收入和利润表现 - 第三季度营业收入为9912.5万元人民币，同比增长56.28%[3] - 年初至报告期末营业收入为2.54亿元人民币，同比增长86.50%[3] - 营业总收入同比增长86.5%至2.54亿元，去年同期为1.36亿元[16] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1621.0万元人民币，同比下降19.43%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为7315.7万元人民币，同比增长181.28%[3] - 净利润同比增长181.3%至7316万元，去年同期为2601万元[17] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为6676.6万元人民币，同比增长125.09%[3] - 营业利润同比增长159.5%至7531万元，去年同期为2903万元[17] - 年初至报告期末基本每股收益为0.24元/股，同比增长166.67%[3] - 基本每股收益同比增长166.7%至0.24元/股，去年同期为0.09元/股[18] 成本和费用 - 营业成本同比增长133.4%至7606万元，去年同期为3259万元[16] - 第三季度研发投入为2491.5万元人民币，同比增长46.22%[4] - 研发费用同比增长29.7%至6969万元，去年同期为5375万元[16] - 研发投入占营业收入的比例本报告期为25.13%，同比减少1.73个百分点[4] - 支付给职工的现金增长34.2%，从5062万元增至6795万元[20] - 支付的各项税费增长264%，从1613万元增至5874万元[20] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为7702.2万元人民币[3] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长69.6%至3.93亿元，去年同期为2.32亿元[19] - 经营活动现金流量净额同比大幅改善，现金流入小计为4.09亿元，去年同期为2.71亿元[19] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从-2079万元改善至7702万元[20] - 投资活动现金流入大幅增加至20.09亿元，而去年同期为2.51亿元[20] - 投资支付的现金显著增加，从4.01亿元增至15.05亿元[20] - 现金及现金等价物净增加额为6949万元，去年同期为净减少3.32亿元[20] - 期末现金及现金等价物余额为3.12亿元，较期初的2.42亿元有所增加[21] 资产负债项目变动 - 货币资金为8.80亿元，较2024年末的13.62亿元减少4.82亿元，下降35.4%[13] - 交易性金融资产为7.63亿元，较2024年末的3.20亿元增加4.43亿元，增长138.6%[13] - 应收账款为1.96亿元，较2024年末的2.25亿元减少0.29亿元，下降13.0%[13] - 存货为2.80亿元，较2024年末的2.40亿元增加0.40亿元，增长16.6%[14] - 在建工程为2.01亿元，较2024年末的1.02亿元增加0.99亿元，增长97.2%[14] - 资产总计为26.31亿元，较2024年末的24.96亿元增加1.35亿元，增长5.4%[14] - 合同负债同比增长94.7%至2.06亿元，去年同期为1.06亿元[15] - 应交税费同比下降68.9%至1468万元，去年同期为4722万元[15] 股东及股权结构 - 公司实际控制人包晓军和刘素玲夫妇通过珠海加中通科技有限公司共同控制公司41.59%股份[11] - 香港中央结算有限公司持有无限售条件流通股1,919,074股[11] - 股东郝蕾合计持有公司股份1,478,000股[12] - 股东黄好康合计持有公司股份1,183,411股，其中通过信用证券账户持有163,411股[12]

资金安排 - 公司拟用不超6亿闲置自有资金现金管理[2][3][6][7] - 投资产品为协定、结构性存款等[2][3][6] 决策信息 - 2025年10月27日董事会通过现金管理议案[3][7] - 额度12个月内有效且可循环使用[3][6][7] - 董事会授权管理层行使投资决策权[6][8] 风险与回报 - 投资有系统性风险，公司将风控保安全[4][9] - 现金管理可提高资金效率获更多回报[6][10]

业绩总结 - 2025年前三季度公司计提各项资产减值准备15,945,240.41元[1][2] - 2025年前三季度计提信用减值损失12,846,949.54元[2][3] - 2025年前三季度计提资产减值损失3,098,290.87元[2][4] - 本次计提减少2025年前三季度合并利润总额15,945,240.41元[5] 其他新策略 - 2025年10月27日公司董事会审议通过计提资产减值准备议案[1] - 审计委员会、董事会认为本次计提符合规定并同意[6]

