RSM 容诚 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 优利德科技（中国）股份有限公司 容诚专字[2025]518Z0029 号 容诚会计师 y 简 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（bttp://ac.mof.gov.cn）"进行直题 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（bttp://ac.mof.gov.cn）"进行直题 目 录 | 序号 | 容 内 | 页码 | | --- | --- | --- | | | 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 | 1-2 | | 2 | 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 | 1-10 | 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 容诚专字[2025]518Z0029 号 优利德科技(中国)股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的优利德科技(中国)股份有限公司(以下简称优利德公司) 董事会编制的 2024 年度《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 按照中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号 -- 上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》 ...

业绩总结 - 2024年公司营业收入113,040.16万元，同比增长10.81%[1] - 2024年归属股东净利润18,340.38万元，同比增长13.64%[1] - 2024年加权平均净资产收益率为15.12%，较去年同比增长0.77个百分点[1] - 2024年基本每股收益率1.66元/股，同比增加13.42%[1] 未来展望 - 2025年公司业绩目标为净利润等较2023年复合增长率或较2024年同比增长率不低于20%[2] - 未来预计现金分红比例不低于当年累计归母净利润的30%[21] - 2025年计划举办不少于3次业绩说明会及投资者线上交流会[22] - 2025年将持续加强与“关键少数”沟通工作[14] - 2025年将继续完善多元化投资者沟通交流渠道[22] - 公司将持续评估2025年度“提质增效重回报”行动方案并履行信息披露义务[25] 新产品和新技术研发 - 2024年公司推出测试仪器新产品34个系列共85款，发布解决方案18篇[8] - 2024年公司推出测试仪表新产品88款，发布解决方案5篇[8] - 2024年吉赫科技实现8GHz带宽全新一代高分辨率示波器产品发布及多个系列升级迭代[8] - 2024年成都分公司推出多款高分辨率示波器[8] 数据相关 - 2024年公司研发人员334人，较上年同期增长15.57%，占公司总人数比例为24.69%[4] - 2024年公司研发费用投入达11,710.64万元，同比增长12.92%，占营业收入的10.36%[4] - 截至2024年12月31日，公司累计获得专利526项，其中发明专利96项等，拥有软件著作权33项[4] 其他新策略 - 2024年公司修订9项治理制度，制定3项新制度[11] - 2024年2月23日首次实施回购股份，2025年2月5日完成，累计回购744,900股，占总股本0.6694%，支付总金额2538.04万元[17] - 2024年11月实施2024年半年度权益分派，派发现金红利33,165,179.10元[18] - 拟向全体股东每10股派发现金红利10元，2024年度合计现金分红143,702,276.10元，占净利润比例78.35%[20] 组织变动 - 2024年公司完成第三届董事会、监事会换届选举及高级管理人员聘任工作[13]

文章核心观点 - 优利德2024年营收和净利润同比增长并公布利润分配预案 [1] 公司业绩 - 2024年营业收入11.3亿元同比增长10.81% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.83亿元同比增长13.64% [1] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利10元(含税) [1]

