报告行业投资评级 - 报告对电力行业持“看好”评级 [3] 报告的核心观点 - 电力行业：云南省自2026年起将煤电容量电价回收固定成本的比例提升至100%（即每年每千瓦330元），此举将稳定煤电收益，增强其调峰备用能力，从而拓宽新能源并网消纳空间，并预计未来各省份煤电容量电价将加快向330元/千瓦·年的标准趋近 [3][6][7] - 燃气行业：全球天然气价格走势分化，美国气价因产量居于历史最高水平而大幅回落，东北亚LNG现货价格因供给强劲、库存充足而持续下跌，创下近20个月新低 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：云南提高煤电容量电价 - **政策内容**：2026年起，云南省通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至100%，标准为每年每千瓦330元，容量电费按省外送与省内煤电电量等比例分摊，省内部分由全体工商业用户按用电量比例分摊 [3][6] - **政策背景与影响**：云南省以水电为主，新能源装机截至2025年11月底已突破7000万千瓦，风光新能源的间歇性需煤电调峰保障，提高容量电价可使煤电获得稳定收益，更愿承担调峰兜底角色，从而增强电网接纳新能源的能力并拓宽其消纳空间 [3][7] - **行业趋势**：在以新能源为核心的新型电力系统构建中，给予煤电更高比例容量电价是内在机制需求，随着新能源发电量占比持续攀升，预计未来各省份煤电容量电价将加快向330元/千瓦·年的标准趋近 [3][7] - **投资分析意见**： - **火电**：稳定的容量收入对冲电量电价波动风险，盈利模式转向“电量收入+容量收入+辅助服务收入”的多元化模式，推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际（A+H）[3][8] - **水电**：秋汛偏丰利好今冬明春水电蓄能，资本开支下降及降息周期中债务结构优化可降低利息支出，折旧到期和财务费用改善提升利润空间，推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电等大水电公司 [3][8] - **核电**：燃料成本占比低且稳定，利用小时数高且稳定，2025年核准10台机组延续高增节奏，打开成长空间，建议关注中国核电、中国广核(A+H) [3][8] - **绿电**：各地新能源入市规则陆续推出增强存量项目收益率稳定性，绿证等环境价值释放长期增加回报，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [3][8] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求长期释放，推荐东方电气及哈尔滨电气 [3] - **气电**：广东容量电费提升将提振广东气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [3] - **环保**：关注业绩稳健的高股息标的，推荐光大环境、洪城环境、海螺创业、永兴股份、瀚蓝环境、兴蓉环境、军信股份、粤海投资、绿色动力 [3] - **其他主题**：氢氨醇方向看好项目落地及政策催化，推荐中集安瑞科；热电联产+高股息关注物产环能；可控核聚变低温环节关注中泰股份、冰轮环境；氢能制氢环节建议关注华光环能 [3] 2. 燃气：全球气价走势分化 东北亚 LNG 现货价持续走低 - **价格走势**： - 截至12月12日，美国Henry Hub现货价格为$4.07/mmBtu，周度环比下跌21.56% [3][10] - 荷兰TTF现货价格为€27.55/MWh，周度环比上涨1.47% [3][10] - 英国NBP现货价格为70.70便士/色姆，周度上涨4.28% [3][10] - 东北亚LNG现货价格为$10/mmBtu，周度环比下跌6.19%，创2024年5月以来新低 [3][10] - 中国LNG全国出厂价为4185元/吨，周度环比下跌1.53% [3][10] - **原因分析**： - **美国**：12月上半月天然气产量居于历史最高水平，强劲供给带动价格大幅回落，尽管用于出口的原料气需求处于历史高位 [3][10][12] - **欧洲**：本周天气相对温和，需求较历史同期偏弱导致气价维持低位，但预计下周起气温将受季节性因素驱动逐步走低 [3][10] - **东北亚**：供给强劲、库存充足，基本面压力下价格持续下跌 [3][10] - **投资分析意见**： - 上游资源成本回落叠加宏观经济恢复，港股城燃企业有望量利回升，推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气 [3][31] - 天然气贸易商成本回落销量提升，推荐产业链一体化标的新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [3][32] 3. 