文章核心观点 甘肃能化下属全资子公司天宝公司项目获审核通过及转让产能置换指标，有利于规避风险、优化布局、降成本和提升竞争力 [1] 公司动态 - 甘肃能化下属全资子公司天宝公司申报的红沙梁露天矿和红沙梁井工矿纳入国家产能储备煤矿项目获审核通过 [1] - 天宝公司将转让200万吨/年和240万吨/年的产能置换指标，预计带来约2.95亿元资金流入 [1] 举措影响 - 有利于规避煤炭市场下行风险 [1] - 有利于优化生产布局 [1] - 有利于降低矿井建设成本 [1] - 有利于提升市场竞争力 [1]

公司基本信息 - 天宝公司注册资本为149,235.912万元[3] 煤矿项目情况 - 红沙梁露天矿设计产能调至300万吨/年，总投资188,106.13万元，累计查明资源量9,323万吨[3][4] - 红沙梁矿井设计产能调至300万吨/年，总投资309,346.91万元，累计查明资源量24,391万吨，选煤厂产能600万吨/年[5] - 两矿常规产能均为210万吨/年，储备产能均为90万吨/年[7] 产能置换相关 - 新建煤矿按设计产能建设储备产能部分新增产能可免予产能置换[6] - 两矿部分产能置换指标可另行使用[7] - 转让产能置换指标约带来2.95亿元资金流入[8] - 公司可免缴160万吨/年产能置换指标交易费用，可出让440万吨/年产能指标[11] 其他 - 本次申报及转让符合募投项目现状，未改变募集资金用途[11] - 会议于2025年4月14日召开，公告日期为2025年4月15日[3][16]

公司基本情况 - 生产经营分布于甘肃省多个矿区，拥有8对煤炭生产矿井，核定年产能1624万吨；2个在建矿井，1个在建露天矿，在建年产能690万吨 [1] - 煤种以动力煤和配焦煤为主，动力煤主要销售给火电企业，通过长协销售；配焦煤依据市场定价销售 [1] - 持续调整煤炭销售结构，压缩长协占比，积极销售配焦煤 [2] 成本情况 - 部分老矿区矿井进入深部开采，开采成本较高，推进矿井智能化建设，加大设备减人换人力度 [2] - 制定并落实降本增效举措，加强预算管理，强化经营成本考核管控 [2] 内部煤炭消耗情况 - 对下属电厂、化工厂煤炭销售按市场化原则进行，每年签长协合同，调节整体煤炭销售和产销存结构 [2] - 在建、拟建项目投产后耗煤量将近1200万吨/年，实际内部耗用量会因煤质和煤源结构变化 [2] 项目建设情况 煤炭板块 - 3个在建煤矿（1个露天矿、2个井工矿），白岩子矿和红沙梁露天矿处于联合试运转阶段，白岩子矿产品已正常销售 [2] - 红沙梁井工矿部分系统完成预验收，主通风机安装调试完成，其余建设正在进行 [2] 电力板块 - 3个在建电厂，兰州新区热电公司2×350MW热电项目，设计年发电量33.02亿度，供热量1362.41万吉焦，计划2025年内分步建成投运 [3] - 庆阳煤电公司2×660MW煤电项目，设计年发电量70亿度，已取得开工支持性文件，完成部分合同签订和招标工作，正在开展后续工作 [4] - 兰州新区2×1000MW项目，设计年发电量90亿度，年耗煤量446万吨，项目承接工作正在推进 [4] - 运行电厂为白银热电公司，拥有2×350MW超临界燃煤空冷热电联产机组，上网电量等指标居省内前列，单位煤耗较低，每年与公司签长协合同 [4] 化工板块 - 刘化化工一期工程进入试生产阶段，合成氨、尿素主生产线已全线打通，已生产出合格尿素产品 [4] 项目建设资金需求 - 刘化化工气化气项目一期和天宝露天矿、天宝井工矿使用募集资金，其余项目通过银行等金融机构融资 [4] - 与商业银行合作良好，国家政策性银行和商业银行信贷政策宽松，利率成本低，多渠道筹措资金 [4] 公司可转债后续安排 - 可转债转股起止日期为2021年6月16日至2026年12月9日，处于正常存续期 [5] - 关注股价变化，根据赎回条款和市场情况履行后续权利义务 [5]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度可转换公司债券转股情况公告，介绍可转债发行上市、转股价格调整、转股及股份变动情况等信息 [2] 可转债发行上市情况 - 经核准公司于2020年12月10日公开发行2800万张可转债，每张面值100元，发行总额280000万元，募集资金净额为2769311698.11元 [2] - 280000万元可转债于2021年1月22日起在深交所挂牌交易，简称“靖远转债”，2023年4月18日起简称变更为“能化转债”，代码不变 [3] 可转换公司债券转股价格调整情况 - 2021年6月3日起，因2020年年度权益分派，转股价格由3.33元/股调整为3.23元/股 [4] - 2021年10月12日起，因2021年半年度权益分派，转股价格由3.23元/股调整为3.13元/股 [5] - 2022年4月11日起，因2021年年度权益分派，转股价格由3.13元/股调整为3.08元/股 [6] - 2023年2月9日起，因2022年发行股份购买资产，转股价格由3.08元/股调整为3.31元/股 [7] - 2023年7月4日起，因2022年年度权益分派，转股价格由3.31元/股调整为3.17元/股 [8] - 2023年12月13日起，因2023年发行股份购买资产募集配套资金，转股价格由3.17元/股调整为3.10元/股 [8] - 2024年6月21日起，因2023年年度权益分派，转股价格由3.10元/股调整为3.00元/股 [9] “能化转债”转股及股份变动情况 - 2025年第一季度，“能化转债”因转股减少2000元，转换成“甘肃能化”股票666股 [2][10] - 截至2025年3月31日，“能化转债”累计因转股减少853607700元，累计转换“甘肃能化”股票274944472股，已使用公司回购股份54044198股，“能化转债”余额为1946392300元 [10] 联系方式 - 地址为甘肃省兰州市城关区红星巷125号甘肃能化301室，邮编730030，联系部门为公司证券部 [13] - 联系人是杨芳玲，联系电话和传真均为0931 - 8508220，电子邮箱为jingymd@163.com [14] 备查文件 - 截至2025年3月31日中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的股本结构表 [14] - 截至2025年3月31日中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的前200名股东明细数据表 [14]

