市场行情与资金流向 - 1月20日，三大指数集体下跌，上证综指下跌0.31%，深证成指下跌1.47%，创业板指下跌2.36% [1] - 国证航天航空行业指数(CN5082)下跌3.86%，成分股表现分化，航天发展、中国卫星逼近跌停，航发科技涨停，航亚科技上涨超5%，北摩高科上涨超3%，航发控制上涨超2% [1] - 航空航天ETF天弘(159241)当日成交额为1.32亿元，盘中获净申购1300万份，上个交易日(1月19日)净流入额超2100万元，该ETF最新流通份额为5.31亿份，最新流通规模为8.14亿元 [1] 行业指数与ETF概况 - 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空行业指数，该指数覆盖航空装备、航天装备、军工电子等细分领域，涉及卫星互联网、大飞机、低空经济等前沿科技方向 [1] - 该跟踪指数在申万一级行业分类中，国防军工权重占比高达98.66% [1] 机构观点与行业展望 - 开源证券表示，2026年国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待，建议关注火箭产业链、卫星产业链及太空算力 [1] - 国泰海通证券指出，中国航天科技集团官宣2026年全力突破重复使用火箭技术，大力发展商业航天，会议中列出2026年多项重点任务，预计2026年商业航天进展提速，建议关注相关产业链 [2]

行业与公司 * 本次电话会议为长江证券军工研究团队的周度观点分享（第153期），核心讨论行业为**军工行业**，并重点分析了**国产大飞机（商用大飞机）**、**军贸高端化**以及**商业航天**等细分方向[2] * 会议中深度分析的上市公司为**火炬电子**，并提及了众多军工产业链上市公司，包括中航西飞、航发动力、中航机载、航发控制、航材股份、中航高科、华勤科技、北摩高科、图南股份、杭亚科技、中航沈飞、洪都航空、广东宏大、高德红外、精品特装、中天火箭、国睿科技、航天南湖、鸿远电子、宏明电子、信尧股份、华芯科技、瑞创新材等[12][21][29][30][31] 核心观点与论据：军工行业整体与投资主线 * **行业交易特征**：自2025年以来，军工板块呈现**波段交易、个股分化、结构性机会**的特征[2] * **研究版图**：当前军工行业研究已形成三大细分方向：**军贸**、**军转民**（含商业航天、国产大飞机、可控核聚变、低空经济、深海科技、海外算力等）、**内装**（国内武器装备建设）[3] * **研究范式与选股逻辑**：市场研究范式转向产业研究和基本面驱动，更倾向于**自下而上优选个股**[3] 选股主要抓手在于公司的**第二成长曲线**（如新质新域作战装备、军转民、军贸），并基于其远期市场空间进行定价，而传统军工业务（第一成长曲线）常作为估值安全边际的辅助判断[4][5] * **2026年核心投资主线**：基于产业趋势和催化剂节奏，重点看好两大方向：1) **国产大飞机（商用大飞机）及其航空发动机的国产化产业趋势**；2) **以先进战机出口为牵引的军贸高端化破局**[2][5] 商业航天方向也持续推荐[5] 核心观点与论据：国产大飞机产业链 * **产业进展与里程碑**：C919已在国内安全运行超**400万人次**[7] 其面向欧洲航空安全局（EASA）的型号合格证（TC）认证已完成**第三阶段**（最关键的试飞测试阶段），全部认证有望在**2027年上半年**前完成，成为首款进入欧洲市场的中国干线客机[6][7] * **交付与产能预期**：截至会议时，C919累计交付**15架**，低于此前市场预期[7] 但展望未来，随着供应链能力提升，面向2030/2035年，C919年产能突破**200架**甚至**400架**被认为具有现实产业基础[8] * **型号系列化发展**：C919正在推进系列化衍生型号，以满足不同需求[8] * **高原型**：已于**2026年1月8日**下线，机体较基本型短，适应高原飞行条件[8] * **增程型**：已获国航订单，东航预计也将与商飞签署开发协议[8] * **系列化的意义**：借鉴空客A320系列经验，系列化衍生能**摊薄基础型研发成本**，满足客户定制化需求，**延长机型生命周期**，并帮助下游航空公司**更快实现盈亏平衡**[9][10] 