核心交易信息 - 初步确定询价转让价格为105.21元/股 [1] - 拟转让股份总数2628.57万股 [1] - 拟转让股份获全额认购 [1] 投资者参与情况 - 参与报价机构投资者共37家 [1] - 涵盖基金管理公司、保险公司、证券公司、私募基金管理人及合格境外投资者等专业机构类型 [1] - 初步确定受让方为全部37家机构投资者 [1] 时间节点 - 询价申购于2025年8月25日进行 [1]

市场成交表现 - 沪深北三市单日成交额超3万亿元 创年内新高 为史上第二高纪录[1] - 历史最高成交额发生于2024年10月8日 达3.49万亿元[2][3] - 当日成交额较前次显著增长 增加5981亿元[4] 指数与板块表现 - 主要指数全线上涨：上证指数涨1.51%至3883.56点 深证成指涨2.26%至12441.07点 创业板指涨3%至2762.99点 科创50指数涨3.2%至1287.73点[3][4] - 概念板块涨幅领先：光纤涨6.49% 光模块(CPO)涨6.72% 光通信涨5.77% 稀土永磁涨5.65% 卫星互联网涨5.08%[4][5] - 万得全A指数涨1.8% 市场涨跌分布为3349只上涨与1896只下跌[4] 个股交易活跃度 - 超10只个股成交额突破百亿元 其中东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息等成交额超200亿元[3] - 热门个股涨幅显著：寒武纪-U涨11.4%至1384.93元 海光信息涨12.92%至210.1元 中际旭创涨14.74%至320元[5][6][7] - 科技板块领涨 半导体及通信类个股占据人气排名前列[6][7]

DeepSeek V3.1模型与UE8M0 FP8技术突破 - DeepSeek于2025年8月21日发布V3.1版本模型，引入混合推理架构、更高思考效率及优化智能体任务表现[2] - 模型采用UE8M0 FP8数据格式，专为下一代国产芯片设计，通过8位指数和共享Scale因子实现超低精度表示，数据位宽仅为FP32的1/4、FP16的1/2[5] - UE8M0 FP8采用"范围优先"策略，牺牲部分小数精度以换取更大动态范围和数值稳定性，适配国产芯片的整数/移位计算单元[5] - 此为国产大模型厂商首次自主定义低精度格式，打破英伟达E4M3/E5M2垄断，形成"国产模型-国产芯片-国产系统"闭环[6] 国产AI芯片公司FP8适配进展 - 寒武纪2022年定增项目计划扩展对FP8数据类型的支持，近1个月股价涨幅达113.61%[7] - 芯原股份在研项目支持FP8等多种数据格式，近1个月涨幅72.82%[9] - 景嘉微直接持股摩尔线程，后者实现单芯片FP8计算精度支持，近1个月涨幅57.20%[9] - 国芯科技DeepEdge10系列芯片已实现FP8硬件原生支持及14nm全国产化量产，近1个月涨幅54.17%[9] - 兆易创新GD5F系列支持FP8混合精度计算，M87系列与UE8M0 FP8内存架构高度协同，近1个月涨幅28.84%[9] - 其他支持FP8的A股公司包括云天励飞（涨幅158.66%）、格灵深瞳（69.37%）、润欣科技（64.68%）等共计20余家企业[9][10] 国产AI芯片市场格局与竞争态势 - 英伟达告知供应商暂停专为中国市场定制的AI芯片H20生产，同时开发基于Blackwell架构的新型芯片B30A[11] - 特朗普政府考虑允许英伟达向中国出售"性能削减版本"AI芯片，但需缴纳销售收入15%的费用[11] - 英伟达在中国市场份额从四年前的95%降至2024年的50%，同期中国本土AI芯片品牌渗透率从15%提升至30%，2024年出货量达82万张[12] - 中国AI芯片市场规模预计从2024年1425.37亿元增长至2029年1.34万亿元，年均复合增长率53.7%[12] - 全球芯片架构呈现"GPU领跑、ASIC崛起"格局，国内ASIC架构主导且发展优于国外厂商，GPU仍处起步阶段[12] - 华为昇腾910D芯片采用原生达芬奇架构3.0、自研HBM3e存算一体技术，理论算力峰值有望超越英伟达H100[13] 华为昇腾生态合作伙伴 - 四川长虹间接持有华鲲振宇股份，推出基于昇腾的"天宫"系列服务器，近1个月涨幅19.06%[14] - 神州数码为昇腾优选级合作伙伴，推出AI推理服务器神州鲲泰系列，支持DeepSeek模型部署，近1个月涨幅22.19%[14] - 其他昇腾生态伙伴包括广电运通（涨幅11.25%）、软通动力（9.43%）、常山北明（8.97%）等企业，覆盖硬件、软件与算力基础设施领域[14]

