南通市经济与产业概况 - 南通市2024年地区生产总值达12421.9亿元，同比增长6.2%，增速领跑全省，其中第二产业增加值5906.8亿元（增速6.9%），第三产业增加值5983.0亿元（增速5.7%）[3] - 规模以上工业增加值同比增长9.3%，专用设备、化学纤维、电气机械行业分别增长14.4%、14.1%和11.7%，十大重点行业合计贡献6.6个百分点增长[5] - 六大千亿级产业集群产值增长8.5%，贡献规上工业增长5.3个百分点，其中高端纺织增长12.6%，船舶海工突破2000亿元规模（增长9.8%），新材料增长7.5%[5][12] 现代化产业体系与重点企业 - "616"产业体系包含六大千亿级集群（船舶海工、高端纺织等）和十六条优势产业链，形成协同发展格局[1][12] - 代表企业：通富微电（光伏储能）、中天科技（海洋工程）、招商重工（船舶制造）、林洋能源（光伏开发）、中国天楹（新能源环保）等21家上市公司[1][22] - 创新体系以"龙头企业+产业创新中心+公共技术平台"三位一体，85%高新技术企业集聚沿江科创带[19][21] 新质生产力发展布局 - 政策支持：出台《低空经济高质量发展方案》《通用人工智能行动计划》等7项专项政策，目标到2027年形成1000亿元通用人工智能产业规模[10][11] - 空间布局："一主一副、两带四组团"结构，主城区为创新核心，通州湾聚焦海洋经济，沿江沿海双带联动[17][19] - 未来产业：规划20平方公里未来产业先导区，重点发展氢能储能、空天信息、碳化硅半导体等前沿领域[25][26] 区域协同与转型升级 - 产业协同：70%规上企业与上海高校产学研合作，90%新项目嵌入上海苏南产业链，形成"研发在上海、转化在南通"模式[7] - 数字化转型：新增省智能工厂17家、智能车间95个，目标2027年两化融合水平达75%，建设10个工业互联网平台[8][28] - 绿色转型：推进如东海上风电母港建设，实施重点行业碳达峰行动，打造零碳园区[28][29]

财务表现 - 2024年营业收入56.67亿元，同比增长6.46% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.80亿元，同比下降16.99% [1] - 扣非净利润2.52亿元，同比减少20.17% [1] 环保业务 - 垃圾焚烧发电项目20个，日处理规模合计21,550吨 [4] - 生活垃圾入库量约849万吨，同比增长20% [4] - 上网电量21.97亿度，同比增长15% [4] - 供汽供热业务蒸汽销售170万吨，同比增长177.35% [4] - 9个垃圾焚烧发电项目已开展供汽供热业务 [4] 新能源业务 - 风光储氢氨醇一体化项目加速推进，包括400兆瓦离网风电、400兆瓦上网风电等 [4] - 电解水制氢1.95万吨/年及甲醇10万吨/年 [5] - 辽源市签约214.5兆瓦离网风电、514.8兆瓦上网风电及17万吨绿色甲醇项目 [5] 海外布局 - 越南河内项目日处理生活垃圾超4000吨 [5] - 越南富寿、清化及新加坡大士等项目加速建设 [5] 科技创新 - 研发智能分选机器人与无人清扫机器人，降本增效30%以上 [5] - 大吨位机械炉排炉、等离子熔融、智能机器人等技术迭代升级 [5]