一周行情回顾 - 本期（2025/12/08~2025/12/12）行情：电力板块、电力设备板块相对沪深300跑赢，公用事业板块、燃气板块以及环保板块相对沪深300跑输 [34] 4. 公司及行业动态 - **政策动态**： - 12月8日，中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作，指出要坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型 [39][40] - 12月10日，国家能源局为“十五五”能源发展定调，明确2030年非化石能源占能源消费总量比重约25%，初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系 [40] - 12月11日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》，明确2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上的目标 [41] - **公司公告摘要**： - **华电国际**：获准在特定期间发行本金余额不超等值800亿元的境内外各类融资工具 [42] - **龙源电力**：2025年11月完成发电量694.45万兆瓦时，同比增长14.34%；其中风电发电量598.73万兆瓦时（同比增10.79%），光伏发电量95.67万兆瓦时（同比增43.06%） [42] - **长江电力**：控股股东中国三峡集团于2025年8月23日至12月8日期间增持公司股份103,342,440股，增持金额约28.84亿元，持股比例由52.58%增加至53.00% [42] - **军信股份**：控股子公司使用9000万元自有资金购买结构性存款产品 [42] - **华能水电**：完成发行6亿元绿色超短期融资券，利率1.62% [43] - **华润电力**：完成兑付18亿元可续期公司债券本息 [43] - **新奥股份**：2026年度预计动用不超过47亿美元开展大宗商品套期保值业务 [44] 5. 重点公司估值表 - 报告列出了公用事业、电力设备、环保及电力设备等重点公司的估值表，包含股票代码、评级、收盘价、未来三年每股收益（EPS）预测、市盈率（PE）及市净率（PB）等数据 [46][48][49][50][51]

行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 风电行业：广东深远海风电开发进程有望加快，合资公司“深能海洋能源（汕头）有限公司”的成立标志着粤东海上风电基地项目有望逐步启动，看好“十五五”期间国内深远海风电产业趋势及柔性直流、深水导管架、漂浮式等领域的投资机会 [5][10][67] - 光伏行业：硅料收储平台公司“北京光和谦成科技有限责任公司”正式成立，被视为破解光伏行业“内卷式”竞争的关键一步，有望推动产业链供给端优化，是行业反内卷的积极信号 [5][28][68] - 储能与氢能行业：储能设施项目被纳入国家发改委发布的《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，为储能资产提供了新的退出路径，有助于解决项目投资大、回收周期长的痛点，推动产业高质量发展 [6][44][69] 细分行业总结 风电 - **市场表现**：本周（2025.12.8-2025.12.12）风电指数（866044.WI）上涨1.35%，跑赢沪深300指数1.42个百分点，板块PE_TTM估值约为25.32倍 [4][11] - **核心事件**：深圳能源联合中交投资、汕头投资控股、上海电气风电等公司合资设立深能海洋能源（汕头）有限公司，以开发汕头粤东海上风电基地3-5项目（规模1GW）[5][10][26] - **产业趋势**：深远海风电是“十五五”期间重要发展方向，广东国管海域开发进程有望加快 [5][10] - **产业链数据**： - 原材料价格：本周国内中厚板价格环比下跌2.2%，铸造生铁价格环比持平 [16] - 招标规模：2025年前三季度，国内海上风机招标量为97.1GW，陆上风机招标量为5GW [21] - 风机价格：近期海上风机中标单价范围在2435元/kW至4595元/kW之间 [23][24] - **投资关注**：建议关注风机企业盈利修复及整机出海机遇，如金风科技、明阳智能、运达股份；以及深远海相关环节，如东方电缆、亚星锚链、天顺风能、海力风电 [6][70] 光伏 - **市场表现**：本周申万光伏设备指数（801735.SI）上涨0.77%，跑赢沪深300指数0.85个百分点，细分板块中光伏加工设备指数上涨11.76%，板块整体PE_TTM估值约为44.19倍 [4][30][31] - **核心事件**：硅料收储平台“北京光和谦成科技有限责任公司”成立，注册资本30亿元，通威持股比例超30%，东方希望、大全、新特持股均超10% [5][28][40] - **政策背景**：中央经济工作会议将“深入整治‘内卷式’竞争”列为2026年重点任务，预计光伏行业将有实质性反内卷政策出台 [5][29] - **产业链数据**： - 价格动态：本周多晶硅致密块料、N型182-183.75mm单晶硅片、182*182-210mm TOPCon双玻组件价格环比持平；182-183.75mm TOPCon电池片价格环比下降1.8% [35][36] - 组件集采：三峡集团2.5GW组件集采最低报价为0.75元/瓦 [40] - 机制电价：云南省2026年光伏项目出清机制电价为0.329元/度 [40] - **技术进展**：协鑫集成钙钛矿叠层电池认证效率达33.31% [41] - **投资关注**：BC电池产业趋势显现，关注帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份；反内卷可能优化组件、硅料环节竞争，关注通威股份；同时关注布局储能的组件头部企业如隆基绿能、天合光能 [6][70] 储能与氢能 - **市场表现**： - 储能指数本周上涨0.41%，跑赢沪深300指数0.49个百分点，板块PE_TTM为31.3倍 [4][46][52] - 氢能指数本周下跌0.04%，跑赢沪深300指数0.04个百分点，板块PE_TTM为35.01倍 [4][46][52] - **核心事件**：储能设施项目被正式纳入基础设施REITs申报范围 [6][44][65] - **产业链数据**： - 招标规模：2025年11月国内储能系统招标容量为29.7GWh，单月同比增长85%；1-11月累计招标容量375GWh，同比增长169% [54] - 系统报价：2小时储能系统平均报价为0.594元/Wh，环比下降5%；4小时系统平均报价为0.494元/Wh，环比下降5% [54] - 逆变器出口：2025年1-10月，中国逆变器出口金额为533亿元，同比增长7% [54] - **海外动态**：三星SDI获得价值超13.6亿美元的美国储能电池供应协议；LG能源计划将北美储能电池总产能扩大至50GWh [65] - **投资关注**： - 储能：推荐布局国内外大储的阳光电源、上能电气；推荐分布式储能领域的德业股份，建议关注通润装备 [6][70] - 锂电：推荐电池环节的宁德时代、鹏辉能源，建议关注材料环节的海科新源、佛塑科技 [6][70]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告核心观点 - 电力行业：云南省自2026年起将煤电容量电价回收固定成本的比例提升至100%（即每年每千瓦330元），此举旨在稳定煤电收益，激励其承担调峰备用角色，从而增强电网对新能源的接纳能力，拓宽新能源并网消纳空间，预计未来各省煤电容量电价将加快向330元/千瓦·年的标准趋近 [3][7][8] - 天然气行业：全球天然气价格走势分化，美国气价因产量居于历史最高水平而大幅回落，东北亚LNG现货价格因供给强劲、库存充足而持续下跌，创下近20个月（自2024年5月以来）的新低 [3][12][26] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：云南提高煤电容量电价 - **政策内容**：2026年起，云南省通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至100%，标准为每年每千瓦330元，容量电费由省内工商业用户按用电量比例分摊，并对机组执行严格的考核办法 [7] - **行业背景与影响**：云南省以水电为主，新能源装机截至2025年11月底已突破7000万千瓦，风光新能源的间歇性问题需要煤电提供调峰保障，提高容量电价可使煤电获得稳定收益，更愿意承担调峰兜底角色，从而增强电网接纳新能源的底气，拓宽新能源消纳空间 [3][8] - **投资分析意见**： - **火电**：容量收入稳定了盈利结构，推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际、华电国际 [3][9] - **水电**：秋汛偏丰利好蓄能，资本开支下降和降息周期有利于改善利润，推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电 [3][9] - **核电**：2025年核准10台机组，成长空间打开，建议关注中国核电、中国广核 [3][9] - **绿电**：新能源入市规则增强存量项目收益稳定性，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [3][9] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求，推荐东方电气及哈尔滨电气 [3] - **气电**：广东容量电费提升利好气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [3] - **环保**：关注业绩稳健的高股息标的，推荐光大环境、洪城环境等 [3] - **其他**：推荐热电联产+高股息的物产环能，可控核聚变低温环节的中泰股份、冰轮环境，氢能制氢环节的华光环能 [3] 2. 