公司治理动态 - 烽火电子第十届第二次董事会会议于2025年9月25日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于增加2025年度日常关联交易预计额度的议案》等文件 [1] 资本市场表现 - A股总市值突破116万亿元 [1] - "9·24"事件一周年之际四大变革重塑中国资本市场新生态 [1]

西部证券股份有限公司 关于陕西烽火电子股份有限公司增加 2025 年度日常关联交易预计额度的核查意见 西部证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"、"西部证券"）作 为陕西烽火电子股份有限公司（以下简称"烽火电子"、"公司"）发行股份及 支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"）的独立 财务顾问，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规 则》等相关规定，对公司增加 2025 年度日常关联交易预计额度的事项进行了核 查，具体如下： 一、关联交易概述 根据公司的实际生产经营需求，为保证公司业务正常开展，更加准确的反 映公司与关联方 2025 年度日常关联交易情况，公司拟增加 2025 年日常关联交 易预计额度。 二、日常关联交易基本情况 2025 年 4 月 24 日，公司第九届董事会第三十次会议审议通过《关于调整 2025 年日常关联交易实施计划的议案》，公司预计与关联方发生的日常关联交 易总额为 13,600.00 万元，其中：预计采购商品、接受劳务等日常关联交易额度 为 12,000.00 万 ...

陕西烽火电子股份有限公司 重大信息内部报告制度 （2025 年 9 月 25 日第十届董事会第四次会议审议通过） 第一章 总 则 （一）公司董事、高级管理人员、各部门负责人； （二）公司分公司或分支机构、控股子公司的负责人； （三）公司派往各控股子公司担任董事、监事的人员，以及派驻对公 司具有重大影响的参股公司的董事、监事和高级管理人员； （四）其他由于所任公司职务可以获取公司有关重大信息的人员； （五）其他对重大信息可能知情的人员。 第五条 公司控股股东及实际控制人，应按照中国证监会《关于规范 上市公司信息披露及相关各方行为的通知》要求，对于应披露的重大信息， 应主动告知公司董事会，并积极配合公司及时、准确、完整地进行披露。 第六条 信息报告义务人负有向公司报告本制度规定的重大信息并提 交相关资料的义务。信息报告义务人的职责： 第一条 为规范陕西烽火电子股份有限公司（以下简称"公司"）重大 信息内部报告工作，保证公司内部重大信息的快速传递、归集和有效管理， 真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，维护投资者的合法权益，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称 ...

陕西烽火电子股份有限公司 募集资金管理办法 （2025 年 9 月 25 日第十届第四次董事会会议审议通过） 第一章 总则 第一条 为了加强陕西烽火电子股份有限公司（以下简称"公司"） 募集资金的存放、使用和管理，提高募集资金使用效益，根据《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司募集资金监管规则》 《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）、《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 等法律、法规和规范性文件的规定并结合公司实际情况，特制定本办法。 第二条 本办法所称募集资金是指公司通过发行股票或者其他具有 股权性质的证券，向投资者募集并用于特定用途的资金，不包括公司为实 施股权激励计划募集的资金。 本办法所称超募资金，是指实际募集资金净额超过计划募集资金金额 的部分。 第三条 募集资金到位后，公司应及时办理验资手续，由具有证券从 业资格的会计师事务所出具验资报告，并按照募股说明书所承诺的募集资 金使用计划，组织募集资金的使用工作。 第四条 募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）通过公司的子 公司或者公司控制的其他企业实施的，公司确 ...