转债情况 - 2025年第一季度“能化转债”因转股减少2000元，转666股“甘肃能化”股票[3][13] - 截至2025年3月31日，“能化转债”累计因转股减少853607700元，累计转股274944472股，余额1946392300元[13] - 2020年12月10日公司发行2800万张可转换公司债券，总额280000万元，净额2769311698.11元[3] 转股信息 - “能化转债”转股期为2021年6月16日至2026年12月9日，现转股价格3.00元/股[3] - 2021 - 2024年“能化转债”转股价格多次调整[6][7][8][12] 股份情况 - 2025年第一季度，有限售股1626024553股，占比30.38%；无限售股3725778049股，占比69.62%；股份总数5351802602股[15]

文章核心观点 公司股价自2025年2月21日至2025年3月28日触发“能化转债”转股价格向下修正条件，但董事会决定本次不向下修正转股价格，且未来6个月内若再次触发也不提出修正方案，2025年10月9日后再次触发将再做决定 [1][6] “能化转债”基本情况 - 经核准公司于2020年12月发行280,000万元可转换公司债券，2021年1月22日起在深交所挂牌交易，简称“靖远转债”，2023年4月18日起变更为“能化转债” [2] - 转股期自2021年6月16日起至2026年12月9日止 [1][2] - 因公司实施权益分派方案、发行股份购买资产、向特定对象发行股票等，“能化转债”转股价格多次调整，当前转股价格为3.00元/股 [1][2][3] 可转债转股价格向下修正条款 - 存续期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%时，董事会有权提修正方案并提交股东大会表决，须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施 [5] - 修正后转股价格应不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值 [5] - 若三十个交易日内发生转股价格调整，调整前按调整前价格和收盘价计算，调整后按调整后价格和收盘价计算 [6] - 公司决定向下修正时，须刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间，股权登记日后第一个交易日恢复转股申请并执行修正后价格 [6] - 若转股价格修正日在转股申请日或之后、转换股份登记日之前，转股申请按修正后价格执行 [6] 本次触发可转债向下修正条款的情况 自2025年2月21日至2025年3月28日，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%（2.55元/股），触发“能化转债”转股价格向下修正条款 [6] 本次不向下修正可转债转股价格的情况说明 - 目前可转债转股价格为3元/股，向下修正后价格将低于最近一期经审计的每股净资产值，董事会决定本次不向下修正 [6] - 未来6个月内（2025年3月31日至2025年9月30日），如再次触发修正条款，亦不提出修正方案 [1][6] - 2025年10月9日后若再次触发，董事会将再开会决定是否行使修正权利 [1][6]

会议信息 - 公司第十届董事会第四十四次会议于2025年3月28日召开[3] - 会议预通知于2025年3月6日送达全体董事[3] - 应参加董事13人，实际参加表决董事13人[3] 议案表决 - 会议通过不向下修正“能化转债”转股价格的议案[3] - 表决结果为13票同意，0票反对，0票弃权[4]

可转债发行 - 2020年12月10日公开发行2800万张可转换公司债券，总额28亿元[4][5] 转股价格 - 当前转股价格为3元/股，起止日期2021年6月16日至2026年12月9日[3] - 2021 - 2024年多次调整转股价格[8][10][11] 价格修正 - 2025年2 - 3月触发转股价格向下修正条件[3][15] - 本次及未来6个月不修正，2025年10月9日后再议[3][16]

可转债发行 - 2020年12月10日公开发行2800万张可转换公司债券，发行总额280000万元[6] - 2021年1月22日起在深交所挂牌交易，简称变更为“能化转债”[8] 转股情况 - 转股期自2021年6月16日起至2026年12月9日止，当前转股价格3.00元/股[7][9] 价格调整 - 截至2025年3月6日，预计触发转股价格向下修正条件[5][17] - 多次因权益分派、发行股份等调整转股价格[10][11][12]

公司信息 - 证券代码000552，简称为甘肃能化[1] - 债券代码127027，简称为能化转债[1] 人事变动 - 2025年3月4日董事会解聘徐茂辉副总经理职务[3] - 徐茂辉退休，未持股，解聘后不再任职[3] - 解聘对公司日常经营无不利影响[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月6日[4]