煤炭业务 - 公司生产分布于甘肃多地，拥有8对生产矿井、2个在建矿井和1个在建露天矿，2025年计划煤炭产量1705万吨，力争产销平衡 [1][2] - 景泰白岩子矿井和红沙梁露天矿进入联合试运转阶段，白岩子煤矿预计三季度完成备案，红沙梁露天矿近期完成备案；后续推动红沙梁井工矿建设和在产矿井技术改造 [2] - 煤种以动力煤和配焦煤为主，动力煤以长协销售给火电企业，配焦煤依市场定价；2024年以来受下游需求影响，煤炭销量和售价下降，公司调整销售结构应对 [2] - 老矿区矿井开采成本高，公司推进智能化建设、加强预算管理和成本考核以降本增效 [2] 在建电力项目 - 兰州新区2×350MW热电联产项目，设计年发电量33.02亿度，供热量1362.41万吉焦，2023年开工，计划2025年底建成投运 [2][3] - 庆阳2×660MW煤电项目，设计年发电量70亿度，有利于满足电力需求和保障电网安全，正在建设中 [3] - 兰州新区2×1000MW煤电项目，设计年发电量90亿度，年耗煤量446万吨，项目公司已注册，前期工作进行中 [3] 化工业务 - 刘化化工清洁高效气化气项目，以煤为原料生产多种产品，一期联合试运转，预计年底完成竣工决算，二期正在建设 [4] 董事会构成 - 2025年6月完成换届，董事会由9人构成，董事经推荐、审核、提名、选举产生，董事长由董事会选举 [5][6] 控股股东管控 - 控股股东能化集团按要求对公司实施管理，公司与集团在多方面保持独立，按权限分类决策事项，需审批备案事项通过集团上报 [6] 融资情况 - 公司通过传统信贷等多渠道筹措资金，融资渠道畅通，在建和拟建项目自筹资本金，通过贷款、引进战略投资者等筹资 [6]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持AAA，评级展望稳定[2] - 2024年营业收入96.04亿元，同比下降14.6%；净利润12.15亿元，同比下降30.3%[2] - 经营活动现金流净额21.11亿元，同比上升14.1%[2] - 资产负债率48.14%，在行业内处于较低水平[2] 业务板块表现 - 煤炭业务收入74.49亿元（占比77.56%），毛利率39.85%，同比下降2.81个百分点[14] - 电力业务收入13.48亿元（占比14.03%），毛利率16.60%[14] - 化工业务收入3.83亿元（占比3.99%），毛利率3.94%[14] - 2024年原煤产量1,907.21万吨，占甘肃省28.72%[15] 项目建设与投资 - 煤炭在建产能690万吨/年，包括景泰白岩子矿（90万吨/年）已进入联合试运转[3] - 电力板块在建及拟建项目总装机容量超400万千瓦，总投资约186.72亿元[20] - 清洁高效气化气项目一期投资35.37亿元，已进入联合试运转；二期计划投资18.87亿元[22] - 2024年在建工程规模72.81亿元，同比增加65.6%[24] 行业环境分析 - 2024年煤炭行业供需偏宽松，价格中枢下移；2025年预计消费量小幅增长[9] - 全国火电装机14.4亿千瓦（占比35.7%），2024年火电发电量63,743亿千瓦时（+1.7%）[12] - 化工产品价格波动较大，尿素等产品市场存在不确定性[23] - 行业资产负债率平均水平约60.31%，公司显著低于同业[27] 风险因素 - 2025年发生两起安全事故，导致金河煤矿（120万吨/年）和王家山矿一号井（73.38万吨/年）停产[28] - 存在未决诉讼涉及1.17亿元热费争议，尚未判决[31] - 重大项目建设导致资金支出压力增大，未来两年计划投资超200亿元[4] - 管理层换届及重组后治理体系运行效果有待观察[4]

业绩数据 - 2024年公司营业收入96.04亿元，净利润12.15亿元[9] - 2024年煤炭销售业务毛利率为39.85%，较2023年小幅下滑[32] - 2024年公司EBITDA利润率为34.19%，总资产回报率为8.02%[60] - 2025年一季度公司净利润同比下降90.88%[59] - 2025年1 - 3月营业收入为19.16亿元，2024年为96.04亿元[77] - 2025年1 - 3月净利润为0.49亿元，2024年为12.15亿元[77] - 2025年3月销售毛利率为21.08%，2024年为32.88%[78] 资产负债 - 