陕西烽火电子股份有限公司 关于增加 2025 年日常关联交易预计额度的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）关联交易概述 陕西烽火电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 10 日召开第九届董事会第十九次会议，审议通过了《关于 2024-2025 年日常 关联交易实施计划的议案》，预计 2025 年度公司与关联方发生的日常关 联交易总金额为人民币 10,468.32 万元。详见公司于 2024 年 4 月 12 日刊 登在《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上的《关于 2024-2025 年度日常关联交易预计的公告》。 股票简称：烽火电子 股票代码：000561 公告编号：2025--070 2025 年 4 月 24 日，公司第九届董事会第三十次会议审议通过了《关 于调整 2025 年日常关联交易实施计划的议案》，公司预计与关联方发生 的日常关联交易总额为 13,600.00 万元，其中：预计采购商品、接受劳务 等日常关联交易额度为 12,000.0 ...

陕西烽火电子股份有限公司 第十届董事会独立董事第二次专门会议决议 一、独立董事专门会议召开情况 陕西烽火电子股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会独立董事第二次专 门会议于 2025 年 9 月 25 日以通讯表决方式召开，应出席独立董事 3 人，实际出席独立 董事 3 人。会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》和公司《独立董 事专门会议工作制度》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件的规定。 三、独立董事审核意见 作为公司独立董事，我们就公司拟在第十届董事会第四次会议审议的相关议案进行 了审阅，并且与公司相关人员进行了有效沟通，基于独立、客观、审慎判断的原则，现 形成审核意见如下： 公司增加 2025 年度日常关联交易预计额度是基于公司生产经营的需要，属于正常 的商业交易行为。关联交易价格依据市场价格确定，定价公允合理，遵循了公允、公平、 公正的原则，不存在损害公司及股东尤其是中小股东利益的行为，符合公司整体利益。 关联交易审议程序符合法律、行政规定、部门规章及其他规范性法律文件和《公司章程》 《关联交易 ...

股票简称：烽火电子 股票代码：000561 公告编号：2025—069 陕西烽火电子股份有限公司 第十届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2025 年 9 月 25 日，陕西烽火电子股份有限公司第十届董事会第四次会 议以通讯表决的方式召开。本次会议通知已于 2025 年 9 月 17 日以电子邮 件等方式送达公司董事及高级管理人员。本次会议应参加表决董事 9 名， 实际参加表决董事 9 名。会议召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议经过充分审议，通过如下决议： 1、通过了关于制定公司《重大信息内部报告制度》的议案； 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票；表决通过。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票；表决通过。关联董事赵 刚强、杨勇、赵冬、李鹏、马玲、线静对本议案回避表决。 本议案经第十届董事会独立董事第二次专门会议审议通过。 4、通过了关于控股子公司为自身债务担保的议案。 表决结果：同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 票；表决通过 ...

