全球及中国主要股指表现 - 沪指上涨0.52%，报收3882.78点；深成指上涨0.35%，报收13526.51点；创业板指微涨，报收3238.16点 [1] - 纳斯达克综合指数上涨1.12%；标准普尔500指数上涨0.58% [1] - 费城半导体指数显著上涨3.40%，成分股中美光科技大涨5.84%，ARM上涨4.66%，应用材料上涨2.81%，微芯科技上涨3.02% [1] 半导体行业重要合作与公司业绩 - AMD与OpenAI达成6吉瓦算力协议，为OpenAI下一代AI基础设施提供多代AMD Instinct GPU支持，首批1吉瓦GPU计划于2026年下半年部署，受此消息影响AMD股价大涨超11% [2] - 芯原股份预计2025年第三季度营业收入为12.84亿元，环比增长119.74%，同比增长78.77%，盈利能力大幅提升，亏损同比环比均大幅收窄 [2] - 芯原股份第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%，截至第三季度末在手订单金额为32.86亿元，连续八个季度保持高位 [2] 存储芯片市场动态与技术发展 - 过去半年全球存储芯片价格持续上涨，近期涨价消息密集，涉及种类包括DRAM（含HBM）与NAND [3] - 国内厂商智谱发布并开源新一代大模型GLM-4.6，其代码能力对齐Claude Sonnet 4，超过DeepSeek-V3.2-Exp，并在寒武纪国产芯片上实现FP8+Int4混合量化部署，为首套投产的该模式芯片一体方案 [3] 行业趋势与投资主线 - 2025年下半年中国半导体产业核心关注点仍在AI领域，国产基座大模型迭代加快，与海外差距螺旋式收窄，带动国内算力需求增长 [4] - 行业呈现并购整合加速与融资环境改善趋势，形成"云端国产替代"和"终端下游增量"两大主线 [4] - 科创半导体ETF及半导体材料ETF聚焦半导体上游，其跟踪指数中半导体设备占比约59%，半导体材料占比约24%-25%，受益于AI需求扩张及国产替代 [4]

半导体IP 深度积累，多下游布局广阔。芯原的主营业务为半导体IP 授权业务和一站式芯片定制业务。 通过20 余年的高研发投入和深度积累，公司已布局GPU IP、NPU IP、VPU IP、DSPIP、ISP IP、 Display ProcessingIP 这六类处理器IP、智能像素处理平台、基于FLEXA 的IP 子系统，1,600 多个数模混 合IP 以及多种物联网连接(含射频)IP 等，并在22nmFD-S0I 工艺上开发了60 多个FD-S0I 模拟及数模混合 IP，为国内外知名客户提供了43 个FD-SOI 项目的一站式设计服务，其中33 个项目已经进入量产，且累 计向45 个客户授权了300 多个/次FD-SOI IP 核。公司根据自身的技术、资源、客户积累，并结合市场发 展趋势，已逐步在AIGC 汽车电子、可穿戴设备、数据中心和物联网这5 个领域形成了一系列优秀的平 台化解决方案，并取得了较好的业绩和市场地位。 战略布局Chiplet 技术和应用，领跑基于Chiplet 的AIGC 和智驾系统赛道。Chiplet 技术及产业化是芯原 的发展战略之一，公司已于五年前开始布局Chiplet 技术的研 ...

在订单方面，芯原股份预计第三季度新签订单15.93亿元，其中AI算力相关的订单占比约65%。公司预 计前三季度新签订单32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平。公司在手订单已连续八个季度保持 高位，预计截至第三季度末在手订单金额为32.86亿元，持续创造历史新高。公司第三季度末在手订单 中，一站式芯片定制业务在手订单占比近90%，且预计一年内转化的比例约为80%。 资料显示，芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半 导体IP授权服务的企业。该公司于2020年上市，被誉为"中国半导体IP第一股"。根据IPnest统计，2024 年芯原股份的半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八；知识产权授权使用费收入排名全 球第六。 在AI ASIC领域，芯原股份基于自有的丰富IP和领先的芯片定制能力，已推出面向AI应用的软硬件芯片 定制平台解决方案，涵盖如智能手表、AR/VR眼镜等轻量化空间计算设备，AIPC、AI手机、智慧汽 车、机器人等高效率端侧计算设备，以及数据中心、服务器等高性能云侧计算设备。芯原股份2025年上 半年芯片设计业务收入中，AI算力相关收入占 ...

