证券代码：688720 证券简称：艾森股份 公告编号：2024-073 江苏艾森半导体材料股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/11/20 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 4,000 万元~6,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 0 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0% | | 累计已回购金额 | 0 元 | | 实际回购价格区间 | 0 元/股~0 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 特此公告。 江苏艾森半导体材料股份有限公司董事会 2024 年 11 月 19 日，公司召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意 ...

报告公司投资评级 - 增持(维持) [2] 报告的核心观点 - 艾森股份在光刻胶领域取得重要突破，PSPI光刻胶实现小批量量产，打破了美国及日本企业的垄断，具有国产化里程碑意义 [2] - 公司围绕电子电镀、光刻两个关键工艺环节，形成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块布局，聚焦于特色工艺光刻胶，实施差异化、高端化发展战略 [2] - 公司收购INOFINE，夯实湿电子化学品领先地位，快速布局东南亚市场，加快国际化脚步 [2] - 24Q3公司先进封装领域收入大幅增长，毛利率同环比均有提升 [2] - 预计2024年至2026年，公司营收分别为4.60/5.62/6.75亿元，增速分别为27.8%/22.2%/20.0%；归母净利润分别为0.46/0.73/1.01亿元，增速分别为41.9%/57.2%/37.9% [3] 根据相关目录分别进行总结 股价交易数据 - 股价：46.51元 [2] - 总市值：4,099.08百万元 [2] - 流通市值：823.20百万元 [2] - 总股本：88.13百万股 [2] - 流通股本：17.70百万股 [2] - 12个月价格区间：63.01/28.70 [2] - 一年股价表现：相对收益0.5%，3M 20.48%，12M 54.87%；绝对收益1.15%，3M 38.4%，12M 66.9% [2] 财务数据与估值 - 会计年度：2022A, 2023A, 2024E, 2025E, 2026E [5] - 营业收入(百万元)：324, 360, 460, 562, 675 [5] - YoY(%)：3.0, 11.2, 27.8, 22.2, 20.0 [5] - 归母净利润(百万元)：23, 33, 46, 73, 101 [5] - YoY(%)：-33.5, 40.3, 41.9, 57.2, 37.9 [5] - 毛利率(%)：23.3, 27.2, 27.3, 28.5, 29.1 [5] - EPS(摊薄/元)：0.26, 0.37, 0.53, 0.83, 1.14 [5] - ROE(%)：5.3, 3.2, 4.4, 6.6, 8.4 [5] - P/E(倍)：176.0, 125.5, 88.4, 56.2, 40.8 [5] - P/B(倍)：9.3, 4.0, 3.9, 3.7, 3.4 [5] - 净利率(%)：7.2, 9.1, 10.1, 13.0, 14.9 [5] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表(百万元) [9] - 流动资产：258, 884, 611, 621, 692 [9] - 现金：8, 387, 120, 95, 115 [9] - 应收票据及应收账款：118, 175, 209, 239, 280 [9] - 预付账款：4, 4, 5, 6, 7 [9] - 存货：35, 40, 52, 55, 64 [9] - 其他流动资产：94, 278, 225, 225, 226 [9] - 非流动资产：305, 396, 707, 781, 820 [9] - 长期投资：0, 0, 0, 0, 0 [9] - 固定资产：198, 232, 320, 364, 384 [9] - 无形资产：12, 12, 12, 12, 12 [9] - 其他非流动资产：94, 153, 375, 404, 424 [9] - 资产总计：562, 1280, 1318, 1402, 1512 [9] - 流动负债：110, 222, 220, 251, 282 [9] - 短期借款：33, 94, 123, 118, 116 [9] - 应付票据及应付账款：60, 113, 78, 113, 145 [9] - 其他流动负债：17, 15, 19, 20, 21 [9] - 非流动负债：11, 41, 48, 41, 34 [9] - 长期借款：8, 36, 29, 22, 14 [9] - 其他非流动负债：3, 5, 20, 20, 20 [9] - 负债合计：121, 264, 268, 293, 316 [9] - 少数股东权益：0, 0, 0, 0, 0 [9] - 股本：66, 88, 88, 88, 88 [9] - 资本公积：270, 792, 792, 792, 792 [9] - 留存收益：93, 126, 153, 197, 257 [9] - 归属母公司股东权益：441, 1016, 1049, 1109, 1196 [9] - 负债和股东权益：562, 1280, 1318, 1402, 1512 [9] - 利润表(百万元) [9] - 营业收入：324, 360, 460, 562, 675 [9] - 营业成本：248, 262, 335, 402, 478 [9] - 营业税金及附加：2, 2, 2, 3, 3 [9] - 营业费用：18, 20, 24, 28, 31 [9] - 管理费用：19, 20, 22, 26, 30 [9] - 研发费用：24, 33, 46, 52, 57 [9] - 财务费用：-2, -3, -9, -10, -13 [9] - 资产减值损失：-1, -2, -2, 0, 0 [9] - 公允价值变动收益：-1, 0, 2, 0, 0 [9] - 投资净收益：2, 0, 2, 0, 0 [9] - 营业利润：17, 32, 45, 73, 101 [9] - 营业外收入：2, 1, 2, 0, 0 [9] - 营业外支出：0, 0, 0, 0, 0 [9] - 利润总额：19, 33, 47, 73, 101 [9] - 所得税：-4, 0, 0, 0, 1 [9] - 税后利润：23, 33, 46, 73, 101 [9] - 少数股东损益：0, 0, 0, 0, 0 [9] - 归属母公司净利润：23, 33, 46, 73, 101 [9] - EBITDA：31, 47, 68, 107, 138 [9] - 现金流量表(百万元) [9] - 经营活动现金流：-48, -85, -79, 95, 103 [9] - 净利润：23, 33, 46, 73, 101 [9] - 折旧摊销：11, 19, 23, 30, 34 [9] - 财务费用：-2, -3, -9, -10, -13 [9] - 投资损失：-2, -0, -2, 0, 0 [9] - 营运资金变动：-84, -133, -135, 1, -19 [9] - 其他经营现金流：6, 0, -2, 0, 0 [9] - 投资活动现金流：-90, -277, -227, -104, -73 [9] - 筹资活动现金流：131, 741, 39, -15, -9 [9] - 每股指标(元) [9] - 每股收益(最新摊薄)：0.26, 0.37, 0.53, 0.83, 1.14 [9] - 每股经营现金流(最新摊薄)：-0.55, -0.96, -0.89, 1.07, 1.16 [9] - 每股净资产(最新摊薄)：5.01, 11.53, 11.91, 12.58, 13.57 [9] - 主要财务比率 [9] - 成长能力 - 营业收入(%)：3.0, 11.2, 27.8, 22.2, 20.0 [9] - 营业利润(%)：-54.9, 84.2, 40.7, 64.3, 37.9 [9] - 归属于母公司净利润(%)：-33.5, 40.3, 41.9, 57.2, 37.9 [9] - 获利能力 - 毛利率(%)：23.3, 27.2, 27.3, 28.5, 29.1 [9] - 净利率(%)：7.2, 9.1, 10.1, 13.0, 14.9 [9] - ROE(%)：5.3, 3.2, 4.4, 6.6, 8.4 [9] - ROIC(%)：5.2, 2.4, 3.7, 6.0, 7.6 [9] - 偿债能力 - 资产负债率(%)：21.5, 20.6, 20.4, 20.9, 20.9 [9] - 流动比率：2.3, 4.0, 2.8, 2.5, 2.5 [9] - 速动比率：1.3, 3.5, 2.0, 1.7, 1.8 [9] - 营运能力 - 总资产周转率：0.6, 0.4, 0.4, 0.4, 0.5 [9] - 应收账款周转率：2.6, 2.5, 2.4, 2.5, 2.6 [9] - 应付账款周转率：3.6, 3.0, 3.5, 4.2, 3.7 [9] - 估值比率 - P/E：176.0, 125.5, 88.4, 56.2, 40.8 [9] - P/B：9.3, 4.0, 3.9, 3.7, 3.4 [9] - EV/EBITDA：130.9, 77.3, 59.5, 38.1, 29.3 [9]