行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[1] 核心观点 - 全球军贸市场集中度高，前两名国家合计占比超过50%，美国及其盟友占据统治地位，2015-2019年/2020-2024年两个五年间总计占比分别为64.10%和78.06%[2] - 中国军贸份额与制造业能力不匹配，2024年制造业增加值占全球27.7%，但军贸仅占全球3.9%，排名第六，未来5到10年持续上行趋势明确[2] - 中国军贸发展迎来新机遇，包括全球地缘冲突加剧、武器装备迭代加速、出口开放度提高、“一带一路”合作意愿增强及军贸反哺作用显著[2] 军贸行业概述 - 军贸定义为军事装备的转让，具有国家主导色彩，是政治、军事、外交战略的体现，产品形式包括商品交易、技术交易和维修保养等[12] - 军贸动因包括维持国防工业水平、平衡国际贸易收支、影响外交战略、提升地区安全平衡和加强盟国军事协同[16] - 利益分为政治利益、经济利益和国防利益，政治利益强化区域影响力，经济利益带动科技工业发展和规模效应，国防利益保持生产能力和检验装备水平[19] 全球军贸概况 - 全球军贸额增长平稳，1950-2024年复合增长率1.72%，主要经历冷战前期增长、冷战后期下降和21世纪重拾上升三次波动[31] - 出口国格局稳定，前五名国家排名变动小，行业集中度高，2015-2019年前十名国家占比89.70%，2020-2024年占比88.60%[32] - 进口地区集中于亚太和中东，2015-2019年前五名为沙特阿拉伯、印度、埃及、中国、澳大利亚，2020-2024年为乌克兰、印度、卡塔尔、沙特阿拉伯、巴基斯坦[48] - 武器类别稳定，飞行器占比超40%，导弹、舰船和特种车辆紧随其后，导弹占比小幅提升[56] - 全球军工企业百强榜美国占优，2023年前20名中美国企业9家，中国6家，美国企业军品收入占比高，如诺格公司91%[64][66] 主要军贸出口国概况（美国） - 美国军贸出口绝对领先，1950-2024年占全球30%以上，2015-2019年出口额503.67亿TIV，2020-2024年609.49亿TIV，增长21.01%[69] - 军贸对象遍布全球，核心客户为日本、沙特等，1950-2024年前20大对象占比77.70%[73] - 地缘政治创造军售机会，中东战争、越南战争等拉动出口，近年通过搅动亚太、中东局势巩固垄断地位[75] - 近10年军售重点向亚太倾斜，2015-2024年出口对象前五包括沙特阿拉伯、澳大利亚、日本等，2020-2024年新增卡塔尔、乌克兰[81][83] - 出口装备以飞行器为主，占比50%以上，2015-2019年57.00%，2020-2024年58.00%，导弹、特种车辆次之[88] - 军援作为补充手段，延伸政治影响，如二战期间援助额达344亿美元，俄乌战争中提供超595亿美元军事援助[93][98] - 军工企业领先，洛克希德·马丁、波音等巨头全球优势明显，2023年前20名企业军品收入中美国占比57.76%[95] 中国军贸情况 - 发展历程显示出口额波动，2020-2024年出口额83.85亿TIV，较2015-2019年下降5.38%，进口额下降反映装备国产化率提升[35][55] - 管理机制和法规完善，审批流程严格，相关法律法规包括《武器出口管理条例》等[4] - 特点包括产品多样化，但份额与实力不匹配，制约因素有地缘政治限制和客户国财政不稳等[2][4] - 机遇显著，全球冲突加剧、装备水平提升、开放度提高和“一带一路”合作意愿强[2] - 主要军贸公司包括保利科技、中国北方工业等，提供激光防御系统、VT-4坦克等产品[4] 军贸相关上市公司 - 覆盖多家上市公司，如国睿科技、航天南湖、高德红外、中航沈飞、中航成飞、洪都航空、航天彩虹、中无人机、航天电子、中航西飞、中直股份、内蒙一机、海格通信和烽火电子[4] - 这些公司涉及雷达、无人机、飞机、舰船等多个领域，产品如远程警戒雷达、翼龙无人机、运20飞机等[4][9]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于9月15日14:50现场召开，网络投票时间9:15 - 15:00[5][6] - 股权登记日为2025年9月10日[8] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东690人，代表股份462,217,010股，占比53.4962％[10] - 《关于使用部分募集资金增资议案》同意36,330,466股，占比97.4512％[15] - 《关于增加注册资本并修改章程议案》同意461,538,510股，占比99.8532％[17] 其他 - 见证律师认为股东会召集、召开及表决合法有效[20] - 备查文件包括股东会决议和法律意见书[21]

股东会信息 - 公司2025年第一次临时股东会于9月15日召开[4] - 现场会议在宝鸡召开，网络投票时间为9月15日9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 出席现场会议股东及委托代理人6人，代表股份365,106,930股，占比42.2569%[8] - 网络表决股东684人，代表股份97,110,080股，占比11.2394%[9][10] - 现场和网络表决股东等共690人，代表股份462,217,010股，占比53.4962%[10] 议案表决 - 《关于使用部分募集资金增资子公司议案》，同意股数36,330,466股，占比97.4512%[13] - 《关于增加公司注册资本并修改<公司章程>议案》，同意股数461,538,510股，占比99.8532%[15] 会议结论 - 本次股东会召集、召开等均合法有效[20]