4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督 导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料； 中信证券股份有限公司 关于上海艾为电子技术股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为上海艾 为电子技术股份有限公司（以下简称"艾为电子"、"公司"或"上市公司"） 首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持 续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报上海证券交易所备案。 3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展 持续督导工作，并于 2025 年 4 月 1 日、4 月 18 日对公司进行了现场检查。 （2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司 2024 年度 ...

上海艾为电子技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688798 证券简称：艾为电子 上海艾为电子技术股份有限公司 Shanghai Awinic Technology Co., Ltd. 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年四月 1 上海艾为电子技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 目录 | 上海艾为电子技术股份有限公司 2024 | | 年年度股东大会会议议程 | 5 | | --- | --- | --- | --- | | 议案一：关于《2024 | | 年度董事会工作报告》的议案 7 | | | 议案二：关于《2024 | | 年度监事会工作报告》的议案 8 | | | 议案三: 关于《2024 年年度报告》及摘要的议案 | | 9 | | | 议案四：关于《2024 年度财务决算报告》的议案 | | 10 | | | 议案五：关于《2025 年度财务预算报告》的议案 | | 11 | | | 议案六: 关于公司董事 2025 | | 年度薪酬方案的议案 | 12 | | 议案七: 关于公司监事 2025 | | 年度薪酬方案的议案 | 13 | | 议案 ...

作为模拟IC巨头，艾为电子(688798)去年盈利大幅增长。在4月17日业绩说明会上，公司高管表示，美 国所谓"对等关税"将加速国产替代进程，目前消费电子市场持续回暖，看好新兴技术对半导体产业的提 振，公司也将加大工业互联和汽车布局，强化海外市场。 艾为电子去年营业收入实现29.33亿元，同比上升15.88%，归母净利润2.55亿元，同比增长近四倍。公 司主要产品包括高性能数模混合芯片、电源管理芯片、信号链芯片等。报告期末，公司已有1400余款产 品型号，应用于消费电子、物联网、工业、汽车领域，去年全年整体销量超60亿颗，创历史新高。 对于业绩增长动力，艾为电子高管指出，公司在高性能数模混合信号、电源管理、信号链三大类产品均 具有良好的市场竞争力，并将持续拓展长期高价值产品，看好未来伴随生成式AI、无人驾驶、人形机 器人、储能等新技术对半导体产业需求的提振。 "未来我们会以数模先进工艺产品带动模拟产品，产品、市场应用领域多元化，打造平台型公司，持续 加大开拓工业、汽车市场应用领域。"公司高管表示。 目前艾为电子已构建"硬件+算法+服务"的全系统音频生态链，广泛应用于消费、工业互联及汽车领 域，生态协同效应已初 ...

艾为电子：消费电子市场持续回暖 看好AI提振半导体产业需求 金十数据4月17日讯，艾为电子高管在2024年度业绩说明会表示，目前消费电子市场持续回暖，AI技术 也将带来更多新的应用需求，包括AI手机和AI PC以及更多AI端侧的应用场景。相信，伴随生成式AI、 无人驾驶、人形机器人、储能等新技术新市场的快速发展，对半导体产业的需求也越来越高，给公司带 来了更多新机会及收益。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年年报，2024年实现营业收入29.33亿元，同比增长15.88%，实现归母净利润2.55亿元，同比增长399.68% [4] - 公司持续开拓消费电子、工业互联、汽车市场领域，盈利能力显著提升，2024年综合毛利率30.43%，同比提高5.58pct [5] - 三大产品线持续创新，料号不断丰富，截止2024年年底累计发布产品1400余款，产品子类达42类，年出货量超60亿颗 [5] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入35.4/42.7/51.2亿元，归母净利润分别为4.1/5.8/7.9亿元 [10] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年4月至2025年4月期间，艾为电子个股表现有一定涨幅变化 [2] 公司基本情况 - 最新收盘价69.29元，总股本2.33亿股，流通股本1.35亿股，总市值161亿元，流通市值94亿元 [3] - 52周内最高/最低价为83.37/39.73元，资产负债率22.9%，市盈率62.99，第一大股东为孙洪军 [3] 投资要点 - 公司根据客户需求进行技术和产品创新，深化布局工艺平台，已布局30余种工艺 [5] - 高性能数模混合信号芯片布局丰富，音频功放、触觉、摄像头领域均有进展，摄像头驱动芯片业务业绩大幅增长 [6] - 电源管理芯片完成中低电压布局，DCDC、LDO、端口保护、显示电源、MOS等方面均有产品推出并取得突破 [7] - 信号链芯片突破工业和汽车领域，运放比较器、模拟开关、电平转换、逻辑等品类产品丰富，射频推出首款应用于卫星通讯的宽频LNA [8][9] 盈利预测和财务指标 |年度|营业收入（百万元）|增长率(%)|EBITDA（百万元）|归属母公司净利润（百万元）|增长率(%)|EPS(元/股)|市盈率（P/E）|市净率（P/B）|EV/EBITDA| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2024A|2933|15.88|288.43|254.88|399.68|1.10|63.25|4.11|54.87| |2025E|3542|20.77|699.69|405.49|59.09|1.74|39.76|3.75|23.83| |2026E|4269|20.53|895.49|577.83|42.50|2.48|27.90|3.35|18.62| |2027E|5124|20.02|1140.65|786.79|36.16|3.38|20.49|2.92|14.36| [12] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入增长率分别为15.9%、20.8%、20.5%、20.0%，归属于母公司净利润增长率分别为399.7%、59.1%、42.5%、36.2% [15] - 获利能力方面，2024 - 2027年毛利率分别为30.4%、34.1%、34.7%、35.1%，净利率分别为8.7%、11.4%、13.5%、15.4% [15] - 偿债能力方面，2024 - 2027年资产负债率分别为22.9%、19.4%、18.9%、18.2%，流动比率分别为3.24、3.77、3.88、4.15 [15] - 营运能力方面，2024 - 2027年应收账款周转率分别为43.35、6.70、3.77、3.67，存货周转率分别为3.22、4.70、6.28、6.24，总资产周转率分别为0.59、0.68、0.76、0.81 [15] - 现金流量表方面，2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为402、 - 493、490、797百万元，投资活动现金流净额分别为 - 682、 - 443、 - 428、 - 410百万元，筹资活动现金流净额分别为 - 88、 - 47、 - 65、 - 88百万元 [15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报，2024年实现营业收入29.33亿元，同比增长15.88%，实现归母净利润2.55亿元，同比增长399.68% [4] - 持续开拓消费电子、工业互联、汽车市场领域，盈利能力显著提升，2024年综合毛利率30.43%，同比提高5.58pct [5] - 三大产品线持续创新，料号不断丰富，截止2024年年底累计发布产品1400余款，产品子类达42类，年出货量超60亿颗 [5] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入35.4/42.7/51.2亿元，归母净利润分别为4.1/5.8/7.9亿元 [10] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年4月至2025年4月期间，艾为电子个股表现有一定涨幅变化 [2] 公司基本情况 - 最新收盘价69.29元，总股本2.33亿股，流通股本1.35亿股，总市值161亿元，流通市值94亿元 [3] - 52周内最高/最低价为83.37/39.73元，资产负债率22.9%，市盈率62.99，第一大股东是孙洪军 [3] 投资要点 - 高性能数模混合信号芯片布局丰富，音频功放领域首款数字中功率功放产品量产，车规音频功放芯片通过认证并出货；触觉领域发布多款产品，车规产品系列化丰富；摄像头领域突破手机摄像头光学防抖OIS技术并量产全系列产品，SMA马达驱动芯片导入品牌客户出货 [6] - 电源管理芯片完成中低电压布局，推出多款芯片，DCDC产品在多领域量产并突破车载客户，LDO产品在多领域出货且LDO