财务业绩表现 - 公司预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，创单季度历史新高，环比大幅增长119.74%，同比增长78.77% [1] - 公司第三季度盈利能力大幅提升，单季度亏损同比和环比均实现大幅收窄 [1] - 2025年第二季度公司实现营业收入5.84亿元，环比增长49.90% [3] 业务分部收入 - 第三季度芯片设计业务收入预计为4.29亿元，环比增长291.76%，同比增长80.67% [1] - 第三季度量产业务收入预计为6.09亿元，环比增长133.02%，同比增长158.12% [1] - 第三季度知识产权授权使用费收入预计为2.13亿元，环比增长14.14%，同比基本持平 [1] - 2025年上半年芯片设计业务收入中，AI算力相关收入占比约52% [3] 订单情况 - 公司预计第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [1][2] - 公司预计前三季度新签订单32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平 [2] - 截至第三季度末在手订单金额预计为32.86亿元，持续创造历史新高，且已连续八个季度保持高位 [2] - 第三季度末在手订单中，一站式芯片定制业务占比近90%，预计一年内转化的比例约为80% [2] - 截至2025年第二季度末，公司在手订单金额为30.25亿元，较第一季度末增长5.69亿元，环比增长23.17% [3] 增长驱动因素与业务定位 - 公司第三季度营收大幅增长主要受一站式芯片定制业务增长所带动 [1] - 公司是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业 [2] - 根据IPnest统计，2024年公司半导体IP授权业务市场占有率位列中国第一、全球第八，知识产权授权使用费收入排名全球第六 [2] - 公司在AI ASIC领域拥有软硬件芯片定制平台解决方案，覆盖从轻量化端侧设备到高性能云侧设备 [3]

投资评级 - 对芯原股份的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现亮眼，营收同比高增78.77%，新签订单同比增长145.80%，创历史新高 [8] - 公司在Chiplet技术领域布局领先，正推进面向AIGC和智驾系统的芯片平台研发项目 [3] - 基于强劲的业绩与订单表现，分析师上调了公司2025-2027年的营收及净利润预测 [9] 财务表现与预测 - **营收表现**：公司预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，环比增长119.74%，同比增长78.77% [8] - **订单情况**：2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%；截至第三季度末在手订单金额达32.86亿元，连续八个季度保持高位 [8] - **盈利预测**：报告上调盈利预测，预计2025年至2027年营业收入分别为38.13亿元、52.88亿元、70.25亿元；归母净利润分别为-0.77亿元、2.65亿元、5.56亿元 [1][9] - **盈利能力改善**：预计2025年第三季度亏损同比和环比均大幅收窄，并预测公司将在2026年实现扭亏为盈 [1][8] 业务与技术优势 - **技术战略**：公司深度布局Chiplet技术，以“IP芯片化”、“芯片平台化”和“平台生态化”为指导方针，在基于Chiplet的AIGC和高端智驾赛道处于领跑地位 [3] - **IP积累**：公司拥有六大类处理器IP、智能像素处理平台、超过1,600个数模混合IP以及多种物联网连接IP，在22nm FD-SOI工艺上开发了60多个IP [8] - **市场布局**：公司在AIGC、汽车电子、可穿戴设备、数据中心和物联网五个领域形成了平台化解决方案，并为国内外知名客户提供了43个FD-SOI项目的一站式设计服务，其中33个项目已量产 [8] 市场数据 - 当前股价为183.00元，一年内最低价为38.05元，最高价为212.00元 [6] - 公司总市值约为96.21亿元，市净率为26.71倍 [6]

