随着A股上市公司2025年半年报披露进入收尾阶段，消费电子行业上半年的经营轮廓逐渐清晰。截至8 月26日收盘，按照Wind"消费电子产业"热门概念分类口径，全市场已有101家消费电子产业上市公司对 外披露半年报，覆盖智能终端制造、精密元器件、声学光学模组等核心产业链环节。 从业绩表现来看，行业整体呈现复苏向好态势：101家披露财报的消费电子产业公司中，80家实现营业 收入同比增长，占比约八成，其中35家公司营收同比增幅超20%，头部企业凭借AI终端代工、高端硬件 配套等业务实现规模扩张；归母净利润方面，64家公司实现同比增长，占比近六成。但与此同时，仍有 部分上市公司陷入业绩下滑的窘境，行业内部分化态势进一步清晰。 百亿元营收阵营表现亮眼 从已披露的2025年上半年财报来看，工业富联以绝对优势领跑消费电子板块：期内公司实现营业收入 3607.60亿元，同比增长35.58%；归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%，营收与利润规模双双创下 同期新高，且在目前已披露半年报的消费电子上市公司中稳居"双榜首"。 "从行业视角来看，AI技术的应用确实为消费电子产业带来了新的增长点。例如，AI智能手机、智能家 居 ...

财务表现 - 2025年中报营业总收入249.45亿元，同比下降6.93%，归母净利润-4.92亿元，同比下降1021.9% [1] - 第二季度营业总收入126.83亿元，同比下降9.38%，归母净利润-3.22亿元，同比下降771.39% [1] - 毛利率10.02%，同比减11.03%，净利率-3.59%，同比减637.64% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计22.0亿元，三费占营收比8.82%，同比增7.53% [1] - 每股净资产0.54元，同比减19.27%，每股经营性现金流-0.4元，同比减1032.64%，每股收益-0.11元，同比减1021.19% [1] 资产负债表变动 - 货币资金34.51亿元，同比减21.53%，应收账款87.24亿元，同比减6.88% [1] - 有息负债108.52亿元，同比增24.17%，短期借款新增导致变动幅度35.38% [1][3] - 长期借款新增，长期应付款变动幅度-95.95%因关联公司借款转为一年内到期负债 [3][5] - 衍生金融资产变动幅度-51.73%因未交割远期外汇公允价值变动，其他应收款增47.37%因应收第三方往来款增加 [4] 现金流状况 - 经营活动现金流净额变动幅度-1032.64%，因销售商品收款减少及原材料采购增加 [7] - 投资活动现金流净额变动幅度37.59%，因支付工程设备款减少 [8] - 筹资活动现金流净额变动幅度25.54%，因借款金额同比增加 [8] - 现金及等价物净增加额变动幅度-415.36%，因经营活动现金流出增加 [9] 业务与商业模式 - 公司ROIC去年为4.34%，近10年中位数ROIC为2.77%，2019年最低为-28.97% [10] - 去年净利率0.6%，显示产品或服务附加值不高 [10] - 业绩主要依靠研发及营销驱动，需研究驱动力实际情况 [10] - 公司上市以来27份年报中亏损7次，业绩具有周期性 [10] 管理层回应与计划 - 业绩下滑主因全球消费需求回升缓慢、行业竞争加剧及产品售价下降 [11] - 公司部署系统性工作方案，聚焦盈利能力修复和运营效率提升 [11] - 计划调整供应链布局及价格传导以降低关税风险影响 [11] - 基于在手订单及降本措施，力争达成年度利润目标 [11]

冠捷科技2025年半年报业绩 - 公司上半年实现营收249.45亿元，同比下降6.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为亏损4.92亿元，上年同期盈利5339.08万元 [1]

