0.86%、1.17%，市场超4000股下跌，1200余股上涨。 2、反制概念 今日，指数迎来"罕见"的盘中"大幅"回调。 午后市场风云突变，指数迎来集体跳水。 这种幅度的跳水，这两个月以来，印象里只有5月23日那个尾盘出现过。 伴随着指数的跳水，几个传统意义的反制概念又开始突突了。 中科磁业、科恒股份双双20CM涨停，银河磁体、龙磁科技、天和磁材、英洛华等午后集体脉冲； 神农种业大幅拉升一度涨 ...

报告核心观点 - 年初至6月5日医药生物指数表现优于大盘，化学制药板块涨幅大主要靠创新药拉动；25Q1医药板块利润率有反转迹象；创新药行情向整体板块扩散，建议关注有大品种放量及BD预期的创新药公司及产业链相关CXO公司 [3] 分组1：一改颓势，医药板块上半年表现亮眼 - 年初至6月5日医药生物（申万）指数累计涨8.0%，相对大盘涨5.2%，在申万一级行业中排第5；二级行业中化学制药涨幅大，靠创新药个股拉动 [3][8] - 医药生物PE(TTM）从年初30.1x提升至6月5日34.5x，化学制药、生物制品子板块估值提升与创新药公司市值增长有关 [13] - 2025年1 - 4月基本医保基金统筹账户收入10302亿元，同比增6.5%，支出7223亿元，同比增0.7%；职工医保统筹账户盈余增长，城乡居民账户累计基本盈亏平衡 [18] - 2025年1 - 4月全国医疗设备招采中标金额580亿元，同比增74%，4月同比增85%；细分设备中手术机器人、CT等增速较快 [24] - 2025年1 - 5月国内创新药公示临床数814项，同比增10%；25Q1全球生物医药细分领域融资总额73.7亿美元，同比增4.83% [28] - 2025年1 - 5月中国药品领域License out交易57笔，同比增23.9%，交易首付款约27.4亿美元，同比增383%，总金额486.9亿美元，同比增121% [31] - 2025年政策支持创新药发展，包括顶层设计强调创新药发展、地方政策落地支持创新药临床应用等 [32][33] 分组2：盈利上行拐点初现，创新药及产业链业绩高增 - 2024年473家沪深两市A股医药上市公司营收24588亿元，同比降0.9%，归母净利润1412亿元，同比降12.1%；25Q1营收6104亿元，同比降4.2%，归母净利润487亿元，同比降8.7%，去除24Q1大额BD扰动，25Q1归母净利润同比增0.7%，利润率提升0.3pct [40] - A股创新药公司收入持续高增长，如恒瑞医药、百济神州等 [44] 分组3：创新药行情全面扩散，BD预期带来价值重估机会 - 至6月5日医药板块近10个交易日累计涨幅TOP30个股超六成为创新药相关 [47] - 今年以来国内上市公司大金额对外授权交易频繁，如豪森药业、三生制药等 [49] - 恒瑞医药创新药重回快速增长轨道，BD授权贡献新利润增长点，平台驱动创新升级；2025年新获批5款创新药，BD首付款创历年新高 [50][51][58] - 贝达药业贝福替尼、恩莎替尼等产品有望增长，推进早期管线临床 [60] - 迪哲医药舒沃替尼和戈利昔替尼纳入医保有望放量，国际化取得进展，两款产品发布亮眼数据 [61][63] - 诺诚健华奥布替尼开启新一轮放量，MS全球临床获重大进展，管线丰富将通过合作实现全球权益最大化 [64][69] - 益方生物2款商业化品种带来现金流，TYK2抑制剂展现BIC潜力 [72][73] - 迈威生物Nectin4 ADC等多项临床进展，推进BD授权工作 [77][78] - 长春高新创新药开始兑现，BD合作开局，免疫炎症、肿瘤、女性健康等管线有进展 [81] - 艾迪药业复邦德快速放量，整合酶抑制剂将进III期临床，布局暴露前预防长效产品 [85] - 氟非尼酮治疗乙肝纤维化预计2025年进Ⅲ期临床，派恩加滨抗癫痫药处Ⅱa期 [89] - 药明康德业绩持续改善，在手订单加速增长，进入业绩加速修复通道 [94] - 凯莱英小分子业务复苏、新兴业务高增，在手订单恢复增长，2025年有望盈利与估值双升 [99] 分组4：投资分析意见 - 建议关注恒瑞医药、贝达药业、迪哲医药、益方生物、诺诚健华、药明康德、凯莱英等创新药公司及产业链相关CXO公司 [102]

