业绩总结 - 公司23年业绩符合预期，预计实现营业总收入16.51亿元，归母净利润5.36亿元，同比增长分别为35.79%和49.61%[1] - 惠泰医疗2025年预计营业收入占比将保持在35.9%左右[2] - 惠泰医疗2025年预计净利率将稳定在30.5%左右[2] - 惠泰医疗2025年预计ROE将达到28.6%[2] - 惠泰医疗2025年预计ROIC将达到24.9%[2] - 公司的每股净利润从195元增长到929元[4] - 公司的P/E比率从89.78下降到29.71[4] 市场扩张和并购 - 公司持续深化开拓国内及海外市场，通过带量采购实现快速医院覆盖和渗透，海外市场对产品认可度不断提升，核心竞争力增强[1] 评级和展望 - 预计23-25年EPS分别为7.98元/股、10.44元/股和14.12元/股，给予公司24年PE 42X，对应合理价值438.28元/股，维持“买入”评级[1] - 报告中指出，买入评级意味着预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上[5] 报告相关 - 广发证券股份有限公司的研究团队包括来自不同背景和专业领域的分析师，如上海财经大学、中山大学、哥伦比亚大学等[3] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[8] - 广发证券（香港）与研究报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[18]

财务数据 - 公司2023年营业收入为16.51亿元，同比增长35.79%[1] - 公司2023年归母净利润为5.36亿元，同比增长49.61%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为4.75亿元，同比增长47.64%[1] - 公司2023年总股本为66.86亿股，流通股本为54.35亿股[1] - 公司2023年净资产为1,916百万元，总资产为2,597.89百万元[2] - 公司2023-2025年预计每股收益分别为8.02元、10.57元、14.20元[3] - 公司2022-2025年营业收入同比增长分别为46.7%、35.8%、37.8%、35.6%[5] - 公司2022-2025年归母净利润同比增长分别为72.2%、49.7%、31.9%、34.3%[5] - 公司2022-2025年市盈率分别为78.4、52.3、39.7、29.6倍[5] 业绩展望 - 公司预测2025年营业收入将达到3086百万元，较2022年增长了153.6%[13] - 2025年归属母公司净利润预计为949百万元，较2022年增长了165.1%[13] - 公司的ROE预计在2025年将达到29.8%，呈现稳定增长趋势[13] - 资产负债率预计在2025年将降至12.1%，显示公司财务状况良好[13] - 公司的营运能力逐年提升，2025年资产周转率预计达到96.5%[13] 市场发展 - 公司持续深化市场开拓，海外市场认可度提升，各产品线持续增长[7] - 公司在高值耗材集采下有望扩大市场份额，稳居电生理领域国产龙头地位[8] - 迈瑞医疗拟控股公司，公司国际化有望登上新台阶[9]

业绩总结 - 公司发布2023年度业绩预告，预计净利润同比增长42.45%-57.81%[1] - 2025年预计营业收入将达到3063.09百万元，增长率为34.35%[4] - 2025年预计归属母公司净利润将达到995.82百万元，增长率为36.93%[4] - 2025年预计每股收益将达到14.89元[4] 并购与合作 - 迈瑞医疗收购惠泰医疗控制权，收购金额约66.52亿元[1] - 迈瑞设备与惠泰高耗强强联合，有望提升惠泰在血管介入行业的国产领先地位[1] 业务展望 - 惠泰医疗的电生理、冠脉通路类、外周介入类三大主营业务均保持较高增长，未来业绩预计将继续维持较高增速[3] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来表现[12] - 报告指出外汇汇率波动可能对某些投资的价值、价格或收入产生不良影响[12] 其他 - 公司不对使用报告内容导致的任何损失承担责任，投资者需自行承担风险[13] - 报告主要以电子版形式分发，未经公司授权不得复制、转发或公开传播报告内容[14] - 如需引用、刊发或转载报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改[15]

公司概况 - 惠泰医疗是国内心血管细分领域的龙头企业 [11][14][17][18] - 公司在电生理、冠脉通路和外周血管介入领域拥有多项核心技术优势 [11][14][15][16] - 公司产品线涵盖了心脏电生理、冠脉通路和外周血管介入等多个细分领域 [14][15][16] - 公司部分产品为国内首创或首家获得注册证的国产产品 [11][12][15][16] 行业竞争格局 - 电生理器械市场仍以外资品牌为主 [17][18] - 冠脉通路器械市场国产品牌正在崛起 [18][19] - 外周血管介入器械市场外资品牌占主导地位 [20] - 国产品牌有望借助带量采购等政策机遇提升市场份额 [19] 未来发展规划 - 公司在房颤治疗领域有两款重磅产品即将上市 [21][22][23] - 这些新产品在技术创新、手术便利性等方面具有明显优势 [21][22][23] - 预计将为公司未来业绩增长带来显著拉动 [21] 交易安排 - 本次交易需要完成反垄断审查、合规确认和股份过户登记等后续安排 [24][25] - 交易双方将加强沟通协作以最高效率完成交易 [26]

