长城证券股份有限公司 关于优利德科技(中国)股份有限公司 2024 年半年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法 律、法规的规定，长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"、"保荐机构"） 作为优利德科技（中国）股份有限公司（以下简称"优利德"、"公司"）持续督 导工作的保荐机构，负责优利德上市后的持续督导工作，并出具本持股督导跟踪 报告。 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对 | 保荐机构已建立健全并有效执行了持续督 | | | 具体的持续督导工作制定相应的工作计划 | 导制度，并制定了相应的工作计划 | | 2 | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 | 保荐机构已与优利德签订《保荐协议》，该协 议明确了双方在持续督导期间的权利和义 | | | 前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协 | | | | 议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报 | | | | 上海证券交 ...

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司是国内电子测试测量仪器仪表领先企业,仪表业务发展稳健,专业仪表实现较好增长,有望在产业升级及国产替代大趋势下实现稳健较快增长 [2] - 公司2024年上半年营业收入同比增长3.54%,归母净利润同比增长6.87%,毛利率有所提升 [1] - 公司销售结构优化,毛利率持续改善,测试仪器/通用仪表/温度与环境测试仪表上半年毛利率皆有提升 [1] - 公司发布新一轮股权激励计划,并启动海外生产基地布局,夯实高质量发展基础 [1] 财务数据总结 - 2024年上半年营业收入为5.64亿元,同比增长3.54% [1] - 2024年上半年归母净利润为1.03亿元,同比增长6.87% [1] - 2024年上半年毛利率为44.74%,同比提升3.17个百分点 [1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.06/2.60/3.07亿元 [2] - 公司2024-2026年预计PE分别为14/11/10倍 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 产品结构持续优化，综合毛利率提升 - 公司专业仪表和测试仪器业务拉动公司业绩稳定增长，外销、通用仪表、温度与环境测试仪表业务短期承压 [2] - 公司产品结构持续优化，中高端产品占比提升，公司综合毛利率稳步提升 [2] - 2024H1公司综合毛利率为44.7%，同比+3.17个百分点；净利率为18.0%，同比+0.48个百分点 [2] 加大研发投入和市场开拓 - 公司期间费用率有所增长，销售和研发费用率提升主要系加大市场开拓力度、推广及研发费用投入 [2] - 公司大力推进原有产品的升级迭代及新产品开发，产品竞争力持续提升 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司24-26年归母净利润为2.1、2.6、3.3亿元，当前股价对应PE为14、11、9倍，未来三年归母净利润复合增长率27% [2] - 维持"买入"评级 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 优利德发布2024年股权激励计划彰显长期增长信心 2024H1公司盈利能力显著提升 虽海外ODM业务短期承压 但“仪表专业化+仪器高端化”持续推进 维持“买入”评级 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 近1个月、3个月、12个月优利德相对沪深300表现分别为-3.5%、-29.5%、-34.7% 沪深300为-2.5%、-7.7%、-10.4% [1] 市场数据 - 2024年8月26日 当前价格27.38元 52周价格区间26.10 - 47.58元 总市值3048.07百万 流通市值3043.42百万 总股本11132.46万股 流通股本11115.48万股 日均成交额24.41百万 近一月换手36.62% [1] 股权激励计划 - 8月8日公告拟向240人授予210万股限制性股票 约占股本总额1.89% 首次授予部分占比93.33% 授予价格不低于19.75元/股 首次授予考核目标为净利润/测试仪器收入/专业仪表收入三选一 2024年净利润同比增长率不低于20% 或测试仪器/专业仪表收入同比增长率不低于30% 2025 - 2026年相对2023年CAGR不低于20%或当年同比增长率不低于20% 预留部分若2024年三季报披露后授予 考核年度为2025/2026年 [1] 2024半年报情况 - 2024H1实现营业收入5.64亿元 同比+3.54% 归母净利润1.03亿元 同比+6.87% 扣非归母净利润1.00亿元 同比+13.51% [2] 盈利能力 - 受益产品结构优化 2024H1主营业务毛利率同比提升3.38pct至44.98% 通用仪表毛利率达45.77% 同比+4.31pct 测试仪器毛利率43.20% 同比+2.00pct [2] 费用情况 - 2024H1期间费用率为23.30% 同比+1.52pct 销售/管理/研发/财务费用率分别为9.30%/6.02%/9.59%/-1.61% 同比+0.89/+0.18/+1.34/-0.88pct [2] 各业务营收情况 - 2024H1专业仪表/测试仪器/通用仪表/温度及环境测试仪表分别实现营业收入0.44/0.77/3.20/1.19亿元 同比+62.88%/+10.84%/-0.86%/-4.24% [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年实现营收11.56/13.65/15.76亿元 同比增长13%/18%/15% 实现归母净利润2.02/2.56/3.13亿元 同比增长25%/27%/22% 最新收盘价对应PE分别为15/12/10倍 [4]

