公司未来发展驱动因素 - 公司已在光伏、半导体、交通、氢能、锂电等应用领域开发与产业化相关碳基材料与产品[2][3] - 公司将持续推进碳材料产业化平台战略，全力推行提质、降本、增效方针，强化精细化管理和成本管控[2][3] - 公司进一步加大碳基复合材料核心技术研发创新力度，加快新产品在下游客户的验证与市场推广[2][3] 光伏领域发展规划 - 公司面对光伏行业周期性调整，执行谨慎销售策略，不断优化客户结构，持续降低经营风险[3] - 公司通过技术优化和协同创新，持续降低碳基复合材料生产成本，不断优化升级现有产品、开发新产品[3] - 公司开发的新型碳基复合材料主加热器产品已通过客户验证，可满足单晶炉节能降耗、单晶硅降氧含量的技术需求[3] 半导体领域发展 - 公司可为半导体领域提供满足需求的国产化产品替代方案[3] - 公司超高纯保温材料系列产品已开始小批量交付，实现半导体领域用保温材料产品的进口替代[3] - 公司超高纯热场产品处于开发验证阶段[3] 其他领域发展 - 公司短纤碳/陶制动盘已完成台架验证测试，与多家商用车制造商建立了预研发合作意向[4] - 公司已成为多家主流车企及造车新势力车企的定点供应商，实现长纤碳/陶制动盘的批量交付[5] - 公司在制氢、储氢和用氢方面积极投入，开发使用国产碳纤维制备的相关产品[6] - 公司已成功研发和量产碳/碳匣钵、坩埚、箱板等锂电池正/负极材料制备用碳基复合材料高温热场产品[4][5] 其他信息 - 公司已累计完成6次股份回购，回购股份396.0146万股，回购总金额41,236.5万元[5]

公司概况 - 湖南金博碳素股份有限公司是一家上市公司，证券代码为688598[1] - 公司将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动[2] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行[2] - 投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号"全景财经"或全景路演APP参与本次互动交流[2] - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00[2] - 届时公司管理层将通过网络文字交流形式与投资者进行沟通与交流[2] 公告目的 - 进一步加强公司与投资者的互动交流[2] - 欢迎广大投资者积极参与[2]

公司光伏热场板块业务分析 - 光伏产业链竞争加剧,公司采取更加稳健的经营策略,优化客户体系,防范产业周期风险 [3] - 通过技术优化和协同创新,持续降低碳基复合材料生产成本,不断推进碳基材料系列产品技术迭代和应用,提升公司在光伏热场材料细分领域的领先地位 [3] 公司半导体热场产品应用情况 - 公司开发的超高纯保温材料新产品,已应用于硅基半导体和碳化硅半导体生长等高温热场系统 [3] - 开发的高性能碳化钽涂层及其制备技术,可满足不同碳基材料基底的抗腐蚀涂层制备需求,应用于单晶硅、碳化硅等高纯晶体制造热场系统 [3] 公司碳/陶制动盘业务进展 - 公司已初步建立完整的碳/陶制动盘产品体系,具备为下游主机厂开发碳/陶制动盘及摩擦副系统解决方案的产业化能力 [4] - 碳/陶制动盘在新能源汽车制动领域的市场渗透率将随着公司产品定点车型的陆续发售而逐步提升 [4] 公司锂电热场业务拓展 - 公司已成功研发和量产碳/碳匣钵、坩埚、箱板、立柱等锂电池正/负极材料制备用碳基复合材料高温热场产品,并应用于公司锂电负极一体化示范线 [5] - 公司开发的锂电碳基复合材料热场系列产品性能达到行业先进水平,可有效降低客户的制备成本,已向多家重点锂电正/负极材料厂商供货 [5] - 公司将继续通过技术创新、工艺优化等方式推进降本增效,不断提高锂电业务毛利率水平 [5] 公司碳纸业务进展 - 公司已完成片状碳纸小批量供货,高性能卷对卷气体扩散层产线已开始试生产,产品已导入国内头部气体扩散层、膜电极、电堆企业供应链 [6] - 根据行业数据,氢燃料电池车市场对气体扩散层的需求有望在2025年达到100万平方米,基体单元碳纸的市场需求将逐步释放 [6]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入343,156,038.71元，较2023年同期减少43.43%[20] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润 - 103,177,032.71元，较2023年同期减少136.45%[20] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣非净利润 - 124,643,849.10元，较2023年同期减少307.01%[20] - 2024年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 70,174,564.29元，较2023年同期减少130.43%[20] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为58.99亿元，较2023年末减少2.63%[21] - 