公司投资评级 - 无明确投资评级信息 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111] 报告的核心观点 - 公司深耕精细化工领域，围绕氟化技术和碳碳键偶联技术开发出一系列核心技术，逐步构建具有高度竞争力的技术平台，积极拓展产品应用领域与行业前沿技术 [2][6][9][33][74] - 公司在新能源电池材料、有机硅材料、显示材料、医药和农药化学品等领域均有突破性进展，市场占有率逐步提升 [1][4][9][30][74] 根据相关目录分别进行总结 新能源电池材料 - 公司突破 LiFSI 生产技术难点，2016 年率先打破国际垄断，是我国自主研发并最早实现量产 LiFSI 的企业，2021 年 LiFSI 销量为 705 吨，市场占有率达 10.39% [1][9][74] - 公司 LiFSI 产能位居行业前列，2021 年全球 LiFSI 需求约 6,788 吨，公司市场占有率达 10.39% [9][74] 有机硅材料 - 公司在有机硅压敏胶领域率先突破国外垄断，产品指标与国际龙头陶氏化学相当，逐步实现进口替代，2021 年市场占有率达 10% [1][9][74] - 公司将碳碳键偶联技术延伸应用于 MQ 硅树脂的生产工艺中，突破技术壁垒，实现了有机硅压敏胶国产化 [9][74] 显示材料 - 公司将科研前沿领域的以水为溶剂的偶联反应产业化，2021 年显示材料销售量为 128.73 吨，液晶单体市场占有率约为 15.23% [4][30][74] - 公司含氟单晶约占 50%的全球市场份额，含氟单晶是高性能混合液晶中主要功能性单晶 [4][30][74] 医药和农药化学品 - 公司与全球知名医药企业默沙东、礼来、拜耳等建立了合作关系，医药和农药化学品收入 2020-2022 年年均复合增长率达到 118.44% [3][74] - 公司 2021 年啶虫脒产量约为 400 吨，市场占有率约 4%-6% [3][74] 公司业绩 - 公司 2024 年 H1 营收 3.41 亿元，同比减少 35.08%；归母净利润 0.09 亿元，同比减少 88.12% [10][29][75] - 公司 CDMO 业务营收 1.67 亿元，收入占比 48.90%；新材料业务营收 1.61 亿元，收入占比 47.24% [10][29][75]

文章核心观点 康鹏科技发布股东减持股份时间届满暨减持结果公告，披露减持前后股东持股情况、减持计划及实施结果，同时介绍公司上市、募资、保荐等相关信息 [1][3][4] 股东持股情况 - 无锡云晖持有公司股份45,451,448股，占总股本的8.75%；星域惠天持有公司股份5,513,760股，占总股本的1.06%；二者为一致行动人，合计持股占公司总股本的9.81% [1] - 桐乡云汇持有公司14,427,584股股份，占总股本的2.78%；桐乡稼沃持有公司7,627,321股股份，占总股本的1.47%；桐乡毕方持有公司7,500,000股股份，占总股本的1.44%；三者为一致行动人，合计持股占公司总股本的5.69% [1][2] 减持计划 - 无锡云晖和星域惠天计划减持公司股份合计不超过27,790,625股，占公司总股份的1.50%，时间为2024年9月9日至2024年12月8日 [2] - 桐乡稼沃、桐乡云汇和桐乡毕方计划减持公司股份合计不超过7,790,625股，占公司总股份的1.50%，时间为2024年9月9日至2024年12月8日 [2] 减持结果 - 截至2024年12月6日收盘，无锡云晖和星域惠天减持公司股份数5,964,348股，减持比例为1.15%，减持总金额为5099.52万元 [3][4] - 桐乡稼沃、桐乡云汇和桐乡毕方减持公司股份数1,254,811股，减持比例为0.24%，减持总金额为846.89万元 [3][4] - 5股东合计减持比例为1.39%，减持金额合计为5946.42万元 [5] 公司上市及募资情况 - 公司于2023年7月20日在上交所科创板上市，发行股票数量为10,387.50万股，发行价格为8.66元/股，目前处于破发状态 [5][6] - 本次募集资金总额为89,955.75万元，净额为81,065.96万元，比原计划少18934.04万元，原计划募集100,000.00万元用于兰州康鹏新能源科技有限公司2.55万吨/年电池材料项目（一期）一阶段、补充流动资金 [7][8] 保荐相关情况 - 保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为王慧能、周傲尘 [9] - 发行费用总额8,889.79万元，其中保荐及承销费用6,346.90万元 [10] - 保荐人相关子公司中信建投投资有限公司获配股数为4,618,937股，占本次发行数量的比例为4.45%，获配金额为39,999,994.42元 [10]