报告与会议安排 - 公司将于2025年04月12日发布2024年度报告[2] - 公司计划于2025年04月15日举行2024年度业绩暨现金分红说明会[2] 会议信息 - 会议地点为上证路演中心，方式为网络互动[6] - 参加人员包括董事长、总经理洪少俊先生等[7] 投资者参与 - 投资者可在2025年04月15日在线参与业绩说明会[7] - 可于2025年04月08 - 14日16:00前预征集提问[2] 联系信息 - 联系人是董事会办公室，电话0769 - 85729808[8] - 电子邮箱是stock@uni - trend.com.cn[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”的投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 报告期内公司经营业绩稳步提升，得益于高端化、专业化、国际化战略执行和落地，渠道及终端客户业务扩展成效明显，收入结构持续优化，中高端产品占比提高，综合毛利率同比提升，带动净利润增速高于营收增速，但业绩略低于此前预期 [1][3][4] - 2025 年公司业绩稳健增长可期，驱动因素包括“两新”政策 + 超长期特别国债支持效应显现、新品迭代和高端新品转化销售加速高端化进程、越南工厂完成建设和交付提升国际竞争力 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司 2024 年度预计实现营业收入 11.3 亿元，同比增长 10.80%；归属于母公司所有者的净利润 1.86 亿元，同比增长 15.02%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 1.78 亿元，同比增长 17.26% [1] 市场数据 - 2025 年 3 月 19 日收盘价 39.15 元，年内最高 / 最低 47.58/26.50 元，流通 A 股 / 总股本 1.11/1.11 亿，流通 A 股市值 43.52 亿，总市值 43.57 亿 [3][4] 基础数据 - 2024 年 9 月 30 日基本每股收益 1.37 元，摊薄每股收益 1.37 元，每股净资产 11.05 元，净资产收益率 12.08% [4] 事件点评 - 报告期内公司主营业务收入 11.26 亿元，同比增长 10.68%，测试仪器和专业仪表产品线增长较好，国内市场主营业务收入 5.11 亿元，同比增长 20.70%，海外市场主营收入 6.14 亿元，同比增长 3.53% [3] - 收入结构上，2024 年测试仪器与专业仪表产品线收入增速高于整体，通用仪表与温度与环境测试仪表收入增速低于整体，中高端产品销售占比提高；费用端，2024 年研发费用支出增加 1413.52 万元，同比增长 13.63%，确认股权激励费用 768.48 万元，剔除股份支付后归属上市公司股东的净利润 1.91 亿元 [4] 展望 2025 年 - “两新”政策 + 超长期特别国债支持效应持续显现，下游资本开支有望修复，支撑仪器仪表需求和公司新增订单 [5] - 新品迭代加快、高端新品转化销售，高端化进程有望加速，2024 年已发布十余款测试仪器新品，2025 年计划推出 30 余款仪器产品，测试仪器全产品线更新升级，有望推出新品类，2 月已发布基于 DeepSeek 大模型的 MSO8000HD 系列高分辨率示波器 [5] - 越南工厂完成建设和交付，已小批量试产，预计 2025Q2 - Q3 大规模生产，与河源、松山湖生产基地构筑全球生产及供应链网络，增强响应速度与市场竞争力 [5] 投资建议 - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别为 11.3 亿元、12.8 亿元、14.8 亿元，归母净利润为 1.9 亿元、2.4 亿元、2.8 亿元，EPS 为 1.7/2.1/2.6 元，对应 PE 为 24/18/15 倍 [7] 财务数据与估值 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|891|1020|1130|1284|1478| |YoY(%)|5.9|14.4|10.8|13.6|15.1| |净利润(百万元)|117|161|186|237|283| |YoY(%)|8.0|37.5|15.0|27.6|19.7| |毛利率(%)|36.3|43.3|44.9|45.2|45.6| |EPS(摊薄/元)|1.05|1.45|1.67|2.13|2.55| |ROE(%)|10.9|13.3|14.3|16.0|16.6| |P/E(倍)|37.1|27.0|23.5|18.4|15.4| |P/B(倍)|4.1|3.7|3.4|3.0|2.6| |净利率(%)|13.2|15.8|16.4|18.5|19.2|[9] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现 2022A - 2026E 各年度数据，涵盖流动资产、现金、应收票据及应收账款等资产项目，流动负债、短期借款、应付票据及应付账款等负债项目，以及营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目和经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目 [11] - 主要财务比率包括成长能力（营业收入、营业利润、归属于母公司净利润等增速）、毛利率、净利率、ROE、ROIC、偿债能力（资产负债率、流动比率、速动比率）、营运能力（总资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率）、估值比率（P/E、P/B、EV/EBITDA）等各年度数据 