燃气：全球气价走势分化 东北亚 LNG 现货价持续走低 - **价格走势**： - 截至12月12日，美国Henry Hub现货价格为$4.07/mmBtu，周环比下跌21.56% [12][13] - 荷兰TTF现货价格为€27.55/MWh，周环比上涨1.47% [12][13] - 英国NBP现货价格为70.70 pence/therm，周环比上涨4.28% [12][13] - 东北亚LNG现货价格为$10.00/mmBtu，周环比下跌6.19%，创2024年5月以来新低 [12][13][26] - 中国LNG全国出厂价为4185元/吨，周环比下跌1.53% [12][31] - **原因分析**： - **美国**：12月上半月本土48州天然气日产量达1097亿立方英尺，略高于11月历史最高水平，强劲供给带动价格大幅回落 [14] - **欧洲**：气候温和导致需求偏弱，库存水平约为2020-2024五年均值的88.5%，气价低位震荡 [19] - **东北亚**：供给整体稳定，库存高度充足，带动LNG价格持续走低，价格降至低位后可能吸引部分买家介入 [26][28] - **投资分析意见**： - 推荐两条主线：一是上游成本回落推动港股城燃企业量利回升，推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气等；二是天然气贸易商成本回落销量提升，推荐新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [33][34] 3. 一周行情回顾 - 本期（2025/12/08~2025/12/12）电力板块、电力设备板块相对沪深300跑赢，公用事业板块、燃气板块以及环保板块相对沪深300跑输 [36] 4. 公司及行业动态 - **政策动态**： - 12月10日，国家能源局为“十五五”能源发展定调，明确2030年非化石能源占能源消费总量比重约25%，将建设“三北”风电光伏等基地，构建新型电力系统 [42] - 12月11日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，明确2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上的目标 [43] - **公司公告摘要**： - **龙源电力**：2025年11月完成发电量694.45万兆瓦时，同比增长14.34%，其中风电增10.79%，光伏增43.06% [44] - **长江电力**：控股股东中国三峡集团在2025年8月23日至12月8日期间增持公司股份103,342,440股，增持金额约28.84亿元，持股比例由52.58%增至53.00% [44] - **华能水电**：完成2025年度第十二期绿色超短期融资券发行，发行额6亿元，利率1.62% [45] - **新奥股份**：预计2026年度开展大宗商品套期保值业务，动用交易保证金和权利金上限为47亿美元 [46] 5. 重点公司估值表 - 报告列出了公用事业、电力设备、环保及电力设备等重点公司的估值表，包含代码、简称、评级、收盘价、未来三年每股收益（EPS）预测、市盈率（PE）及市净率（PB）等数据 [48][51][53]

1.资料名称：2024-2004年上市公司企业投资效率Richardson模型 3.计算方式：参考《中国工业经济》潘越（2020）老师的做法构建企业投资效率Richardson模型，本文的因变量包含两个指标：非效率投资水平 （Abs_INEi，t）与投资不足（Underi，t ），二者均基于 Richardson（2006）中的模型构建。 Richardson（2006）构建的关于度量投资效率的模型在针对A股 上市公司投资效率的研究中广为使用。具体而言，该模型通过估计公司的正常投资水平，然后用模型的残差来度量公司的非效率投资，具体做法和公式如下 图文献展示。此资料做了两种方式，分别为整体回归和分行业年度回归，可以做核心变量和稳健性检验 3.资料范围：3.9万个样本，4500多家企业，包括原始数据、计算代码和最终计算结果，大家可以验证一下确保准确性！ 4.参考文献： 潘越,汤旭东,宁博,杨玲玲.连锁股东与企业投资效率：治理协同还是竞争合谋[J].中国工业经济,2020(02):136-164. 此数据是通过原始数据认真整理出来的，跟其他同行的只是插值一下年份及乱编的不一样，确保百分百真实数据，大家可以核对确保准 ...