2024年6月30日总资产为68.40亿元，较2023年末减少4.49%[21] - 2024年1 - 6月基本每股收益为 - 0.50元/股，较2023年同期下降136.50%[21] - 业绩下滑主因下游客户开工率不足致热场系统产品需求减少及销售价格下调[52] 募集资金情况 - 2020年首次公开发行2000万股，募资总额94400万元，净额86527.21万元[3] - 2021年发行599.9010万张可转债，募资总额59990.10万元，净额59423.83万元[4] - 2022年向特定对象发行1162.9685万股，募资总额310291.63万元，净额306994.49万元[6] - 截至2024年6月30日，首次公开发行募投项目累计使用647,081,261.81元[34] - 截至2024年6月30日，可转债募投项目累计使用515,019,491.68元[34] - 截至2024年6月30日，2021年向特定对象发行股票募投项目累计使用1,845,051,462.13元[38] - 截至2024年6月30日，首次公开发行和可转债未使用募集资金余额7,270,149.03元[36] - 截至2024年6月30日，2021年向特定对象发行股票未使用募集资金余额823,864,124.74元[38] - 截至2024年6月30日，募集资金净额3,069,944,907.29元[40] - 公司同意用不超80,000.00万元闲置募集资金现金管理，截至6月30日余额733,000,000.00元[43][44] 研发情况 - 2024年1 - 6月研发费用6422.20万元，较上年同期减少19.28%，投入占比18.72%，较上年增加5.60个百分点[32] - 2024年上半年取得3项发明专利、2项实用新型专利授权[32] - 报告期内研发产品等获国内外专利累计授权136项，其中发明专利49项[24] 其他 - 保荐机构持续督导期至2024年12月31日[6] - 2024年上半年公司无重大违规事项[18] - 公司于2024年4月获批设立国家级博士后科研工作站[29] - 公司与隆基绿能、TCL中环等建立长期稳定合作关系[28] - 截至2024年6月30日，王冰泉等部分股东持股增加[49] - 截至2024年6月30日，控股股东等股份无质押、冻结情形[49]

业绩说明会信息 - 公司拟参与2024年半年度新材料专场集体业绩说明会[3] - 会议于2024年9月20日14:00 - 16:00线上文字互动[6] - 平台为上海证券交易所上证路演中心[7] 参会人员及提问 - 总裁戴朝晖等参加[8] - 投资者可19日16:00前提问题[7] 后续查看及联系 - 会后可通过上证路演中心查看[10] - 联系人彭女士，电话0737 - 6202107，邮箱KBC@kbcarbon.com[9]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 金博股份2024H1收入下降、归母净利亏损但Q2减亏，各领域产品营收有别且毛利率差异大，财务上现金流和减值损失有变化，后续光伏领域地位有望稳固，锂电领域盈利有望改善 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024H1公司实现收入3.43亿元，同比下降43.43%；归母净利 -1.03亿元；2024Q2实现收入1.41亿元，同比下降53.67%，环比下降30.15%；归母净利 -0.48亿元，环比减亏 [2] 事件评论 - 2024H1光伏、锂电、半导体、交通领域产品分别实现营收2.58亿元、0.69亿元、0.09亿元、0.05亿元，光伏领域产品毛利率0.46%，锂电领域产品毛利率为 -14.74%，半导体和交通领域产品毛利率分别为53.16%、24.86% [2] - 2024H1经营性活动现金流净额为 -0.70亿元，Q2为0.26亿元，环比大幅改善；2024H1资产减值损失为0.23亿元，同比大幅提升，Q2达0.21亿元；信用减值损失0.16亿元，Q2达0.13亿元 [2] - 公司优化客户结构、降低成本，新型碳基复合材料主加热器产品完成多家客户验证，将稳固光伏热场材料领域领先地位；锂电池用碳基复合材料热场系列产品已应用于示范线，开始批量交付，多家客户在验证，锂电领域产品盈利有望改善 [2] 公司基础数据 - 当前股价15.65元，总股本20478万股，流通A股20478万股，每股净资产42.86元，近12月最高/最低价91.28/14.71元 [3] 财务报表及预测指标 |报表类型|项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表（百万元）|营业总收入|1072|1286|1800|2340| |利润表（百万元）|营业成本|778|1050|1344|1721| |利润表（百万元）|毛利|293|235|456|619| |利润表（百万元）|％营业收入|27%|18%|25%|26%| |利润表（百万元）|营业税金及附加|13|13|18|23| |利润表（百万元）|％营业收入|1%|1%|1%|1%| |利润表（百万元）|销售费用|63|84|108|129| |利润表（百万元）|％营业收入|6%|7%|6%|6%| |利润表（百万元）|管理费用|57|67|90|117| |利润表（百万元）|％营业收入|5%|5%|5%|5%| |利润表（百万元）|研发费用|152|231|252|351| |利润表（百万元）|％营业收入|14%|18%|14%|15%| |利润表（百万元）|财务费用|7|13|15|17| |利润表（百万元）|％营业收入|1%|1%|1%|1%| |利润表（百万元）|加：资产减值损失|-15|0|0|0| |利润表（百万元）|信用减值损失|-9|0|0|0| |利润表（百万元）|公允价值变动收益|-43|0|0|0| |利润表（百万元）|投资收益|66|26|36|47| |利润表（百万元）|营业利润|230|33|261|380| |利润表（百万元）|％营业收入|22%|3%|14%|16%| |利润表（百万元）|营业外收支|-4|0|0|0| |利润表（百万元）|利润总额|226|33|261|380| |利润表（百万元）|％营业收入|21%|3%|14%|16%| |利润表（百万元）|所得税费用|22|3|23|34| |利润表（百万元）|净利润|204|30|237|346| |利润表（百万元）|归属于母公司所有者的净利润|202|30|237|346| |利润表（百万元）|少数股东损益|1|0|0|0| |利润表（百万元）|EPS（元）|1.45|0.15|1.16|1.69| |资产负债表（百万元）|货币资金|355|901|966|1214| |资产负债表（百万元）|交易性金融资产|1841|2041|2241|2441| |资产负债表（百万元）|应收账款|597|571|700|845| |资产负债表（百万元）|存货|251|263|299|359| |资产负债表（百万元）|预付账款|37|42|54|69| |资产负债表（百万元）|其他流动资产|342|368|445|562| |资产负债表（百万元）|流动资产合计|3423|4185|4704|5489| |资产负债表（百万元）|长期股权投资|76|76|76|76| |资产负债表（百万元）|投资性房地产|0|0|0|0| |资产负债表（百万元）|固定资产合计|2008|2041|2149|2191| |资产负债表（百万元）|无形资产|241|241|241|241| |资产负债表（百万元）|商誉|0|0|0|0| |资产负债表（百万元）|递延所得税资产|21|61|61|61| |资产负债表（百万元）|其他非流动资产|1393|1217|1072|955| |资产负债表（百万元）|资产总计|7161|7821|8302|9012| |资产负债表（百万元）|短期贷款|54|64|74|84| |资产负债表（百万元）|应付款项|389|438|486|526| |资产负债表（百万元）|预收账款|0|0|0|0| |资产负债表（百万元）|应付职工薪酬|10|11|13|17| |资产负债表（百万元）|应交税费|1|1|1|1| |资产负债表（百万元）|其他流动负债|250|279|312|372| |资产负债表（百万元）|流动负债合计|704|792|886|1000| |资产负债表（百万元）|长期借款|341|391|441|491| |资产负债表（百万元）|应付债券|0|0|0|0| |资产负债表（百万元）|递延所得税负债|40|49|49|49| |资产负债表（百万元）|其他非流动负债|13|9|9|9| |资产负债表（百万元）|负债合计|1098|1240|1384|1548| |资产负债表（百万元）|归属于母公司所有者权益|6058|6575|6912|7458| |资产负债表（百万元）|少数股东权益|6|6|6|6| |资产负债表（百万元）|股东权益|6064|6580|6918|7464| |资产负债表（百万元）|负债及股东权益|7161|7821|8302|9012| |现金流量表（百万元）|经营活动现金流净额|208|297|334|408| |现金流量表（百万元）|取得投资收益收回现金|0|26|36|47| |现金流量表（百万元）|长期股权投资|-8|0|0|0| |现金流量表（百万元）|资本性支出|-1229|-100|-250|-250| |现金流量表（百万元）|其他|1118|-206|-200|-200| |现金流量表（百万元）|投资活动现金流净额|-119|-281|-414|-403| |现金流量表（百万元）|债券融资|0|0|0|0| |现金流量表（百万元）|股权融资|44|-106|0|0| |现金流量表（百万元）|银行贷款增加（减少）|284|60|60|60| |现金流量表（百万元）|筹资成本|-37|-13|-15|-17| |现金流量表（百万元）|其他|-319|-12|0|0| |现金流量表（百万元）|筹资活动现金流净额|-28|-71|45|43| |现金流量表（百万元）|现金净流量（不含汇率变动影响）|61|-55|-35|48| |基本指标|每股收益|1.45|0.15|1.16|1.69| |基本指标|每股经营现金流|1.49|1.45|1.63|1.99| |基本指标|市盈率|48.21|105.45|13.51|9.26| |基本指标|市净率|1.61|0.49|0.46|0.43| |基本指标|EV/EBITDA|32.25|9.34|4.89|3.55| |基本指标|总资产收益率|2.8%|0.4%|2.9%|3.8%| |基本指标|净资产收益率|3.3%|0.5%|3.4%|4.6%| |基本指标|净利率|18.9%|2.4%|13.2%|14.8%| |基本指标|资产负债率|15.3%|15.9%|16.7%|17.2%| |基本指标|总资产周转率|0.15|0.17|0.22|0.27| [7]