同时也为未来换装国产发动机（“中国心”）奠定基础[10] * **国产化率与产业链价值**：当前交付的C919国产化率**偏低**，主要价值集中在机体结构（占比约**20%**）[11] 未来发动机、航电、机电等系统的国产化率将显著提升，将系统性牵引国内航空高端制造业并提升全球竞争力[11] * **产业链受益**：完全国产化后，单机配套价值量显著 * **传统航空上市公司**：如中航西飞、航发动力、中航机载等，单机配套价值可达**千万至亿元**量级[12] * **民参军企业**：如华勤科技、北摩高科、图南股份、杭亚科技等，也是核心配套商，价值量同样可达**千万**量级[12] * **投资节奏类比**：当前国产大飞机的投资节奏类似于**2025年11月之前的商业航天**，属于大主题、大主线[12] 核心观点与论据：军贸高端化破局 * **近期催化剂（巴基斯坦“枭龙”战机）**：外媒报道多国排队购买巴基斯坦的“雷电”（中国称“枭龙”）战斗机[13] 该战机是中巴合作产物，其**产业链供应链主要在国内**，其出口将有效拉动国内供应商，并为更先进战机出海起到宣传和牵引作用[13] * **体系化出口逻辑**：现代空战是体系化作战，战机出口将带动**配套的导弹（空空、空地）、雷达、防空系统等**高端装备集体出海，形成“卖门票+园内消费”的导流模式[14][15] * **全球安全环境**：全球地缘政治动荡（如委内瑞拉、伊朗局势）以及美国前总统特朗普提议将2026年国防预算从**1万亿美元**上调至**1.5万亿美元**，加剧了全球安全竞争，催生军贸需求[16] * **中国军贸的机遇**：全球具备完整体系化武器装备供应能力的国家较少[17] 中国军工历经跨代发展，已在**93阅兵**等场合展示实力，但当前中国在全球军贸份额仅为**个位数**，远低于美国（**45%-50%**），未来份额提升至**20%-40%** 的潜力巨大，意味着市场有**2到3倍**的成长空间[17][18] * **核心期待与催化剂**：军贸高端化破局的核心是期待中国**现役最先进战机**（如歼-35/FC-31、歼-10等）出口至中东等支付能力强的国家[4][19] 近期重要催化剂包括： * **2026年2月8-12日**在沙特利雅得举办的**WDS全球防务展**（西方采购大户参与）[19] * **2026年2月底**的**新加坡航展**（全球三大航展之一）[20] * **产业链投资聚焦**：基于中国**国家主导、军贸公司牵头、主机厂主责**的军贸体系，投资更倾向于推荐**主机厂/总装单位**[21] * **核心推荐**：**中航西飞**（2026年1月金股）、**中航沈飞**（军贸中军标的）[21] * **其他标的**：航发动力、洪都航空、广东宏大、高德红外、精品特装、中天火箭（空地弹总装）等[21] * **配套龙头**：**国睿科技**（先进战机雷达配套）、**航天南湖**（态势感知雷达），是过往军贸行情龙头标签股[21][22] 核心观点与论据：火炬电子深度分析 * **公司定位与成长逻辑**：火炬电子从**陶瓷电容（MLCC）** 起家，正通过拓展**陶瓷基复合材料**、**薄膜电容**、**超级电容**等新业务，打造多条成长曲线[23] * **主营业务一：特种元器件（MLCC）** * 公司是**国内三大军用MLCC供应商之一**（另两家为鸿远电子、宏明电子），竞争格局稳定，是公司的核心基本盘[25][29] * 受军工采购节奏影响，2025年虽有复苏，但季度数据仍处低位，预计**2026-2027年将呈现边际向上趋势**[23][24] * **主营业务二：陶瓷基复合材料** * 公司自**2015年**布局，产品是用于航空发动机、高超音速导弹、核电/核聚变等领域的高温复合材料，应用前景广阔[24][25][26] * 公司处于**原材料（陶瓷增强纤维及先驱体）** 环节，竞争对手较少，在技术（具备第三代生产能力）和产能上**优势明显、遥遥领先**[30][31] * 该业务增长迅速，收入占比从2019年的**1.7%** 提升至2025年上半年的**7.3%**；利润占比从**4%** 提升至**12%**，且毛利率维持在**50%** 以上[28][33] * 