| 证券代码：000552 | 证券简称：甘肃能化 | 公告编号：2024-44 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127027 | 债券简称：能化转债 | | 甘肃能化股份有限公司 1.根据公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》的相关条款，在发行之 后，当公司发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司 债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，初始转股价格将做 相应调整，经公司 2020 年度、2021 年半年度、2021 年度、2022 年度权益分派 方案实施，以及公司重大资产重组及配套募集资金股份上市，公司对可转债转股 价格进行相应调整，调整后的转股价格为 3.10 元。 公司本次实施 2023 年年度权益分派方案后，能化转债的转股价格由 3.10 元 /股调整为 3.00 元/股。具体详见公司同日在《证券时报》《上海证券报》及巨 潮资讯网上披露的《关于能化转债转股价格调整的公告》（公告编号：2024-45）。 甘肃能化股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度权益分派方案已获 2024 年 5 月 8 日召开的 2023 年年度股东大会审议 ...

| 证券代码：000552 | 证券简称：甘肃能化 | 公告编号：2024-45 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127027 | 债券简称：能化转债 | | 甘肃能化股份有限公司 关于"能化转债"转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕2771 号文核准，公司于 2020 年 12 月 10 日公开发行可转换公司债券，发行数量 280,000 万元，每张面值为人 民币 100 元，共计 28,000,000 张。2021 年 1 月 22 日，本次发行可转债在深圳证 券交易所上市，债券简称为"靖远转债"，债券代码为"127027"。因重大资产重组， 本次发行可转债简称于 2023 年 4 月 18 日起，变更为"能化转债"，代码"127027" 维持不变。 根据中国证券监督管理委员会关于可转换公司债券发行的有关规定及《公开 发行可转换公司债券募集说明书》的相关规定，当公司发生送红股、转增股本、 增发新股（ ...

| 证券代码：000552 | 证券简称：甘肃能化 公告编号：2024-43 | | --- | --- | | 债券代码：127027 | 债券简称：能化转债 | 甘肃能化股份有限公司 | | | | | | | | 债券、存 款等高 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 流动性 | | | | | | | | 保本浮动 | | 闲置募 | 2024.06. | 2024.09. | 资产及 | 合同 | | 未收 | | | 本公司 | 农业银行 | 收益型 | 15,000 | 集资金 | 07 | 13 | 其他资 | 约定 | 0.2-1.8% | 回 | 是 | | | | | | | | | 产或者 | | | | | | | | | | | | | 资产组 | | | | | | | | | | | | | 合 | | | | | | 本公司 | 农行银行 | 保本浮动 | 10,000 | 闲置募 | 2024.06. | 2024 ...

| 证券代码：000552 | 证券简称：甘肃能化 公告编号：2024-42 | | --- | --- | | 债券代码：127027 | 债券简称：能化转债 | 甘肃能化股份有限公司 关于实施权益分派期间"能化转债"暂停转股的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.债券代码：127027 债券简称：能化转债 2.转股期限：2021 年 6 月 16 日至 2026 年 12 月 9 日 3.暂停转股时间：2024 年 6 月 13 日起至 2023 年度权益分派股权登记日 4.恢复转股时间：2023 年年度权益分派股权登记日后的第一个交易日 附件：《公开发行可转换公司债券募集说明书》中"转股价格的调整及计算方 式"条款的规定： 当公司发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司 债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公司将按上述条件 出现的先后顺序，依次对转股价格进行累积调整，具体调整办法如下： 设调整前转股价为 Po，每股送股或转增股本率为 N，每股增发新股或配股 率为 K，增发新股价或配股价 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[1] 报告的核心观点 煤电化一体化布局，发展提速 - 公司通过并购窑煤集团成为甘肃省国资系统最大煤炭企业。[1][7] - 公司以煤为基,新建产能释放产量,2022年煤炭产销量大幅提升。[7][9] - 并购完成后公司收入和利润规模大增,2024年业绩或迎拐点。[9][10][11] - 公司资产负债率较低且处于净现金状态,分红比例整体较为稳定。[11] 煤炭业务:以煤为基,成长性显著 - 甘肃为煤炭净调入省,公司或为煤炭资源整合平台。[13][14][15] - 公司在建煤矿项目有望陆续释放产能。[15][16] - 公司技改项目可带来180万吨产能增量。[16][17] - 公司投资建设洗煤厂,煤质有望提升。[19][20] 电力业务:装机将迎高增,容量电价带来业绩改善 - 公司在产装机809MW,在建机组达700MW。[21][22] - 2024年起甘肃省执行容量电价制度,有望带动公司电力业务盈利改善。[23][24] - 公司热价或有提升可能。[24][25][26] 化工业务:延链强链,气化气项目一期即将投产 - 公司气化气项目一期即将投产,二期已开工建设。[29][30][32] - 一二期项目合计可贡献税后利润7.3亿元。[32] - 公司复合肥项目有望迎来改善。[33] - 金昌能化50万吨/年尿基复合肥项目或将注入上市公司。[34] 盈利预测与投资建议 - 我们维持公司盈利预测不变,预计2024-2026年归母净利润23.6/28.0/31.4亿元。[39] - 公司估值较低,考虑到各主业在建产能进展顺利,维持"买入"评级。[39]

