根据《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规及规范性文件的有关 规定并结合公司实际情况，公司于 2024 年 12 月 3 日召开第四届董事会第七次 会议、第四届监事会第七次会议，审议通过了公司《关于公司向不特定对象发 行可转换公司债券预案（修订稿）的议案》等相关议案，根据公司股东大会的 授权，本次方案调整及相关文件的修订在股东大会授权范围内，本次修订事项 无需再次提交公司股东大会审议。 证券代码：688596 证券简称：正帆科技 公告编号：2024-068 上海正帆科技股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券预案修订情 况说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海正帆科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 5 月 5 日召开第 三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十七次会议、2023 年 5 月 26 日 召开 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于公司向不特定对象发行可转换公 司债券预案的议案》等相关议案，于 2023 年 12 月 8 日召开第三届董事会第二 十五 ...

海通证券股份有限公司 关于上海正帆科技股份有限公司 收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为上海 正帆科技股份有限公司（以下简称"正帆科技"或"公司"）持续督导保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关规定，对公司收购控 股子公司少数股东股权暨关联交易的事项进行了核查，具体情况如下： 一、关联交易概述 正帆科技作为泛半导体产业制程关键系统与装备的供应商，鸿舸半导体系公 司控股子公司，主要从事泛半导体工艺设备模块与子系统业务，基于对其价值的 高度认可和未来发展的良好预期，以及综合考虑公司的整体发展规划，公司拟使 用自有资金 33,567.33 万元收购鸿舸半导体少数股东（LIU ER ZHUANG、田林 林、香港风舸、徐智勇、杰红晔有限公司、张晓梅）合计 30.5032%股权，本次交 易完成后，公司对鸿舸半导体的直接持股比例将由 60%增加至 90.5032%，将进 一步提 ...

证券代码：688596 证券简称：正帆科技 公告编号：2024-072 上海正帆科技股份有限公司 关于 2021 年第二期股票期权激励计划第三个行权期 行权条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ●股票期权拟行权数量：3,134,800份 ●行权股票来源：公司向激励对象定向发行公司A股普通股 上海正帆科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年12月3日召开第 四届董事会第七次会议和第四届监事会第七次会议，审议通过了《关于公司2021 年第二期股票期权激励计划第三个行权期行权条件成就的议案》。根据公司《2021 年第二期股票期权激励计划（草案）》的相关规定，2021年第二期股票期权激励 计划第三个行权期的行权条件已经成就，现将相关事项公告如下： 一、股权激励计划批准及实施情况 （一）股票期权激励计划方案及履行程序 公司于2021年11月制定并实施了《上海正帆科技股份有限公司2021年第二期 股票期权激励计划（草案）》，合计向激励对象授予972.00万份股票期权。其中 首次授予部分 ...

证券代码：688596 证券简称：正帆科技 公告编号：2024-071 上海正帆科技股份有限公司 关于收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ●由于公司实际控制人之一 CUI RONG（崔荣）持有本次交易一方香港风舸 有限公司（以下简称"香港风舸"）100%股权并担任其董事，根据《上海证券交 易所科创板股票上市规则》《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，本 次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组，不存在重大法律障碍。 ●本事项已经公司第四届董事会独立董事第二次专门会议、第四届董事会第 七次会议及第四届监事会第七次会议审议通过，关联董事 YU DONG LEI（俞东 雷）和 CUI RONG（崔荣）回避表决，本次关联交易事项属于董事会决策权限， 无需提交股东大会审议。 一、 关联交易概述 正帆科技作为泛半导体产业制程关键系统与装备的供应商，鸿舸半导体系公 司控股子公司，主要从事泛半导体工艺设备模块与子系统业务，基于对其价值的 高度认可和未来发展的良好预期，以及综合 ...

证券简称：正帆科技 证券代码：688596 上海正帆科技股份有限公司 第二期员工持股计划 （草案）摘要 二〇二四年十二月 声明 本公司及董事会全体成员保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 风险提示 1、本员工持股计划须经公司股东大会批准后方可实施，后续能否获得公司 股东大会批准尚存在不确定性； 2、本员工持股计划的具体实施方案属初步方案，能否完成实施，存在不确 定性； 3、员工遵循依法合规、自愿参与、风险自担原则，本员工持股计划存在不 成立或者低于预计规模的风险； 4、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险。 -2- 特别提示 本部分内容中的词语简称与"释义"部分保持一致。 1、《上海正帆科技股份有限公司第二期员工持股计划（草案）》系公司依 据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于上市公司实施员 工持股计划试点的指导意见》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、行政法规、规章、规范性文件和《上海正帆科 技股份有限公司章程》等规定制定。 2、本员工 ...