会议基本信息 - 会议名称为优利德科技(中国)股份有限公司2024年半年度业绩线上交流会 [2] - 时间为2024年8月23日，地点在公司 [4] - 接待人员有董事长、总经理洪少俊先生，董事、董事会秘书周建华先生，董事长助理、投融资总监王立康先生 [4] - 参与单位众多，包括汇添富基金、摩根士丹利基金等数百家机构 [2][3][4] 各产品线经营情况 - 2024年上半年专业仪表产品线收入4443.30万元，同比增长62.88% [5] - 测试仪器产品线收入7678.99万元，同比增长10.84% [5] - 通用仪表产品线收入31970.20万元，同比下降0.86% [5] - 温度及环境测试仪表产品线收入11903.44万元，同比下降4.24% [5] 境外业务情况 - 2024年上半年境外业务收入下滑11.89%，主要受ODM客户提货节奏变化影响 [5] - 除ODM业务外，上半年境外收入实现双位数增长 [5] ODM业务情况 - 公司在ODM业务新客户拓展有进展，去年接欧洲某客户ODM需求，预计今年四季度出货，将形成显著增量 [5][6] - 公司在现有ODM客户端份额提升，随着规模、研发等能力提升及海外基地投产，ODM市场竞争力和份额有望继续提高 [6] 毛利率提升原因 - 测试仪器产品线2022年发布中高端新品，2023年毛利率同比提升11.74个百分点，2024年上半年中高端产品收入占比约4成，毛利率同比提升2个百分点 [6] - 专业仪表产品线在电力及新能源场景推出产品和方案，2023年收入同比增长26.16%，2024年上半年同比增长62.88%，且毛利率高于平均水平 [6] - 通用仪表和温度及环境测试仪表产品线优化结构，部分产品提价，2024年上半年毛利率分别提升4.31和3.22个百分点 [7] 下半年展望 - 公司以完成股权激励方案设定目标值为全年业绩目标，下半年全力经营 [7] 研发与产能布局进展 - 成都研发中心8月已投入使用，未来将加大研发创新，引入人才，加强高校合作，推动产品高端化 [7] - 越南工厂目标是今年四季度投产，目前进展顺利 [7]