业绩披露 - 永和股份预计2025年前三季度归母净利润为4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%至225.25% [1] - 芯原股份预计2025年第三季度营业收入为12.84亿元，创公司单季度历史新高，环比增长119.74%，同比增长78.77% [2] - 比亚迪9月新能源汽车销量为39.63万辆，同比下降5.52%，当月新能源汽车出口量为7.13万辆 [3] - 赛力斯9月新能源汽车销量为4.47万辆，同比增长19.44%，1-9月累计销量达30.46万辆 [4] 股东增减持 - 电魂网络实控人胡建平合计减持公司股份486.92万股，占公司总股本的2% [5] - 瑞联新材股东宁波国富永钰创业投资合伙企业计划减持公司股份不超过10.08万股，不超过公司总股本的0.0581% [6] - 华兴源创员工持股平台苏州源客、苏州源奋计划合计减持公司股份不超过400万股，占公司总股本的0.9% [7] 公司风险事项 - *ST高鸿收到深交所《终止上市事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [8] - 穗恒运A控股光伏项目因台风灾害造成资产损失，预计损失金额可能超过公司2024年度净利润的10% [9] - 海南海药股东南方同正所持约1.31亿股公司股份将被司法拍卖，占其持股的98.11%，占公司总股本的10.08% [10]