华龙证券股份有限公司关于 （一）核准情况 2022 年 12 月 28 日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准甘肃靖 远煤电股份有限公司向甘肃能源化工投资集团有限公司等发行股份购买资产并 募集配套资金的批复》（证监许可[2022]3239 号），核准公司向甘肃能源化工投资 集团有限公司发行 1,622,773,446 股股份、向中国信达资产管理股份有限公司发 行 459,492,449 股股份、向中国华融资产管理股份有限公司发行 20,924,643 股股 份购买相关资产，核准公司发行股份募集配套资金不超过 30 亿元。 （二）股份登记情况 一、本次解除限售股份基本情况 本次解除限售股份的上市类型为本次重组募集配套资金之新增限售股份上 市流通。 甘肃能化股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 新增股份部分解除限售上市流通的核查意见 华龙证券股份有限公司（以下简称"华龙证券"或"独立财务顾问"）作为 甘肃能化股份有限公司（以下简称"甘肃能化"或"上市公司"）发行股份购买 资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次重组"）的独立财务顾问，根 据《上市公司重大资产重组管理办法》《深圳证券交易 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司煤炭板块的基本面变化,包括产能增长、热值提升等 [1][2][3][4] - 公司煤化工和火力发电业务的成长性 [5][6][7] - 公司可转债投资逻辑 [7][8] - 公司业绩预测和估值分析 [8][9][10] 行业基本面分析 - 动力煤价格整体呈上行趋势,但港口价格有所回调,主要受需求影响 [10][11][12] - 山西、陕蒙等主产区开工率有所下滑,整体呈利空 [13][14] - 预计动力煤价格将上行至1100元/吨左右 [14][15] - 炼焦煤价格有望继续反弹,供给偏紧是主要支撑 [16][17][18] - 小煤种如喷吹煤、无烟煤价格也有所反弹 [19][20] 政策法规分析 - 2024-2025年节能降碳行动方案可能对煤炭消费产生一定压力,但影响有限 [20][21][22][23] - 煤炭行业普遍提高分红水平,体现行业高股息特点 [24][25][26][27][28] 投资建议 - 重点推荐具有周期弹性的炼焦煤标的,如平煤、露天、怀安等 [28] - 同时关注具有高成长性的甘肃能化等标的 [28]

会议主要讨论的核心内容 公司煤炭板块基本面分析 - 公司煤炭板块成长性很高 目前有8对在产矿井 核定产能1624万吨 今年还有690万吨新增产能 未来产能有望达到5000万吨 [1][2][3] - 公司煤炭热值有300-400卡的提升 有利于售价上涨 [4] - 公司煤化工和火力发电业务也有很好的成长性 [4][5][6] 公司业绩预测 - 公司2024年业绩有望达到23.6亿元 未来三年业绩有望达到23.6亿、28亿和31.4亿元 保持35%、18.9%和12.3%的增速 [8][9] - 公司目前估值9-7-6倍 对于成长性公司来说估值较低 [9] 行业基本面分析 - 动力煤价格有望上涨至1100元/吨 主要受益于煤化工需求的拉动 [13][14] - 焦煤价格有望出现明显反弹 受益于供给偏紧 [15][16][17] - 小煤种价格也有所反弹 如喷吹煤和无烟煤 [18][19] 政策影响分析 - 国务院节能降碳方案可能对煤炭消费产生一定压力 但实际影响可能小于预期 [20][21][22][23][24] - 煤炭行业分红政策有望进一步提升 中煤能源等公司已有表率作用 [25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 对于国务院节能降碳方案,公司如何看待其对煤炭行业的影响?[20] **Jiazhen Zhao 回答** 方案可能会对能耗领域的煤炭消费产生一定压力,但不会对煤化工等实际需求产生太大影响。同时极端天气等因素也可能增加火电需求,抵消部分压力。总体来看,方案的实际影响可能小于表面上的预期。[21][22][23][24] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何看待煤炭行业的分红政策变化?[25] **Jiazhen Zhao 回答** 政策层面要求提高分红水平,中煤能源等公司已有表率作用。随着细则进一步明确,预计更多公司会提高分红比例,体现煤炭行业的高股息特点。这将成为投资者关注的重点逻辑之一。[26][27]