纪要涉及的公司 中国天楹 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩** - 2024 年营收 56.67 亿元，同比增长 6.46%，归母净利润 2.8 亿元，同比减少 16.99%；若剔除菲律宾子公司补税 1.83 亿元影响，归母净利润 4.63 亿元，同比上涨 37.41%；原因包括精细化管理提升毛利、组织变革降费、海外业务拓展，但补税及计提坏账影响利润[2][4] - 2025 年一季度营收 12.06 亿元，同比减少 3.64%，归母净利润 1.06 亿元，同比减少 47.63%；受海外 EPC 业务未确认收入、新能源项目融资致财务费用增加、税收优惠到期影响[2][5] - **发展规划** - 推进国内国际双循环，利用先发优势拓展海外垃圾焚烧发电市场，与苏伊士集团合作落地 EPC 项目[2][6] - 重点推进东北氢能项目，已获近 10GW 风光指标，吉林辽源和黑龙江安达项目进展领先[6] - 关注垃圾焚烧发电与 IDC 数据中心融合，与相关方探讨合作[6] - **营收构成与利润率** - 2025 年一季度，垃圾焚烧发电板块收入约 5 亿，占比 50%，毛利率 47%左右；城市环境服务业务收入约 3.5 亿，占比 35%，毛利率约 24%；其他板块占 20%左右，建造服务板块毛利率约 18%[2][7] - **全球贸易局势影响** - 环保业务出海区域与美国无直接业务往来，但关税和地缘政治通过外汇风险敞口间接影响公司，公司将关注汇率并引入避险工具[8] - **氢能产业** - 预计 2030 年全球氢能需求超 2000 万吨，公司离网制氢氨醇产业推进快，有望最先交付，预计欧洲碳关税实行后有更多订单落地[2][9][11] - 绿色燃料价格受 UIE 强制合规要求和其他机构奖励影响，预计 2025 - 2030 年全球生物甲醇均价超 1000 欧元/吨，2033 年电子甲醇客户接受价达 2000 欧元/吨[12] - 公司与船运、贸易、化工企业合作，千城项目预计 2025 年底至 2026 年初交付[13][14] - **制氢成本与绿色燃料** - 电解水制氢设备成本下降影响绿醇、绿氨等成本，辽源项目绿氢成本约 15 元/公斤，未来绿色甲醇有望竞争传统灰醇市场[3][15] - 甲醇成本 3000 - 3500 元/吨，灰色甲醇售价 2600 - 3000 元/吨，绿色甲醇减碳及对冲碳关税使其具经济性[18][19][20] - **海外项目规划** - 越南复售和清化项目预计今年并网，复售预计六七月份完成，新加坡项目接近尾声；与苏伊士合作的 EPC 及 BOT 项目 2025 - 2026 年落地，东南亚有 BOT 项目布局[22][23] - **垃圾焚烧发电与 IDC 融合** - 结合依赖算力需求区域，盈利模式是满足算力需求实现资源整合和效益提升，可增厚项目收益和利润，助项目落地、获能耗指标、利用电价差、稳定未来收益[24][25] - **应收账款与借款** - 应收账款主要由境内环保业务和国补、省补、城市环境服务费欠款及海外 EPC 业务构成，公司计提坏账并加强回收[30] - 借款增加用于业务扩展和项目投资，未来加大资本性支出，优化财务结构[27][32] - **财务费用处理** - 部分费用化，项目贷款落地后财务费用减少，后期用项目贷款置换现有资金实现资本化，预计对利润有积极影响[33] - **航空领域布局** - 已布局航空领域绿色燃料应用，推进吉林辽源和黑龙江安达项目[34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 如东动力储能项目正在办理并网手续，完成第一部分安装，获江苏省能源局支持申请两部制电价，预计年收入约 3000 万元，重力储能技术效率近 80%，度电成本 0.26 - 0.28 元[27] - 地质条件和地震烈度影响工程造价，如东重力储能项目获国家发改委 5000 万元支持[28][29] - ISCC EU 认证是进入欧盟能源市场的强制要求[21]

审计相关 - 毕马威华振审计中国天楹2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 审计报告编号为毕马威华振审字第2515073号[2][7] - 审计报告日期为2025年4月27日[8] 内控情况 - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[5]

市值管理架构 - 市值管理由董事会领导，经营管理层参与，董秘具体负责[7] - 证券事务部拟定策略、协调资源[10] 市值管理措施 - 董事会制定投资价值目标，建立薪酬体系[7] - 董秘做好投关管理、信息披露和舆情监测[8] - 公司通过并购重组等促进投资价值反映[11] 股价应对 - 股价短期连续或大幅下跌有两个界定标准[16] - 应对股价异常需分析原因等[14] 制度生效 - 制度自董事会审议通过之日起实施[18]

独立董事履职 - 独立董事应出席董事会8次，均亲自出席[6] - 参加审计委员会专门会议4次，通过9项议案[7] - 参加薪酬和考核委员会专门会议1次，通过1项议案[7] - 组织召开提名委员会专门会议1次，通过1项议案[8] 报告披露与审计 - 2024年编制并披露多份报告[12] - 2024年续聘毕马威华振为审计机构[14]

公司治理 - 独立董事刘睿智2024年应出席董事会8次，全亲自出席[6] - 审计委员会2024年开会4次，审议通过9项议案[7] - 薪酬和考核委员会2024年开会1次，审议通过1项议案[7] - 提名委员会2024年开会1次，审议通过1项议案[8] 报告披露 - 公司2024年编制披露多份报告[13] 审计机构 - 公司2024年续聘毕马威华振为审计机构[14] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职促规范运作[15]

人员任职 - 俞汉青在2024年任公司独立董事[2] 会议出席 - 报告期内独立董事应出席董事会8次，全亲自出席[6] - 独立董事列席股东大会2次[6] - 独立董事参加战略与ESG委员会专门会议1次[7] 报告披露 - 公司于2024年编制并披露多份报告[12] 审计机构 - 2024年续聘毕马威华振为年度审计机构[13]

会计政策变更 - 2025年4月27日会议审议通过《关于会计政策变更的议案》[2] - 变更后执行财政部解释第18号规定，其余按前期执行[3] - 变更合理，不影响财务等状况，不损股东利益[5] - 审计、董事会、监事会均同意变更[6][7][8] - 公告日期为2025年4月29日[10]

业绩总结 - 2024年度公司计提资产减值和信用减值准备共134,198,717.25元[3] - 本次计提减少公司2024年度利润总额134,198,717.25元[7] 财务细节 - 2024年信用减值准备108,268,955.13元，含应收账款等减值[3] - 2024年资产减值准备25,929,762.12元，含合同资产等减值[3] 其他 - 计提遵照准则和政策，符合谨慎性原则[6] - 计提经毕马威审计，已在2024财报反映[3][7]