冠捷科技2025年半年度业绩 - 公司实现营业收入249.45亿元，同比下降6.93% [1] - 归属于上市公司股东净亏损4.92亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损3.91亿元 [1] - 基本每股亏损0.1087元 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入249 45亿元 同比下降6 93% [2] - 归属于上市公司股东的净利润-4 92亿元 同比下降1021 9% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-3 91亿元 [2] 业务板块表现 - 显示器销量同比增长2 04%至1951万台 营收同比下降0 74%至156 99亿元 [2] - 电视业务销量同比下降2 66%至476万台 营收同比下降21 62%至71 54亿元 [2] 行业环境与竞争 - 全球显示器市场整体出货规模同比增长3 2% [2] - 行业竞争加剧导致终端产品售价持续下降 面板等核心原材料成本保持相对稳定 [2] 成本与费用因素 - 营销投入增加以深化品牌认知 优化海外营销渠道 动态调配全球产能布局 [2] - 全球汇率波动导致外汇避险成本上升 汇兑净损失增加 [2] 公司应对策略 - 通过品牌创新与差异化 智能制造技术 品控与成本优势应对行业同质化和价格战 [2] - 多渠道市场拓展以保障销售量与营业收入的可持续增长 [2]

资本与股权变动 - 2024年公司以资本公积33,040.90万元和未分配利润26,859.10万元转增注册资本，资本金从19.01亿元增至25.00亿元[12] - 2024年公司控股股东受让第二大股东23.61%股权，受让后合计持有公司81.27%股权[13] 股东出资情况 - 公司控股股东中国电子信息产业集团有限公司出资20.31亿元，出资比例81.27%[13] - 武汉中原电子集团有限公司出资1.34亿元，出资比例5.37%[13] - 中国电子进出口有限公司出资1.17亿元，出资比例4.66%[13] - 中国振华电子集团有限公司出资0.99亿元，出资比例3.93%[14] - 中国振华(集团)科技股份有限公司出资0.53亿元，出资比例2.12%[14] - 中电智能卡有限责任公司出资0.50亿元，出资比例2.02%[14] - 中国中电国际信息服务有限公司出资0.16亿元，出资比例0.63%[14] 财务数据 - 截至2025年6月30日，银行存款186.66亿元，存放中央银行款项19.32亿元[27] - 2025年上半年实现利息净收入2.57亿元，利润总额2.15亿元，税后净利润1.61亿元[27] 监管指标 - 资本充足率为12.75%，高于国家金融监督管理总局最低监管要求[29] - 流动性比例为60.82%，不低于25%[30] - 各项贷款余额与（各项存款余额+实收资本）的比例为59.13%，未高于80%[30] - 集团外负债总额与资本净额的比例为0.00%，未超过资本净额[30] - 票据承兑余额与资产总额的比例为1.66%，未超过资产总额的15%[31] - 票据承兑业务余额与存放同业余额的比例为4.02%，未高于存放同业余额的3倍[31] - （票据承兑+转贴现）与资本净额的比例为17.10%，未高于资本净额[31] - 承兑保证金存款与各项存款的比例为0.01%，未超过存款总额的10%[32] 制度建设 - 2025年半年度末完成新建、修订、废止制度共11项，其中新建2项，修订6项，废止3项[35] 风险管理 - 公司按国家金融监督管理总局规定经营，截止2025年6月30日风险管理体系正常[38]

资金往来 - 与中国电子财务有限责任公司期初余额3.60万元，半年度偿还3.00万元，期末0.60万元[3] 应收账款 - 与中电长城科技有限公司期初781.24万元，半年度发生753.22万元，偿还905.82万元，期末628.64万元[3] - 与深圳耐看科技有限公司期初43.60万元，半年度发生545.89万元，偿还109.57万元，期末479.92万元[4] - 与捷星显示科技（福建）有限公司应收账款期初5,724.32万元，半年度发生17,166.30万元，偿还16,303.09万元，期末6,587.53万元[4] 其他应收款 - 与捷星显示科技（福建）有限公司其他应收款（提供劳务等）期初191.64万元，半年度发生90.63万元，偿还194.79万元，期末87.48万元[4] - 与捷星显示科技（福建）有限公司其他应收款（代购料）期初11,357.03万元，偿还8,067.67万元，期末3,289.36万元[4] - 与Titan operating system, S.L.其他应收款期初3,059.04万元，半年度发生2,757.73万元，偿还 - 486.16万元，期末6,302.93万元[4] 关联方资金 - 与关联方往来资金期初总计25,842.43万元[4] - 半年度累计发生21,994.52万元[4] - 半年度偿还累计30,104.64万元，期末余额17,732.31万元[4]