公司氢能项目进展 - 公司投资的鄂托克前旗上海庙经济开发区光伏制氢项目已于2024年7月投产，装机容量为25万千瓦 [1] - 公司投资的鄂托克旗风光制氢一体化及配套合成绿氨项目正在建设中，预计将于2026年底完工 [1] - 公司目前不存在内蒙古氢能项目撤销的情况 [1] 公司信息披露 - 公司若有相关投资计划，将会严格按照相关规定履行信息披露义务 [1]

公司资产盘活与经营现状 - 东莞沙角B电厂已于2019年关停，至今已有6年[1] - 公司为确保国有资产保值增值，积极盘活土地、码头等资源性资产[1] - 2020年将厂区及灰场闲置土地对外出租[1] - 2021年将电厂5万吨级散杂货码头开展散货转驳对外经营[1] - 目前沙角B电厂主要经营上述两项业务[1] 公司未来发展规划 - 后期将结合区域发展规划，积极探索电厂转型发展[1] - 目前暂无出让电厂相关计划[1] - 公司暂不了解获取政府补贴相关说法[1]

政策启动与核心机制 - 国家外汇管理局批准并指导在深圳启动绿色外债业务试点，试点于2025年12月6日正式实施 [2] - 试点旨在鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色或低碳转型项目，是支持绿色金融发展的重要举措 [2] - 根据《深圳市绿色外债试点业务指引》，用于绿色或低碳转型项目的外债资金，其类型风险转换因子由1降至0.5，显著降低企业跨境融资风险加权余额占用，有效提升企业外债融资空间 [2] 试点初期进展与规模 - 试点启动后首个工作日，有三家深圳企业分别在中国银行深圳市分行、招商银行深圳分行完成绿色外债外汇登记业务 [2] - 首批登记业务总签约金额超过1.7亿元人民币 [2] - 外汇管理局深圳市分局提前部署，在摸排市场需求后协调银行安排专人对接，推动资金高效精准直达绿色项目 [3] 参与企业案例与资金用途 - 深圳能源集团股份有限公司通过该试点为其生态环保项目引入境外低成本资金，支持绿色主业扩张与升级 [3] - 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司通过该试点引入境外低成本信贷资金，支持集团下属海洋工程板块的能源清洁化FLNG船制造，解决绿色项目经营用款需求 [3] - 中集集团的融资对国家推动海上油气开发向低碳、高效方向转型有深远意义 [3] 政策目标与行业影响 - 该试点政策引导更多境外资金投向绿色领域，支持经济绿色转型 [2] - 政策拓宽了绿色产业的融资渠道，旨在更好服务实体经济高质量发展 [3] - 外汇管理局深圳市分局表示将继续深化外汇领域改革开放，持续推动绿色金融政策落地，鼓励更多银企参与试点 [3]

公司对已关停电厂的资产盘活与经营现状 - 东莞沙角B电厂已于2019年关停，至今已有6年 [1][3] - 为确保国有资产保值增值，公司积极盘活土地、码头等资源性资产 [1] - 2020年将厂区及灰场闲置土地对外出租 [1] - 2021年将电厂5万吨级散杂货码头开展散货转驳对外经营 [1] - 目前沙角B电厂主要经营上述土地出租和码头散货转驳两项业务 [1] 公司对电厂未来的发展规划 - 后期将结合区域发展规划，积极探索电厂转型发展 [1] - 公司目前暂无出让电厂相关计划 [1] - 公司暂不了解获取政府补贴相关说法 [1]

