中标项目：国网山东省电力公司 2024 年第二次配网物资协议库存招标采 购项目（中标金额 1,675.20 万元）。 | 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118036 | 转债简称：力合转债 | | 风险提示：上述项目已进行中标结果公示，尚未与招标人签订相关正式 合同，存在不确定性。因项目受具体交货批次和现场施工进度影响，对 2024 年 当期业绩影响存在不确定性。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。 | | 中标项目 | | --- | --- | | 一、项目基本情况 | | | 1.项目名称 | 国网山东省电力公司 2024 年第二次配网物资协议库 存招标采购项目 | | 2.招标人 | 国网山东省电力公司 | | 3.中标金额 | 万元 1,675.20 | | 4.中标基本情况 | 通信单元-HPLC 双模 | | 5.项目阶段 | 已进行中标结果公示 | | 二、对方当事人情况 | | | 1.企业名称 | 国网山东省电力公司 | 深圳市力合微电子股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本 ...

会议基本信息 - 会议时间为 2024 年 10 月 24 日，地点为线上会议，接待人员有副总经理、董事会秘书夏镔和董办主任、证券事务代表龚文静 [2] - 参与单位及人员包括 HD CAPITAL LIMITED、Sumitomo Mitsui Trust Bank 等 29 名投资者 [1][2] 公司经营情况 - 公司是芯片设计企业，专注物联网通信和连接 SoC 芯片，在电力线通信等有自主可控核心技术及系列芯片，为多种应用场景提供芯片及解决方案 [3] - 2024 年 1 - 9 月，公司实现营业收入 37,801.36 万元，同比下降 15.68%，主要受国网招投标及供货节奏影响；归属于上市公司股东的净利润 5,034.91 万元，同比下降 38.12%，主要因营业收入下降、政府补助减少、计提可转债利息费用及减值损失增加 [3] - 截至 2024 年 9 月 30 日，公司在手订单 20,338.14 万元，比上年同期增长 10.11% [3] 投资者问答 技术应用 - PLC 技术基于设备供电电线实现数据传输，有电线处均可通讯，能解决现有射频无线局域通信技术连接设备节点的局限性，公司自主研发的 PLC 芯片可在几百米范围连接很多节点，确保复杂环境下可靠通信 [5] 智能家居进展 - 天猫精灵 9 月推出全屋智能 1.0 解决方案，采用基于 PLC - Mesh 技术的混合组网方案，将系统稳定性提升至 99.99%；10 月宣布全球首家全屋智能体验店在成都试营业，计划 11 月正式开业，公司作为其紧密合作伙伴将受益 [6][7] 研发投入 - 公司作为 Fabless 芯片设计企业，一直保持高力度研发投入且近年来连续正向增长，未来将持续加大研发力度以推动成长和提升竞争力 [7] 智能电网配电侧发展 - 随着国家电网对电网智能化及配网自动化改造，智能电网领域市场总量将大幅提升，公司将强化竞争优势，挖掘新需求，提供更多样产品以提升市场份额 [8] 财务影响 - 可转债利息费用按市场实际利率计提财务费用，对公司财务费用有一定影响，2024 年前三季度财务费用增加主要因此所致 [9] 订单转化 - 2024 年 9 月底的在手订单一部分会在当年确认收入，一部分在下一年确认收入，具体以电力公司发货需求和验收为准 [9]

报告公司投资评级 - 维持增持 - A 评级 [1][6] 报告的核心观点 - 受国网招投标及供货节奏影响，2024 年前三季度公司营收同比下降 15.68%，下调业绩预测，预计 2024 - 2026 年分别实现营收 6.12 亿元、6.99 亿元、8.19 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.12 亿元、1.46 亿元、1.81 亿元，对应 PE 分别为 30.7 倍、23.5 倍、19.0 倍，考虑到公司在 PLC 技术的技术储备深厚、该技术需求未来有望在多个领域扩容，维持增持 - A 建议 [6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 2024 年 10 月 23 日股价 28.49 元，总市值 34.3753 亿元，流通市值 34.3753 亿元，总股本 1.2066 亿股，流通股本 1.2066 亿股，12 个月价格区间 42.40/18.48 元 [1] - 1 个月、3 个月、12 个月相对收益分别为 30.66%、1.84%、 - 20.18%，绝对收益分别为 54.33%、17.34%、 - 5.82% [1] 电力物联网市场 - 公司专注物联网通信和连接 SoC 芯片，在电力线通信等拥有自主可控核心技术及系列芯片，为多种应用场景提供通信、连接芯片及完整解决方案，致力于成为该领域芯片领军企业 [2] - 国家构建新型电力系统，公司 2024 年拓宽芯片应用领域，开发低压配网市场新产品，已在多种新型设备上成功应用 [2] - 随着国家电网新能源建设扩展，公司参与电网新能源数智化建设，2024 年上半年电网公司招标采购相关产品新增合同额 1400 万以上 [2] 智能家居市场 - 众多品牌进入全屋智能领域，以 PLC 通信技术为家居全屋智能主要连接技术态势正在形成，公司打造 PLBUS PLC 技术品牌，构建开放连接、接入生态 [3] - 预计到 2024 年，全球智能家居市场规模将达 1588.76 亿美元，中国将达 372.05 亿美元，市场保持 30%增长幅度，AI 技术推动下行业有望迎来新成长周期，公司作为 PLC 技术龙头企业有望受益 [3] 财务数据与估值 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|504|579|612|699|819| |YoY(%)|39.9|15.0|5.7|14.1|17.2| |归母净利润(百万元)|75|107|112|146|181| |YoY(%)|78.6|42.4|4.8|30.6|23.8| |毛利率(%)|41.3|41.9|41.1|41.1|41.1| |EPS(摊薄/元)|0.62|0.89|0.93|1.21|1.50| |ROE(%)|9.2|10.6|10.0|11.7|12.8| |P/E(倍)|45.8|32.2|30.7|23.5|19.0| |P/B(倍)|4.2|3.8|3.3|3.0|2.6| |净利率(%)|14.9|18.5|18.3|20.9|22.1| [6] 资产负债表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|911|1294|1500|1533|1734| |现金(百万元)|302|896|886|1031|975| |应收票据及应收账款(百万元)|317|169|344|241|445| |预付账款(百万元)|4|3|4|4|5| |存货(百万元)|113|88|127|119|169| |其他流动资产(百万元)|176|137|139|138|140| |非流动资产(百万元)|124|150|150|150|146| |长期投资(百万元)|0|0|0|0|0| |固定资产(百万元)|23|27|28|34|40| |无形资产(百万元)|25|53|48|42|34| |其他非流动资产(百万元)|76|70|74|74|72| |资产总计(百万元)|1034|1444|1650|1682|1880| |流动负债(百万元)|206|142|273|235|329| |短期借款(百万元)|8|0|0|0|0| |应付票据及应付账款(百万元)|128|92|144|126|191| |其他流动负债(百万元)|69|50|129|109|138| |非流动负债(百万元)|12|293|236|178|118| |长期借款(百万元)|0|287|229|172|112| |其他非流动负债(百万元)|12|6|6|6|6| |负债合计(百万元)|218|435|509|413|448| |少数股东权益(百万元)|0|0|0|0|0| |股本(百万元)|100|101|121|121|121| |资本公积(百万元)|504|521|521|521|521| |留存收益(百万元)|213|295|369|473|611| |归属母公司股东权益(百万元)|816|1009|1141|1269|1432| |负债和股东权益(百万元)|1034|1444|1650|1682|1880| [7] 利润表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|504|579|612|699|819| |营业成本(百万元)|296|336|360|412|483| |营业税金及附加(百万元)|3|4|4|5|6| |营业费用(百万元)|44|51|51|59|66| |管理费用(百万元)|25|26|28|30|34| |研发费用(百万元)|73|66|69|78|86| |财务费用(百万元)| - 2| - 3| - 12| - 15| - 17| |资产减值损失(百万元)| - 17| - 9| - 16| - 16| - 19| |公允价值变动收益(百万元)|0|0|0|1|0| |投资净收益(百万元)|10|5|7|8|7| |营业利润(百万元)|80|120|117|158|195| |营业外收入(百万元)|0|0|0|0|0| |营业外支出(百万元)|0|0|0|0|0| |利润总额(百万元)|80|120|117|157|195| |所得税(百万元)|5|13|5|11|14| |税后利润(百万元)|75|107|112|146|181| |少数股东损益(百万元)|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润(百万元)|75|107|112|146|181| |EBITDA(百万元)|85|130|121|161|200| [7] 现金流量表 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)| - 47|273| - 23|222|24| |净利润(百万元)|75|107|112|146|181| |折旧摊销(百万元)|14|18|22|26|30| |财务费用(百万元)| - 2| - 3| - 12| - 15| - 17| |投资损失(百万元)| - 10| - 5| - 7| - 8| - 7| |营运资金变动(百万元)| - 152|121| - 