可重复使用火箭技术进展 - 朱雀三号可重复使用火箭完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段，该火箭采用不锈钢箭体主结构材料，定位为大运力、低成本、可用于大型星座组网 [1] - 我国可重复使用火箭技术持续突破，航天科技集团和蓝箭航天在去年完成10公里级垂直起降飞行试验，今年计划进行朱雀三号、天龙三号等多款可重复使用火箭的首飞或试验 [1] - 新一代载人火箭的研制中也包括一型可重复使用火箭 [1] 商业航天政策与产业目标 - 山东省提出目标，力争到2027年具备年产100发运载火箭、150颗商业卫星的能力，商业航天产业规模达到500亿元 [1] - 广东、上海等地也推出了相应措施以推动商业航天产业发展 [1] 卫星星座计划与行业前景 - 根据测算，GW星座计划在2028年达成“百箭千星”，到2035年将完成全年近2500颗卫星的发射，对火箭发射需求将大幅增加 [2] - 随着星网及垣信的突破，组网密集期已经到来，火箭发射、卫星制造及下游应用迎来加速拐点，行业进入复苏期开端，产业加速期到来 [2] 机构关注个股与盈利预测 - A股商业航天产业链共有67只个股，其中16只获得5家及以上机构评级，菲利华、中航西飞、航天电子的评级机构家数居前，分别为16家、12家、11家 [3] - 机构一致预测上述16只个股2025年均有望实现扭亏或净利润同比增长，其中智明达、纳睿雷达、火炬电子、鸿远电子、宗申动力5股预测净利润增幅超过100% [3] - 智明达预测2025年净利润增长488.54%，纳睿雷达预测增长305.59%，火炬电子预测增长161.16%，鸿远电子预测增长113.21%，宗申动力预测增长103.11% [4] 重点公司业务动态 - 智明达在商业航天领域配套商业卫星载荷、卫星地面站及商业运载火箭，其参与配套的互联网低轨06组卫星已于7月30日成功发射，公司判断下半年星网项目将加速推进，预计订单将增加 [3] - 龙溪股份全力拓展民航配套市场，加速产品入册配套，扩大民机配套关节轴承型号数量，融入国内民机产业链，在国产替代、部件化、航空发动机等航空航天配套市场取得显著成效 [5] 资金流向 - 部分商业航天概念股在三季度获得北向资金青睐，30只个股北上资金持股量环比增长，其中龙溪股份、中天火箭、新余国科等12只个股持股量环比增幅超过100% [4] - 龙溪股份三季度末北向资金持股量为226.86万股，环比增长1085.7% [5]

业绩预告整体情况 - 截至10月24日，已有123家公司公布前三季度业绩预告 [1] - 业绩预增公司96家，占比78.05%，预盈公司9家，合计报喜公司比例为85.37% [1] - 业绩预降和预亏公司分别有11家和3家 [1] 高增长公司业绩表现 - 以预计净利润增幅中值统计，44家公司净利润增幅超100%，41家公司增幅在50%至100%之间 [1] - 先达股份预计前三季度净利润增幅中值最高，达3009.81% [1] - 楚江新材、硕贝德预计净利润增幅中值分别为2150.09%和1285.82%，增幅位列第二、第三 [1] 高增长公司行业与板块分布 - 前三季度业绩增幅预计翻倍股主要集中在电子、基础化工、有色金属行业，分别有10只、7只、5只个股上榜 [1] - 从所属板块看，业绩预计翻倍股中，主板、创业板、科创板分别有28只、8只、8只 [1] 市场表现与资金流向 - 业绩预计翻倍股7月以来平均上涨25.57%，表现强于沪指 [2] - 北方稀土7月以来涨幅最大，累计上涨99.80%，长川科技、东阳光分别上涨86.19%、75.92% [2] - 近5日主力资金净流入较多的有生益电子、雅化集团、广东明珠，净流入金额分别为1.90亿元、1.06亿元、6644.69万元 [2] - 主力资金净流出金额较高的有北方稀土、盛和资源、楚江新材，净流出金额分别为24.79亿元、8.82亿元、7.71亿元 [2]