报告评级 - 维持增持评级 [4] 报告核心观点 - 公司通用仪表、专业仪表与测试仪器稳健增长,温度与环境测试仪表短期承压,下游需求有望逐步复苏 [10] - 公司积极拓展销售渠道,布局海外生产基地 [11] - 下调2024-26年EPS预测至1.74/2.17/2.63元,给予2024年19倍PE,下调目标价至33.06元 [11] 财务数据总结 - 2024H1营收5.64亿元,同比+3.54%;归母净利1.03亿元,同比+6.87% [11] - 2024Q2营收2.80亿元,同比-8.74%;归母净利0.49亿元,同比-12.71% [11] - 2022-2026年营收分别为891/1020/1121/1270/1440百万元,净利润分别为117/161/194/242/293百万元 [9] - 2022-2026年ROE分别为11.1%/13.6%/14.2%/15.5%/16.2% [9] 行业分析 - 通用仪表、专业仪表保持稳健发展,测试仪器增长10.84% [11] - 温度与环境测试仪表短期承压,下游需求有望逐步复苏 [10][11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"投资评级 [7] 报告的核心观点 高端化、专业化战略推进顺利，毛利率延续提升态势 - 公司测试仪器及专业仪表业务增速亮眼，分别实现收入0.77和0.44亿元，同比增长10.84%和62.88% [3] - 公司2024H1毛利率达到44.98%，较去年同期提升了3.38个百分点，主要系毛利率较高的专业仪表业务占比持续提升，以及公司整体产品结构的高端化 [3] - 公司加大了费用端的投入，研发费用和销售费用分别5409、5243万元，同比增长20.46%、14.44%，预计随着测试仪器以及专业仪表占比的提升，以及高端化的战略推进，公司后续毛利率仍将维持向上的态势，带动利润释放 [3] 2024年股权激励计划发布，彰显增长信心 - 本次股权激励的授予价格为19.75元，较为接近公司当前股价，体现出公司对于自身中长期合理价值的判断 [4] - 本次股权激励将于2024/2025/2026分三阶段解除限售，解除限售条件为以2023年为基数，公司2024-2026年的净利润、测试仪器营收或专业仪表营收的复合增长率不低于20%，彰显公司对于未来三年的增长信心 [4] 电测仪器产品矩阵日益丰富，布局海外产能 - 公司推出了多款高端电测仪器，包括4GHz带宽的示波器、频率范围达26.5GHz的频谱分析仪、22GHz的信号源等 [5] - 公司还向上游布局，通过合作研发模式，完成了VG500、FG10、FD10三款示波器前端芯片的设计、流片及验证，并已运用在新一代示波器产品中 [5] - 2024上半年，公司启动海外生产基地的布局，越南生产基地计划于2024Q4投产，预计投入运营后可分散和降低国际环境变化可能带来的风险 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入5.64亿元，同比增长3.54%；实现归母净利润1.03亿元，同比增长6.87%，扣非归母净利润1.00亿元，同比增长13.51% [2] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为11.15/12.61/14.30亿元，同比增长9.3%/13.1%/13.4%；归母净利润分别为1.94/2.29/2.79亿元，同比增长20.3%/18.0%/21.9% [16] - 公司给予2024年20倍PE，对应目标价34.8元 [16]

北京德恒（东莞）律师事务所 关于优利德科技（中国）股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见 广东省东莞市南城总部基地蜂汇广场 1 栋 31、35 层 电话：0769-23229888 邮编：523000 北京德恒（东莞）律师事务所 关于优利德科技（中国）股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的法律意见 北京德恒（东莞）律师事务所 关于优利德科技（中国）股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见 德恒 29G20240048-0002 号 致：优利德科技（中国）股份有限公司 北京德恒（东莞）律师事务所（以下简称"本所"）接受优利德科技（中国） 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以 下简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中 国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》（以下简称《股东大会规则》） 等中华人民共和国（以下简称"中国"，为本法律意见之目的，不包括中国香港 特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和现行有效的《优利德科技（中国）股份有限公司章程》（以下简称 《公 ...

证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-074 关于向 2024 年限制性股票激励计划激励对象 首次授予限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 限制性股票首次授予日：2024 年 8 月 23 日 限制性股票首次授予数量：196 万股，约占目前公司股本总额 11,132.4609 万股的 1.76% 股权激励方式：第二类限制性股票 优利德科技（中国）股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2024 年 8 月 23 日召开的第三届董事会第五次会议、第三届监事会第五次会议，审议 通过了《关于向 2024 年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的 议案》。根据《2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计 划（草案）》"）的规定及公司 2024 年第一次临时股东大会的授权，董事会认 为公司 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）限制性股票 的授予条件已经成就，并确定 2024 年 8 月 23 日为首次授予日，以 ...

第三届监事会第五次会议决议公告 （一）审议通过《关于豁免公司第三届监事会第五次会议通知期限的议案》 证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-073 优利德科技（中国）股份有限公司 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 优利德科技（中国）股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第五 次会议于 2024 年 8 月 23 日在公司会议室以现场方式召开，经与会监事一致同 意，豁免本次会议的通知时限。会议通知以口头方式通知全体监事，与会的各位 监事已知悉与所审议事项相关的必要信息。本次会议由监事会主席杨正军先生主 持，应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。 本次会议的召集、召开和表决程序均符合《公司法》和《公司章程》的有关 规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议和表决，会议形成决议如下： 性文件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》规定的激励对象条件，符合公司《2024 年限制性股票激励 计划（ ...