2025年3月总资产335.44亿元，负债合计159.62亿元[56][66] - 2024年末总债务77.79亿元，资产负债率为48.14%[9][15] - 2025年3月资产负债率为47.59%[78] - 2024年末受限资产账面价值合计21.61亿元[54] 产量销量 - 2024年公司原煤产量1907.21万吨，占甘肃省的28.72%[15] - 2024年公司原煤销量为1762.16万吨，同比小幅下滑[40] - 2024年煤炭产销率92.39%，平均售价468.51元/吨[1] - 2024年白银热电发电量32.00亿度，外销电量29.77亿度[4] - 2024年刘化化工复合肥产量11.32万吨，销量10.56万吨[8] - 2024年刘化化工浓硝酸产量5.39万吨，销量4.57万吨[8] 项目投资 - 在建及拟建的电力装机容量超过400万千瓦[15] - 化工板块清洁高效气化气项目一期已进入联合试运转阶段[15] - 公司产业链新增大型电力及煤化工项目，总投资超200亿元[15] - 兰州新区热电联产项目计划总投资41.86亿元，截至2024年末已投资22.77亿元[4] - 庆阳2×660MW煤电项目计划总投资62.02亿元，截至2024年末已投资5.19亿元[4] - 兰州新区2×1000MW火电项目动态投资82.84亿元[5] - 清洁高效气化气综合利用项目一期计划总投资35.37亿元，截至2024年末已投资33.57亿元[8][52] - 清洁高效气化气综合利用项目二期计划总投资18.87亿元，已投资10.04亿元[8][52] 其他情况 - 2025年以来公司已发生两次安全事故，部分煤矿停产后未复产[15] - 截至2024年末，公司尚存在未决诉讼相关事项，存在偿付风险[15] - 能化转债发行规模28亿元，截至2025年6月18日债券余额19.46亿元[17] - 截至2025年3月末，公司股本为53.52亿元，控股股东直接持有公司50.16%的股份[19] - 2024年末重大资产重组收购窑煤集团的重组业绩承诺均已完成[72] - 2024年11月20日，铜城热力起诉公司全资孙公司白银热电[75][76]

公司债券市场概况 - 年内共有62份公司债券发行方案获中国证监会批复 获批规模合计达5779.66亿元 涉及53家上市公司 [1] - 公司债券市场正日益成为上市公司获取中长期资金 优化财务结构的重要引擎 [1] - 未来公司债券有望在服务实体经济高质量发展中发挥更重要作用 [1] 企业融资结构优化案例 - 甘肃能化获批发行不超过20亿元公司债券 募集资金用于偿债 补充流动资金 项目建设等 [2] - 公司债券融资期限较长 融资成本较低 能调整优化融资结构 确保持续稳健经营 [2] - 公司债券提供稳定资金来源 满足企业经营规模扩张和新项目投资的资金缺口 [2] 公司债券的战略价值 - 公司债券是优化资本结构的重要手段 可降低综合资本成本 提升价值创造能力 [3] - 提供稳定资金来源 支持长期财务计划 如大规模投资项目和偿还高息债务 [3] - 改善财务指标 如降低资产负债率 提高流动比率 增强财务稳健性 [3] 科技创新债券发展 - 多家上市公司发行科技创新公司债券 如国泰海通证券 安徽省交通规划设计研究总院等 [4] - 科技创新债券提供针对性融资渠道和专项低成本资金 加速科技成果转化 [4] - 政策支持推动科技创新债券发展 引导资金投向硬科技领域 [4] 政策支持与市场前景 - 国务院提出推动公司债券扩容 扩大重点领域债券发行规模 丰富债券产品谱系 [4] - 央行与证监会联合支持发行科技创新债券 激发市场活力 [4] - 预计更多创新型金融产品涌现 公司债券市场前景被普遍看好 [4][5] 市场发展趋势 - 直接融资比例提高将吸引更多上市公司参与公司债券市场 [5] - 投资者结构多元化 机构投资者占比提升 境外投资者参与度增加 [5] - 发行定价更加市场化 信息披露更透明 监管更高效 推动市场健康发展 [5]

