公司增长策略 - 以“新白药、大健康”战略为指引，寻找内生性增长与外延式扩张机遇，确保业务稳健增长 [2] - 对内以“药”为本，创新营销和研发模式推出有竞争力产品；对外加大并购标的搜寻力度，部署外延式发展行动 [2] 产品增长情况 - 云南白药牙膏系列产品维持较高增速，市场占有率良好，未来会深挖市场并创新研发新产品 [3][4] - 养元青洗发水产品力较好，市场销售同比增长，维持稳健增长态势 [4] - 日子卫生巾基础扎实，在云南有知名度和市场占有率，调整后产品力提升，市场覆盖范围向外拓展 [4] 清逸堂业务规划 - 清逸堂在西南有基础，但受研发和推广能力限制，市场份额有限、产品形象老化 [5] - 公司收购后推动产品转型，实施年轻化策略取得成效，未来将借助公司体系提升产品力 [5] 中药资源事业部情况 - 是公司重点培育业务板块，有望成为新增长点 [6] - 构建了涵盖药材种植、研发等较完整业务体系，产品有竞争力，进入市场挖掘推广阶段 [7] - 提升产品力同时进行商业模式创新，探索新兴商业模式，推行企业内部创业机制试点 [7]

公司信息 - 证券代码为 000538，股票简称为云南白药 [1] 调研信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括兴业证券邓晓倩、民生银行李艳红等 [1] - 时间为 2014 年 11 月 26 日 [1] - 地点在集团总部办公大楼 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟、证券事务代表赵雁等 [1] 调研内容 - 了解公司目前经营状况及产品情况，分析未来经营规划 [1] 附件信息 - 附件清单包含会议记录、承诺书 [1]

会议基本信息 - 会议时间为 2014 年 11 月 26 日，地点在公司集团总部大楼，召开方式为现场交流 [1] - 投资者包括兴业证券、民生银行等，主持人是财务总监兼董事会秘书吴伟，参加人员有证券事务代表赵雁及工作人员等 [1] 清逸堂板块 - 收购清逸堂部分股权后，全面改造其原有销售及研发模式，借助集团健康产品事业部优势资源，未来将在全国重点地区和城市推广 [2] - 在产品层面，立足含药特性和日子品牌口碑，结合移动互联网电商等创新营销模式推广清逸堂产品 [2] 药品事业部 - 受宏观环境、医药政策改革和新版 GSP 认证影响，药品事业部上半年经营增速放缓，下半年经营情况良好 [3] - 普药板块已进入良性增长轨道，以气血康口服液为代表的新品将带领普药板块健康增长 [3] - 因药价改革政策未落地，且产品价格需根据原材料价格及市场变化评估，无法预计云南白药产品未来价格变化 [3] 牙膏板块 - 三季度健康产品事业部板块保持高速增长，虽现有产品增速放缓，但通过开发新系列丰富产品线，拓展细分市场内涵 [3] - 产品定位仍以中高端为主，随着城镇化和生活水平提高，消费者对高品质口腔护理产品需求提升，且规模效益扩大，未来牙膏产品能保持良好增长 [4] 费用控制 - 三季度销售费用降低，一是上半年市场推广费用投入多，二是调整销售费用投入方式，尝试新兴媒体宣传降低费用 [4] - 公司对销售终端投入未减少，不会影响终端销售 [4]

会议基本信息 - 时间为 2014 年 11 月 12 日，地点在公司集团总部大楼，召开方式为现场交流 [1] - 投资者包括国泰投信、统一投信等多家投信及盈禧投资，主持人是财务总监兼董事会秘书吴伟，参加人员含证券事务代表赵雁及工作人员等，各投资者代表人数不同，国泰投信 3 人、统一投信 2 人等 [1] 费用控制方面 - 公司销售费用降低原因有两方面，一是市场推广费用上半年投入多，二是调整投入方式采用新兴媒体宣传，且集团提出“开源节流、降费节支”要求，完善内控、预算管理及业务流程提升费用支出管理水平 [2][3] 清逸堂经营规划方面 - 公司收购清逸堂 40%股权，清逸堂产品在云南口碑好，未来团队整合完成及产品力提升后有望获较好发展 [3] - 推广上除传统渠道，尝试电商模式，各大电商平台已能买到清逸堂产品 [3] 业务板块发展方面 健康产品事业部 - 三季度该板块比例增速保持高速增长，虽现有产品因市场占有率提升和销售基数扩大增速放缓，但开发新品及渠道下沉可拓展细分市场，未来仍有发展空间 [3] - 未来发展思路是深挖牙膏市场，着重打造清逸堂卫生巾和以养元青系列为代表的洗护用品两个新领域，有望成新增长点 [3] 药品事业部 - 公司完成对云南省药物研究所整合后推进产品升级创新，核心药品及普药类产品保持良好增长，如气血康口服液有较强市场潜力，对其未来持续健康增长有信心 [4]