近年来，重庆持续从政策支持、企业创新、平台建设与人才积聚等方面加大研发创新力度，巩固其作为 西部科创高地的地位。 Wind资讯数据显示，2024年，78家重庆上市公司（注册地为重庆的A股上市公司）合计实现营业总收入 7924.66亿元。截至去年末，这78家上市公司合计总资产达3.78万亿元，同比增长5.07%。同时，研发创 新持续为当地上市公司迈向高质量发展注入新动能，同期，78家上市公司合计研发投入276.91亿元，同 比增长12.89%。 《证券日报》记者在与重庆多家上市公司沟通后了解到，他们未来将继续加大研发力度，加速产业转型 升级。多家上市公司表示，只有不断加大研发投入，企业才能走得更远。 持续加大研发投入 Wind资讯数据显示，上述78家上市公司涵盖汽车、医药、新能源、通用设备等多个领域。其中，有9家 公司在2024年的研发投入超过5亿元。其中，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称"长安汽车"）、赛 力斯集团股份有限公司（以下简称"赛力斯"）、重庆智飞生物制品股份有限公司、重庆钢铁股份有限公 司、重庆千里科技股份有限公司（以下简称"千里科技"）位列前五，去年研发投入分别达101.59亿元、 70.53 ...

特此公告。 | 证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 | 公告编号：2025-022 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 江苏艾迪药业股份有限公司 | | | | | | | | | | 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 | | | | | | | | | | 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | | | | | | | | | | 重要内容提示： | | | | | | | | | | ? 本次会议是否有被否决议案：无 | | | | | | | | | | 一、 会议召开和出席情况 | | | | | | | | | | 股东会召开的时间：2025 05 20 （一） 年 月 | 日 | | | | | | | | | （二） | 699-18 | | | | | 股东会召开的地点：南京市玄武区玄武大道 号百家汇创新社区 | | | | （三） | | | | | | 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股 ...

江苏世纪同仁律师事务所 关于江苏艾迪药业股份有限公司 法 律 意 见 书 江苏艾迪药业股份有限公司： 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》《上市公司股东会规则》和《上海证券交易所科创板上市公司自 律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》 的规定，本所受公司委托，指派本所律师出席公司 2024 年年度股东会，并就本 次股东会的召集、召开程序、出席会议人员资格、召集人资格、表决程序以及表 决结果的合法有效性等事项出具法律意见。 一、关于本次股东会的召集、召开程序 本次股东会由董事会召集。2025 年 4 月 29 日，公司召开了第三届董事会第 三次会议，决定于 2025 年 5 月 20 日召开本次股东会。2025 年 4 月 30 日，公司 在指定信息披露媒体上公告了《关于召开 2024 年年度股东会的通知》，并于 2025 年 5 月 10 日在上述媒体刊登了《江苏艾迪药业股份有限公司 2024 年年度股东会 会议资料》。 上述会议通知载明了本次股东会的召开时间、地点、会议召集人、会议审议 事项、出席对象、出席会议登记办法等事项， ...

证券代码：688488 证券简称：艾迪药业 公告编号：2025-022 江苏艾迪药业股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 05 月 20 日 （二） 股东会召开的地点：南京市玄武区玄武大道 699-18 号百家汇创新社区 20 栋 5 楼 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东会由公司董事会召集，董事长傅和亮先生主持，采用现场投票与网 络投票相结合的方式召开。本次会议的召集、召开及表决方式符合《公司法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》及《公司章程》的相关规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 表决情况： | 股东类型 | 同意 | | 反对 | 比例 | 弃权 | | | --- | - ...

江苏世纪同仁律师事务所 关于江苏艾迪药业股份有限公司 2024 年年度股东会的 法 律 意 见 书 江苏艾迪药业股份有限公司： 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》《上市公司股东会规则》和《上海证券交易所科创板上市公司自 律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和规范性文件以及《公司章程》 的规定，本所受公司委托，指派本所律师出席公司 2024 年年度股东会，并就本 次股东会的召集、召开程序、出席会议人员资格、召集人资格、表决程序以及表 决结果的合法有效性等事项出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东会决议一并公告，并依法对本 法律意见书承担相应的责任。 本所律师根据相关法律、法规和规范性文件的要求，按照律师行业公认的业 务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、关于本次股东会的召集、召开程序 经本所律师现场见证，公司本次股东会现场会议于 2025 年 5 月 20 日 15:00 在南京市玄武区玄武大 ...