有色金属-贵金属-黄金 - 恒邦股份拟与华晟发展合资设立烟台恒邦综保国际供应链有限公司 注册资本1000万元 恒邦股份持股80%[1] - 湖南黄金子公司安化渣滓溪冶炼厂计划2025年6月末起临时检修停产 预计停产不超过30天[2] 电力设备-电池-锂电池 - 德福科技子公司与光伏组件头部企业A和消费电池头部企业B签订锂电铜箔供应协议 期限分别为3年和5年[3][4] 房地产-房地产开发-住宅开发 - 滨江集团以43.68亿元竞得杭州两宗住宅用地 其中杭政储出[2025]79号地块总价32.65亿元 容积率2.5[5][6] 计算机-软件开发-垂直应用软件 - 中安科董事兼常务副总裁李凯辞职 不再担任任何职务[7][8] 基础化工-化学制品-其他化学制品 - 常青科技特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目正式投产 新增年产能12.05万吨[9][10] 通信-通信设备-通信网络设备及器件 - 世嘉科技子公司中山亿泰纳因持续亏损实施临时停产[10] - 宁波华翔子公司获上海智元委托生产双足机器人产品 合作期3年[31][32] - 呈和科技终止收购映日科技不低于51%股权的重大资产重组[32] 煤炭-煤炭开采-动力煤 - 甘肃能化获准发行不超过20亿元公司债券 有效期24个月[10][11] 医药生物-医疗器械-体外诊断 - 硕世生物获肺炎支原体核酸检测试剂三类医疗器械注册证 有效期至2030年6月[12][13] - 九强生物获日本专利局颁发的检测样本前带现象量化方法发明专利[25][26] 机械设备-通用设备-机床工具 - 亚威股份向特定对象发行股票申请获深交所受理[13][14] 交通运输-铁路公路-公交 - 三峡旅游拟使用不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理[14][15] 医药生物-化学制药-化学制剂 - 国药现代子公司盐酸戊乙奎醚原料药获批上市[16][17] - 恒瑞医药子公司HRS-8829注射用浓溶液获临床试验批准 用于治疗急性缺血性卒中[22] - 华东医药子公司注射用HDM2020获临床试验批准 靶向FGFR2b治疗晚期实体瘤[29] 国防军工-地面兵装-地面兵装 - 内蒙一机子公司签订1.3亿元铁路货车采购合同 需在2025年7月31日前交付[18][19] 社会服务-专业服务-检测服务 - 西高院拟使用不超过5.4亿元闲置募集资金进行现金管理[19][20] 基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 - 天新药业3股东自愿延长股份锁定期6个月至2026年1月11日[22][23] 电子-光学光电子-面板 - 联得装备预中标京东方8.6代AMOLED生产线项目 金额1.57亿元[30][31] 汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 - 北特科技拟定增募资不超过3亿元 用于泰国丝杠生产基地建设[29][30] 钢铁-特钢-特钢 - 西宁特钢拟向控股股东定增募资不超过10亿元补充流动资金[38][39] 电子-半导体-数字芯片设计 - 芯原股份发布ZSP5000系列边缘智能数字信号处理器IP[41] 轻工制造-包装印刷-纸包装 - 中荣股份董事长黄焕然取保候审并恢复职务[42][43] 机械设备-自动化设备-其他自动化设备 - 思泰克拟1200万元增资光刻胶企业华睿芯材 持股3.75%[43][44] 机械设备-专用设备-其他专用设备 - 赛象科技预中标5.33亿元空客天津A320系列飞机运输工装项目[45] 轻工制造-包装印刷-综合包装 - 海顺新材拟收购广东正一包装100%股权[46][47] 家用电器-家电零部件-家电零部件 - 同星科技与海信签署战略供应商合作备忘录 拟投资1000万元建青岛制造基地[35] 基础化工-塑料-其他塑料制品 - 永利股份子公司拟增资控股永利墨西哥 持股比例将达72%[36] 建筑装饰-基础建设-园林工程 - 汇绿生态大股东拟减持不超过3%股份[37]

债券发行 - 公司收到向专业投资者公开发行不超20亿元公司债券注册批复[2] - 发行按报送深交所的募集说明书进行[3] - 批复24个月内有效，可分期发行[3] 后续安排 - 发行结束前重大事项及时报告处理[3] - 公司及董事会按要求办理发行并履行信披义务[3]

