市场表现综述 - 本周（2月9日至2月13日）共有7只个股涨幅超过40%，22只个股涨幅超过30% [1] - 本周有7只个股跌幅超过20% [1] 涨幅居前个股 - 掌阅科技周涨幅达61.11%，涨幅居首 [1] - 顶固集创周涨幅为60.47% [1] - 芯原股份周涨幅为43.71% [1] - 首都在线周涨幅为41.99% [1] 跌幅居前个股 - *ST立方（维权）周跌幅为32.73%，跌幅居首 [1] - *ST云创周跌幅为29.60% [1] - 巨力索具周跌幅为24.24% [1]

市场整体表现 - 本周（2月9日至2月13日）共有7只个股涨幅超过40% [1] - 本周共有22只个股涨幅超过30% [1] - 本周有7只个股跌幅超过20% [1] 个股涨幅领先 - 掌阅科技本周涨幅居首，周涨幅达61.11% [1] - 顶固集创周涨幅为60.47% [1] - 芯原股份周涨幅为43.71% [1] - 首都在线周涨幅为41.99% [1] 个股跌幅居前 - *ST立方本周跌幅居首，周跌32.73% [1] - *ST云创本周跌幅为29.60% [1] - 巨力索具本周跌幅为24.24% [1]

科创板市场表现与结构 - 截至1月29日，主要指数普遍上行，其中科创50指数表现尤为亮眼，年内累计上涨12.1% [3][4] - 科创板上市公司合计流通市值为10.4万亿元，电子行业流通市值达5.17万亿元，占科创板总流通市值的49.64%，是绝对的结构核心 [5][7] - 计算机与通信行业合计流通市值1.31万亿元，电子、计算机、通信三大科技领域在科创板的总计权重占比高达62.1% [5][7] - 医药生物、电力设备及机械设备行业在科创板也占有显著地位，流通市值分别为1.41万亿元、0.91万亿元和0.87万亿元 [6][7] 公募基金在半导体板块的配置与调仓逻辑 - 半导体产业链是公募基金在科创板的绝对配置核心，在持仓市值超百亿元的12家科创板公司中，来自电子板块的占据9席 [9][10] - 公募基金持仓覆盖半导体产业链关键环节：芯片制造/代工（中芯国际、华虹公司）、芯片设计（海光信息、寒武纪、澜起科技、源杰科技）、半导体设备（中微公司、拓荆科技）和IP授权（芯原股份） [11] - 半导体板块的市场定价锚已从“估值扩张”转向“业绩兑现”，核心逻辑在于手订单爆发、通过收购与扩产直接增厚利润、强劲的涨价持续性以及在先进制程等关键领域的国产替代突破 [13][14] - 部分半导体公司出现持股基金家数上升但持股比例下降的现象，例如寒武纪、海光信息、中微公司、源杰科技，表明在前期股价上涨后，主力机构可能获利了结，而更多中小基金开始进场配置 [11] 公募基金在半导体产业链的具体加仓方向 - 从持股比例增持排名看，电子板块占据9席，主要集中在半导体材料、半导体设备、芯片设计环节 [15] - 神工股份四季度被公募基金加仓11.21个百分点，增持主要受主动权益类资金青睐 [15][16] - 公募基金在半导体材料（广钢气体、沪硅产业）、设备与部件（拓荆科技、腾景科技）、芯片设计（普冉股份、复旦微电）等多个环节的头部公司上均进行了显著加仓 [21] - 存储芯片需求受大模型推理侧爆发支撑，2025年四季度DDR4、DDR5、DRAM和NAND Flash产品仍在提价，2026年第一季度存储芯片上行周期已步入第三季度 [17][18] - 被公募增持明显的公司在1月份股价上涨，存储芯片概念股普冉股份年内区间涨幅达119.40%，神工股份、广钢气体1月涨幅在40%左右 [16][21] 公募基金在医药生物板块的配置与调仓 - 医药生物是科创板第二大行业，也是公募基金的持仓重点，但持有市值超百亿的公司仅有百济神州和联影医疗两家 [24] - 创新药企占据公募基金在医药生物板块的主仓位，持有市值排名居前的包括百济神州、百利天恒、荣昌生物、泽璟制药、诺诚健华和迪哲医药 [24][25] - 四季度，主要创新药公司普遍面临公募基金显著减持，百利天恒持股比例下降7.91个百分点，荣昌生物减少8.23个百分点，诺诚健华减持幅度接近19.85个百分点 [26][27] - 受公募减持影响，相关公司股价在四季度明显下跌，1月份持续分化，创新药板块暂难迎来类似去年二季度的主升行情 [30] 医药生物板块的结构性机会与选股思路 - 尽管整体承压，医药生物板块仍是公募基金结构性加仓的重要方向，在持股比例增持幅度排名前二十的公司中占据六席 [35][36] - 2025年11月上市的百奥赛图受到公募基金追捧，2025年末有10家基金持有，持股比例高达21.55%，公司预计2025年归母净利润同比增加384.26%到443.88% [36][37][38][39] - 公募基金显著增持苑东生物，四季度持仓基金数量升至37家，持股比例环比提升4.39个百分点，公司聚焦麻醉镇痛等刚性需求领域，2025年前三季度销售净利率达21.6% [36][39][40] - “短期有业绩，长期有故事”的公司得到资金认可，具备“避险”、“稳健收益”特质同时有创新布局的公司更受青睐 [40] - 有基金经理认为，创新药下一轮行情中，真正能产生巨大自由现金流的公司会显著跑赢，主仓位仍在龙头药企；医疗器械可能在2026年某个季度看到业绩拐点，但属于边际交易；医疗服务虽未看到业绩拐点，但定价已极度便宜，风险收益比突出 [31][32] 2026年市场展望与投资策略 - 预计2026年，公募基金的投资重心将从获取行业贝塔行情，转向深挖个股阿尔法收益，市场将更注重业绩兑现与成长爆发力，选股难度显著提升 [23] - 2026年的牛市将是一场“高难度游戏”，投资操作复杂度显著提升，对专业能力提出更高要求 [40] - 获取超额收益的关键在于：回归公司基本面进行深度研究，紧密跟踪国家政策导向，准确把握产业核心逻辑，并在此基础上精选具备扎实竞争力和成长确定性的优质个股 [40]