PMIC放量，端口保护、显示电源、MOS等方面均有突破 [7] - 信号链芯片突破工业和汽车领域，在运放比较器、模拟开关、电平转换、逻辑等品类丰富产品，运放&比较器进入工业领域，低压通用运放量产，电平转换产品获认证并突破车企和Tier1，Logic Gate产品丰富品类，射频推出首款卫星通讯宽频LNA [8][9] 盈利预测和财务指标 |年度|营业收入（百万元）|增长率(%)|EBITDA（百万元）|归属母公司净利润（百万元）|增长率(%)|EPS(元/股)|市盈率（P/E）|市净率（P/B）|EV/EBITDA| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2024A|2933|15.88|288.43|254.88|399.68|1.10|63.25|4.11|54.87| |2025E|3542|20.77|699.69|405.49|59.09|1.74|39.76|3.75|23.83| |2026E|4269|20.53|895.49|577.83|42.50|2.48|27.90|3.35|18.62| |2027E|5124|20.02|1140.65|786.79|36.16|3.38|20.49|2.92|14.36| [12] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E|主要财务比率|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |营业收入|2933|3542|4269|5124|营业收入增长率|15.9%|20.8%|20.5%|20.0%| |营业成本|2040|2333|2789|3328|营业利润增长率|1491.7%|59.2%|42.5%|36.2%| |税金及附加|8|18|21|8|归属于母公司净利润增长率|399.7%|59.1%|42.5%|36.2%| |销售费用|108|131|158|190|毛利率|30.4%|34.1%|34.7%|35.1%| |管理费用|145|174|209|251|净利率|8.7%|11.4%|13.5%|15.4%| |研发费用|509|648|726|820|ROE|6.5%|9.4%|12.0%|14.3%| |财务费用|-5|4|4|4|ROIC|3.6%|8.4%|10.8%|13.0%| |资产减值损失|-32|0|0|0|资产负债率|22.9%|19.4%|18.9%|18.2%| |营业利润|239|381|543|739|流动比率|3.24|3.77|3.88|4.15| |营业外收入|1|0|0|0|应收账款周转率|43.35|6.70|3.77|3.67| |营业外支出|0|0|0|0|存货周转率|3.22|4.70|6.28|6.24| |利润总额|239|381|543|739|总资产周转率|0.59|0.68|0.76|0.81| |所得税|-16|-25|-35|-48|每股收益（元）|1.10|1.74|2.48|3.38| |净利润|255|405|578|787|每股净资产（元）|16.86|18.47|20.69|23.71| |归母净利润|255|405|578|787|PE|63.25|39.76|27.90|20.49| |每股收益（元）|1.10|1.74|2.48|3.38|PB|4.11|3.75|3.35|2.92| |资产负债表|...|...|...|...|现金流量表|...|...|...|...| |货币资金|1004|32|30|329|净利润|255|405|578|787| |交易性金融资产|1551|1551|1551|1551|折旧和摊销|135|315|349|398| |应收票据及应收账款|74|1113|1440|1694|营运资本变动|72|-1145|-353|-287| |预付款项|9|123|142|171|其他|-60|-69|-84|-101| |存货|591|402|487|579|经营活动现金流净额|402|-493|490|797| |流动资产合计|3273|3317|3754|4443|资本开支|-529|-515|-515|-515| |固定资产|768|1018|1219|1371|其他|-153|73|88|105| |在建工程|311|311|311|311|投资活动现金流净额|-682|-443|-428|-410| |无形资产|314|279|244|209|股权融资|56|0|0|0| |非流动资产合计|1815|2015|2182|2299|债务融资|-101|0|0|0| |资产总计|5088|5332|5936|6742|其他|-43|-47|-65|-88| |短期借款|190|190|190|190|筹资活动现金流净额|-88|-47|-65|-88| |应付票据及应付账款|290|232|277|331|现金及现金等价物净增加额|-356|-971|-3|299| |其他流动负债|529|458|500|549|...