2023 年度向特定对象发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告（修订稿） 二〇二四年十二月 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行募集资金总金额不超过 180,685.69 万元（含本数），本 次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于以下方向： 证券代码：688521 证券简称：芯原股份 芯原微电子（上海）股份有限公司 （中国（上海）自由贸易试验区春晓路 289 号张江大厦 20A） 单位：万元 | 序号 | 项目 | 总投资 | 募集资金拟投入额 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | AIGC 及智慧出行领域 Chiplet 解决方案 平台研发项目 | 108,889.30 | 108,759.30 | | 2 | 面向 AIGC、图形处理等场景的新一代 IP 研发及产业化项目 | 71,926.38 | 71,926.38 | | | 合计 | 180,815.69 | 180,685.69 | 在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实 际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资 金到位前，公司可以根据募集资 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-055 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 22 日召开的第二届董事会第十一次会议及第二届监事会第十次会议，并于 2024 年 1 月 10 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2023 年度 向特定对象发行 A 股股票预案的议案》等相关议案。 公司于 2024 年 12 月 16 日召开的第二届董事会第十九次会议及第二届监事 会第十七次会议，审议通过了《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预 案（修订稿）的议案》等相关议案，对本次向特定对象发行 A 股股票（以下简称 "本次发行"）预案等文件进行了修订。具体内容详见公司于同日在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露《芯原微电子（上海）股份有限公司 2023 年度 向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）》及相关文件，敬请广大投资者注意查 阅。 本次公司向特定对象发 ...

芯原微电子（上海）股份有限公司 第二届董事会独立董事第五次专门会议决议 根据《上市公司独立董事管理办法》《芯原微电子（上海）股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）、《芯原微电子（上海）股份有限公司独立董事工 作制度》和《芯原微电子（上海）股份有限公司独立董事专门会议议事规则》等 有关规定，芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事对公 司提交的议案进行了逐项审阅： 我们认为：公司符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》 等法律、法规及规范性文件的规定中关于向特定对象发行 A 股股票的条件。 （二）《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行数量上限、 募集资金总额暨调整方案的议案》 我们认为：公司《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行数 量上限、募集资金总额暨调整方案的议案》符合《公司法》《证券法》《公司章程》 等相关规定，符合公司实际情况，不存在损害公司及中小股东利益的情形，同意 对公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的发行数 量上限、募集资金总额进行调整，并同意相应修订本次发行方案。 （三）《 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-054 芯原微电子（上海）股份有限公司 关于2023年度向特定对象发行A股股票预案 及相关文件修订情况说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 22 日召开的第二届董事会第十一次会议及第二届监事会第十次会议，并于 2024 年 1 月 10 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2023 年度 向特定对象发行 A 股股票预案的议案》等相关议案。 公司于 2024 年 12 月 16 日召开第二届董事会第十九次会议和第二届监事会 第十七次会议，审议通过了《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案 （修订稿）的议案》等相关议案，对本次向特定对象发行 A 股股票（以下简称 "本次发行"）预案等文件进行了修订。 | 章节 | 主要修订情况 | | --- | --- | | 公司声明 | 更新了本次发行已经履行与尚需履行的 | | | ...

芯原微电子（上海）股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明（修订稿） 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"芯原股份"或"公司"）根 据《上市公司证券发行注册管理办法》等有关规定，结合公司实际情况，对 2023 年度向特定对象发行股票募集资金投向是否属于科技创新领域进行了研究，制定 了《芯原微电子（上海）股份有限公司关于本次募集资金投向属于科技创新领域 的说明》，具体内容如下： 一、公司的主营业务 芯原是一家依托自主半导体 IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片 定制服务和半导体 IP 授权服务的企业。公司拥有自主可控的图形处理器 IP（GPU IP）、神经网络处理器 IP（NPU IP）、视频处理器 IP（VPU IP）、数字信号处理器 IP（DSP IP）、图像信号处理器 IP（ISP IP）和显示处理器 IP 六类处理器 IP（Display Processor IP）、1,600 多个数模混合 IP 和射频 IP。主营业务的应用领域广泛包括 消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等，主要客户包 括芯片设计公司、IDM、系统厂商、大型互联网公司、云服务提供商等。 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 公告编号：2024-053 芯原微电子（上海）股份有限公司 第二届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十七 次会议通知已于 2024 年 12 月 11 日发出，会议于 2024 年 12 月 16 日在公司会议室 召开，本次会议以现场及电话会议方式召开，应出席会议的监事 3 人，实际出席监 事 3 人。本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 等有关法律、法规和《芯原微电子（上海）股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的相关规定，表决形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经过与会监事认真审议，形成如下决议： 2、 逐项审议通过《关于调整公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行数量 上限、募集资金总额暨调整方案的议案》 同意公司根据《公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"） 《上市 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 1、国家政策持续利好，推动行业高质量发展 集成电路是信息产业发展的核心，是支撑经济社会和保障国家信息安全的战 略性、基础性和先导性产业。为鼓励集成电路企业高质量发展，近年来国家密集 出台了多项政策，如 2021 年，中央网络安全和信息化委员会印发《"十四五"国 家信息化规划》，提出要加快集成电路关键技术攻关，推动计算芯片、存储芯片 等创新。2021 年，国务院印发《"十四五"国家知识产权保护和运用规划》，提 出加强集成电路、基础软件等领域自主知识产权创造和储备等。在此背景下，我 国集成电路设计产业正在不断加速发展。 在国家政策的鼓励及推动下，我国集成电路产业呈现快速发展态势。据中国 半导体行业协会统计，2022 年中国集成电路产业销售额为 12,006.1 亿元，同比 增长 14.8%。其中，设计业销售额 5,156.2 亿元，同比增长 14.1%；制造业销售 额为 3,854.8 亿元，同比增长 21.4%；封装测试业销售额 2,995.1 亿元，同比增长 8.4%。 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 方案的论证分析报告（修订稿） 二〇二四年十二月 芯原微 ...