展会基本信息 - 2025国际低空经济贸易博览会定于2025年12月12日至14日在广州广交会馆举办 [1] - 展会主题为“创新低空、服贸全球” [1] - 展会采用“动态+静态”“展览+会议”“室内+室外”等多元形式呈现，涵盖“会、展、演、引、投、贸”六大专题 [1] 展会规模与规划 - 展会规划展览面积60000平米，目前已完成招展面积80% [2][3] - 预计将吸引超600家产业链企业参展，50000名以上国内外观众参与，覆盖50多个国家和地区 [3] - 展会亮点包括60000平展区全产业链展示，举办20多场专业论坛与专题研讨，并首次公布“1+5+N”创新贸易服务模式 [2] 参展企业与机构 - 已吸引包括亿航智能、小鹏汇天、大疆创新、极飞科技、道通科技等低空经济领军企业在内的众多企业参展 [3] - 广东外语外贸大学全球产业链大数据实验室、世界地信之家、澳门低空经济协会等权威机构在现场签订系列合作协议 [2] 展会目标与定位 - 致力打造“世界知名、国内一流”的低空经济产业服务平台和国内国际最具影响力的经贸对接窗口 [1] - 聚焦国内外低空经济政策、产业发展趋势研判、核心技术创新突破等五大核心方向 [1] - 依托粤港澳大湾区的产业优势与国际营商环境，链接广交会展会资源 [1][2]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年前三季度实现营业收入约25,402万元，同比增加约11,782万元，增幅约86% [2] - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润约7,315万元，同比增加约4,714万元，增幅约181% [2] - 公司预计2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润约6,676万元，同比增加约3,710万元，增幅约125% [2] 上年同期业绩对比 - 2024年前三季度营业收入为13,620.46万元 [4] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为2,600.87万元 [4] - 2024年前三季度扣除非经常性损益的净利润为2,966.11万元 [4] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于产品技术和品牌优势获得不同领域客户认可 [5] - 公司新签水利测雨雷达合同金额大幅增长，且存量订单加速确认落地 [5] - 上述因素共同促使营业收入大幅增长，盈利能力显著提升 [5]

国防军工板块市场表现 - 10月21日早盘，国防军工板块走强，核心标的国防军工ETF（512810）一度上探1.47% [1] - 国防军工ETF（512810）当日交易中价格为0.687元，上涨0.008元，涨幅1.18% [2] - 资金密集增仓国防军工ETF，昨日大举加码7772万元，已连续7日加仓，金额合计超1.5亿元 [1] - 成份股中菲利华、应流股份及权重股中国船舶涨幅居前 [1] 行业基本面与业绩预期 - 中航证券预计，国防军工板块三季报同比环比将持续回暖 [2] - 国防军工ETF（512810）5只成份股已发布三季报业绩预告，集体预增 [3] - 楚江新材预计净利润同比最高增长超22倍（2,242.56%）[3][4] - 纳睿雷达、中国船舶、宗申动力预告净利润同比增长上限均超100%，北摩高科预增最高60% [3][4] - 中国船舶预告三季度净利润上限为61.5亿元，同比增长上限为126.39% [4] 行业前景与驱动因素 - 申万宏源证券指出，国防军工行业或进入新一轮上升周期 [4] - 主机厂关注下一代装备，"十五五"将开启初次增长 [4] - 信息化/智能化随新装备列装快速扩容，无人/反无武器预计2025年起快速兑现 [4] - 中东军贸市场格局变化带动中国潜在需求扩大 [4] - 叠加"十四五"收官及"十五五"规划预期落地，三季度业绩明显改善 [4] 投资工具与覆盖领域 - 国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量 [5] - 覆盖"可控核聚变+商业航天+低空经济+大飞机+深海科技+军用AI"等诸多热门题材 [5] - 该ETF是融资融券标的和互联互通标的，被视为一键投资国防军工核心资产的高效工具 [5]