2024 年 7 月 25 日，公司对上海证券交易所《关于对江苏艾迪药业股份有限 公司重大资产购买事项的问询函》（上证科创公函【2024】0282 号）进行了回复， 并根据其要求对《重大资产购买报告书（草案）》及其摘要进行了补充修订和完 善，详见公司于 2024 年 7 月 25 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披 露的《江苏艾迪药业股份有限公司关于重大资产购买报告书（草案）修订说明的 公告》（公告编号：2024-035）。 2024 年 8 月 2 日，根据重大资产重组相关法律法规要求，本次重大资产重 组所涉及财务数据报告期更新为 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 4 月 30 日，根据财 务数据报告期更新后的相关要求，公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）出具 了《江苏艾迪药业股份有限公司审阅报告及备考财务报表》《南京南大药业有限 责任公司 2022 年 1 月-2024 年 4 月审计报告》，公司同步对《重大资产购买报告 书（草案）》及其摘要进行了修订，详见公司于 2024 年 8 月 2 日在上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）披露的《江苏艾迪药业股份有 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：抗HIV药物研发、艾滋病预防治疗 - 公司：艾迪药业 纪要提到的核心观点和论据 艾迪药业研发进展与布局 - 观点：艾迪药业在抗HIV药物研发领域有深厚积累和广泛布局，产品线丰富 [2][3] - 论据：在研新一代非核苷类逆转录酶抑制剂、安诺韦林和安理器方案取得积极成果；开发国产创新脂肪酶抑制剂SC07并获国际通用名；关注抗感染领域长效风险预防产品 HIV治疗挑战与突破 - 观点：HIV治疗面临病毒储存库和高变异两大挑战，鸡尾酒疗法是重要突破 [2][4][5][6] - 论据：病毒感染宿主细胞后部分进入静息状态，可能重新激发；病毒编码出错率高，变异大，疫苗开发困难；1996年鸡尾酒疗法通过联合用药显著降低耐药性，使艾滋病从绝症转为可控疾病 药物发展与特性 - 观点：HARVIA药物活性水平不断提高，药物浓度和半衰期影响治疗效果 [2][9][10][11] - 论据：从微摩尔级别降至皮摩尔级，效力提升数万倍；理想药物浓度在最低有效浓度与毒性反应浓度之间；艾滋病长期治疗推荐每天一次服用，主流HARVIA抗纤维化核心药平均半衰期接近24小时 治疗方案推荐 - 观点：国际和国内抗HIV治疗指南推荐骨干药物加核心药物的组合疗法 [2][17] - 论据：骨干药物为核苷类逆转录酶抑制剂（NRTIs），核心药物包括非核苷类逆转录酶抑制剂（NNRTIs）和整合酶抑制剂；艾诺米替片有效率可维持在95% 新型产品研发与优势 - 观点：艾迪药业有多个新型抗HIV产品在研发，部分产品优势明显 [18][23][33][34][36] - 论据：如非核苷类逆转录酶抑制剂IC00、整合酶抑制剂017等；安诺韦林高效、免疫重建能力好、安全、低耐药、依从性好，持续服用144周有效率达95%；IC0SG017单药和联合治疗效果显著 预防进展 - 观点：公司在预防方面有新进展，开发候选疫苗和仿制预防用片剂 [19][20] - 论据：推进SC085和SC077两款候选疫苗，SC085预计很快进入临床试验阶段；开发仿制预防用片剂满足不同市场需求 仿制药意义 - 观点：仿制药开发不仅提供经济实惠替代品，还能填补市场空白 [21] - 论据：投入资源研发达可替尼，为中国患者提供更好治疗选择 儿童治疗考虑 - 观点：公司开发分散片供儿童患者服用，致力于为特殊人群提供适宜治疗选择 [22] - 论据：儿童吞咽能力有限，大尺寸片剂服用困难；中国儿童HIV感染比例低，分散片仿制有压力 药物优势对比 - 观点：安诺韦林相比EQ50在不良反应、血脂指标、体重增加和耐药风险方面有优势 [23][25][26][27] - 论据：安诺韦林CNS不良反应比例低于EQ50，能改善血脂指标，对体重增加影响小，耐药风险更低 治疗效果评估 - 观点：通过临床试验和对比研究评估艾滋病治疗效果，艾诺米替方案高效稳定 [29][31] - 论据：007三期临床试验中部分患者继续治疗可达到检测下限以下水平；艾诺米替方案144周有效率维持在95%以上，高于其他产品 未来研发方向 - 观点：艾迪药业未来3 - 5年聚焦核心抗艾滋病药物研发及上市，开发长效超前预防药物 [46] - 论据：主要工作包括逆转录酶抑制剂、整合酶抑制剂研发及上市，推进长效超前预防的HRV防控药物项目 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国政府出台遏制HIV流行五年行动计划，希望2030年将全国人口感染率控制在0.2%以下（约280万以内） [7] - EC50指抑制50%病毒所需药物浓度，越小抗病毒活性越强 [8] - HIV感染者患其他疾病风险高，药物代谢通路影响合并用药相互作用，某些核苷类不经过肝酶代谢，奠定鸡尾酒疗法组合基础 [13] - 抑制常数与耐药屏障有关，需平衡增加给药剂量与降低不良反应关系 [14] - 个别厂家宣传靶点耐药概念存在混淆，需科普推广让医患正确认识 [30] - 安诺韦米T单药治疗难以全球持续维持95%以上病毒抑制效果 [32] - 开发的新一代替诺福韦14,017安全性好，对常见突变位点敏感，为患者提供更多选择 [38] - 开发新型靶向医学预防用业务SC085和SC077，针对结构蛋白研发，是理想发展方向 [39] - GS6,207分子开发推进缓慢，恒瑞类似分子半衰期长但活性不高 [40][41] - 预防性艾滋病药物潜力大，主要针对高危风险人群，包括男童、性工作者、疟疾高发地区居民等 [44][45][47] - 国内整合酶抑制剂暂无进入临床阶段，公司计划在更多国家申请专利，在HIV高流行地区开发 [48][49] - 与非洲市场合作有规划但未实质推动，因患者支付能力差、需当地生产等问题 [50] - 安诺米奇144周数据支持商业化进展，抑制病毒有效率高、副作用有优势，但在头部医院竞争力弱 [51][52] - 国产药市场推广面临品牌认知度低问题，通过加强团队建设、下沉市场、积累数据应对 [53] - 艾诺韦林长期数据增强医生和患者信心，验证长期安全性，解决血脂问题有优势 [54][56] - 公司未来五年研发集中于创新资产开发与资产重估，制定详细计划提升研发能力 [57]