科创人工智能ETF市场表现 - 2月13日，科创人工智能ETF（589520）早盘涨幅上探1.72%，最终逆市收涨0.14% [1][7] - 该ETF全天成交额为6043万元，环比小幅放量 [1][7] - 成份股中，星环科技领涨超9%，云天励飞、奇安信跟涨，芯原股份涨超2%且股价再创历史新高 [1][8] AI产业动态与催化剂 - 产业层面，临近春节国产大模型密集上新，智谱GLM-5火爆全球，马斯克评论字节视频模型Seedance2.0发展迅速 [3][10] - DeepSeek V4大模型、阿里巴巴Qwen 3.5等有望在2月中旬推出，国产大模型或迎来下一波高潮 [3][10] - 政策层面，国资委成立央企“AI+”具身智能产业共同体，牵头能源、制造、通信等11个重点行业可信数据空间建设 [3][10] - 政策目标为打造超1000个应用场景，创建10万余个行业智能体应用 [3][10] 机构行业观点与景气度验证 - 国联民生证券持续看好AI投资机会，并从四个维度验证行业高景气 [3][10] - 验证维度包括：科技巨头资本开支增长；AI助手Clawdbot验证AI从对话工具向执行者转型，边缘AI产品前景广阔 [3][10] - 算力基础设施供需紧张持续，推动上游通胀，云厂涨价、H100租赁价格上行，存储板块或延续涨价态势 [3][10] - AI已进入应用落地、需求加速与产业链景气共振阶段，机构全面看多AI产业趋势 [3][10] 科创人工智能ETF产品特征 - 科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链 [3][10] - 成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公） [3][10] - 该ETF半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情 [3][10] - 该ETF是融资融券标的，被描述为一键布局国产算力的高效工具 [3][10]