公司PSPI光刻胶进展 - 公司自主开发的正性PSPI产品获晶圆头部企业首笔订单，为正性PSPI在主流晶圆厂的首个国产化材料订单 [2] - 公司积极布局负性PSPI、低温交联型PSPI、超高感度PSPI以及类PI型材料 [2] PSPI光刻胶技术难度和优势 - PSPI作为直接材料保留在器件里，对可靠性要求更高 [2] - 与传统非光敏PI相比，PSPI有感光性能和电绝缘性，可保护半导体电路，使用时无需涂覆仅起工作介质作用的光刻胶，能缩短工序、提高生产效率 [2] PSPI光刻胶市场格局 - 目前PSPI的技术与市场主要由美国及日本企业掌握和垄断 [4] - 2023年全球光敏聚酰亚胺（PSPI）市场规模达5.28亿美元，预计2029年将达20.32亿美元，年复合增长率（CAGR）为25.16% [4]

股份发行与股本结构 - 公司首次公开发行A股22,033,334股，发行后总股本为88,133,334股[3] - 有限售条件流通股71,502,547股，占总股本81.13%；无限售条件流通股16,630,787股，占总股本18.87%[3] 本次上市流通情况 - 本次上市流通股票总数为37,583,238股，上市日期为2024年12月6日[2][19] - 本次解除限售并上市流通股份占公司股本总数的42.64%[4] 限售股构成 - 首发限售股数量为34,350,988股，占公司股份总数的38.98%，涉及32名股东[4] - 首发战略配售股份数量为3,232,250股，占公司股份总数的3.66%，涉及2名股东[4] 股东减持与限售规定 - 持股5%以上股东世华管理集中竞价90自然日内减持不超1%，大宗交易减持不超2%[8] - 董高人员上市12个月内和离职后6个月内不转让，限售期内每年转让不超25%[11][13] - 其他自然人股东上市12个月内不转让首发前股份，战略配售股东限售期12个月[14][15] 主要股东持股情况 - 昆山世华管理咨询合伙企业持有限售股5,335,968股，占比6.05%[20] - 北京芯动能投资基金持有限售股4,398,164股，占比4.99%[20] - 天津和谐海河股权投资合伙企业持有限售股4,066,418股，占比4.61%[20]

上市情况 - 公司于2023年12月6日在上海证券交易所科创板上市[1] - 首次公开发行A股股票22,033,334股，发行后总股本为88,133,334股[2] 限售股情况 - 发行后有限售条件流通股71,502,547股，占总股本81.13%[2] - 无限售条件流通股16,630,787股，占总股本18.87%[2] - 本次上市流通的限售股涉及34名股东，2024年12月6日起上市流通[3] - 本次解除限售并上市流通股份37,583,238股，占股本总数42.64%[3] - 首发限售股34,350,988股，占股份总数38.98%，涉及32名股东[3] - 首发战略配售股份3,232,250股，占股份总数3.66%，涉及2名股东[3] 减持限制 - 持股5%以上股东世华管理锁定期满后两年内减持价不低于投资成本价[9] - 董事、高级管理人员上市12个月内和离职后6个月内不转让股份[10] - 若上市后6个月内股价连续20日收盘价低于发行价，董事等持股锁定期延长6个月[11] - 董事等所持首发前股份限售期满后每年转让不超25%[12] - 未盈利时，董事等3个完整会计年度内不减持首发前股份[12] - 董事等锁定期满后两年内减持价不低于发行价[12] - 监事上市12个月内和离职后6个月内不转让股份[12] - 其他自然人股东上市12个月内不转让股份[13] 股东持股及流通情况 - 李雪琴持有限售股266,798股，占总股本0.30%，本次全流通[22] - 顾文军持有限售股200,000股，占总股本0.23%，本次全流通[22] - 吴涛持有限售股177,866股，占总股本0.20%，本次全流通[22] - 华泰艾森持有限售股2,161,969股，占总股本2.45%，本次全流通[22] - 天津京东方持有限售股1,070,281股，占总股本1.21%，本次全流通[22] 其他 - 保荐人对本次限售股上市流通无异议[24]

回购计划 - 拟回购股份金额不低于4000万元，不超过6000万元[2] - 回购股份价格不超过70.58元/股，不高于前30个交易日均价150%[2] - 回购股份数量约56.67 - 85.01万股，占总股本0.64% - 0.96%[7] - 回购期限自董事会通过方案之日起12个月内[2] - 回购资金来源为自有资金及专项贷款[2] - 回购股份用途为员工持股或股权激励，未用部分依法注销[8][23] - 回购方式为集中竞价交易[2] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产122356.86万元，净资产101375.63万元，货币资金10805.97万元[20] - 若回购资金上限6000万元用完，占总资产、净资产比重分别为4.90%、5.92%[20] 其他信息 - 2024年11月19日董事会通过回购议案[5] - 农行昆山分行提供最高5000万元专项贷款，承诺函有效期一年[17] - 回购后限售股比例或升至80.56% - 80.88%，无限售股比例降至19.44% - 19.12%[18] - 相关人员未来3、6个月暂无减持计划[2][21] - 董监高、控股股东决议前6个月未买卖，回购期无增减持计划[21] - 董事会授权管理层办理回购事宜[25] - 回购存在价格、重大事项等风险[3][28] - 已披露2024年11月19日股东持股情况[29] - 已开立股份回购专用证券账户[30]