外汇业务额度 - 公司同意子公司32亿美元或等值外币额度内开展外汇衍生品交易，期限12个月，额度可循环[2] 业务盈亏情况 - 2025年上半年外汇套期保值业务累计亏损约1.88亿元[3] - 截至2025年6月30日未完成交割业务浮亏约1420万元[3] - 外汇套期保值业务汇兑收益约2.25亿元[3] 业务影响 - 短期汇率波动盈亏与外币资产影响对冲，不影响现金流和经营[4]

资产负债情况 - 2025年上半年末资产总计360.46亿元，较期初增长4.29%[7] - 流动资产合计271.58亿元，较期初增长6.9%[6] - 非流动资产合计88.88亿元，较期初下降2.93%[7] - 流动负债合计260.24亿元，较期初增长14.47%[7] - 非流动负债合计16.71亿元，较期初下降30.48%[8] - 负债合计276.95亿元，较期初增长10.17%[8] - 所有者权益合计83.50亿元，较期初下降11.41%[8] 经营业绩情况 - 2025年半年度营业总收入249.45亿元，同比下降6.92%[13] - 2025年半年度营业总成本253.66亿元，同比下降4.96%[13] - 2025年半年度净利润为 - 8.96亿元，同比下降500.91%[14] - 2025年半年度基本每股收益为 - 0.1087元，同比下降1024.58%[15] - 2025年半年度母公司净利润4168.84万元，同比增长233.74%[15] - 2025年半年度投资收益为 - 1.55亿元，同比下降185.66%[13] - 2025年半年度综合收益总额为 - 9.64亿元，同比下降421.37%[14] 现金流情况 - 2025年半年度经营活动现金流入小计263.76亿元，同比减少[19] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额 - 18.02亿元，同比减少[19] - 2025年半年度取得借款收到现金262.13亿元，同比增加[19] - 2025年半年度筹资活动现金流入小计262.13亿元，同比增加[19] 其他财务数据 - 2025年半年度存货期末余额117.87亿元，较期初增长26.96%[6] - 2025年半年度货币资金期末余额34.51亿元，较期初下降19.23%[6] - 2025年半年度应收账款期末余额87.24亿元，较期初下降3.87%[6] - 2025年半年度流动负债合计40.99亿元，同比增长75.85%[11] - 2025年半年度一年内到期的非流动负债39.12亿元，同比增长77.32%[11] - 2025年半年度其他应付款1.87亿元，同比增长49.83%[11] 公司历史与现状 - 截止2025年6月30日，公司累计发行股本总数45.30亿股，注册资本45.30亿元[39] - 1997年公司经批准发行4000万股A股，每股发行价6.16元[39] - 2020年公司重组置入冠捷科技有限公司51%股权[39] 子公司情况 - 阿根廷子公司自2018年6月30日起被视为恶性通胀经济体，2025年6月30日近三年累计通胀率为1022%[148,150] - 土耳其子公司自2022年6月30日起被视为恶性通胀经济体，2025年6月30日近三年累计通胀率为220%[149,150] 金融资产与减值 - 2025年6月30日交易性金融资产期末余额22.61亿元，较期初减少[167] - 2025年6月30日衍生金融资产期末余额8.70亿元，较期初减少[169] - 2025年6月30日应收票据合计7.20亿元，较期初增加[171] - 应收账款期末账面余额92.70亿元，坏账准备5.45亿元[182] - 其他应收款期末余额7.93亿元，期初余额5.06亿元[198] - 应收股利期初余额3171.08万元，期末无余额[198]

业绩总结 - 2025年半年度计提各项资产减值准备18399.49万元[2] - 计提信用减值准备 -101.09万元，含应收账款 -97.17万元等[3] - 计提资产减值准备18500.58万元，均为存货跌价准备[3] - 计提减值使2025年半年度利润总额减少18399.49万元[7] 其他新策略 - 考虑前瞻性信息估计应收款项预期信用损失[4] - 按成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备[6]