证券代码：688521 证券简称：芯原股份 芯原微电子（上海）股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议材料 二〇二四年十二月 目 录 芯原微电子（上海）股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知........2 芯原微电子（上海）股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议议程........4 芯原微电子（上海）股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议议案........6 议案一 关于延长公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票股东大会决议有效 期的议案....................................................................................................................6 议案二 关于增设首席战略官、首席运营官并修订公司章程的议案..................7 1 芯原微电子（上海）股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为了维护芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的 合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率， ...

报告公司投资评级 - 股票投资评级为"买入|维持" [5] 报告的核心观点 - 芯原股份正在推进Chiplet芯片设计服务，顺应大算力需求推动的SoC向SiP发展的趋势 [7] - Chiplet技术加速布局，芯原股份已帮助客户设计了基于Chiplet架构的高端应用处理器，并研发了针对Die to Die连接的UCIe/BoW兼容的物理层接口 [7] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入24/29/35亿元，实现归母净利润分别为-4/0.1/1亿元，当前股价对应2024-2026年PS分别为11倍、9倍、7倍，维持"买入"评级 [9] 公司基本情况 - 最新收盘价为51.40元 [7] - 总股本/流通股本为5.00/4.98亿股 [7] - 总市值/流通市值为257/256亿元 [7] - 第一大股东为VeriSilicon Limited [5] 投资要点 - 大算力推动IP行业生态发展，芯原股份以"IP芯片化（IP as a Chiplet）"、"芯片平台化（Chiplet as a Platform）"和"平台生态化（Platform as an Ecosystem）"理念为指导，推进Chiplet技术、项目的研发和产业化 [7] - 基于公司独有的芯片设计平台即服务（Silicon Platform as a Service, SiPaaS）经营模式，主营业务应用领域广泛，包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等 [7] - Chiplet业务进展顺利，芯原股份已帮助客户设计了基于Chiplet架构的高端应用处理器，采用了MCM先进封装技术，将高性能SoC和多颗IPM内存合封 [7] - 芯原股份已帮助客户的高算力AIGC芯片设计了2.5DCoWos封装，已设计研发了针对Die to Die连接的UCIe/BoWW兼容的物理层接口 [7] - 芯原股份已和Chiplet芯片解决方案的行业领导者蓝洋智能合作，为其提供包括GPGPU、NPU和VPU在内的多款芯原自有处理器IP，帮助其部署基于Chiplet架构的高性能人工智能芯片 [7] - 公司再融资募投项目之一为"AIGC及智慧出行领域Chiplet解决方案平台研发项目"，形成基于Chiplet架构的软硬件芯片设计平台，对公司现有技术有如下提升：1）结合公司IP技术、芯片软硬件设计能力等，新增高算力GPGPU Chiplet、AI Chiplet和主控Chiplet；2）新增Die to Die接口IP及相关软件协议栈；3）强化先进封装技术的设计与应用能力；4）开发基于Chiplet架构的可扩展大算力软硬件架构 [7] 财务报表和主要财务比率 - 营业收入：2023A为2338百万元，2024E为2406百万元，2025E为2945百万元，2026E为3540百万元 [11] - 营业收入增长率：2023A为-12.7%，2024E为2.9%，2025E为22.4%，2026E为20.2% [11] - 归属于母公司净利润：2023A为-296.47百万元，2024E为-403.50百万元，2025E为10.06百万元，2026E为101.84百万元 [11] - 归属于母公司净利润增长率：2023A为-501.6%，2024E为-36.1%，2025E为102.5%，2026E为912.5% [11] - 毛利率：2023A为44.8%，2024E为45.4%，2025E为45.5%，2026E为45.8% [11] - 净利率：2023A为-12.7%，2024E为-16.8%，2025E为0.3%，2026E为2.9% [11] - ROE：2023A为-11.0%，2024E为-17.5%，2025E为0.4%，2026E为4.2% [11] - ROIC：2023A为-6.5%，2024E为-10.8%，2025E为0.9%，2026E为3.5% [11] - 资产负债率：2023A为38.7%，2024E为49.0%，2025E为51.1%，2026E为53.2% [11] - 流动比率：2023A为2.86，2024E为2.28，2025E为2.21，2026E为2.19 [11] - 应收账款周转率：2023A为2.25，2024E为2.41，2025E为2.70，2026E为2.69 [11] - 存货周转率：2023A为3.68，2024E为4.43，2025E为4.78，2026E为4.82 [11] - 总资产周转率：2023A为0.53，2024E为0.54，2025E为0.64，2026E为0.72 [11] - 每股收益：2023A为-0.59元，2024E为-0.81元，2025E为0.02元，2026E为0.20元 [11] - 每股净资产：2023A为5.40元，2024E为4.60元，2025E为4.62元，2026E为4.82元 [11] - PE：2023A为-86.75，2024E为-63.74，2025E为2556.88，2026E为252.54 [11] - PB：2023A为9.52，2024E为11.18，2025E为11.14，2026E为10.67 [11] - EV/EBITDA：2023A为-1111.82，2024E为-183.89，2025E为93.09，2026E为71.48 [11]