协议签署概况 - 招金国际黄金股份有限公司控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署了《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[5] - 该协议为框架意向性协议，旨在实现降本减排并利用斐济当地太阳能资源[5] - 协议签署不构成关联交易，无需提交董事会或股东会审议，后续正式协议将履行相应决策程序[5] 协议双方基本情况 - 售电方为深圳能源集团股份有限公司，是深交所上市公司，控股股东为深圳市国资委，注册资本为475,738.9916万元人民币[6] - 购电方为瓦图科拉金矿有限公司，是招金黄金的控股子公司，主营业务为黄金勘探、采选及销售，注册资本为4,000,000斐济元[9][10] - 双方此前未发生过类似交易，且深圳能源资信优良，不属于失信被执行人[7][8] 项目核心商业条款 - 项目完全建成后，每年将提供总计8000万千瓦时（即8000万度）的电能，分两期建设，每期各提供约4000万千瓦时[1][14] - 基准综合销售电价暂定为0.17美元/千瓦时，按当前汇率约合人民币1.2元/kWh，正式协议电价不高于此价格[1][20] - 项目商业运营期为20年，电费按月支付，计价和支付货币为美元或等值人民币[1][20][21] 双方主要责任与安排 - 售电方负责分期投资、建设、运营和维护发电设施，并确保供电量[14] - 购电方负责提供项目建设和运营用地，并确保土地在协议期内不被占用或产生纠纷[2][16] - 购电方需按“照付不议”机制消纳电量并支付电费，年度电量差额在±5%以内也需按约定电量支付[14][16] - 合同运营期结束后，购电方有继续优先购电权，且价格不高于斐济电力公司市场价格[2][15] 财务担保与资产归属 - 购电方或其上级母公司需提供公司信誉担保及银行保函，保函金额为一期项目两年电费，合计1360万美元[22] - 购电协议到期后，发电设施等资产所有权归售电方所有[2][19] 协议签署目的与影响 - 瓦图科拉金矿当前使用重油和柴油发电，成本高且受油价波动影响大[29] - 斐济环保政策趋严，对高污染发电方式管控加强，促使公司转向太阳能发电以降低运营成本及管理难度[2][29] - 若项目顺利建成，将满足金矿用电需求，实现降本减排，并为产能提升及绿色健康发展提供保障[29] - 本次框架协议的签署对公司本年度的经营业绩不会产生影响[30]

据披露，瓦图科拉金矿当前主要依赖重油和柴油发电，不仅成本较高且受国际油价波动影响显著。同时，斐济当地环保政策对高能耗、 高污染发电方式管控趋严，项目立项审批日益严格。通过引入太阳能光储微网项目，瓦图科拉金矿有望降低电力成本、减少碳排放，为 产能提升及绿色发展提供支撑。 经济导报记者 王伟 12月8日晚间，招金黄金（000506.SZ）发布公告称，公司控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司（下称"瓦图科拉金矿"）为实现降本减 排，充分利用斐济当地太阳能资源，与深圳能源集团股份有限公司（下称"深圳能源"）签署《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微 网项目》。 据了解，深圳能源是深圳市国资委控股的上市企业，主营业务涵盖常规能源与新能源开发、环保及城市燃气供应等，具备丰富的境内外 能源项目建设运营经验及资金实力，可为项目实施提供保障。 根据协议，售电方深圳能源负责分期投资建设发电设施，替代瓦图科拉金矿当前依赖的重油和柴油发电模式。其中一期光伏+储能发电 设施建设完成后，每年将向购电方瓦图科拉金矿提供约4000万千瓦时的电能，部分解决购电方的电力需求；二期综合能源发电设施建设 完成后，每年将向购电方增加提供约40 ...