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”的投资评级 [1][6] 报告的核心观点 - 公司2024年度业绩快报显示，预计实现营业收入11.3亿元，同比增长10.80%；净利润1.86亿元，同比增长15.02%；扣非净利润1.78亿元，同比增长17.26%，业绩略低于预期 [1] - 经营业绩稳步提升得益于高端化、专业化、国际化战略执行和落地，渠道及终端客户业务扩展成效明显，主营业务收入11.26亿元，同比增长10.68%，测试仪器和专业仪表产品线增长较好，国内市场收入5.11亿元，同比增长20.70%，海外市场收入6.14亿元，同比增长3.53% [2] - 收入结构持续优化，中高端产品占比提高，综合毛利率同比提升，带动净利润增速高于营收增速；2024年加大研发投入，研发费用增加1413.52万元，同比增长13.63%，实施限制性股票激励计划确认股权激励费用768.48万元，虽短期拖累利润但有助于提升长期竞争力 [3] - 2025年业绩稳健增长可期，驱动因素包括“两新”政策和超长期特别国债支持效应显现，下游资本开支修复支撑需求和订单；新品迭代加快、高端新品转化销售，高端化进程加速，2024年发布十余款新品，2025年计划推出30余款产品并有望推新品类；越南工厂完成建设交付，预计2025Q2 - Q3大规模生产，增强国际竞争力 [4] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为11.3亿元、12.8亿元、14.8亿元，归母净利润为1.9亿元、2.4亿元、2.8亿元，EPS为1.7/2.1/2.6元，对应PE为24/18/15倍 [6] 财务数据与估值 财务数据 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|891|1020|1130|1284|1478| |YoY(%)|5.9|14.4|10.8|13.6|15.1| |净利润(百万元)|117|161|186|237|283| |YoY(%)|8.0|37.5|15.0|27.6|19.7| |毛利率(%)|36.3|43.3|44.9|45.2|45.6| |EPS(摊薄/元)|1.05|1.45|1.67|2.13|2.55| |ROE(%)|10.9|13.3|14.3|16.0|16.6| |净利率(%)|13.2|15.8|16.4|18.5|19.2|[8] 估值数据 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E(倍)|37.1|27.0|23.5|18.4|15.4| |P/B(倍)|4.1|3.7|3.4|3.0|2.6| |EV/EBITDA|25.2|19.9|17.7|13.5|11.0|[8][10] 财务报表预测 资产负债表(百万元) |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|786|764|903|1060|1232| |现金|41|341|421|570|700| |应收票据及应收账款|95|97|126|130|138| |预付账款|3|6|6|7|8| |存货|239|291|332|338|361| |其他流动资产|408|29|18|15|24| |非流动资产|432|676|619|678|719| |长期投资|3|2|2|2|2| |固定资产|378|370|414|460|494| |无形资产|40|38|41|44|47| |其他非流动资产|12|266|162|172|177| |资产总计|1218|1441|1522|1738|1951| |流动负债|152|211|209|254|254| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付票据及应付账款|90|130|127|154|155| |其他流动负债|63|80|82|100|99| |非流动负债|6|41|32|26|19| |长期借款|4|38|29|22|15| |其他非流动负债|3|3|3|3|3| |负债合计|159|252|241|280|272| |少数股东权益|0|-1|-3|-7|-11| |股本|110|111|111|111|111| |资本公积|578|594|601|601|601| |留存收益|368|487|557|646|753| |归属母公司股东权益|1059|1190|1284|1465|1690| |负债和股东权益|1218|1441|1522|1738|1951|[10] 