海南华铁股东股份变动 - 股东胡丹锋终止减持计划并计划增持公司股份，拟增持金额不低于3000万元且不超过5000万元 [2] - 公司全资子公司与杭州X公司签订的近37亿元算力订单已解除 [2] 永和股份业绩预增 - 预计2025年第三季度单季实现归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元到2.05亿元，同比增长447.64%到506.85% [3] - 预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为4.56亿元到4.76亿元，同比增长211.59%到225.25% [3] - 业绩预增主要原因为制冷剂行业高景气度延续、产品结构优化与产业链协同 [3] 德力股份控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人施卫东正在筹划公司控制权变更事项 [4] - 公司股票自2025年10月9日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [4] 车企销售数据 - 比亚迪2025年9月新能源汽车销量39.63万辆，本年累计销量326.01万辆，同比增长18.64% [5] - 上汽集团2025年9月整车合计销量43.98万辆，同比增长40.39%，本年累计销量319.33万辆，同比增长20.53% [5] - 长城汽车2025年9月销量总计13.36万台，同比增长23.29%，本年累计销量92.34万台，同比增长8.15% [5] - 赛力斯2025年9月新能源汽车销量4.47万辆，同比增长19.44%，本年累计销量30.46万辆，同比下降3.82% [5] - 北汽蓝谷子公司2025年9月销量2.05万辆，同比增长30.15%，本年累计销量11.15万辆，同比增长64.34% [5] 芯原股份经营业绩 - 预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，单季度收入创公司历史新高，环比增长119.74%，同比增长78.77% [7] - 预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80% [8] - 预计2025年前三季度新签订单32.49亿元，已超过2024年全年新签订单水平 [8] - 截至2025年第三季度末在手订单金额为32.86亿元，持续创造历史新高 [8] 蜂助手定增预案 - 拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过9.84亿元 [10] - 募集资金将用于云终端算力中心项目、物联网终端智能化升级项目、瘦终端SoC芯片技术研发项目 [10] 南新制药资产重组与立案 - 终止筹划以现金方式收购未来医药持有的标的资产组 [10] - 公司因涉嫌年报信息披露违法违规被中国证监会立案 [19] 电投产融与阳谷华泰重组审核 - 电投产融重大资产重组申请因财务资料过期被深交所中止审核 [11] - 阳谷华泰发行股份及支付现金购买资产申请因财务资料过期被深交所中止审核 [11] *ST高鸿终止上市 - 公司收到深交所下发的《终止上市事先告知书》 [14] - 因连续二十个交易日的收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形 [14] 华新水泥股份回购与分拆上市 - 拟使用资金总额不低于3225万元且不超过6450万元回购公司A股股份 [14] - 终止筹划境外子公司分拆上市，因分拆所需时间超出预期且可能不满足分拆规则 [14] 四川黄金探矿权 - 以5.1亿元竞得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权 [15] - 该勘查区处于中天山成矿带，具有较大的找矿潜力 [15] 博迈科项目合同 - 签署海上浮式生产储卸油船（FPSO）项目合同，合同金额约为1.9亿—2.4亿美元 [16] 博菲电气股权转让 - 拟将全资子公司博菲新能源100%股权转让，交易价款为3852.25万元 [16] 海南发展破产清算 - 控股子公司海控三鑫经营业绩持续亏损且资不抵债，拟申请其破产清算 [17] *ST建艺项目终止 - 拟终止并注销参股公司建艺正耀，该公司原计划实施年产3000吨单晶硅棒项目 [17] 杉杉股份控制权变更 - 如重整成功，公司控制权将发生变更，控股股东将变更为投资人持股平台，实际控制人将变更为任元林 [18] 动力新科参与重整 - 公司出资6.66亿元参与上汽红岩重整，预计取得重整后上汽红岩14.66%目标股权 [18] *ST正平停牌核查 - 公司股票累计涨幅为101.86%，将就股票交易情况进行核查并停牌 [19] 多瑞医药控制权变更 - 控股股东及实际控制人正在筹划公司控制权变更相关事宜，公司股票继续停牌 [20] 新诺威、科兴制药、科泰电源H股上市 - 新诺威董事会审议通过相关议案，拟申请发行H股并在香港联交所主板上市 [20] - 科兴制药董事会审议通过相关议案，拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [21] - 科泰电源董事会授权管理层启动H股发行上市的前期筹备工作 [21] 沈阳化工风险警示 - 公司股票将被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST沈化" [22] 华新环保股份回购 - 拟使用资金总额不低于4000万元，不超过8000万元回购公司部分股份 [22] 亿纬锂能参股公司分红 - 全资孙公司收到参股公司思摩尔国际现金分红款3.75亿港元 [22] 汉威科技出售资产 - 拟出售汉威智源65%股权，转让价格约为4.4亿元 [23] 滨化股份投资项目 - 拟投资建设源网荷储一体化项目，总投资14.21亿元 [23] 赛恩斯产能扩张 - 全资子公司拟使用不超过3亿元投资建设选冶药剂扩建项目 [24] 爱玛科技产能调整 - 对全资子公司广东车业工厂的产能进行转移并实施停产 [24] 维业股份、山煤国际人事变动 - 维业股份董事长张巍因个人原因辞职 [24] - 山煤国际董事长孟君因工作变动原因辞职 [25] 臻镭科技、世名科技、交大思诺高管情况 - 臻镭科技实际控制人郁发新被解除留置措施，已能正常履职 [26] - 世名科技实际控制人陆勇被解除留置措施，变更为责令候查，已能正常履职 [26] - 交大思诺董事长李伟被实施留置，由董事张民代为履行董事长职责 [26]

10月8日下午，芯原股份披露了2025年第三季度经营情况，公司营收、在手订单均创历史新高。 受益于AI算力发展的推动，芯原股份从登陆科创板时的"中国半导体IP第一股"成长为"AI ASIC龙头企 业"，盈利能力显著增强。 一站式芯片定制业务增长，尤其是AI ASIC业务的增长，是芯原股份单季度营收创历史新高的主要原 因。 分业务类别来看，芯原股份预计第三季度实现芯片设计业务收入4.29亿元，环比增长291.76%，同比增 长80.67%；预计实现量产业务收入6.09亿元，环比增长133.02%，同比增长158.12%；预计实现知识产权 授权使用费收入2.13亿元，环比增长14.14%，同比基本持平。 芯原股份表示，得益于公司近两年在手订单持续保持高位，随着订单的不断转化，公司研发资源陆续投 入客户项目，公司第三季度单季度收入创历史新高，盈利能力大幅提升，预计第三季度单季度亏损同 比、环比均实现大幅收窄。 值得提及的是，芯原股份已与多家大厂达成深度战略合作，在2024年年报中披露，芯原股份服务的公司 包括三星、谷歌、亚马逊、微软、百度、腾讯、阿里巴巴等企业。 AI算力订单占比65% 前三季新签订单超2024年全 ...