股本情况 - 公司总股本为88,133,334股[2][3] 股东持股 - 张兵持股19,031,621股，持股比例21.59%[1] - 蔡卡敦持股6,847,826股，持股比例7.77%[1] - 昆山艾森投资管理企业（有限合伙）持股5,869,565股，持股比例6.66%[1] - 昆山世华管理咨询合伙企业（有限合伙）持股5,335,968股，持股比例6.05%[1] - 北京芯动能投资基金（有限合伙）持股4,398,164股，持股比例4.99%[1] - 天津宸辉私募基金管理有限公司－天津和谐海河股权投资合伙企业（有限合伙）持股4,066,418股，持股比例4.61%[1] - 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司持股2,600,000股，持股比例2.95%[1] - 中国建设银行股份有限公司－南方信息创新混合型证券投资基金持股771,158股，持股比例0.87%[3] - 江苏艾森半导体材料股份有限公司回购专用证券账户持股291,073股，持股比例0.33%[3]

二、董事会会议审议情况 证券代码：688720 证券简称：艾森股份 公告编号：2024-069 江苏艾森半导体材料股份有限公司 第三届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 董事会会议召开情况 江苏艾森半导体材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十 二次会议于 2024 年 11 月 19 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。本次会 议通知已于 2024 年 11 月 19 日以邮件的方式发出。本次会议为紧急会议，经全 体董事一致同意，认可本次会议的通知内容、形式，并同意豁免适用本次会议的 提前通知期限。会议由董事长张兵先生召集和主持，会议应到董事 7 人，实到董 事 7 人。本次会议召集、召开符合《中华人民共和国公司法》及有关法律、法规 和《江苏艾森半导体材料股份有限公司章程》、《江苏艾森半导体材料股份有限 公司董事会议事规则》的规定，会议作出的决议合法、有效。 表决结果：7 名董事同意，0 名董事反对，0 名董事弃权。 特此公告。 江苏艾森半导体材 ...

回购计划 - 拟回购股份金额4000 - 6000万元[2][5][12][13] - 回购股份数量56.67 - 85.01万股，占总股本0.64% - 0.96%[6][12][13] - 回购股份价格不超70.58元/股，不高于前30交易日均价150%[2][5][15] - 回购期限自董事会通过方案起12个月内[2][5][10][13] - 2024年11月19日董事会7票赞成通过回购议案[4] - 回购资金为自有资金及农行昆山分行最高5000万元专项贷款[2][5][16] - 回购用于员工持股或股权激励，三年未转让完注销[7] - 回购方式为集中竞价交易[2][5][9] 股本情况 - 公司目前总股本88,133,334股[17] - 回购前限售股70,433,916股，占比79.92%；无限售股17,699,418股，占比20.08%[17] - 按回购下限，回购后限售股71,000,649股，占比80.56%；无限售股17,132,685股，占比19.44%[17] - 按回购上限，回购后限售股71,284,015股，占比80.88%；无限售股16,849,319股，占比19.12%[17] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产122,356.86万元，净资产101,375.63万元，货币资金10,805.97万元[18] - 假设回购6000万元，占总资产4.90%，占净资产5.92%[18] 其他情况 - 截至董事会决议日，相关人员未来3 - 6个月暂无减持计划[2] - 本次回购无需提交股东大会审议[4] - 董监高、控股股东等回购前后6个月无买卖及增减持计划[19][20] - 回购存在股价超上限等不确定性风险[25]

证券代码：688720 证券简称：艾森股份 公告编号：2024-067 江苏艾森半导体材料股份有限公司 关于收购马来西亚 INOFINE 公司 80%股权的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次收购概述 江苏艾森半导体材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 30 日召开了第三届董事会第十次会议，审议通过了《关于收购 INOFINE CHEMICALS SDN BHD 股权的议案》，公司拟使用自有资金 1,400 万林吉特通过下属新加坡全 资子公司（INOFINE PTE.LTD.）为投资主体，收购 BIS Chemicals Sdn Bhd 和 Mock Phoi Ching 持有的 INOFINE CHEMICALS SDN BHD（以下简称"INOFINE"） 80%股权。本次交易完成后，INOFINE 将成为公司的控股子公司，纳入公司合并 报表范围。 INOFINE 公司成立于 2009 年，是马来西亚本土较早从事半导体湿电子化学 品业务的公司，本次并购是快速布局东南 ...