减持前持股情况 - 无锡云晖和星域惠天合计持股50,965,208股，占总股本9.81%[2] - 桐乡云汇等合计持股29,554,905股，占总股本5.69%[3] 减持计划 - 无锡云晖等计划减持不超7,790,625股，占总股份1.50%[4] - 桐乡稼沃等计划减持不超7,790,625股，占总股份1.50%[4] 截至2024.12.6减持情况 - 无锡云晖等减持5,964,348股，比例1.15%，金额50,995,219.46元[4][8] - 桐乡稼沃等减持1,254,811股，比例0.24%，金额8,468,938.39元[4][8] 减持后持股情况 - 无锡云晖和星域惠天持股45,000,860股，比例8.66%[8] - 桐乡云汇等持股28,300,094股，比例5.45%[8]

活动基本信息 - 活动类别为2024年第三季度业绩说明会 [2] - 时间为2024年12月4日14：00 - 15：00 [2] - 地点为上证路演中心网络互动 [2] - 接待人员有董事、总经理袁云龙，副总经理、财务负责人喜苹，董事、董事会秘书、副总经理杨重博 [2] 业绩情况 - 前三季度实现营业收入52,393万元，较上年同期减少34% [3] - 实现归属于上市公司股东的净利润 -1,735万元，较上年同期减少116% [3] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,970万元，较上年同期减少172% [3] - 业绩下降原因是下游需求下降，产品竞争激烈，销售价格承压 [3] 原材料市场情况 - 今年化学品原材料市场总体平稳，略有下降或小幅波动 [3] 股价与增持计划 - 公司股价波动受宏观经济、行业发展、资本市场环境等多种因素影响 [3] - 截至目前，公司尚未收到股东增持公司股份计划的通知，后续如有将及时披露 [3][4] 其他问题回复 业绩下滑与股东减持 - 业绩下滑原因：市场端受境内外市场竞争影响，需求有波动，产品销量增但价格降；成本端制造业固定成本费用需维持 [4][5] - 股东减持属个体行为，原因包括资金安排等，均符合相关规定，公司会及时披露信息 [5] - 公司将深耕精细化工领域，安全经营，保持高质量发展，增强竞争力和盈利能力，推动业务规模成长 [5] 电池材料业务 - 2024年公司电池材料出货量呈增长态势 [5] - 公司将积极开拓新客户，关注固态电池发展进程并适时应对 [5] 合作企业情况 - 公司与礼来、默沙东等企业有长期合作，本年交易金额有升有降 [5] - 公司将拓展新业务与降本增效并重，依据市场调整生产、销售策略，提高核心竞争力 [5][6] 活动信息说明 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [6] - 无附件清单 [6]

业绩说明会安排 - 2024年12月4日14:00 - 15:00举行第三季度业绩说明会[3][5][6] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5][6] - 参加人员有总经理袁云龙等[6] 投资者参与 - 2024年11月27日至12月3日16:00可提问[3][6] - 2024年12月4日可登录上证路演中心参与[6] 联系方式 - 联系人是董事会办公室，电话021 - 63638712，邮箱ir@chemspec.com.cn[7] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

股东减持 - 无锡云晖及其一致行动人持股从50,965,208股减至45,466,274股，占比从9.81%降至8.75%[3][6] - 合计减持5,498,934股，减持比例1.06%[5] - 2024年8月17日拟减持不超7,790,625股，比例不超1.50%，未实施完毕[7] 权益变动 - 本次权益变动属减持，不触及要约收购[3][7] - 不影响公司控股股东及实际控制人[3][7] - 不涉及披露权益变动报告书[7]