产能规划：通过子公司利亚新材（总投资**20亿**，规划纤维产能**30吨**）和利亚化学（总投资**8亿**，规划先驱体产能**200吨**）进行核心布局，已是国内最大产能[32] * **主营业务三：国际贸易与其他** * 国际贸易业务收入占比高（2025年上半年超**50%**），但利润贡献低（约**20%**），公司正转向发展自研元器件业务[25][27] * **超级电容**是公司看好的增量业务，主要应用于储能、数据中心（AIDC）等需要快速充放电的场景，目前国内竞争格局未固化，公司有市占率提升逻辑[33][34][35] * **公司治理与激励**：公司上市以来实施了**5次**股权/员工激励，深度绑定核心骨干利益，有利于长期发展[26] 2025年激励的考核目标为营业收入**40亿**以上或净利润**5亿**以上[26] * **投资观点**：当前股价位置具备较高性价比，看好其传统业务复苏与新成长曲线放量[24] 其他重要内容 * **风险提示**：军贸受国与国之间受控经贸活动影响，很多事件**无法提前预判**[20] * **团队研究成果**：长江军工团队已发布关于国产大飞机的深度报告《大国之翼，逐梦起航》以及火炬电子的深度报告[10][36]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：大飞机（民航）产业、航空发动机及燃气轮机（“两机”）产业[1] * **提及公司**：航发动力、航发控制、航发科技、中航机载、北摩高科、万泽股份、中航西飞、洪都航空、三角防务、润贝航科、全信股份、航亚科技、图南股份、应流股份、航宇科技、航材股份、派克新材、联测科技[1][3][4] 核心观点和论据 * **核心观点**：大飞机C919产业全面提速，万亿赛道拐点已到，产业趋势加速信号明确，进入兑现期[1][2] * **核心论据1（大飞机）**：欧洲航空安全局完成对C919的符合性试飞，给出“性能良好，安全可靠”评价，标志国产大飞机正式走向全球市场[2][3] * **核心论据2（市场规模）**：国产大飞机C919已累计获得超1000架订单，参考东航采购价6.53亿元即对应超6500亿元市场规模，叠加维修备件市场，全生命周期市场空间近万亿[3] * **核心论据3（发动机）**：随着CJ-1000A国产航空发动机2027年批量装机，供应链瓶颈破除，产能爬坡将推动业绩加速兑现[3] * **核心论据4（燃气轮机）**：中国航发“太行7”、“太行15”、“太行110”燃气轮机创新发展示范项目成功完成国家能源局评估验收[3] * **核心论据5（产业趋势）**：海外燃机龙头西门子能源公司产能规划将由2024年的17GW提升至2028-2030年的30GW以上，显示全球燃机产业蓬勃发展[3] 其他重要内容 * **市场表现**：大飞机/两机板块集体掀涨停潮[1] * **技术共通性**：燃气轮机与航空发动机工作原理相同，核心部件相似，制造过程相近[3] * **受益环节**： * 大飞机方向：高国产化率环节如机体结构等率先受益[3] * 发动机/燃机方向：核心零部件如涡轮叶片、机匣、高温合金等环节充分受益[3] * **投资建议**： * 大飞机方向重点标的：中航西飞、洪都航空、三角防务、润贝航科、全信股份等[3] * 国产发动机/燃机方向重点标的：航发动力、航发控制、航发科技、航亚科技、图南股份、应流股份、航宇科技、航材股份、派克新材、联测科技等[4] * **风险提示**：大飞机交付不及预期；国产航发/燃机产业化进度不及预期[4]

通用航空ETF市场表现 - 1月19日，商业航天板块在经历上周剧烈波动后迎来强劲反弹，通用航空ETF华宝（159231）开盘后震荡走强，午后一度涨超3%，最终收涨2.20%，强势收复10日均线并触及5日均线 [1][8] - 该ETF单日成交额达1897万元，较前一交易日放量明显 [1][8] - 其50只成份股中有30只收涨，其中中航机载、航发动力、航发控制三股涨停，洪都航空、南网科技、航天南湖均大涨超8%，应流股份、晨曦航空涨超7% [4][11] 核心成份股涨跌幅详情 - 中航机载（600372）估算权重1.77%，单日涨跌幅10.02%，10日涨跌幅16.94% [2][9] - 航发动力（600893）估算权重1.67%，单日涨跌幅10.01%，10日涨跌幅11.13% [2][9] - 