利润表(百万元) |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|891|1020|1130|1284|1478| |营业成本|568|578|623|703|803| |营业税金及附加|9|10|11|12|14| |营业费用|66|102|114|116|126| |管理费用|62|66|75|80|89| |研发费用|72|104|118|128|148| |财务费用|-9|-10|-8|-6|-4| |资产减值损失|-6|-5|-5|-4|-4| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0| |投资净收益|6|5|3|3|4| |营业利润|127|180|202|258|309| |营业外收入|0|0|3|3|1| |营业外支出|1|4|2|2|2| |利润总额|127|176|203|259|308| |所得税|12|17|19|25|30| |税后利润|115|158|183|233|279| |少数股东损益|-2|-3|-2|-3|-5| |归属母公司净利润|117|161|186|237|283| |EBITDA|157|203|224|282|334|[10] 现金流量表(百万元) |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|94|212|124|298|275| |净利润|115|158|183|233|279| |折旧摊销|31|35|32|38|44| |财务费用|-9|-10|-8|-6|-4| |投资损失|-6|-5|-3|-3|-4| |营运资金变动|-65|14|-81|38|-39| |其他经营现金流|28|20|1|-1|0| |投资活动现金流|-231|86|42|-93|-85| |筹资活动现金流|-15|2|-86|-56|-60|[10] 主要财务比率 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入(%)|5.9|14.4|10.8|13.6|15.1| |成长能力 - 营业利润(%)|12.2|41.4|12.1|27.8|19.9| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|8.0|37.5|15.0|27.6|19.7| |毛利率(%)|36.3|43.3|44.9|45.2|45.6| |净利率(%)|13.2|15.8|16.4|18.5|19.2| |ROE(%)|10.9|13.3|14.3|16.0|16.6| |ROIC(%)|10.7|12.3|13.2|14.8|15.3| |偿债能力 - 资产负债率(%)|13.0|17.5|15.8|16.1|14.0| |偿债能力 - 流动比率|5.2|3.6|4.3|4.2|4.9| |偿债能力 - 速动比率|3.4|2.2|2.6|2.8|3.4| |营运能力 - 总资产周转率|0.7|0.8|0.8|0.8|0.8| |营运能力 - 应收账款周转率|11.0|10.6|10.1|10.0|11.0| |营运能力 - 应付账款周转率|4.4|5.3|4.9|5.0|5.2| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)(元)|1.05|1.45|1.67|2.13|2.55| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)(元)|0.84|1.90|1.12|2.68|2.47| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)(元)|9.51|10.69|11.54|13.16|15.18|[10]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”的投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年度业绩快报显示公司营收和净利润同比增长，但略低于预期，主要得益于战略执行落地和业务扩展，收入结构优化使净利润增速高于营收增速，2025年业绩有望稳健增长 [1][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司预计实现营业收入11.3亿元，同比增长10.80%；归母净利润1.86亿元，同比增长15.02%；扣非净利润1.78亿元，同比增长17.26%，业绩略低于预期 [1] 事件点评 - 公司经营业绩稳步提升，主营业务收入11.26亿元，同比增长10.68%，测试仪器和专业仪表产品线增长较好，国内市场收入5.11亿元，同比增长20.70%，海外市场收入6.14亿元，同比增长3.53% [3] - 收入结构优化，中高端产品占比提高，综合毛利率同比提升，带动净利润增速高于营收增速；2024年加大研发投入，研发费用增加1413.52万元，同比增长13.63%，确认股权激励费用768.48万元，剔除股份支付后归母净利润1.91亿元 [4] 展望2025年 - “两新”政策和超长期特别国债支持效应显现，下游资本开支修复支撑仪器仪表需求和新增订单 [5] - 新品迭代加快，高端新品转化销售，高端化进程加速，2024年发布十余款新品，2025年计划推出30余款产品，有望提升盈利能力，2月已发布基于大模型的示波器 [5] - 越南工厂完成建设交付，预计2025Q2 - Q3大规模生产，与其他基地构筑全球生产及供应链网络，增强竞争力 [5] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为11.3亿元、12.8亿元、14.8亿元，归母净利润为1.9亿元、2.4亿元、2.8亿元，EPS为1.7/2.1/2.6元，对应PE为24/18/15倍，维持“买入 - A”评级 [7] 财务数据与估值 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|891|1,020|1,130|1,284|1,478| |YoY(%)|5.9|14.4|10.8|13.6|15.1| |净利润(百万元)|117|161|186|237|283| |YoY(%)|8.0|37.5|15.0|27.6|19.7| |毛利率(%)|36.3|43.3|44.9|45.2|45.6| |EPS(摊薄/元)|1.05|1.45|1.67|2.13|2.55| |ROE(%)|10.9|13.3|14.3|16.0|16.6| |P/E(倍)|37.1|27.0|23.5|18.4|15.4| |P/B(倍)|4.1|3.7|3.4|3.0|2.6| |净利率(%)|13.2|15.8|16.4|18.5|19.2| [9] 财务报表预测和估值数据汇总 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，展示了公司2022 - 2026年各财务指标的变化情况，如营业收入、营业成本、净利润等，以及成长能力、偿债能力、营运能力、估值比率等财务比率 [10][11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 优利德2024年度业绩稳健增长，高端化趋势延续，经营业绩稳步提升，研发投入持续增长，产品线覆盖广泛 [1][2][3] - 预计公司2024 - 2026年分别实现营收11.30/12.72/14.39亿元，归母净利润为1.86/2.11/2.42亿元，EPS为1.67/1.89/2.17元/股，对应PE为23.15/20.40/17.77倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收11.30亿元，同比增长10.80%；归母/扣非归母净利润1.86/1.78亿元，同比分别增长15.02%/17.26%；总资产17.07亿元，同比增长18.51% [1] - 2024年主营业务收入11.26亿元，同比增长10.68%，国内市场收入5.11亿元，同比增长20.70%，海外市场收入6.14亿元，同比增长3.53% [2] 经营策略 - 巩固原有业务优势，开拓新业务领域，将技术创新作为核心驱动力，加大研发投入，执行高端化、专业化、国际化战略，扩展渠道及终端客户业务 [2] 产品研发 - 2024年10月T - Mix自适应双光图像融合算法获商标注册，11月展出创新产品，12月发布多款新品，成功研发并应用数字示波器前端专用芯片，推出高端测试仪器 [3] 合作情况 - 与83所高校建立长期合作，与清华大学、华中科技大学等共建实验室，培养电力电子行业创新人才 [3] 财务预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|891.42|1020.16|1130.34|1272.43|1439.08| |收入同比(%)|5.85|14.44|10.80|12.57|13.10| |归母净利润(百万元)|117.41|161.39|185.64|210.69|241.86| |归母净利润同比(%)|7.99|37.46|15.03|13.49|14.80| |ROE(%)|11.09|13.56|15.01|15.58|16.40| |每股收益(元)|1.05|1.45|1.67|1.89|2.17| |市盈率(P/E)|36.60|26.63|23.15|20.40|17.77|[5] 现金流量 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)|93.52|211.72|-35.30|362.25|301.26| |投资活动现金流(百万元)| - 230.93|85.51|-156.20|-4.28|-52.99| |筹资活动现金流(百万元)| - 15.33|2.02|40.47|-227.31|-100.04| |现金净增加额(百万元)| - 150.75|299.91|-151.03|130.66|148.23|[9][10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 优利德2024年度业绩稳健增长，高端化趋势延续，经营业绩稳步提升，研发投入持续增长，产品线覆盖广泛，产品矩阵不断丰富且高端化产品陆续形成销售，进一步提升市场竞争力 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收11.30亿元，同比增长10.80%；归母/扣非归母净利润1.86/1.78亿元，同比分别增长15.02%/17.26%；总资产17.07亿元，同比增长18.51% [1] - 预计2024 - 2026年分别实现营收11.30/12.72/14.39亿元，归母净利润为1.86/2.11/2.42亿元，EPS为1.67/1.89/2.17元/股，对应PE为23.15/20.40/17.77倍 [4] 经营情况 - 2024年主营业务收入11.26亿元，同比增长10.68%，国内市场收入5.11亿元，同比增长20.70%，海外市场收入6.14亿元，同比增长3.53% [2] - 研发费用支出同比增长13.63%，业绩增长得益于高端化、专业化、国际化战略执行，渠道及终端客户业务扩展成效显著，测试仪器和专业仪表产品线带动整体营收增长 [2] 产品情况 - 2024年10月T - Mix自适应双光图像融合算法获商标注册，11月展出创新产品，12月发布多款新品 [3] - 成功研发并发布多款数字示波器前端专用芯片，应用于新一代示波器产品，推出多款高端测试仪器，应用于多个行业 [3] - 与83所高校建立长期合作，与部分院校共建实验室，形成高层次人才培养平台 [3] 财务情况 - 资产负债表方面，2022 - 2026E年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计等有相应变化 [8] - 利润表方面，2022 - 2026E年营业收入、营业成本、营业税金及附加等项目有相应数据及变化 [8] - 现金流量表方面，2022 - 2026E年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等有相应数据及变化 [9][10] - 成长能力方面，2022 - 2026E年营业收入、营业利润、归属母公司净利润等有相应增长率 [8][10] - 获利能力方面，2022 - 2026E年毛利率、净利率、ROE、ROIC等有相应数据 [10] - 偿债能力方面，2022 - 2026E年资产负债率、净负债比率、流动比率、速动比率等有相应数据 [10] - 营运能力方面，2022 - 2026E年总资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率等有相应数据 [10] - 每股指标方面，2022 - 2026E年每股收益、每股经营现金流、每股净资产等有相应数据 [10] - 估值比率方面，2022 - 2026E年P/E、P/B、EV/EBITDA等有相应数据 [10]

纪要涉及的公司 优利德 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年经营情况** - 营收11.3亿，同比增长10.8%，国内5.1亿，同比增长20.7%，海外6.1亿，同比增长3.53%，海外受ODM客户出货节奏影响[1] - 产品结构持续优化，毛利提升近2个百分点，超45%[1] - 净利润受三因素影响未达理想增速，一是两期股权激励费用多300万，二是提前捐赠实验室，三是船运堵塞影响利润几百万[2][3] 2. **2025年展望** - 一季度营收预计同比增长15%左右，订单增速已超此数，国内出货乐观，综合毛利和分板块毛利预计提升，净利润同比预计达25%左右[4] - 全年所有费用预计增长10 - 15%，慢于营收增速[5] 3. **机器人业务规划** - 仪器仪表在机器人研发测试环节有应用，公司电源类产品和示波器供过头部机器人公司[6] - 探索与机器人公司合作，负责检测功能部分，尝试接触式方案，已找两三个具体场景，如回路和绝缘电子测试[6][7] 4. **AI仪器应用** - 春节后尝试用DeepSeek，目的是降低用户和开发者对仪器上手难度，基于此做了智能示波器助手，能提高使用效率、降低适用门槛[11][12] 5. **关税情况** - 2月加征10%关税，美国ODM业务客户默认自行承担，且一季度到三季度越南工厂逐步投入使用，客户未提价格问题[13] 6. **ODM业务** - 2024年接单2.8亿左右，较前年下滑2000 - 3000万，2025年预计恢复到3亿以上[14] 7. **海外业务** - 自有品牌仪器业务扩展不理想，仅略微增长，去年四季度步入正轨，今年一季度预计同比四五十甚至更高增长[15] - 海外仪表分区域结构不同，普通仪表在美国销量低，欧洲增长稳，亚非拉增速快，一季度预计同比二三十增长[15] 8. **自研芯片** - 2024年下半年发布的很多新品搭载自研芯片，后续还会发布ADC或更高适合更高带宽化采样率的前端通道芯片[16] 9. **产品规划** - 示波器2024年最高发布8G带宽产品，2025年有两到三次新品发布会，大更新预计在下半年，明后年规划到33G带宽产品[16][19] - 仪表方面，随着国产替代，央企等倾向本土采购，公司产品受终端客户欢迎[17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 与机器人厂商合作，机器人公司提供载体，公司将不同类型仪表集成到机器人，降低使用难度，可自动测试固定场景和点[9] 2. 目前电力巡检机器人多为视觉或非接触式测试，公司方案与之应用场景不同，优势在于对各测试点的识别能力[23][24][25] 3. 变电站和高压架空线领域可能是机器人落地较快的场景[28]