138|73| - 163| |其他经营现金流(百万元)|28|34|0| - 1|0| |投资活动现金流(百万元)|221| - 57| - 14| - 17| - 19| |筹资活动现金流(百万元)| - 9|352|27| - 61| - 61| [7] 每股指标 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益(最新摊薄/元)|0.62|0.89|0.93|1.21|1.50| |每股经营现金流(最新摊薄/元)| - 0.39|2.26| - 0.19|1.84|0.20| |每股净资产(最新摊薄/元)|6.77|7.59|8.52|9.58|10.93| [7] 主要财务比率 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入(%)|39.9|15.0|5.7|14.1|17.2| |成长能力 - 营业利润(%)|78.9|48.9| - 1.9|34.1|24.0| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|78.6|42.4|4.8|30.6|23.8| |获利能力 - 毛利率(%)|41.3|41.9|41.1|41.1|41.1| |获利能力 - 净利率(%)|14.9|18.5|18.3|20.9|22.1| |获利能力 - ROE(%)|9.2|10.6|10.0|11.7|12.8| |获利能力 - ROIC(%)|8.0|7.6|6.7|8.5|9.9| |偿债能力 - 资产负债率(%)|21.1|30.1|30.8|24.6|23.8| |偿债能力 - 流动比率|4.4|9.1|5.5|6.5|5.3| |偿债能力 - 速动比率|3.1|7.7|4.6|5.5|4.4| |营运能力 - 总资产周转率|0.5|0.5|0.4|0.4|0.5| |营运能力 - 应收账款周转率/应付账款周转率|1.8/2.0|2.4/3.0|2.4/3.0|2.4/3.0|2.4/3.0| |估值比率 - P/E(倍)|45.8|32.2|30.7|23.5|19.0| |估值比率 - P/B(倍)|4.2|3.8|3.3|3.0|2.6| |估值比率 - EV/EBITDA|36.9|21.6|23.3|16.3|13.1| [7]

公司基本信息 - 证券代码 688589，证券简称力合微；债券代码 118036，债券简称力合转债 [1] - 2024 年 10 月 21 - 23 日，24 名投资者参与特定对象调研、现场参观和电话会议 [1][2] 经营情况 - 2024 年 1 - 9 月，营业收入 37,801.36 万元，同比下降 15.68%，主要受国网招投标及供货节奏影响 [3] - 2024 年 1 - 9 月，归属于上市公司股东的净利润 5,034.91 万元，同比下降 38.12%，因营收下降、政府补助减少、计提可转债利息费用及减值损失增加 [3] - 截至 2024 年 9 月 30 日，在手订单 20,338.14 万元，比上年同期增长 10.11%，大部分为电网订单 [3][7] 技术应用 智慧光伏领域 - PLC 技术利用光伏发电电力线通信，适配光伏行业，无需布线，通信安全可靠 [3] - 可转债募投项目满足光伏发电厂安全控制和信息监测需求，降低触电风险，优化发电效率、运维和管理 [3][4] 充电桩领域 - PLC 技术应用于住宅或商业停车场集中电动汽车充电场所 [5] - 通过可转债募投项目开发电池智慧管理 PLC 芯片及解决方案，拓展新能源产品线 [5] 业务进展 智慧酒店 - 积累数百个酒店项目，服务 200 多家酒店（含样板间），进入全季、亚朵等连锁酒店项目 [6] 智能家居 - 打造 PLBUS PLC 技术品牌，推出 PLCP 合作伙伴模式，构建开放连接生态 [6] 智能照明 - PLC 芯片可在 LED 灯驱动电源广泛应用，6 月推出面向智能照明的芯片及模组，提高竞争力 [7] 财务指标分析 - 前三季度营收下降因国网招投标及供货节奏影响 [7] - 毛利率提升因加大研发、降本增效，产品成本下降 [7] - 单季度毛利率波动受产品结构影响 [7]

深圳市力合微电子股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 证券代码：688589 证券简称：力合微 深圳市力合微电子股份有限公司 2024年第二次临时股东大会会议资料 二〇二四年十一月 1 | 2024 | 年第二次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议程 5 | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议案 7 | | | 议案：关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的议案 7 | 深圳市力合微电子股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 深圳市力合微电子股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证股 东大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司股东大会规则》以及《公司章程》《股东大会议事规则》等相关规定，特制 定本须知： 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作人 员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 出席会议的股东及股东代表须在会议召开前 30 分钟到会 ...