回购情况 - 预计回购1000 - 2000万元，实际回购1001万元[2] - 实际回购625,786股，占总股本0.3056%[2] - 回购价格14.87 - 17.38元/股，均价16元/股[6] 时间相关 - 2024年7月19日披露方案，8月6 - 9月5日实施[2] - 2024年8月8日首次回购88,800股，支付150.10万元[6] - 2024年9月6日注销回购股份[9] 股本及持股变化 - 总股本将由204,783,702股减至204,157,916股[9] - 廖寄乔持股比例由11.96%增至11.99%[9] 其他 - 回购价格上限35元/股，用途为减少注册资本[2]

投资评级和报告核心观点 投资评级 - 金博股份目前投资评级为"持有"[12][13] 报告核心观点 公司业绩承压 - 2024H1公司实现营业收入3.43亿元,同比下降43.43%;实现归母净利润-1.03亿元,同比下降136.45% [2] - 2024Q2实现营业收入1.41亿元,同比下降53.67%;归母净利润-0.48亿元,同比下降129.37% [2] - 上半年热场需求偏弱,价格下跌致业绩承压 [2] 光伏热场价格有望回暖 - 当前碳碳热场全行业亏损,价格已经处于底部 [2] - 2024、2025年行业新增产能有限,2025年随着硅片单晶炉逐渐进入热场替换周期,光伏碳碳热场替换需求将显著增长,供需格局有望改善,价格有望迎来上涨 [2] 新业务发展前景良好 - 公司开发的新型碳基复合材料主加热器产品已通过客户验证,可满足单晶炉节能降耗、单晶硅降氧含量的技术需求 [2] - 公司碳陶预制体、连续陶瓷化生产线相继投产,为碳/陶制动盘量产项目奠定良好基础 [2] - 公司锂电碳基复合材料热场系列产品已向多家重点锂电正/负极材料厂商供货,另有多家客户正在产品验证中 [2] 盈利预测 - 我们预计公司2024~2026年归母净利润分别为0.51、2.08、3.09亿元,对应PE 60、15、10倍 [2][7][8] 风险提示 - 新业务进展不及预期风险 [2] - 光伏热场行业竞争加剧风险 [2]

证券代码：688598 证券简称：金博股份 公告编号：2024-051 湖南金博碳素股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/19 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024/8/6~2024/9/5 | | 预计回购金额 | 万元~2,000 万元 1,000 | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 股 625,786 | | 累计已回购股数占总股本比 | 0.3056% | | 例 | | | 累计已回购金额 | 1,001.00 万元 | | 实际回购价格区间 | 14.87 元/股~17.38 元/股 | 披露的《金博股份 2024 年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2024-042）、 《金博股份关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》（公 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 热场盈利承压,半导体/交通/锂电/氢能板块进展加快 [2] - 热场价格竞争激烈,盈利能力承压 [3] - 半导体、锂电产品实现产业化,交通、氢能业务等待放量 [4][5] 分类总结 热场业务 - 24H1实现收入3.43亿元,同比下滑43.43%;归母净利润亏损1.03亿元,同比下滑136.45% [2] - 受光伏行业去产能清库存影响,热场需求同比减少,热场价格同比下降,大部分热场企业均处于亏损状态 [3] - 我们下调公司24-26年热场收入及毛利率预测,预计25年尾部产能出清后行业格局变好,25/26年有望稳步回升 [12] 新兴业务 - 半导体领域,公司开发新产品已应用于硅基半导体和碳化硅半导体生长等高温热场系统 [4] - 锂电领域,公司已量产碳/碳匣钵、坩埚、箱板、立柱等电极材料用热场,有望复刻光伏热场材料替代路径 [4] - 交通领域,公司碳/陶制动盘已开始稳定量产,具备为下游主机厂开发制动盘的产业化能力 [5] - 氢能领域,公司片装碳纸已开始供货,GDL产品已导入国内头部气体扩散层/电堆企业供应链 [5]