|...|...|...|...| |流动负债合计|1009|879|967|1070|...|...|...|...|...| |其他|156|156|156|156|...|...|...|...|...| |非流动负债合计|156|156|156|156|...|...|...|...|...| |负债合计|1165|1035|1123|1226|...|...|...|...|...| |股本|233|233|233|233|...|...|...|...|...| |资本公积金|3088|3088|3088|3088|...|...|...|...|...| |未分配利润|458|771|1200|1785|...|...|...|...|...| |少数股东权益|0|0|0|0|...|...|...|...|...| |其他|144|205|292|410|...|...|...|...|...| |所有者权益合计|3923|4297|4813|5516|...|...|...|...|...| [15]

2024年4月和12月，沪深北三大交易所在证监会的指导下分别发布了《上市公司自律监管指引——可持 续发展报告》《上市公司自律监管指南第4号——可持续发展报告编制》。 可持续思路体现在其供应链管理的各环节，可持续意味着经济性与低碳环保并存，加之ESG披露趋严， 节能环保的目标需要与供应链上下游一同完成。《报告》指出，艾为电子将环保资质列为合作硬指标， 关键晶圆封测供应商100%通过ISO14001认证，筛选关键供应商持续提升供应链韧性。 近日，证监会发布修订后的《上市公司信息披露管理办法》第六十五条明确提出"上市公司按照证券交 易所的规定发布可持续发展报告"。该办法将于7月1日起施行。 在生产经营环节，《报告》显示，艾为电子通过绿色办公空间建设等措施降低运营环节的环境影响，并 连同供应商优化路径及运输频次，助力公司乃至行业低碳转型。 艾为电子称，将以此次报告发布为新起点，持续深化ESG管理回应监管披露要求。另据同日发布的年 报，2024年度，公司归母净利润2.55亿元，较上年同期增长399.68%；扣非净利润1.56亿元，较上年同 期实现扭亏为盈。 4月10日，上海艾为电子技术股份有限公司（688798.SH以 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年4月10日艾为电子公告2024年度报告 2024年实现营业收入29.3亿元 同比增长15.9% 实现归母净利润2.55亿元 同比增长399.7% 实现扣非归母净利润1.56亿元 同比扭亏 4Q24单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润同比和环比均下降 [4] - 公司毛利率不断提升 持续开拓新市场 2024年各类型芯片收入均上升 4Q24收入下降系退出低毛利率料号竞争和客户备货节奏影响 后续随着手机国补落地和新机发售 收入有望恢复 [5] - 公司产品盈利能力增强 毛利率逐季度攀升 2024年综合毛利率30.4% 同比增长5.6pct 4Q24单季度毛利率33.5% 连续5个季度环比增长 毛利率改善因新料号开出和放弃非正常毛利率料号 2025年消费电子市场复苏和AI终端更新将使公司增长更明显 公司在多领域开拓 客户数量和新市场增长 构建SOC产品系列 生态协同效应初步形成 [6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为4.0、6.1、8.0亿元 对应EPS为1.72、2.61、3.45元/股 对应2025年4月10日收盘价PE为36.6、24.1、18.3倍 维持“买入”评级 [7] 财务指标总结 重要财务指标 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为29.33亿、37.13亿、46.55亿、56.72亿元 收入同比分别为15.9%、26.6%、25.4%、21.9% [9] - 归属母公司净利润分别为2.55亿、4.0亿、6.07亿、8.03亿元 净利润同比分别为399.7%、57.0%、51.7%、32.2% [9] - 毛利率分别为30.4%、33.2%、34.3%、34.6% ROE分别为6.5%、9.2%、12.3%、14.0% [9] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计流动资产分别为32.73亿、37.89亿、45.76亿、57.05亿元 非流动资产分别为18.15亿、18.03亿、17.82亿、16.32亿元 [10] - 流动负债分别为10.09亿、11.02亿、12.6亿、14.36亿元 非流动负债均为1.56亿元 [10] 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为29.33亿、37.13亿、46.55亿、56.72亿元 