| 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118036 | 转债简称：力合转债 | | 深圳市力合微电子股份有限公司 关于股份回购事项前十大股东和前十大无限售条件 股东持股信息的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 深圳市力合微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 18 日召开第四届董事会第十五次（临时）会议，审议通过了《关于以集中竞价交易 方式回购公司股份方案的议案》，具体内容详见公司于 2024 年 10 月 19 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易方式回购公 司股份方案的公告》（公告编号：2024-079）。 2 一、公司前十大股东持股情况 1 | 8 | 樊红 | 1,984,615 | 1.64 | | --- | --- | --- | --- | | 9 | 珠海紫荆泓鑫投资管理有限公 司－深圳力合泓鑫创业投资合 | 1,800 ...

| 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 公告编号：2024-085 | | --- | --- | | 债券代码：118036 | 债券简称：力合转债 | 深圳市力合微电子股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1、本次回购股份存在回购期限内公司股票价格持续超出回购价格上限，导致 回购方案无法顺利实施的风险； 2、若发生对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项，或公司生产经营、 财务情况、外部客观情况发生重大变化，或其他导致公司董事会决定终止本次回 购方案的事项发生，则存在回购方案无法顺利实施或者根据相关规定变更或终止 本次回购方案的风险； 1 ● 回购股份金额：不低于人民币 1,000 万元（含），不超过人民币 2,000 万元（含）。 ● 回购股份资金来源：公司自有资金。 ● 回购股份用途：用于股权激励或者员工持股计划。 ● 回购股份价格：不超过人民币 39.00 元/股（含），该价格未超过公司董事会通过 回购决议前 30 个交 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为114,559,813.66元，同比下降41.43%[4] - 公司2024年前三季度营业收入为378,013,595.05元，同比下降15.68%[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为8,133,622.24元，同比下降73.56%[4,5] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为50,349,120.70元，同比下降38.12%[4,5] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.07元，同比下降58.82%[5] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.42元，同比下降38.24%[5] - 公司2024年前三季度营业收入为3.78亿元人民币，同比下降15.7%[21] - 公司2024年前三季度营业成本为2.15亿元人民币，同比下降19.5%[21] - 2024年前三季度营业利润为56,265,937.91元，同比下降39.4%[22] - 2024年前三季度净利润为50,349,120.70元，同比下降38.1%[22] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为31,961,586.06元，同比下降86.79%[4] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为31,961,586.06元，同比下降86.8%[25] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-288,891,346.23元[25] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-53,445,702.43元[26] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为549,707,068.47元[26] - 