限制性股票激励 - 2021年8月25日确定授予日，向155名对象授予110万股[9] - 2022 - 2024年多次调整授予价格[10][11][12] - 2024年已授予未归属数量调为475,329股[12] - 2021年计划第三个归属期为2024.8.25 - 2025.8.24[14] 业绩与归属情况 - 2023年净利润10,688.66万元，剔除费用后较2020年增303.53%[19] - 本次118名激励对象可归属409,658股[21][22] - 65,671股限制性股票作废[25] 考核与审议 - 2023年业绩考核目标值年净利润较2020年增长率100%，触发值45%[19] - 2024年11月8日审议通过归属和作废议案[13][22][25]

| 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 | 公告编号：2024-091 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118036 | 转债简称：力合转债 | | 深圳市力合微电子股份有限公司 关于作废部分公司2021年限制性股票激励计划 已授予尚未归属的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市力合微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月8日召开的 第四届董事会第十六次（临时）会议、第四届监事会第十一次（临时）会议，审议 通过了《关于作废部分公司2021年限制性股票激励计划已授予尚未归属的限制性股 票的议案》，现将有关事项说明如下： 一、本次股权激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 1、2021年7月26日，公司召开第三届董事会第八次（临时）会议，审议通过了 《关于公司<2021年限制性股票激励计划（草案）>及摘要的议案》《关于公司<2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于提请公司股东大会授 权董事会办理股权激励计划相关事宜的 ...

证券代码：688589 证券简称：力合微 公告编号：2024-090 转债代码：118036 转债简称：力合转债 深圳市力合微电子股份有限公司 关于公司 2021 年限制性股票激励计划 第三个归属期符合归属条件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、本次股权激励计划批准及实施情况 （一）本次股权激励计划的主要内容 1、股权激励方式：第二类限制性股票。 2、授予数量：公司2021年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）授 予的限制性股票数量总量为110万股（调整前），约占本激励计划草案公告日公司股 本总额10,000万股的1.10%。 3、授予价格（调整前）：28.60元/股，即满足授予条件和归属条件后，激励对 象可以每股28.60元的价格购买公司向激励对象定向发行和/或从二级市场回购公司A 股普通股。 4、激励人数：本激励计划授予的激励对象共计155人，包括在公司（含子公司） 任职的高级管理人员、核心技术人员、董事会认为需要激励的其他人员。 5、归属期限及归属安排 本激励计划授予的 ...

| 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 公告编号：2024-094 | | --- | --- | | 转债代码：118036 | 转债简称：力合转债 | 深圳市力合微电子股份有限公司 第四届监事会第十一次（临时）会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 表决结果：3票同意、0票反对、0票弃权。 （二）审议通过《关于作废部分公司2021年限制性股票激励计划已授予尚 未归属的限制性股票的议案》 监事会认为：公司本次作废部分限制性股票符合有关法律、法规及公司《2021 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》的相关规定，不存在损害公司股东利益 的情况。因此，监事会同意公司作废合计65,671股不得归属的限制性股票。 二、监事会会议审议情况 经全体监事认真审议并表决，通过了如下议案： （一）审议通过《关于公司2021年限制性股票激励计划第三个归属期符合 归属条件的议案》 监事会认为：根据《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板 股票上市规则》、公司《2021年限制性股票激励计划（草案修订稿）》 ...

| 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 | 公告编号：2024-088 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118036 | 债券简称：力合转债 | | 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 深圳市力合微电子股份有限公司 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 11 月 6 日 （二） 股东大会召开的地点：公司会议室（广东省深圳市南山区高新技术产业 园清华信息港科研楼 1101） 3、 董事会秘书夏镔先生出席了本次会议；其他高级管理人员列席了本次会议。 二、 议案审议情况 （一） 非累积投票议案 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 130 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 130 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 26,651,261 ...