会议基本信息 - 证券代码 000538，股票简称云南白药 [1] - 会议编号 23 - 1411 - 001 [1] - 会议时间 2014 年 11 月 3 日 [1][2] - 会议地点集团总部办公大楼 [1] 会议类型及参与人员 - 会议类型为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为瑞银证券林娜 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟、证券事务代表赵雁、投资者关系专员刘宇然 [1] 会议内容及附件 - 会议主要就三季报经营业绩相关情况进行解答，包括产品销售、四季度规划等 [1] - 附件清单有会议记录、承诺书 [1]

会议基本信息 - 证券代码为 000538，股票简称为云南白药 [1] - 编号为 27 - 1411 - 005 [1] - 会议时间为 2014 年 11 月 12 日 [1][3] - 会议地点在集团总部办公大楼 [1] 会议类型 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] 参与人员 - 参与单位及人员包括国泰投信（古明宜、黄议玱、温瑞文）、统一投信（林子钦、陈意婷）等多家投信及投资公司人员 [1] - 上市公司接待人员为证券事务代表赵雁和投资者关系专员刘宇然 [1] 会议内容及附件 - 会议主要内容是了解公司前三季度经营状况及产品情况，分析公司未来经营规划 [1] - 附件清单有会议记录、承诺书 [1]

调研基本信息 - 证券代码 000538，股票简称云南白药 [1] - 调研日期为 2014 年 10 月 30 日 [1][3] - 调研地点在集团总部办公大楼 [1] 调研参与方 - 参与单位为泰康资产，人员有殷萌萌、詹凌蔚、郭悦、卢英武 [1] - 上市公司接待人员有总经理尹品耀、证券事务代表赵雁、投资者关系专员刘宇然 [1] 调研相关情况 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 主要内容是就三季报经营业绩相关情况解答，包括产品销售、四季度规划等 [1] - 附件清单有会议记录、承诺书 [1]

会议基本信息 - 会议编号为 31 - 1412 - 003 [1] - 会议时间为 2014 年 12 月 19 日 [1] - 会议地点在集团总部办公大楼 [1] 参与人员 - 参与单位及人员包括中金公司楼慧源、招商基金周洪伟、华夏基金王建礼 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟、投资者关系专员刘宇然 [1] 会议类型及目的 - 会议类型为特定对象调研 [1] - 会议主要目的是了解公司目前经营状况及产品情况，分析公司未来经营规划 [1] 附件信息 - 附件清单包含会议记录、承诺书 [1]

会议基本信息 - 会议时间为 2014 年 10 月 30 日，地点在公司集团总部大楼，召开方式为现场交流 [1] - 投资者为泰康资产，主持人是总经理尹品耀，参加人员有证券事务代表赵雁及工作人员等，泰康资产共 4 人 [1] 费用控制 - 费用控制体现在市场推广费用上半年投入多和三季度起“开源节流、降费节支”要求起作用，包括严格内控、规范预算管理及完善业务流程，提升费用支出管理水平 [2] - 销售费用上半年投入多，未来销售应有的投入未减少，费用调整不影响终端销售 [2] 管理层股权激励 - 目前尚未知悉是否有引入管理层股权激励机制的安排 [2] 清逸堂板块 - 清逸堂正推进内部整合与调整，在产品改良创新和队伍建设取得成果，未来产品档次和销售渠道将全方位提升 [3] - 清逸堂主要投放于云南为主的区域市场，未来借助集团大健康产业协同效应推动全国重点区域销售 [3] - 卫生巾产品优势在于基于白药生产管理确保安全可靠、材质用料品质保证、独具特色的功能性产品 [3] 健康板块增长点 - 健康产品事业部深挖牙膏产品，重点打造卫生巾和以养元青为代表的洗护用品系列 [4] 药品事业部板块 - 药物研究所推进产品开发创新，核心药品及普药类产品保持良好增长，气血康口服液有较强市场潜力 [5] 中药资源事业部 - 豹七三七针对传统饮片农残、重金属残留和有效成分损失问题研究突破，建立全过程可追溯控制系统，全流程把关 [6] - 种植环节有中国第一家通过 GAP 认证的三七种植基地，采用标准化和规范化管理机制 [6] - 运用独有清洗和处理方法解决农残和重金属问题，采用先进冻干处理技术保持有效成分并提升服用便利性 [6]

公司收购与产品经营 - 公司今年收购清逸堂40%股权，清逸堂产品在云南有口碑但研发和推广不足，加大投入后竞争力提升，正进行团队整合以获更好发展 [2] 牙膏产品发展 - 三季度牙膏产品高速增长，既有市场占有率提升使增速放缓，开发新系列拓展细分市场，定位中高端，规模效益扩大，仍能保持良好增长 [3] - 公司对牙膏类产品有完善渠道管理制度，与经销商合作提升效率、分散风险 [3] 养元青产品评价 - 养元青竞争环境比牙膏市场更激烈，团队不断调整建设提升产品品质 [3] - 集团和团队对养元青有信心，核心问题是通过营销培育消费者，找到市场突破口，将根据市场调整资源解决问题 [4] 药品事业部发展 - 公司整合云南省药物研究所后研发实力提升，普药产品储备充足，有市场潜力产品 [5] - 医药改革政策落地，高品质药品获更大机遇，加大投入将使药品事业部快速健康增长 [5]