核心观点 - 公司订单增长显著 主要受AI云侧和端侧需求带动 ASIC业务成为未来业绩增长核心驱动力 [1] - 公司持续亏损但环比减亏明显 业务规模扩张和研发投入为长期盈利奠定基础 [1][2] - 公司在AI算力芯片领域技术领先 NPU IP已广泛商用 并拓展至汽车和AI眼镜等新兴应用场景 [3][4][5] 财务表现 - 上半年新签订单16.56亿元 同比增长38.33% 其中芯片设计业务订单7.84亿元(同比+141.32%) 量产业务订单6.65亿元(同比+39.60%) [1] - 第二季度ASIC设计收入新签订单超7亿元 环比增长超700% 同比增长超350% 量产业务新签订单近4亿元 [1] - 上半年营业收入9.74亿元(同比+4.49%) 归母净利润-3.20亿元(去年同期-2.85亿元) 第二季度归母净利润-9951万元(环比减亏54.84%) [1] 业务进展 - NPU IP已在全球91家客户的140多款芯片中采用 覆盖服务器/汽车/智能手机等10多个领域 相关芯片出货量近2亿颗 [3] - NPU可为移动端大语言模型推理提供超40 TOPS算力 已在知名企业手机和平板电脑量产出货 [3] - AI-ISP芯片定制方案已在知名厂商智能手机量产 上半年推出面向汽车和边缘AI服务器的GPGPU-AI计算IP [3] - 车规级智慧驾驶SoC设计平台完成验证并成功实施 芯片设计流程获ISO 26262认证 [4] - 为国际互联网企业提供AR眼镜芯片一站式定制服务 与多家全球领先AI/AR/VR眼镜客户合作 [4] 研发与人才 - 截至2025年6月末研发人员1805人(占比89.31%) 较去年同期1640人持续扩充 [2] - 拥有5nm FinFET系统级芯片一次流片成功经验 多个5nm/4nm一站式服务项目正在执行 [2] 行业趋势与战略布局 - 金融/医疗/教育等垂直领域微调卡与推理卡需求量将远超云端训练卡 [4] - 端侧AI应用具备更高盈利潜力 自动驾驶为最大端侧应用场景 智能眼镜成为重要增量市场 [4] - AI眼镜核心需求为轻量(低于30g)/长续航(8小时)/低成本(2000元以内) 预计销量规模达100-200万 [5]

市场表现 - A股跳空高开逼近3900点 科技赛道热度持续提升[1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股芯原股份大涨超11% 协创数据与中科曙光均上涨超10%[1] - 中际旭创、新易盛、拓维信息等AI概念股集体大涨[1] - 人工智能AIETF开盘不足半小时成交额突破1亿元[1] 机构观点 - 摩根大通认为中国股市上涨动能将持续 因杠杆率与估值处于适度水平[1] - 预计资产轮动可能为股市注入额外14万亿元流动性 相当于流通市值16%[1] - 资产轮动和过剩流动性上升被视作股市反弹主要驱动力[1] - 华安证券指出成长科技行情仍有持续空间 AI及机器人方向强者恒强[1] - 当前未全部出现五大预警信号（估值百分位/最大涨幅与持续时间/高位股跳水/行业扩散与大容量票补涨/交易拥挤度）[1] - 行业扩散和交易拥挤度指标未完全满足 预示本轮行情大概率延续[1] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070）[2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）[2] - 科创人工智能ETF华夏（589010）[2]

股东股份转让 - 公司股东VeriSilicon Limited等6家机构拟转让26,285,663股股份 占总股本比例5.00% [1] - 本次转让采用非公开询价方式 由中信证券组织实施 受让方为机构投资者且受让后6个月内不得转让 [1] - 创始人戴伟民通过VeriSilicon Limited间接持有的股份不参与此次转让 [2] 股权结构 - VeriSilicon Limited为第一大股东 持股75,678,399股 占比14.40% [3] - 共青城时兴投资等4家机构为一致行动人 富策控股持股39,204,256股 占比7.46% [2][3] - 公司无控股股东和实际控制人 所有转让方持股均超5%且非公司管理层 [2] 融资历史 - 2020年科创板IPO发行4831.93万股 发行价38.53元/股 募集资金净额16.78亿元 超计划8.88亿元 [4] - 2023年向特定对象发行24,860,441股 发行价72.68元/股 募集资金净额17.80亿元 [4] - 两次募资合计达36.69亿元 [6] 财务表现 - 2024年营业收入23.22亿元 较2023年23.38亿元下降0.69% [7] - 2024年归母净利润-6.01亿元 较2023年-2.96亿元亏损扩大 [6][7] - 2024年经营活动现金流净额-3.46亿元 较2023年-852.39万元显著恶化 [6][7] 近期经营 - 2025年上半年营业收入9.74亿元 同比增长4.49% [9] - 2025年上半年归母净利润-3.20亿元 较去年同期-2.85亿元亏损扩大 [9] - 上半年经营活动现金流净额-3.65亿元 同比下滑8.29% [9]