董事会换届及高管任命 - 公司第十一届董事会第一次会议于2025年6月20日召开，应出席董事9人，实际出席9人，会议合法有效[1] - 选举谢晓锋为公司第十一届董事会董事长，任期至2028年6月19日[1] - 聘任苏统亨为公司总经理，张应芳、张田录为副总经理，滕万军为董事会秘书，任期均至2028年6月19日[3] 董事会专门委员会组成 - 战略发展委员会由谢晓锋任主任委员，苏统亨、陈勇为成员[4] - 提名委员会由刘新德任主任委员，谢晓锋、王东亮为成员[4] - 审计委员会由陈建忠任主任委员，王东亮、陈勇为成员[4] - 薪酬与考核委员会由王东亮任主任委员，陈建忠、赵澄环为成员[4] 高管人员变更 - 张锋刚不再担任公司总经理，高宏杰、邵嗣华、鲜旭红、王永忠不再担任副总经理，王宁不再担任总工程师[3] - 现任财务总监王文建继续履职，待新财务总监人选确定后将另行聘任[3] - 聘任杨芳玲为公司证券事务代表，任期至2028年6月19日[6] 高管背景信息 - 董事长谢晓锋为工商管理硕士，教授级高级工程师，现任甘肃能化集团党委书记、董事长[6] - 总经理苏统亨曾任靖煤集团董事会秘书、办公室主任，现任银河公司党委书记[7] - 副总经理张应芳、张田录分别具有煤矿安全生产管理和煤炭企业高管任职经历[7] - 董事会秘书滕万军曾任公司证券部部长，现任董事会秘书兼证券部部长[8]

公司基本信息 - 1993年11月17日首次向社会公众发行人民币普通股5350万股[6] - 1994年1月6日在深圳证券交易所上市[6] - 注册资本为人民币4,611,026,095元[8] - 股份总数为4,611,026,095股，均为普通股，每股面值1元[14] 股份相关规定 - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[15] - 收购本公司股份，特定情形合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%[19] - 公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起一年内不得转让[22] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超所持有本公司同类别股份总数的25%[22] 股东权益与决策 - 股东对股东会、董事会决议有异议，可在60日内请求法院撤销[29] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可请求起诉[30] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[39] - 董事会决定单项金额不超公司最近一期经审计总资产10%等事项[39] 会议相关规定 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[41] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[41] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00[53] 公司治理结构 - 公司党委领导班子成员5人，党委会每届任期一般为五年[86] - 董事任期三年，独立董事任期三年，连任时间不得超过六年[93] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[104] 利润分配 - 分配当年税后利润时，应提取10%列入法定公积金[154] - 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[157] 其他事项 - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前30天通知[170] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议[181]