二〇二四年十一月 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市力合微电子股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市力合微电子股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：深圳市力合微电子股份有限公司 根据中国证监会发布的《上市公司股东大会规则》（2022 年修订）（下称 "《股东大会规则》"）、上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》（下称"《规范 运作指引》"）等法律、法规和规范性文件的有关规定，北京市中伦（深圳）律 师事务所接受深圳市力合微电子股份有限公司（下称"公司"）的委托，指派律 师出席公司 2024 年第二次临时股东大会（下称"本次股东大会"），并就本次 股东大会的召集和召开程序、召集人资格、出席和列席会议人员资格、表决程序 及表决结果等事宜发表法律意见。 一、本次股东大会的召集和召开程序 为召开本次股东大会，公司董事会于 2024 年 10 月 19 日在上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）上公告了会议通知，会议通知载明了会议的召开 ...

| 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 公告编号：2024-086 | | --- | --- | | 债券代码：118036 | 债券简称：力合转债 | 深圳市力合微电子股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/10/19 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024/10/18~2025/4/17 | | 预计回购金额 | 1,000 万元~2,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 0 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0% | | 累计已回购金额 | 0 万元 | | 实际回购价格区间 | 0 元/股~0 元/股 | 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定， ...

中标项目：国网山东省电力公司 2024 年第二次配网物资协议库存招标采 购项目（中标金额 1,675.20 万元）。 | 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118036 | 转债简称：力合转债 | | 风险提示：上述项目已进行中标结果公示，尚未与招标人签订相关正式 合同，存在不确定性。因项目受具体交货批次和现场施工进度影响，对 2024 年 当期业绩影响存在不确定性。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。 | | 中标项目 | | --- | --- | | 一、项目基本情况 | | | 1.项目名称 | 国网山东省电力公司 2024 年第二次配网物资协议库 存招标采购项目 | | 2.招标人 | 国网山东省电力公司 | | 3.中标金额 | 万元 1,675.20 | | 4.中标基本情况 | 通信单元-HPLC 双模 | | 5.项目阶段 | 已进行中标结果公示 | | 二、对方当事人情况 | | | 1.企业名称 | 国网山东省电力公司 | 深圳市力合微电子股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本 ...

会议基本信息 - 会议时间为 2024 年 10 月 24 日，地点为线上会议，接待人员有副总经理、董事会秘书夏镔和董办主任、证券事务代表龚文静 [2] - 参与单位及人员包括 HD CAPITAL LIMITED、Sumitomo Mitsui Trust Bank 等 29 名投资者 [1][2] 公司经营情况 - 公司是芯片设计企业，专注物联网通信和连接 SoC 芯片，在电力线通信等有自主可控核心技术及系列芯片，为多种应用场景提供芯片及解决方案 [3] - 2024 年 1 - 9 月，公司实现营业收入 37,801.36 万元，同比下降 15.68%，主要受国网招投标及供货节奏影响；归属于上市公司股东的净利润 5,034.91 万元，同比下降 38.12%，主要因营业收入下降、政府补助减少、计提可转债利息费用及减值损失增加 [3] - 截至 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单 20,338.14 万元，比上年同期增长 10.11% [3] 投资者问答 技术应用 - PLC 技术基于设备供电电线实现数据传输，有电线处均可通讯，能解决现有射频无线局域通信技术连接设备节点的局限性，公司自主研发的 PLC 芯片可在几百米范围连接很多节点，确保复杂环境下可靠通信 [5] 智能家居进展 - 天猫精灵 9 月推出全屋智能 1.0 解决方案，采用基于 PLC - Mesh 技术的混合组网方案，将系统稳定性提升至 99.99%；10 月宣布全球首家全屋智能体验店在成都试营业，计划 11 月正式开业，公司作为其紧密合作伙伴将受益 [6][7] 研发投入 - 公司作为 Fabless 芯片设计企业，一直保持高力度研发投入且近年来连续正向增长，未来将持续加大研发力度以推动成长和提升竞争力 [7] 智能电网配电侧发展 - 随着国家电网对电网智能化及配网自动化改造，智能电网领域市场总量将大幅提升，公司将强化竞争优势，挖掘新需求，提供更多样产品以提升市场份额 [8] 财务影响 - 可转债利息费用按市场实际利率计提财务费用，对公司财务费用有一定影响，2024 年前三季度财务费用增加主要因此所致 [9] 订单转化 - 2024 年 9 月底的在手订单一部分会在当年确认收入，一部分在下一年确认收入，具体以电力公司发货需求和验收为准 [9]

