公司投资评级 - 买入（维持）[6] 报告的核心观点 - 中国天楹的业绩逐步兑现，海外环保及绿色甲醇项目推动公司持续成长[1] 基础数据 - 每股净资产：4.29元 - 资产负债率：61.38% - 总股本/流通A股：2,524/2,450百万股 - 流通B股/H股：-/- [3] 业绩表现 - 2024年上半年公司营收26.49亿元，同比增长10.92%；实现归母净利润3.60亿元，同比增长118.93%；实现EPS 0.15元/股，同比增长114.29% [6] 业务发展 - 垃圾焚烧运营规模达21,550吨/天，生活垃圾入库量约429.04万吨，同比增长25.98%；实现上网电量约11.18亿度，同比增长18.43%。垃圾焚烧运营毛利率由23H1的36%提升至24H1的47% [7] - 海外EP项目和设备出口收入增长，保障公司利润稳定提升。垃圾焚烧成套设备出口到马尔代夫、印度及法国等国家 [8] - 风光储氢氨醇一体化项目稳步推进，新能源装机容量1.8GW，其中风电1.4GW，光伏0.4GW，配套建设重力储能等综合储能140MW/280MWh；绿氢10万吨/年，氨3.8万吨/年，甲醇62万吨/年 [9] 战略合作 - 牵手中车加强设备及资本领域合作，保障公司项目资金来源。中国天楹优先使用中车株洲所的设备，中车金控通过私募基金投资中国天楹的新能源项目 [10] 股份管理 - 公司预计将注销回购股份2299.4万，占注销前公司总股本的0.91%，有望进一步增厚公司EPS [11] 财务预测 - 维持公司2024-26年归母净利润预测为8.50/12.58/18.31亿元，同比增长152%、48%、46% [12] - 2024年预计营业总收入6129百万元，同比增长15.1%；归母净利润850百万元，同比增长152.1%；每股收益2.39元/股，毛利率35.5%，ROE 7.4% [15]

报告公司投资评级 买入（维持） [2] 报告的核心观点 1. "国际+国内双循环"，积极开展"一带一路"垃圾焚烧发电项目。截至 24H1，公司境内外运营（含试运营）的垃圾焚烧发电项目已达 20 个，日处理规模合计达 21,550.00 吨；海内外项目共实现生活垃圾入库量约 429.04 万吨，较上年同比增长 25.98%；实现上网电量约 11.18 亿度，较上年同比增长 18.43%。[10] 2. 风光储氢氨醇新型能源业务生态加速构建。2024 年上半年，公司加速推进如东 100MWh 重力储能项目等在手项目建设，同时积极推动在吉林、黑龙江、内蒙古等风光富集地区落地与建设风光储氢氨醇一体化项目。[11] 3. 公司在"环保+新能源"双引擎发展战略的引领和推动下，经营业绩有望实现稳步增长，我们预计 2024 年-2026 年的营业收入分别为 87.43 亿元、110.16 亿元、136.11 亿元，增速分别为 64.2%、26%、23.6%，归母净利润分别为 8.15 亿元、12.12 亿元、15.22 亿元，增速分别为 141.6%、48.7%、25.6%。[12]

证券代码：000035 证券简称：中国天楹 公告编号：TY2024-46 中国天楹股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 中国天楹股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）第九届董事会第 六次会议审议通过了《关于召开 2024 年第一次临时股东大会的议案》，现将本 次会议相关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第一次临时股东大会 2、股东大会的召集人：公司第九届董事会。公司召开 2024 年第一次临时股 东大会的议案经公司第九届董事会第六次会议审议通过。 3、会议召开的合法、合规性： 本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深 交所业务规则和《公司章程》的规定，合法有效。 4、会议召开日期及时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 8 月 29 日（星期四）下午 14:30 （2）网络投票时间： 2024年8月29日。其中，通过深圳证券交易所系统进行 网络投票的具体时间为：2024年8月29日上午9:15-9:25,9:30-1 ...

公司基本信息 - 公司1993年11月首次发行1500万股人民币普通股，1994年4月8日在深交所上市[5] - 2014年6月24日公司名称变更为中国天楹股份有限公司[5] - 公司注册资本为2500783182元，股份总数为2500783182股，均为普通股[6][16] 股份相关规定 - 收购本公司股份用于员工持股计划等，合计持股不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[20] - 因减少注册资本等收购股份，减少注册资本应10日内注销，其他情形6个月内转让或注销[20] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易1年内、离职后半年内不得转让[22] 股东权益与责任 - 股东对股东大会、董事会决议违规有权请求认定无效或撤销[28][30] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东有相应诉讼权利[30] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份应书面报告公司[33] 关联交易与资金管理 - 控股股东等不得利用关联关系损害公司利益，否则担责[33] - 公司不得为控股股东等关联人提供财务资助，发生资金占用实施“占用即冻结”机制[33][35] - 财务负责人发现控股股东侵占资产应书面报告董事长或董事会秘书[35] 重大事项审议 - 一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等五类事项需股东大会审议[38][39] - 证券投资总额占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元等事项需股东大会审议[38] - 连续十二月累计对外提供财务资助金额超最近一期经审计净资产10%等事项需股东大会审议[38] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[41] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[41] - 单独或合计持有3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[51] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，其中3名独立董事，设董事长1人[87] - 董事会审批投资总额占公司最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超1000万元证券投资事项[91] - 董事会审议公司一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产10%以上但未达股东大会审议标准事项[92] 管理层任期 - 董事任期为3年，任期届满可连选连任[79] - 总裁每届任期3年，连聘可连任[106][110] - 监事任期每届为3年，连选可以连任[121] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内披露年报，前6个月结束后2个月内披露中期报告[132] - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[132] - 公司最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[136] 会计师事务所 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，审计费用由股东大会决定[147][149] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所，需提前10天通知[149] 公司解散与清算 - 持有公司全部股东表决权10%以上股东，可请求法院解散公司[163] - 公司因特定情形解散，需在解散事由出现之日起15日内成立清算组[163] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，60日内在指定媒体公告[165]