营业成本分别为20.4亿、24.78亿、30.6亿、37.11亿元 [10] - 净利润分别为2.55亿、4.0亿、6.07亿、8.03亿元 归属母公司净利润相同 [10] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为4.02亿、4.78亿、6.66亿、8.81亿元 [10] - 投资活动现金流分别为 - 6.82亿、 - 3.46亿、 - 3.3亿、 - 2.15亿元 [10] - 筹资活动现金流分别为 - 0.88亿、 - 0.1亿、 - 0.1亿、 - 0.1亿元 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年4月10日艾为电子公告2024年度报告，2024年实现营业收入29.3亿元，同比增长15.9%，归母净利润2.55亿元，同比增长399.7%，扣非归母净利润1.56亿元，同比扭亏；4Q24单季度收入5.7亿元，同比下降24.2%，环比下降27.8%，单季度归母净利润0.77亿元，同比下降51.6%，环比下降10.9%，扣非归母净利润0.20亿元，同比下降84.7%，环比下降70.2% [4] - 公司2024年实现收入29.3亿元，同比增长15.9%，高性能数模混合芯片、电源管理芯片、信号链芯片销售收入均上升；4Q24单季度收入下降，主要因退出低毛利率料号竞争和客户备货节奏影响；随着1Q25手机国补落地和客户新机发售，收入端有望恢复 [5] - 公司产品盈利能力增强，毛利率逐季度攀升，2024年综合毛利率30.4%，同比增长5.6pct，4Q24单季度毛利率33.5%，连续5个季度环比增长；毛利率改善因新料号开出和放弃非正常毛利率料号；2025年消费电子市场复苏和AI终端更新，公司增长态势将更明显；公司在多领域开拓，2024年客户数量增长17%，新市场增长45%，已构建SOC产品系列，生态协同效应初步形成 [6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为4.0、6.1、8.0亿元，对应EPS为1.72、2.61、3.45元/股，对应2025年4月10日收盘价PE为36.6、24.1、18.3倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2025年4月11日，收盘价62.97元，近12个月最高/最低为86.21/38.94元，总股本233百万股，流通股本135百万股，流通股比例58.14%，总市值147亿元，流通市值85亿元 [1] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2933|3713|4655|5672| |收入同比（%）|15.9%|26.6%|25.4%|21.9%| |归属母公司净利润（百万元）|255|400|607|803| |净利润同比（%）|399.7%|57.0%|51.7%|32.2%| |毛利率（%）|30.4%|33.2%|34.3%|34.6%| |ROE（%）|6.5%|9.2%|12.3%|14.0%| |每股收益（元）|1.10|1.72|2.61|3.45| |P/E|63.47|36.61|24.13|18.26| |P/B|4.14|3.38|2.96|2.55| |EV/EBITDA|54.87|26.59|18.21|13.19| [9] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024A - 2027E各项目数据，如流动资产、现金、应收账款等；还给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率数据 [10]

中信证券股份有限公司 关于上海艾为电子技术股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为上海艾 为电子技术股份有限公司（以下简称"艾为电子"、"公司"）首次公开发行股票 并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》及《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律 法规的有关规定，对艾为电子 2024 年度募集资金存放与使用情况进行了专项核 查，并出具本核查意见。核查情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海艾为电子技术股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可 2021[1953]号）核准，公司采用公开 方式发行人民币普通股（A 股）41,800,000 股，发行价格为每股 76.58 元，募集 资金总额为人民币 3,201,044,000.00 元，扣除承销保荐费等发行费用（不含税） 人民币 165,782,585.36 元后，实际募 ...