报告公司投资评级 - 维持增持 - A 评级 [1][6] 报告的核心观点 - 受国网招投标及供货节奏影响，2024 年前三季度公司营收同比下降 15.68%，下调业绩预测，预计 2024 - 2026 年分别实现营收 6.12 亿元、6.99 亿元、8.19 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.12 亿元、1.46 亿元、1.81 亿元，对应 PE 分别为 30.7 倍、23.5 倍、19.0 倍，考虑到公司在 PLC 技术的技术储备深厚、该技术需求未来有望在多个领域扩容，维持增持 - A 建议 [6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 2024 年 10 月 23 日股价 28.49 元，总市值 34.3753 亿元，流通市值 34.3753 亿元，总股本 1.2066 亿股，流通股本 1.2066 亿股，12 个月价格区间 42.40/18.48 元 [1] - 1 个月、3 个月、12 个月相对收益分别为 30.66%、1.84%、 - 20.18%，绝对收益分别为 54.33%、17.34%、 - 5.82% [1] 电力物联网市场 - 公司专注物联网通信和连接 SoC 芯片，在电力线通信等拥有自主可控核心技术及系列芯片，为多种应用场景提供通信、连接芯片及完整解决方案，致力于成为该领域芯片领军企业 [2] - 国家构建新型电力系统，公司 2024 年拓宽芯片应用领域，开发低压配网市场新产品，已在多种新型设备上成功应用 [2] - 随着国家电网新能源建设扩展，公司参与电网新能源数智化建设，2024 年上半年电网公司招标采购相关产品新增合同额 1400 万以上 [2] 智能家居市场 - 众多品牌进入全屋智能领域，以 PLC 通信技术为家居全屋智能主要连接技术态势正在形成，公司打造 PLBUS PLC 技术品牌，构建开放连接、接入生态 [3] - 预计到 2024 年，全球智能家居市场规模将达 1588.76 亿美元，中国将达 372.05 亿美元，市场保持 30%增长幅度，AI 技术推动下行业有望迎来新成长周期，公司作为 PLC 技术龙头企业有望受益 [3] 财务数据与估值 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|504|579|612|699|819| |YoY(%)|39.9|15.0|5.7|14.1|17.2| |归母净利润(百万元)|75|107|112|146|181| |YoY(%)|78.6|42.4|4.8|30.6|23.8| |毛利率(%)|41.3|41.9|41.1|41.1|41.1| |EPS(摊薄/元)|0.62|0.89|0.93|1.21|1.50| |ROE(%)|9.2|10.6|10.0|11.7|12.8| |P/E(倍)|45.8|32.2|30.7|23.5|19.0| |P/B(倍)|4.2|3.8|3.3|3.0|2.6| |净利率(%)|14.9|18.5|18.3|20.9|22.1| [6] 资产负债表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|911|1294|1500|1533|1734| |现金(百万元)|302|896|886|1031|975| |应收票据及应收账款(百万元)|317|169|344|241|445| |预付账款(百万元)|4|3|4|4|5| |存货(百万元)|113|88|127|119|169| |其他流动资产(百万元)|176|137|139|138|140| |非流动资产(百万元)|124|150|150|150|146| |长期投资(百万元)|0|0|0|0|0| |固定资产(百万元)|23|27|28|34|40| |无形资产(百万元)|25|53|48|42|34| |其他非流动资产(百万元)|76|70|74|74|72| |资产总计(百万元)|1034|1444|1650|1682|1880| |流动负债(百万元)|206|142|273|235|329| |短期借款(百万元)|8|0|0|0|0| |应付票据及应付账款(百万元)|128|92|144|126|191| |其他流动负债(百万元)|69|50|129|109|138| |非流动负债(百万元)|12|293|236|178|118| |长期借款(百万元)|0|287|229|172|112| |其他非流动负债(百万元)|12|6|6|6|6| |负债合计(百万元)|218|435|509|413|448| |少数股东权益(百万元)|0|0|0|0|0| |股本(百万元)|100|101|121|121|121| |资本公积(百万元)|504|521|521|521|521| |留存收益(百万元)|213|295|369|473|611| |归属母公司股东权益(百万元)|816|1009|1141|1269|1432| |负债和股东权益(百万元)|1034|1444|1650|1682|1880| [7] 