公司业绩概览 - 多家A股公司发布前三季度业绩报告，净利润普遍实现高速增长 [1][3] - 金力永磁前三季度归母净利润5.15亿元，同比增长161.81% [1][3] - 大族数控前三季度归母净利润4.92亿元，同比增长142.19%，其中第三季度净利润2.28亿元，同比增长281.94% [1][3] - 永和股份前三季度归母净利润4.69亿元，同比增长220.39%，其中第三季度净利润1.98亿元，同比增长485.77% [1][4] - 美芯晟前三季度归母净利润1031.98万元，同比增长132%，其中第三季度净利润531.29万元，同比增长132.74% [5] - 纳睿雷达预计前三季度归母净利润7315万元，同比增长181% [5] - 中国船舶预计前三季度归母净利润在55.5亿元至61.5亿元之间，同比增加104.30%至126.39% [6] - 科大讯飞第三季度实现归母净利润1.72亿元，同比增长202.4% [1][5] - 宁德时代前三季度归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%，其中第三季度净利润185.49亿元，同比增长41.21% [1][9] 业绩驱动因素：金力永磁 - 前三季度营业收入53.73亿元，同比增长7.16% [3] - 新建产能稳步释放，产能利用充足 [3] - 新能源汽车及汽车零部件领域销售收入26.15亿元，产品销售量同比增长23.46% [3] - 节能变频空调领域销售收入14.46亿元，产品销售量同比增长18.48% [3] - 主要稀土原材料市场价格呈上升趋势，公司通过调整库存策略应对价格波动 [3] - 第四季度在手订单充足 [3] 业绩驱动因素：大族数控 - 前三季度营业收入39.02亿元，同比增长66.53%，第三季度营业收入15.21亿元，同比增长95.19% [3][4] - AI算力高多层板及高多层HDI板市场规模增长及技术难度提升，带动高技术附加值设备需求上升 [4] - 公司针对AI PCB提供一站式专用设备解决方案，满足客户快速交付要求 [4] - 持续提升汽车电子、消费电子等多层板及HDI板加工设备的竞争力，产品性能和效率不断优化 [4] 业绩驱动因素：永和股份 - 前三季度营业收入37.86亿元，同比增长12.04%，第三季度营业收入13.4亿元，同比增长11.42% [4] - 业绩增长主因包括受第三代制冷剂配额影响，产品售价持续上涨，毛利率上升 [4] - 主要聚合物产品产销规模扩大、优等品率提升 [4] - 加强精益管理、强化成本控制，提升盈利空间 [4] 业绩驱动因素：其他公司 - 纳睿雷达营业收入预计为2.54亿元，同比增长86%，新签水利测雨雷达合同金额大幅增长，存量订单加速确认 [5] - 中国船舶业绩预增因生产效率提升，船舶行业保持良好态势，手持订单结构优化，交付船舶数量及价格同比提升，建造成本管控得当，营业毛利增加 [6][7] - 科大讯飞前三季度营业收入169.89亿元，同比增长14.41%，第三季度营业收入60.78亿元，同比增长10.02% [5] 宁德时代深度分析 - 前三季度营业收入2830.72亿元，同比增长9.28% [9] - 第三季度营业收入1041.86亿元，同比增长12.90% [9] - 截至2025年9月30日总资产8960.8亿元，较上年末增长13.91% [9] - 存货同比增长34.05%至802亿元，主要系业务规模增加 [9] - 合同负债由年初278.34亿元大幅增长46.14%至406.78亿元，主要系预收货款增加，表明在手订单充足 [9] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额806.6亿元，同比增长19.60% [9] - 近期与京东集团签署战略合作协议，在电池消费市场全渠道服务、绿色运力等多个领域深度合作 [9] - 与东风商用车确立新一轮五年战略合作，在商用车电动化领域围绕技术开发、海外市场拓展等方面合作 [10] - 与物流提供商马士基签署合作备忘录，围绕全球供应链低碳转型开展深度合作 [10]

公司财务表现 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为7315万元左右 [1] - 公司净利润预计较上年同期增加4714万元左右 [1] - 公司净利润预计同比增加181%左右 [1]