2024年前三季度收到的税费返还为5,232,173.22元[25] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为18,065,849.92元[25] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为61,209,122.64元[25] - 2024年前三季度支付的各项税费为35,478,269.04元[25] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入占营业收入的比例为20.04%，同比增加6.02个百分点[5] - 公司2024年前三季度研发投入占营业收入的比例为16.80%，同比增加2.82个百分点[5] - 公司2024年前三季度研发费用为4.93亿元人民币，同比增加0.8%[21] 其他 - 公司在手订单稳步增长，截至2024年9月30日在手订单20,338.14万元，比上年同期增长10.11%[14] - 公司于2024年2月实施了股份回购计划，截至2024年8月16日已累计回购公司股份517,089股，占公司总股本的0.43%[14] - 公司发行的"力合转债"自2024年1月4日起可转换为公司股份，截至2024年9月30日累计已有16,000元"力合转债"转换为公司股票，累计转股数量为359股[15] - 公司2024年9月30日应收款项融资为6.57亿元人民币，同比下降52.0%[18] - 公司2024年9月30日存货为6.58亿元人民币，同比下降25.5%[18] - 公司2024年9月30日其他流动资产为2.89亿元人民币，同比增加205.0%[18] - 公司2024年9月30日固定资产为3.45亿元人民币，同比增加29.4%[18] - 公司2024年9月30日无形资产为4.75亿元人民币，同比增加21.4%[18] - 公司2024年9月30日开发支出为1.75亿元人民币，同比增加23.4%[18] - 2024年1-9月实现营业收入37,801.36万元，同比下降15.68%，主要系国网招投标及供货节奏的影响所致[14] - 2024年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润5,034.91万元，同比下降38.12%，主要系营业收入下降、政府补助减少、计提可转债利息费用及减值损失增加所致[14] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,011,140.25元，同比下降78.56%[4,5] - 公司2024年前三季度财务费用为1.65亿元人民币，同比增加[21]

中信证券股份有限公司 关于深圳市力合微电子股份有限公司 调整部分募投项目内部投资结构并延期的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为深圳市力合微电 子股份有限公司（以下简称"力合微"或"公司"）首次公开发行股票并在科创板上市持续 督导工作的保荐机构及向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《上市公司 监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》《上海 证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对力合微调整 2023 年向不特定对象发行可转换公司 债券募投项目"智慧光伏及电池智慧管理 PLC 芯片研发及产业化项目"、"智能家居多 模通信网关及智能设备 PLC 芯片研发及产业化项目"的投资结构并延期事项进行了审 慎核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市力合微电子股份有限公司向不特定对 象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1070 号）的同意，公司 2023 年 6 月 28 日发行了面值总额 3.8 ...

一、董事会会议召开情况 深圳市力合微电子股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会第十五次 （临时）会议通知于 2024 年 10 月 15 日以邮件的方式送达各位董事，会议于 2024 年 10 月 18 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开，会议应出席的董 事 9 人，实际出席的董事 9 人。本次董事会由董事长 LIU KUN 先生主持，公司 董事会秘书以及全体监事列席会议，本次会议的召集、召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 | 证券代码：688589 | 证券简称：力合微 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118036 | 转债简称：力合转债 | | 深圳市力合微电子股份有限公司 第四届董事会第十五次（临时）会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 经与会董事投票表决，审议通过如下议案： （一）审议通过《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》 经审议，董事会认为公司《2024 ...