利润表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|504|579|612|699|819| |营业成本(百万元)|296|336|360|412|483| |营业税金及附加(百万元)|3|4|4|5|6| |营业费用(百万元)|44|51|51|59|66| |管理费用(百万元)|25|26|28|30|34| |研发费用(百万元)|73|66|69|78|86| |财务费用(百万元)| - 2| - 3| - 12| - 15| - 17| |资产减值损失(百万元)| - 17| - 9| - 16| - 16| - 19| |公允价值变动收益(百万元)|0|0|0|1|0| |投资净收益(百万元)|10|5|7|8|7| |营业利润(百万元)|80|120|117|158|195| |营业外收入(百万元)|0|0|0|0|0| |营业外支出(百万元)|0|0|0|0|0| |利润总额(百万元)|80|120|117|157|195| |所得税(百万元)|5|13|5|11|14| |税后利润(百万元)|75|107|112|146|181| |少数股东损益(百万元)|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润(百万元)|75|107|112|146|181| |EBITDA(百万元)|85|130|121|161|200| [7] 现金流量表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)| - 47|273| - 23|222|24| |净利润(百万元)|75|107|112|146|181| |折旧摊销(百万元)|14|18|22|26|30| |财务费用(百万元)| - 2| - 3| - 12| - 15| - 17| |投资损失(百万元)| - 10| - 5| - 7| - 8| - 7| |营运资金变动(百万元)| - 152|121| - 138|73| - 163| |其他经营现金流(百万元)|28|34|0| - 1|0| |投资活动现金流(百万元)|221| - 57| - 14| - 17| - 19| |筹资活动现金流(百万元)| - 9|352|27| - 61| - 61| [7] 每股指标 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益(最新摊薄/元)|0.62|0.89|0.93|1.21|1.50| |每股经营现金流(最新摊薄/元)| - 0.39|2.26| - 0.19|1.84|0.20| |每股净资产(最新摊薄/元)|6.77|7.59|8.52|9.58|10.93| [7] 主要财务比率 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入(%)|39.9|15.0|5.7|14.1|17.2| |成长能力 - 营业利润(%)|78.9|48.9| - 1.9|34.1|24.0| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|78.6|42.4|4.8|30.6|23.8| |获利能力 - 毛利率(%)|41.3|41.9|41.1|41.1|41.1| |获利能力 - 净利率(%)|14.9|18.5|18.3|20.9|22.1| |获利能力 - ROE(%)|9.2|10.6|10.0|11.7|12.8| |获利能力 - ROIC(%)|8.0|7.6|6.7|8.5|9.9| |偿债能力 - 资产负债率(%)|21.1|30.1|30.8|24.6|23.8| |偿债能力 - 流动比率|4.4|9.1|5.5|6.5|5.3| |偿债能力 - 速动比率|3.1|7.7|4.6|5.5|4.4| |营运能力 - 总资产周转率|0.5|0.5|0.4|0.4|0.5| |营运能力 - 应收账款周转率/应付账款周转率|1.8/2.0|2.4/3.0|2.4/3.0|2.4/3.0|2.4/3.0| |估值比率 - P/E(倍)|45.8|32.2|30.7|23.5|19.0| |估值比率 - P/B(倍)|4.2|3.8|3.3|3.0|2.6| |估值比率 - EV/EBITDA|36.9|21.6|23.3|16.3|13.1| [7]