大宗交易概况 - 2026年2月13日，芯原股份发生大宗交易，总成交40.68万股，总成交金额9786.03万元，占该股当日总成交额的1.77% [1] - 本次大宗交易成交均价为240.56元，较当日市场收盘价275.5元折价12.68% [1] - 交易中最高成交价为241.62元，最低成交价为238元 [1] 交易明细分析 - 当日共发生7笔大宗交易，证券代码均为688521 [2] - 其中一笔最大交易为机构专用席位买入，成交25.01万股，成交金额6042.92万元，成交价241.62元 [2] - 其余6笔交易成交量在0.83万股至4.65万股之间，成交价在238元至241.62元之间 [2] - 卖出营业部涉及多家不同的有限公司 [2]

科创人工智能ETF市场表现 - 2月13日，科创人工智能ETF（589520）场内价格早盘涨幅上探1.72%，最终逆市收涨0.14% [1] - 该ETF全天成交额为6043万元，环比小幅放量 [1] - 成份股中，星环科技领涨超9%，云天励飞、奇安信跟涨，芯原股份涨超2%且股价再创历史新高 [2] 人工智能产业动态 - 产业层面，国产大模型密集上新，智谱GLM-5火爆全球，马斯克评论字节视频模型Seedance2.0发展速度太快 [3] - DeepSeek V4大模型、阿里巴巴Qwen 3.5等有望在2月中旬推出，国产大模型或迎来下一波AI高潮 [3] - 政策层面，国资委成立央企“AI+”具身智能产业共同体，牵头11个重点行业可信数据空间建设 [3] - 政策目标包括打造超1000个应用场景，创建10万余个行业智能体应用 [3] 行业景气度与投资观点 - 国联民生证券表示持续看好AI投资机会，并从四个维度验证行业高景气 [3] - 维度一：科技巨头资本开支增长 [3] - 维度二：AI助手Clawdbot验证AI从对话工具向执行者转型，边缘AI产品前景广阔 [3] - 维度三：算力基础设施供需紧张持续，推动上游通胀，云厂涨价、H100租赁价格上行，存储板块或延续涨价态势 [3] - 维度四：AI已进入应用落地、需求加速与产业链景气共振阶段 [3] 科创人工智能ETF产品特征 - 科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链 [3] - 成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公） [3] - 该ETF半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超三成 [3] - 该ETF是融资融券标的，被描述为一键布局国产算力的高效工具 [3]

蛇年A股十大牛股整体表现 - 农历蛇年A股涨幅最高个股为上纬新材，累计涨幅高达18倍以上[1] - 天普股份大涨942%，嘉美包装大涨835%[1] - 蛇年共诞生5倍股7只，10倍股1只[1] - 统计区间为2025年2月5日至2026年2月13日，剔除ST股及退市股，前复权[4] 十大牛股具体名单及涨幅 - 上纬新材：涨幅18倍以上[1] - 天普股份：涨幅942%[1] - 嘉美包装：涨幅835%[1] - 云和科技：涨幅781%，现价71.60元，总市值629亿，所属PCB/电子布行业[3] - 鼎泰高科：涨幅729%，现价179.57元，总市值736亿，所属PCB/机器人/AI算力行业[3] - 飞沃科技：涨幅649%，现价136元，总市值181.49亿，所属商业航天/低空经济行业[3] - 胜通能源：涨幅F80%，现价146元，总市值52.00亿，所属天然气/并购重组行业[3] - 超捷股份：年涨，现价211元，总市值157.52亿，所属商业航天/卫星互联网行业[3] - 翔鹭钨业：涨幅467%，现价119元，总市值36.38亿，所属金属行业[4] - 芯原股份：涨幅462%，现价275.50元，总市值1448亿，所属AI算力/半导体行业[4] 牛股所属行业分布 - PCB/电子布行业：云和科技[3] - PCB/机器人/AI算力行业：鼎泰高科[3] - 商业航天/低空经济行业：飞沃科技[3] - 天然气/并购重组行业：胜通能源[3] - 商业航天/卫星互联网行业：超捷股份[3] - 金属行业：翔鹭钨业[4] - AI算力/半导体行业：芯原股份[4]