股票期权激励 - 2021年第二期第二个行权期可行权3,042,600股，截至2024.11.19累计行权过户占比100%[2] - 2021年合计授予972.00万份，首次授予922.00万份，行权价最初22.00元/股[3] - 2022年行权价调为21.87元/份，2024年调为21.58元/股[5][6] 人员行权情况 - 董高和核心技术人员已获5,500,000股，可行权1,815,000股，行权占比100%[8] - 其他激励对象已获3,720,000股，可行权1,227,600股，行权占比100%[8] 行权结果 - 本次10人全部行权，新增3,042,600股无限售流通股[9][11] - 累计行权募资66,491,931.06元补充流动资金，对财务无重大影响[13][14]

报告公司投资评级 - 给予正帆科技“买入”评级[2] 报告的核心观点 - 正帆科技业绩符合预期OPEX业务进展明显根据可比公司估值情况结合其在设备行业积极开拓以及在气体等OPEX领域进展较为迅速给予公司2024年24x的PE估值对应合理价值45.55元/股维持“买入”评级[1] 盈利预测相关 - 2022A - 2026E的营业收入分别为2705百万元、3835百万元、5716百万元、7555百万元、9272百万元对应的增长率分别为47.3%、41.8%、49.0%、32.2%、22.7%[1] - 2022A - 2026E的归母净利润分别为259百万元、401百万元、547百万元、735百万元、930百万元对应的增长率分别为53.7%、55.1%、36.2%、34.4%、26.6%[1] - 2022A - 2026E的EPS分别为1.01元/股、1.47元/股、1.90元/股、2.55元/股、3.23元/股对应的市盈率(P/E)分别为33.61、26.96、21.08、15.69、12.39[1] 业绩表现相关 - 24年Q1 - 3公司实现收入35.01亿元同比+45.23%归母净利润3.32亿元同比+22.58%扣非归母净利润3.09亿元同比+54.67%单看Q3实现营收16.49亿元同比+54.63%环比+30.51%归母净利润2.27亿元同比+87.72%环比+183.24%扣非归母净利润1.95亿元同比+55.63%环比+99.56%毛利率27.47%同比-0.78pct环比+0.79pct净利率14.63%同比+3.16pct环比+7.55pct[4] - 公司在手订单充足IC行业占比约50%公司非设备类业务合计新签合同同比增长83%新签合同占比已超过38%公司产品和业务结构已发生较大改变公司第三季度经营性现金流净额为2.4亿元同比增长107%公司前三季度应收款项同比增长25%收入同比增长45%应收款项的增幅远低于当期收入的增幅回款力度大幅提升[4] 资产负债表与现金流量表相关 - 2022A - 2026E的现金流量表和资产负债表中的各项数据如货币资金、净利润、应收及预付、存货等数据呈现不同程度的变化[7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19] 利润表相关 - 2022A - 2026E的利润表中的各项数据如营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用等呈现不同程度的变化[20] 主要财务比率相关 - 2022A - 2026E的成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等各项财务比率呈现不同程度的变化[21]