深圳惠泰医疗器械股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：深圳惠泰医疗器械股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：惠泰医疗 股票代码：688617 信息披露义务人 1：苏州工业园区启华三期投资中心（有限合伙） 执行事务合伙人：苏州启平投资管理合伙企业（有限合伙） 主要经营场所：苏州工业园区苏虹东路 183 号东沙湖股权投资中心 14 号楼 203 室 信息披露义务人 2：苏州工业园区启明融科股权投资合伙企业（有限合伙） 执行事务合伙人：苏州启平投资管理合伙企业（有限合伙） 主要经营场所：苏州工业园区苏虹东路 183 号东沙湖股权投资中心 14 号楼 203 室 信息披露义务人 3：苏州启明融盈创业投资合伙企业（有限合伙） 执行事务合伙人：苏州启平投资管理合伙企业（有限合伙） 主要经营场所：苏州市西环路 3068 号 3 号楼 111-68 室 股份变动性质：股份减少（协议转让） 签署日期：2024 年 1 月 - 1 - 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号 ...

中信证券股份有限公司 关于 深圳惠泰医疗器械股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 2024年1月 中信证券股份有限公司关于深圳惠泰医疗器械股份有限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见 声 明 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》及《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收购报告书》等法律法规和 规范性文件的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"本财务顾问"）按照行业 公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次权益变动 的相关情况和资料进行了核查，对信息披露义务人出具的《深圳惠泰医疗器械股 份有限公司详式权益变动报告书》所披露的内容出具核查意见，以供投资者和有 关各方参考。 为此，本财务顾问特作出以下声明： 1、本财务顾问已按照规定履行了尽职调查义务，对信息披露义务人披露的 《深圳惠泰医疗器械股份有限公司详式权益变动报告书》进行了核查，确信披露 文件内容与格式符合规定，并有充分理由确信所发表的专业意见与信息披露义务 人披露的文件内容不存在实质性差异； ...

深圳惠泰医疗器械股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：深圳惠泰医疗器械股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：惠泰医疗 股票代码：688617 信息披露义务人 1：成正辉 通讯地址：深圳市南山区****** 信息披露义务人 2：成灵 通讯地址：湖南湘乡经济开发区****** 信息披露义务人 3（一致行动人）：温益明 通讯地址：深圳市南山区****** 股份变动性质：股份减少（协议转让、表决权放弃） 签署日期：2024 年 1 月 一、信息披露义务人根据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办 法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告 书》及其他相关法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定，本报 告书已全面披露了信息披露义务人在深圳惠泰医疗器械股份有限公司中拥有权 益的股份变动情况。 截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人没有通 过任何其他 ...

深圳惠泰医疗器械股份有限公司 详式权益变动报告书 上市公司名称：深圳惠泰医疗器械股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：惠泰医疗 股票代码：688617.SH 信息披露义务人：深圳迈瑞科技控股有限责任公司 注册地址：深圳市南山区高新技术产业园区高新南一路迈瑞总部大厦 3418 室 通讯地址：深圳市南山区高新技术产业园区科技南 12 路迈瑞大厦 一致行动人：珠海彤昇投资合伙企业（有限合伙） 注册地址：珠海市横琴新区豆蔻路 1 号粤澳合作中医药科技产业园科研总 部大楼 301 室 通讯地址：珠海市横琴新区豆蔻路 1 号粤澳合作中医药科技产业园科研总 部大楼 301 室 股份变动性质：股份增加（协议转让）、其他 签署日期：2024 年 1 月 深圳惠泰医疗器械股份有限公司详式权益变动报告书 信息披露义务人声明 一、本报告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》及相关法律、法规和部门规章有关规定编制。 二、信息披 ...

中信证券股份有限公司 关于深圳惠泰医疗器械股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保 荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《科创板上市公司 持续监管办法（试行）》等法律法规及规范性文件的规定，作为深圳惠泰医疗器 械股份有限公司（以下简称"惠泰医疗"、"公司"）首次公开发行股票并上市的 保荐机构，中信证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"、"中信证券"）对惠 泰医疗首次公开发行部分限售股上市流通事项进行了核查，核查情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 中国证券监督管理委员会于 2020 年 12 月 7 日出具《关于同意深圳惠泰医疗 器械股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]3359 号），同 意公司首次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通 股（A 股）股票 16,670,000 股，并于 2021 年 1 月 7 日在上海证券交易所科创板 上市。发行完成后公司总股本为 66,670,000 股，其中有限售条件流通股 52,941,581 股，占公司发行后总股本 ...

证券代码：688617 证券简称：惠泰医疗 公告编号：2024-003 深圳惠泰医疗器械股份有限公司 关于首次公开发行部分限售股上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 21,685,469 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 2 月 2 日。 一、本次上市流通的限售股类型 中国证券监督管理委员会于 2020 年 12 月 7 日出具《关于同意深圳惠泰医疗 器械股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]3359 号），同意 深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"、"惠泰医疗"）首次公开发行 股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 16,670,000 股，并于 2021 年 1 月 7 日在上海证券交易所科创板上市。发行完成后 公司总股本为 66,670,000 股，其中有限售条件流通股 52,941,581 股，占公司发行 后总股本的 79.41%；无限售 ...