营业收入情况 - 年初至报告期末营业收入为5.24亿元，同比下降34.09%；本报告期营业收入同比下降32.15%，主要受境内外市场竞争影响，产品价格下降[2][6] - 2024年前三季度营业总收入5.24亿元，较2023年同期的7.95亿元下降34.08%[14] 净利润情况 - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为 - 1734.58万元，同比下降115.64%；本报告期同比下降168.96%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 5970.45万元，同比下降171.59%；本报告期同比下降348.64%[2] - 2024年前三季度净利润为-1770万元，而2023年同期为1.13亿元[15] 每股收益情况 - 年初至报告期末基本每股收益为 - 0.03元/股，同比下降112.00%；本报告期为 - 0.05元/股，同比下降162.50%[3] - 基本每股收益为-0.03元/股，而2023年同期为0.25元/股[16] 净资产收益率情况 - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为 - 0.61%，减少5.97个百分点；本报告期为 - 0.93%，减少2.46个百分点[3] 研发投入情况 - 年初至报告期末研发投入为6431.53万元，同比下降1.99%；本报告期研发投入占营业收入的比例为13.16%，增加4.43个百分点[3] - 2024年前三季度研发费用6432万元，较2023年同期的6562万元下降1.98%[14] 资产情况 - 本报告期末总资产为33.42亿元，较上年度末增长1.40%；归属于上市公司股东的所有者权益为27.82亿元，较上年度末增长0.44%[3] - 2024年9月30日货币资金为750,983,411.70元，较2023年12月31日的1,302,056,727.95元减少[11] - 2024年9月30日交易性金融资产为484,873,983.91元[11] - 2024年9月30日应收账款为167,422,629.78元，较2023年12月31日的108,807,645.23元增加[11] - 2024年9月30日长期股权投资为258,008,283.76元，较2023年12月31日的195,350,564.18元增加[12] - 2024年9月30日固定资产为806,741,193.40元，较2023年12月31日的870,098,460.00元减少[12] - 2024年9月30日在建工程为219,555,560.67元，较2023年12月31日的136,031,163.68元增加[12] 负债情况 - 2024年9月30日短期借款为93,500,000.00元，较2023年12月31日的35,000,000.00元增加[12] - 2024年9月30日应付账款为87,008,697.46元，较2023年12月31日的44,062,397.34元增加[12] - 流动负债合计4.63亿元，较之前的4.20亿元增长10.21%[13] - 非流动负债合计8380万元，较之前的9236万元下降9.26%[13] 所有者权益情况 - 所有者权益合计27.95亿元，较之前的27.84亿元增长0.39%[13] 非经常性损益情况 - 年初至报告期末非经常性损益合计为4235.87万元，主要为转让联营公司部分股权取得的投资收益3706.05万元[4] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为10153户[8] - 宁波梅山保税港区欧常投资管理有限公司持股180,006,984股，占比34.66%[9] - 宁波梅山保税港区欧常、琴欧、冀幸投资企业为杨建华家族实际控制企业，为一致行动人；桐乡云汇、稼沃云枫、毕方创业投资企业为一致行动人[10] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本5.90亿元，较2023年同期的6.99亿元下降15.68%[14] 投资收益情况 - 2024年前三季度投资收益4747万元，较2023年同期的1441万元增长229.47%[14] 公允价值变动收益情况 - 2024年前三季度公允价值变动收益991万元，较2023年同期的203万元增长388.38%[14] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1245.42万元，同比下降74.14%，受收入及毛利减少影响[2][7] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为457,988,158.71元，2023年同期为562,486,080.10元[17] - 2024年前三季度收到的税费返还为35,255,504.89元，2023年同期为70,026,092.89元[17] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为508,548,531.44元，2023年同期为675,079,193.31元[17] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为496,094,369.61元，2023年同期为626,913,175.29元[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为12,454,161.83元，2023年同期为48,166,018.02元[18] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度收回投资收到的现金为1,588,233,041.67元，2023年同期为256,000,000.00元[18] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为2,145,505,926.69元，2023年同期为834,490,143.73元[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 509,248,029.06元，2023年同期为 - 533,476,015.14元[18] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计为204,274,099.36元，2023年同期为199,259,932.63元[18] 现金及现金等价物净增加额情况 - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为 - 528,331,880.21元，2023年同期为314,029,558.21元[19]

投资者关系活动概况 - 活动类别为现场参观和业绩说明会，参与主体为参与华泰行知“走进上市公司”活动的机构投资者及2024年半年度科创板新材料专场集体业绩说明会的投资者 [2] - 活动时间为2024年9月18日10：00 - 11：00和9月20日14：00 - 16：00 [2] - 活动地点为公司会议室和上证路演中心（网络互动） [2] - 上市公司接待人员有董事、总经理袁云龙，副总经理、财务负责人喜苹，董事、董事会秘书、副总经理杨重博 [2] 业务板块介绍 - 全资子公司美国API位于美国新泽西州，通过美国FDA现场审计，负责医药研发及小规模生产 [3] - 医药板块业务营收占比约三成，中长期全球医药市场稳定增长，医药外包服务趋势不减，公司CDMO领域临床期新药品种若获批销售放量将带来业务增量 [4] 募投项目进展 - 公司顺应电池业务规模化趋势，布局募投项目扩大产能并加强技术优化，“兰州康鹏新能源科技有限公司2.55万吨/年电池材料项目（一期）一阶段”正在前期建设准备中，计划2025年12月建成，后续会根据市场和竞争情况考虑延期或调整并履行披露义务 [4] 产品销售与竞争力 - 公司上半年LiFSI产品销售量较去年同期上升，毛利率逐步恢复 [5] - LiFSI客户仍以海内外电解液公司为主，产品质量稳定有竞争力，有应用在固态电池的场景 [5] 参股公司情况 - 公司对康润是财务投资，不直接参与实际经营，南京中科康润新材料科技有限公司3000吨/年装置运行正常，5万吨/年乙烯基全合成润滑材料项目环评已公示 [6]

业绩说明会信息 - 2024年9月20日14:00 - 16:00参与科创板新材料专场业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络纯文字互动[3] - 针对2024年半年度经营成果及财务指标交流[4] 参与人员及联系方式 - 参加人员有总经理袁云龙等[6] - 联系人是董事会办公室，电话021 - 63638712，邮箱ir@chemspec.com.cn[7] 其他 - 投资者9月19日16:00前可提前提问题[3] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

股东大会信息 - 2024年9月10日在上海普陀区召开股东大会[2] - 78人出席，所持表决权占比54.0802%[2] 人员出席情况 - 7名董事、3名监事、董事会秘书出席，部分高管列席[4] 议案表决情况 - 聘任2024年度会计师事务所议案，普通股股东同意率99.8845%[5] - 5%以下股东同意率98.4634%[5]