战略推进 - 2026年2月，芯原股份旗下天遂芯愿科技(上海)有限公司注册资本从1000万元大幅增至9.5亿元，增幅达9400% [2] - 公司引入国家大基金三期旗下华芯鼎新等战略投资者，体现了从外部整合转向内部深耕的战略转向 [2] 业绩经营情况 - 2025年第四季度新签订单27.11亿元，全年累计新签订单59.60亿元，同比增长103.41% [3] - 2025年AI算力相关订单占全年新签订单比例超过73% [3] - 截至2025年末，公司在手订单达50.75亿元，连续九个季度创下新高 [3] - 2025年公司营收31.53亿元，同比增长35.81%，亏损同比收窄 [3] 资金动向 - 国家大基金三期通过增资天遂芯愿科技提供战略支持 [4] - 2025年12月，大基金宣布计划减持芯原股份母公司不超过1.7%的股份，为七年来的首次减持 [4] - 同期，双方仍通过联合收购逐点半导体维持合作，该交易金额为9.3亿元 [4] 股票近期走势 - 截至2026年2月13日，芯原股份股价达273.80元，年初至今涨幅99.90%，当日振幅7.78% [5] - 2025年全年股价区间振幅达328.63%，最低44.47元，最高216.77元 [5] - 当前股价创新高主要受订单高速增长及AI算力业务预期推动 [5]

科创芯片ETF汇添富（588750）市场表现 - 该ETF于2月13日开盘下跌0.95%，报价为1.771元 [1] - 自2024年12月18日成立以来，该ETF累计回报为78.76% [1] - 该ETF近一个月的回报率为1.72% [1] 科创芯片ETF汇添富（588750）重仓股表现 - 前十大重仓股在2月13日开盘普遍下跌 [1] - 芯原股份开盘跌幅最大，为2.78% [1] - 寒武纪开盘下跌1.12%，海光信息开盘下跌0.89% [1] - 中芯国际开盘微跌0.30%，沪硅产业开盘微跌0.15% [1] - 澜起科技、东芯股份、华虹公司开盘跌幅分别为0.78%、0.80%、0.73% [1] - 中微公司、拓荆科技开盘分别下跌0.63%和0.34% [1] 科创芯片ETF汇添富（588750）产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为汇添富基金管理股份有限公司 [1] - 该ETF的基金经理为孙浩 [1]

A股两融市场概况 - 截至2月12日，A股两融余额为26456.02亿元，较上一交易日增加11.67亿元，占A股流通市值比例为2.54% [1] - 当日两融交易额为2161.58亿元，较上一交易日增加355.22亿元，占A股成交额的10% [1] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有12个行业获融资净买入 [1] - 电子行业获融资净买入额居首，当日净买入7.59亿元 [1] - 获融资净买入的行业还包括银行、通信、有色金属、传媒、计算机等 [1] 个股融资净买入情况 - 43只个股获融资净买入额超1亿元 [1] - 利欧股份获融资净买入额居首，净买入5.57亿元 [1] - 融资净买入额居前的个股还包括兆易创新、澜起科技、芯原股份、昆仑万维、新易盛、金开新能、盛屯矿业、寒武纪、紫金矿业 [1] AI电子布行业展望 - 自2月以来，传统玻纤电子布提价步伐加快 [2] - 传统电子布供需趋紧与AI电子布景气度上行是一体两面，织布机产线切换导致前者供给收缩，反映出AI特种布需求景气的实质性落地 [2] - 进入2026年，AI电子布将迈入量利兑现的关键阶段，产品结构更全面、客户认证领先且在成本端有持续突破的企业将跑赢行业 [2]