业绩总结 - 2024年营业收入41,780.47万元，较上年同期增长1.57%[45] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 -14,120.43万元，同比减少6,513.48万元[45][46] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产98,089.49万元，较上年度末减少12.85%[46] - 2024年末总资产186,956.33万元，较上年度末增长7.04%[46] - 2024年研发投入占营业收入的比例为25.73%，较上年同期增加5.27个百分点[46] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少流出12,872.71万元[46] - 2024年加权平均净资产收益率为 -13.42%，较上年同期减少6.86个百分点[46] - 报告期内HIV新药销售收入14,989.96万元，同比增长103.73%[41] 市场扩张和并购 - 公司支付现金购买南大药业31.161%股权，交易作价14,957.28万元[10] - 南大药业100.00%股权最终交易价格确定为48,000.00万元[10] - 标的资产已过户登记至公司名下，公司直接持有南大药业51.1256%的股权[16] - 2024年8月26日，公司支付第一期股权转让款7478.64万元，占本次转让款的50%[17] - 2024年9月29日，公司支付第二期股权转让款5966.64万元[17] - 公司已向华西银峰、湖南可成支付全部交易价款，剩余自然人交易对方30%股权转让尾款1512.00万元待支付[17] 未来展望 - 业绩约定方约定标的公司2024 - 2026年度净利润分别不低于4,118.09万元、3,949.77万元、3,782.97万元，累计不低于11,850.83万元[11][33] - 2024年受让方支付金额①=（标的公司2024年经审计的净利润/2024年业绩目标）*总价款*10%[11][33] - 2025年受让方支付金额②=（标的公司2024年、2025年经审计的净利润之和/2024年和2025年业绩目标之和）*总价款*20%－支付金额①[12][33] - 2026年受让方支付金额③=（标的公司2024年、2025年、2026年经审计的净利润之和/2024年、2025年和2026年业绩目标之和）*总价款*30%-支付金额①-支付金额②[12][33] - 2025年受让方向转让方支付的股权转让款以总价款*10%为上限，2025 - 2026年合计以总价款*20%为上限，2025 - 2027年合计以总价款*30%为上限[12][34] 新产品和新技术研发 - 南大药业取得尿激酶原料药批文以及9种规格尿激酶制剂批文[43] 其他新策略 - 公司2024年完成对南大药业的并购重组，推动深度布局人源蛋白业务[37]