一、涉及公司 正帆科技[1] 二、核心观点及论据 （一）经营成果 1. 2024年前三季度，公司实现营业收入35亿元，同比增长45%；规模净利润3.3亿元，同比增长23%；扣非归母净利润3.1亿元，同比增长55%。第三季度公司实现营业收入16.5亿元，同比增长55%；规模净利润2.3亿元，同比增长88%；扣非归母净利润1.95亿元，同比增长56%[3]。 2. 公司IC行业收入占比接近60%，已成为集成电路产业相关领域的第一梯队供应商。前三季度税前扣非利润率为9.7%，较去年同期增加0.5个百分点[3]。 （二）业务结构与市场拓展 1. 公司业务中来自IC行业的业务规模快速扩大，占比超过50%，其中先进制程业务占比超过70%。光伏行业波动未对整体业绩产生重大影响[4]。 2. 公司开发业务快速增长，otec业务和非设备类业务体量大幅提升。在半导体检测和工艺设备领域进行了战略投资，跨赛道战略逐步落地，新能源、新材料等行业的业务占比已超过10%[4]。 （三）财务管理与运营效率 1. 公司不断提升经营质量，费用逐年下降，净资产收益率稳健提升。前三季度应收款项合计21.7亿，同比增加25%，增幅远低于同期营业收入增幅。第三季度经营性现金流2.4亿元，同比增长107%，回款力度大幅提升[5]。 （四）员工激励与资本运作 1. 公司长期实施员工股权激励，2024年面对二级市场波动，主动实施两次股份回购，以提振市场情绪、稳定投资者信心，并将回购股份全部用于员工股权激励[6]。 2. 为贯彻拓展欧派业务的发展战略，公司正在推进发行可转债再融资，该事项于2024年初获得上交所受理，目前处于正常审核阶段[6]。 （五）未来发展计划与目标 1. 2024年快手订单充沛，为全年及2025年的业绩继续高速增长奠定坚实基础[7]。 2. 公司将持续提升组织能力，高度聚焦成本控制、效率提升、技术创新和模块化扩张，以多维度全面优势获取更高市场份额[7]。 3. 加快海外市场布局步伐，在地缘政治替代及AI发展、新能源领域持续投资的大背景下，半导体和新能源产业将保持高速发展态势，这是公司业绩持续提升的底层逻辑[7]。 4. 未来还会继续优化包括股权激励在内的激励机制，不断引进培养高端人才，与客户、供应商及战略合作伙伴一起建设健康多赢的产业生态[7]。 三、其他重要内容 1. 公司在2024年面对二级市场波动时积极应对，通过股份回购稳定市场情绪并用于员工股权激励[6]。 2. 公司正在推进的发行可转债再融资事项于2024年初被上交所受理，目前处于正常审核阶段，这一事项是为了贯彻拓展欧派业务的发展战略[6]。

财报与会议时间 - 公司于2024年10月31日发布2024年第三季度报告[3] - 2024年第三季度业绩说明会于2024年11月14日15:00 - 16:00召开[3][5][6] 会议信息 - 业绩说明会以网络互动方式召开，地点为价值在线（www.ir - online.cn）[3][5] - 投资者可于2024年11月14日前会前提问[3][6] 参会人员与联系信息 - 参加业绩说明会嘉宾有董事长俞东雷等[5] - 联系人是证券事务部，电话021 - 54428800 - 6223，邮箱ir@gentech - online.com[7] 查看方式 - 投资者可通过价值在线或易董app查看业绩说明会情况及主要内容[7]

报告公司投资评级 - 正帆科技 (688596.SH) 的投资评级为"买入"，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 正帆科技在2024年第三季度实现了持续的高收入和净利润增长，营收达到35.01亿元，同比增长45.23%；归母净利润为3.32亿元，同比增长22.58% [3] - 公司通过发行可转债和回购股份，展示了其对未来发展的信心，并计划用于电子材料和生物医药装备产能的扩充 [5] - 预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为5.19亿元、7.46亿元和10.77亿元，分别同比增长29%、44%和44% [6] 经营分析 - 公司在手订单充足，非设备类订单占比迅速提升，非设备类业务新签合同同比增长83% [4] - 第三季度经营性现金流净额为2.4亿元，同比增长107%，应收款项同比增长25%，收入同比增长45%，应收款项增幅低于收入增幅，表明公司回款力度大幅提升 [4] - 非设备类业务发展迅猛，新签合同占比已超过38% [4] 发行可转债和股份回购 - 公司计划通过发行可转债募集不超过11.02亿元，用于电子先进材料的扩产和生物医药核心装备及材料研发等项目 [5] - 公司已完成回购1,615,286股，占总股本的0.56%，支付金额为人民币49,99.33万元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [5] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为5.19亿元、7.46亿元和10.77亿元，分别同比增长29%、44%和44% [6] - 对应EPS分别为1.83元、2.63元和3.80元，对应PE分别为19倍、13倍和9倍 [6] - 维持"买入"评级 [6]