会议信息 - 公司第九届董事会二十一次会议于2024年7月23日通讯召开[1] - 会议于2024年7月17日邮件通知董事[1] - 应出席董事14人，实际出席14人[1] 议案表决 - 《关于修订重大事项决策机制有关清单的议案》全票通过[2] - 《关于调整董事会审计委员会委员的议案》全票通过[2] 人员调整 - 调整后审计委员会委员3人，召集人为由立明[2] - 审计委员会委员为蔡永民、邸雪筠[2] 其他信息 - 备查文件为会议决议[3] - 公告于2024年7月23日发布[5]

人事变动 - 公司董事蒋富国因个人原因辞职，辞去相关职务[2] - 辞职后不再担任公司及子公司任何职务，未持股且无未履行承诺[2] - 辞职报告送达董事会生效，不影响董事会运作[2] 后续安排 - 公司将尽快完成董事补选工作[2] 公告信息 - 公告发布于2024年7月12日[4]

人员变动 - 职工代表监事王海荣因退休申请辞职，辞职后不在公司任职且无股份[1] - 王海荣辞职申请在补选新职工代表监事任期开始后生效[1] 人员补选 - 李荣华当选第九届监事会职工代表监事，任期至第九届监事会届满[2] - 选举情况于2024年7月7日完成公示无异议[2] 新监事信息 - 李荣华46岁，为高级工程师，有相关任职经历[3]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会由2024年4月25日董事会会议决定召开，4月26日刊登通知[4] - 现场会议于2024年5月24日15:30召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] - 出席会议股东及代理人15人，代表股份724,106,550股，占公司股份总数55.0574%[7] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占出席会议有表决权股份总数比例超99%[10][11][12][13][14][15][16][19] - 《关于2024年日常关联交易预计情况的议案》同意股数67,888,259股，占比99.8874%[17] - 《关于选举第九届监事会股东代表监事的议案》同意股数722,898,245股，占比99.8331%[21] 中小投资者表决情况 - 多项议案中小投资者同意股数占比超99%[10][11][12][13][14][15][16][17][19] - 《关于选举第九届监事会股东代表监事的议案》中小投资者同意股数占比98.2222%[21] 股东大会结果 - 本次股东大会召集、召开等程序符合规定，表决结果合法有效[22]

会议信息 - 公司第九届董事会第二十次会议于2024年5月24日17:30召开[1] - 应出席董事15人，实际出席15人[1] 议案表决 - 《关于调整董事会战略委员会委员的议案》表决结果：赞成15票，反对0票，弃权0票[2] 人员调整 - 调整后董事会战略委员会召集人为缪仲明[2] - 调整后董事会战略委员会委员包括邓志伟、刘浩等[2]

会议信息 - 公司第九届监事会第十五次会议于2024年5月24日17:45召开[1] - 应出席监事3人，实际出席3人[1] - 会议推举夏逢春为主持人[1] 决议事项 - 审议通过补选第九届监事会主席议案，赞成3票[2] - 公司监事会同意补选夏逢春为第九届监事会主席[2] 人员信息 - 夏逢春56岁，现任中国航发党组巡视组组长[5] - 夏逢春与大股东无关联关系，未持股，符合任职条件[6]

股东投票情况 - 出席现场和网络投票股东15人，代表股份724,106,550股，占总股份55.0574％[4] - 出席现场会议股东及代理人5人，代表股份656,146,991股，占总股份49.8901％[4] - 通过网络投票股东10人，代表股份67,959,559股，占总股份5.1673％[4] - 通过现场和网络投票中小股东及代理人12人，代表股份67,964,759股，占总股份5.1677%[4] 议案表决情况 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意723,990,555股，占有效表决权99.9840％[5] - 《关于2024年度财务预算报告的议案》同意724,030,050股，占有效表决权99.9894％[12] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》同意724,030,050股，占有效表决权99.9894％[13] - 《关于2024年日常关联交易预计情况的议案》关联股东持股656,141,791股，占总股份49.8897%[14] - 《关于2023年度内部董事薪酬的议案》同意724,030,050股，占有效表决权99.9894％[16] - 《关于选举第九届董事会非独立董事的议案》同意723,836,204股，占有效表决权99.9627％[17] - 选举第九届监事会股东代表监事议案总体表决，同意722,898,245股占99.8331%[19] - 选举第九届监事会股东代表监事议案中小股东表决，同意66,756,454股占98.2222％[19] 选举结果 - 李平当选第九届董事会非独立董事[18] - 夏逢春当选第九届监事会股东代表监事[19] 合规情况 - 律所认为股东大会召集、召开程序等符合规定，表决结果合法有效[20] 备查文件 - 公司2023年年度股东大会决议和律所法律意见书[21]

债券发行 - 2023年11月30日中国航发资产完成“23航发EB”发行，规模9亿元，期限3年，票面利率0.50%，赎回价106元/张[4] 换股信息 - 换股标的为航发控制，当前换股价格27元/股[4] - 换股期限为2024年5月31日至2026年11月27日[4][5] 股权情况 - 截至公告披露日，中国航发资产及其质押专户持股99,131,429股，占比7.54%[6] - 假设全部换股，换股数量占总股本2.53%，控股东及实控人不变[6]

业绩总结 - 公司24年一季度实现营收14.15亿元，同比增长5.54%[1] - 归母净利润2.60亿元，同比增长6.89%[1] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.65、0.80、0.99元/股[1] - 2026年预计营业收入增长18.6%[2] - 2026年预计ROE为8.8%[2] - 2026年预计P/E为18.85[2] - 2026年预计EV/EBITDA为8.32[2] 广发证券相关 - 广发证券对股票的评级分为买入、增持、持有和卖出[4] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出[5] - 广发证券总部位于广州市，分支机构分别位于深圳市、北京市、上海市和香港[6] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[7] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[8] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[9] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量等多种因素，与广发证券的投资银行业务有关[12] - 广发证券（香港）与所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[18]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩稳健增长 - 1Q24营收14.2亿元，同比增长5.5%；归母净利润2.6亿元，同比增长6.9%；扣非净利润2.55亿元，同比增长5.7% [1] - 公司盈利能力保持相对稳定，1Q24毛利率32.9%，净利率18.5% [1] - 公司持续加大研发投入，1Q24研发费用同比增长9.9%至0.42亿元 [1] 公司聚焦核心能力建设 - 公司在建工程较23年初同比增长69.6%至4.5亿元，正在优化项目单位批产、大修及衍生产业核心能力建设布局 [2] - 公司持续加强战略供应商的培育，外协外购费用占比预计将趋于相对稳定 [2] 公司开拓新增长点 - 维修市场：伴随维修业务增加，维修收入占比增至10%附近，预计"十四五"后期维修业务收入将维持相对稳定增长 [2] - 民机市场：公司加快成果转化应用，重点在民机高端专用泵、联体泵马达、伺服阀系列化产业化 [2] - 低空经济：公司承接了集团主机厂所通航动力配套控制系统的自主研制，多个型号已进入适航认证阶段 [2] 财务指标总结 - 预计2024~2026年归母净利润分别为8.8亿、10.8亿、13.0亿元，对应PE为28x/23x/19x [3] - 2023-2026年营业收入、归母净利润等主要财务指标均保持稳定增长 [4] - 公司盈利能力、偿债能力、资产周转率等主要财务指标良好 [4]