股东会召开 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[7] - 临时股东会不定期召开，特定情形下公司需在事实发生之日起两个月内召开[7] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数三分之二等情形下需召开临时股东会[8] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需召开临时股东会[8] 股东会审议 - 股东会审议事项包括决定公司发展战略规划、投资计划等[14] - 部分对外担保行为须经股东会审议通过[14][16] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[16] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保需股东会审议[16] 董事会决策 - 董事会获股东会授权，可决定单项金额不超公司最近一期经审计总资产10%、一年内金额不超30%的对外投资等事项[17] - 董事会审批的对外担保，须经出席董事会的三分之二以上董事审议同意并作出决议[18] - 董事会可决策当年累计不超1500万元的现金或实物公益、救济性捐赠支出[19] 股东会相关提议与通知 - 独立董事等可提议或请求召开临时股东会，董事会需在收到相关提议或请求后十日内反馈[21][22] - 股东会决议公告前，召集股东持股比例不得低于10%[25] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开十日前提出临时提案[27] - 召集人应在年度股东会召开二十日前、临时股东会召开十五日前通知各股东[27] 其他规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[28][30] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00等[32] - 股东买入公司有表决权股份违反规定，超过部分在买入后三十六个月内不得行使表决权[38] - 公司董事会等可公开征集股东投票权[38] - 公司控股股东等比例在30%以上时，股东会选举董事采用累积投票制[39] - 股东会作出普通决议，需由出席股东会的股东所持表决权的二分之一以上通过[44] - 股东会作出特别决议，需由出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过[44] - 公司在一年内购买等超过公司最近一期经审计总资产30%的，由股东会以特别决议通过[46] - 公司以减少注册资本为目的回购普通股等，股东会就回购普通股作出决议，需经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[47] - 股东可自决议作出之日起六十日内，请求人民法院撤销相关股东会决议[48] - 公司应在股东会结束当日，将股东会决议公告文稿等报送深圳证券交易所并披露公告[52] - 本规则自股东会审议批准之日起施行，2023年4月6日相关规则同时废止[57]

董事会构成 - 董事会由9名董事组成，含董事长、职工董事、独立董事[7] 董事会职权 - 董事长组织制订公司利润分配等方案提交董事会表决[9] - 董事会负责召集股东会、执行决议、制订发展战略等[15] - 董事会可决定一定金额的对外投资等事项[17] - 应由董事会审批的对外担保需特定审议同意[17] - 累计总投资额不超净资产30%的证券及衍生品投资需审议[19] - 公司与关联人一定金额的关联交易[19] 会议相关 - 董事会每年至少召开四次定期会议，提前10日书面通知；临时会议提前5日通知[23] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行[29] - 董事会作出决议须经全体董事过半数通过[35] - 股东可在决议作出之日起60日内请求法院撤销违规决议[38] - 董事会应在会议结束后2个交易日内履行决议信息披露程序[44] 董事会秘书 - 董事会设董事会秘书，由董事长提名，经董事会聘任或解聘[49] - 公司应在原任董事会秘书离职后3个月内聘任新的[50] - 聘任董事会秘书需提前报送材料，深交所无异议可聘任[50] - 董事会秘书被解聘或辞职，公司应报告并说明原因[50] - 董事会秘书特定情形公司应在一个月内解聘[51] - 董事会秘书空缺超三个月，董事长代行职责[51] 其他 - 当年累计现金或实物公益、救济性捐赠支出不超1500万元[18] - 独立董事等可要求召集临时股东会[19] - 公司董事等违规买卖股票所得收益归公司[20] - 2023年4月6日相关《董事会议事规则》废止[59] - 董事会决议公告应包含相关内容[45] - 董事会下设董事会办公室负责相关事务[53] - 本规则由董事会拟定或修改，报股东会批准后生效[56]