激励计划进程 - 2023年10月7日董事会和监事会审议通过激励计划议案[11] - 2023年10月9 - 18日公示激励对象无反馈[12] - 2023年10月24日股东大会审议通过激励计划议案[12] - 2023年10月30日董事会和监事会通过授予股票期权议案[12] - 2024年8月13日董事会和监事会通过注销股票期权议案[13] 业绩与期权注销 - 2023年度净利润触发值5.46亿元，营收触发值73.70亿元[15] - 因业绩未达标注销1010.5万份期权[15] - 11位激励对象离职注销107.2万份期权[15] - 合计注销1117.7万份期权，占总股本0.44%[15] 合规情况 - 独立财务顾问认为注销事项合规，未损害公司及股东利益[17]

激励计划流程 - 2023年10月7日相关会议审议通过激励计划议案[1][2] - 2023年10月9 - 18日公示激励对象[2] - 2023年10月24日股东大会通过激励计划议案[2] - 2023年10月30日会议通过授予股票期权议案[3] - 2024年8月13日会议通过注销股票期权议案[3] 业绩考核与期权注销 - 2023年第一个行权期业绩考核要求净利润达5.46亿或营收达73.70亿[4] - 因业绩未达标和人员离职，1117.7万份期权将注销，占总股本0.44%[4] - 本次注销不影响激励计划和公司经营[5][6]

会议情况 - 公司第九届董事会第六次会议于2024年8月13日召开，7位董事参与表决[1] 议案表决 - 《2024年半年度报告及摘要》7票同意通过[1] - 《关于公司第一期员工持股计划存续期延期的议案》4票同意通过[2] - 《关于公司2023年股票期权激励计划第一个行权期行权条件未成就及注销股票期权的议案》5票同意通过[3] - 《关于注销部分回购股份并减少注册资本的议案》7票同意，待股东大会批准[4] - 《关于修订<公司章程>的议案》7票同意，待股东大会批准[5] - 《关于签署<绿氢项目投资合作协议书>的议案》7票同意通过[6] - 《关于召开2024年第一次临时股东大会的议案》7票同意通过[7]

中国天楹股份有限公司 关于公司第一期员工持股计划存续期延期的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏负连带责任。 中国天楹股份有限公司（以下简称"中国天楹"或"公司"）于 2024 年 8 月 13 日召开第九届董事会第六次会议，审议并通过了《关于公司第一期员工持股计 划存续期延期的议案》，同意将中国天楹股份有限公司第一期员工持股计划（以下 简称"本次员工持股计划"）的存续期延长 36 个月，即延长至 2027 年 10 月 15 日。 现将具体情况公告如下： 一、本次员工持股计划的基本情况 为进一步提升公司治理水平，完善公司员工与全体股东的利益共享和风险共 担机制，公司分别于 2016 年 3 月 23 日、2016 年 4 月 15 日召开第六届董事会第 十五次会议和 2015 年度股东大会，审议并通过了《关于中国天楹股份有限公司第 一期员工持股计划（草案）及其摘要的议案》，同意本次员工持股计划以二级市场 购买等法律法规许可的方式取得并持有上市公司股票，存续期不超过 60 个月，自 员工持股计划通过股东大会审议之日起计算。 证券代码：00003 ...

证券代码：000035 证券简称：中国天楹 公告编号：TY2024-40 中国天楹股份有限公司 第九届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 中国天楹股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第四次会议通知 于 2024 年 8 月 2 日以电子邮件方式通知到全体监事，会议于 2024 年 8 月 13 日 以通讯表决方式召开，会议应参与表决监事 3 人，实际参与表决监事 3 人。本次 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。本次会议审 议并通过了以下议案： 一、审议并通过了《2024年度半年度报告及摘要》 中国天楹股份有限公司监事会 2024年8月14日 表决结果：表决票3票，同意票3票，反对票0票，弃权票0票。 二、审议并通过了《关于公司 2023 年股票期权激励计划第一个行权期行权 条件未成就及注销股票期权的议案》 经认真审核，监事会发表以下审核意见：根据《上市公司股权激励管理办法》、 《2023 年股票期权激励计划（草案）》等有关规定，公司拟相应注销 2023 年股 票期权激励计划第一个行权期行 ...

资金往来情况 - 2024年期初往来资金余额总计7,051,725,439.01元[10] - 2024年度往来累计发生金额（不含利息）总计3,121,532,035.86元[10] - 2024年度偿还累计发生金额总计3,436,175,712.42元[10] - 2024年期末往来资金余额总计6,737,081,762.45元[10] 部分公司资金往来 - 江苏天楹之光光电科技有限公司2024年期初余额464,362.02元，累计发生138,561.56元，期末余额602,923.58元[3] - 江苏天楹环保科技有限公司2024年期初余额129,798.46元，累计发生1,759,183.09元，期末余额1,764,792.66元[3] - 欧洲天楹有限公司2024年期初余额247,155,217.13元，累计发生5,981,135.12元，期末余额253,136,352.25元[4] - 江苏天楹环保能源有限公司2024年期初余额414.274841529亿美元，累计发生18.1916993664亿美元，偿还25.1804923517亿美元，期末余额34.4386911676亿美元[6] - 河内天禹环保能源股份公司2024年期初和期末余额均为1514.02865万美元[5]