业绩披露 - 永和股份预计2025年前三季度归母净利润为4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%至225.25% [1] - 芯原股份预计2025年第三季度营业收入为12.84亿元，创公司单季度收入历史新高，环比大幅增长119.74%，同比增长78.77% [2] - 比亚迪9月份新能源汽车销量为39.63万辆，同比下降5.52%，当月新能源汽车出口量为7.13万辆 [3] - 赛力斯9月新能源汽车销量为4.47万辆，同比增长19.44%，今年1至9月累计销量达30.46万辆 [4] 股东增减持 - 电魂网络实控人胡建平通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份486.92万股，占公司总股本的2% [5] - 瑞联新材持股5%以上股东宁波国富永钰创业投资合伙企业计划减持公司股份不超过10.08万股，不超过公司总股本的0.0581% [6] - 华兴源创员工持股平台苏州源客和苏州源奋计划合计减持公司股份不超过400万股，占公司总股本的0.9% [7] 风险事项 - *ST高鸿收到深交所下发的《终止上市事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易 [8] - 穗恒运A因台风灾害，其控股项目公司投资建设的广东台山海宴镇500MW渔光互补光伏项目部分资产受损，初步预计损失金额可能超过公司2024年度净利润的10% [9] - 海南海药持股5%以上股东南方同正所持约1.31亿股公司股份将被司法拍卖，占其所持全部股份的98.11%，占公司总股本的10.08% [10]

停复牌动态 - 德力股份因筹划公司控制权变更事项而股票停牌 [1] - 多瑞医药因筹划控制权变更而股票继续停牌 [1] - 中环环保因筹划控制权变更事项进展而继续停牌 [1] 股份回购与转让 - 华新水泥拟以3225万元-6450万元回购公司股份并拟变更公司全称及A股证券简称为华新建材 [2] - 华新环保拟以4000万元-8000万元回购股份 [2] - 东方财富股东陆丽丽、沈友根拟询价转让公司1.5%股份 [2] 投资合作与经营进展 - 蜂助手拟定增募资不超过9.8亿元用于云终端算力中心、物联网终端智能化升级及瘦终端SoC芯片技术研发项目 [3] - 中无人机与中航技进出口公司签订无人机系统销售合同，总价款为6.15亿元人民币 [3] - 赛力斯9月新能源汽车销量达到4.47万辆，同比增长19.44% [3] - 天邑股份成为电信天翼网关4.0和插入式微型智能机顶盒产品采购项目成交候选人 [3] - 百利天恒BL-ARC001用于晚期实体瘤治疗获得临床试验批准通知书 [3] - 新疆交建拟中标4.83亿元高速公路施工项目 [3] - 润建股份拟中标17.53亿元陆上风电项目设计施工总承包工程 [3] - 博迈科签署海上浮式生产储卸油船项目合同，金额约为1.9亿-2.4亿美元 [3] - 滨化股份投资14.21亿元建设源网荷储一体化项目 [3] - 新亚电子在AI服务器高速铜缆需求增加背景下有序扩产 [3] - *ST金刚（金刚光伏）发布重整计划经营方案，公司将继续专注于HJT技术路线并将全部产能集中至酒泉地区，同时发展算力AI大数据服务 [3] 业绩表现 - 芯原股份预计第三季度营业收入12.84亿元创公司历史新高，环比大幅增长119.74%，同比大幅增长78.77%，主要受一站式芯片定制业务增长带动 [4] - 芯原股份预计2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [4] - 永和股份前三季度归母净利润为4.56亿元到4.76亿元，同比增长211.59%到225.25% [4] - 永和股份预计2025年第三季度单季归母净利润为1.85亿元到2.05亿元，同比增长447.64%到506.85% [4]