指数表现 - 上证科创板芯片指数强势上涨2.84% [1] - 科创芯片ETF近1周累计上涨17.12% [1] - 科创芯片ETF近1年净值上涨123.44% [4] 成分股表现 - 东芯股份上涨10.68% 芯原股份上涨10.37% 海光信息上涨10.18% [1] - 寒武纪-U上涨5.94% 盘中再创历史新高 [1] - 安路科技 盛美上海等个股跟涨 [1] ETF交易数据 - 科创芯片ETF盘中换手8.26% 成交29.18亿元 [4] - 近1周日均成交34.47亿元 排名可比基金第一 [4] - 最新规模达337.26亿元 创成立以来新高 [4] 权重股构成 - 前十大权重股合计占比57.59% [5] - 中芯国际权重10.22% 海光信息权重10.15% 寒武纪权重9.59% [5][7] - 澜起科技权重8.01% 中微公司权重6.80% [5][7] 行业动态 - DeepSeek模型新增支持FP8精度和国产芯片 推动国产算力生态加速落地 [4] - 腾讯透露推理芯片供应渠道多元化 国产推理算力芯片或成助力 [4] - 华为昇腾芯片在政府、金融等行业应用逐步扩大 [4] 基金表现指标 - 科创芯片ETF自成立以来最高单月回报25.18% [4] - 最长连涨月数4个月 连涨涨幅36.01% [4] - 上涨月份平均收益率8.19% [4] 份额变化 - 科创芯片ETF近3月份额增长6300万份 [4]

中国算力平台建设进展 - 已有10个省区市的算力分平台正式接入 包括山西 辽宁 上海 江苏等地区 [1] - 中国算力总规模年增速达到30%左右 [1] - 预计2025年智能算力规模增长将超过40% [1] 智算中心市场规模预测 - 预计2028年中国智算中心市场规模有望达到2886亿元 [1] - 2025年中国智能算力规模预计达到1037.3EFLOPS [1] - 2028年中国智能算力规模预计达到2781.9EFLOPS [1] 人工智能产业投资机会 - AI大模型应用场景不断丰富且商用进程加快 [1] - 智算中心市场增长动力逐渐由训练切换至推理 [1] - 产业链迎来增长机会包括AIDC运营商 AI服务器 交换机 光模块 高速铜缆及温控等环节 [1] 人工智能板块市场表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨3.73% [2] - 成分股中科曙光上涨10.00% 寒武纪上涨9.48% 芯原股份上涨8.50% [2] - AI人工智能ETF上涨3.24% 最新价报1.94元 近1周累计上涨14.22% [2] 指数权重股构成 - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比55.52% [2] - 前十大权重股包括中际旭创 新易盛 寒武纪 科大讯飞 海康威视 豪威集团 中科曙光 澜起科技 金山办公 浪潮信息 [2] ETF产品信息 - AI人工智能ETF场外联接包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384) C(023385) E(024610) [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营收9.74亿元人民币 同比增长4.49% [1] - 归母净利润亏损3.2亿元人民币 较上年同期亏损2.85亿元扩大12.3% [1] - 半导体IP授权业务中知识产权授权使用费收入2.81亿元 同比增长8.2% [3] - 特许权使用费收入0.51亿元 同比微降0.03% [3] - 芯片设计业务收入2.32亿元 同比下降17.18% [4] - 量产业务收入4.08亿元 同比增长20.47% [4] 股价与市值表现 - 年内股价累计上涨185.75% 截至8月22日收盘价149.82元 [1][2] - 总市值达787.6亿元人民币 单日成交额54.45亿元 [1][2] - 第二季度新签订单金额超7亿元 同比增长逾350% [4] - 在手订单总额30.25亿元 一站式芯片定制业务占比近90% [4] 业务结构分析 - 图形处理器IP、神经网络处理器IP和视频处理器IP合计占IP授权业务收入75% [3] - 一站式芯片定制业务包含芯片设计与量产业务 后者呈现显著增长 [4] - 公司市场地位位列国内半导体IP授权业务第一 全球第八 [4] 行业驱动因素 - 生成式AI带动全球算力需求爆发 推理端ASIC芯片需求激增 [3] - Meta计划第四季度推出首款ASIC芯片 [3] - 字节跳动、阿里巴巴、百度、腾讯等头部企业加速布局自研ASIC芯片 [3] - 系统厂商与云服务提供商进入芯片设计领域 推动半导体IP需求增长 [3]

股票市场表现 - 中科曙光、科德教育、开普云股价涨停 [1] - 云天励飞、德科立、品高股份、协创数据涨幅超过10% [1] - 合力泰、浙大网新、寒武纪、锐捷网络、芯原股份等多股涨幅超过5% [1] 寒武纪股价表现 - 寒武纪高开超过6% [1] - 股价突破1300元 [1] - 再创历史新高 [1] - 市值超过5500亿元 [1]