航发控制（000738）估算权重1.76%，单日涨跌幅10.00%，10日涨跌幅10.15% [2][9] - 洪都航空（600316）估算权重3.22%，单日涨跌幅8.93%，10日涨跌幅23.09% [2][9] - 南网科技（688248）估算权重2.24%，单日涨跌幅8.76%，10日涨跌幅28.66% [2][9] - 航天南湖（688552）估算权重1.26%，单日涨跌幅8.26%，10日涨跌幅32.88% [2][9] - 应流股份（603308）估算权重1.39%，单日涨跌幅7.64%，10日涨跌幅26.02% [2][9] - 晨曦航空（300581）估算权重0.89%，单日涨跌幅7.43%，10日涨跌幅3.86% [2][9] - 航材股份（688563）估算权重1.67%，单日涨跌幅6.39%，10日涨跌幅11.57% [2][9] - 国睿科技（600562）估算权重1.75%，单日涨跌幅6.17%，10日涨跌幅17.45% [2][9] 行业前景与驱动因素 - 华金证券分析认为，本轮商业航天行情可能与新能源行情类似，在政策、产业趋势向上及盈利改善支撑下，中短期仍可能震荡上行 [3][9] - 行业受强政策支持，2025年年底国家创业投资引导基金正式启动，已在航空航天等领域签署一批意向子基金和直投项目 [3][9] - 产业趋势确立，2025年12月25日至31日期间，我国向国际电信联盟（ITU）提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，为迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动 [3][9] 板块盈利改善趋势 - 商业航天指数市值前10大个股的整体盈利同比增速从2025年第二季度的-14.5%上升至2025年第三季度的1.5% [3][10] - 根据一致预期，自下而上计算权重股2026年盈利同比增速预计为37.5%，显示板块盈利有望继续回升 [3][10] 通用航空ETF产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数，全面覆盖50只航空航天成份股 [5][10] - 标的指数涵盖低空经济、商业航天、卫星导航、大飞机、无人机、军用飞机等热门领域 [5][10] - 截至2026年1月9日，该ETF低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% [5][12]

大飞机概念板块市场表现 - 午后大飞机概念板块持续拉升，多只个股出现显著上涨 [1] - 航发控制与中航机载股价涨停 [1] - 北摩高科与航发科技此前股价已涨停 [1] - 航亚科技股价涨幅超过10% [1] - 航发动力、中航西飞、中航沈飞等个股跟涨 [1]

市场整体表现 - 2026年1月19日A股三大指数涨跌不一，沪深京三市成交额2.73万亿元，较上一交易日大幅缩量3243亿元 [1][23] - 沪指走势较强，创业板指冲高回落 [1][23] 化工行业 - 化工ETF（516020）当日场内价格大涨3.06%，收盘价刷新2022年8月以来的高点 [1][5][23][26] - 华泰证券认为，大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，有望进入上行期 [1][23] - 细分化工指数自2025年1月1日至2026年1月19日累计涨幅达52.03%，显著优于同期上证指数（22.74%）和沪深300指数（20.32%） [6][7][28][29] - 制冷剂价格大涨，1月16日R507和R404报价分别达到46000—49000元/吨和43000—45000元/吨，均较14日跳涨3000元/吨 [8][30] - 涨价源于海外需求集中释放与国内供给端双重收紧，有望提升制冷剂企业营收与毛利，并带动上游萤石、氢氟酸等原料需求 [8][30] - 华福证券表示，化工行业在2025年经历盈利与估值探底后，2026年盈利有望触底回升，行业处于供需再平衡新起点 [8][30] - 长江证券指出，2025年7月以来的“反内卷”政策推动PPI环比在10月转正，预示着化工行业正逐步走出需求低迷阶段，进入新一轮补库或产能调整周期 [9][30] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [9][31] 商业航天与通用航空 - 商业航天领域突传重磅消息，载人飞船着陆缓冲技术获成功验证 [1][23] - 通用航空ETF华宝（159231）当日场内价格一度涨超3%，最终劲涨2.2%，强势收复10日均线 [1][10][23][31] - 中航系个股掀起涨停潮，中航机载、航发动力、航发控制三股涨停，带动军工板块上行，军工ETF华宝（512810）最高上探2.88%，收涨1.85% [1][12][23][34] - 华金证券分析认为，本轮商业航天行情受强政策支持和产业趋势上行支撑，中短期仍可能震荡上行 [14][33] - 政策方面，2025年年底国家创业投资引导基金正式启动，已在航空航天等领域签署一批意向子基金和直投项目 [14][33] - 产业趋势方面，2025年12月25日至31日期间，中国向国际电信联盟提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，为迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动 [14][35] - 商业航天板块盈利增速出现持续改善趋势，板块市值前10大个股的盈利同比增速从2025年二季度的-14.5%上升至三季度的1.5%，根据一致预期，权重股2026年盈利同比增速预计为37.5% [15][35] - 通用航空ETF华宝（159231）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股，其中低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% [15][36] 人工智能与算力 - 资金持续流入AI相关ETF，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF华宝（159363）当日获资金净申购3.22亿份，此前5日连续吸金16.79亿元 [2][24] - 重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）此前5日亦获资金连续净流入，合计金额1.56亿元 [2][24] - 创业板人工智能ETF（159363）当日场内震荡收跌1.56%，退守10日线，缩量成交8.68亿元，但资金连续第六日大额净流入 [17][38] - 兴业证券表示，1月下半月进入业绩披露期，市场将聚焦基本面，前期热点板块面临业绩验证，通信、半导体等盈利预测上修较多的上游算力硬件板块有望吸引资金流入 [19][40] - 中信建投表示，2026年有望成为AI全面走向应用发展的一年，建议重视AI应用的发展，同时持续看好算力板块 [20][41] - 创业板人工智能ETF（159363）约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [20][41] 宏观经济与市场策略 - 国家统计局发布2025年中国经济年报，初步核算全年国内生产总值为1401879亿元，同比增长5% [4][26] - 华安证券认为，提高融资保证金比例的扰动影响接近尾声，央行结构性降息提振政策预期，2025年宏观经济数据公布后，增量政策可能继续出台，市场风险偏好有望受提振 [4][26] - 华安证券判断，本阶段行情或仍未结束，后续仍有可能延续加速上涨，但行业结构可能转换向算力端 [4][26] - 华西证券表示，随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线，建议关注AI算力、AI应用、港股互联网、受益于“反内卷”与涨价的化工及有色金属、以及年报业绩预告高增的电子、医药等方向 [4][26] 其他板块动态 - 美国对欧洲八国加征关税引发避险情绪升温，国际金价再创历史新高，贵金属板块大涨，有色ETF华宝（159876）当日获资金净申购7500万份，此前10日狂揽5.7亿元 [1][23]

市场整体表现 - 1月19日A股市场整体呈现缩量震荡格局，上证指数收盘上涨0.29%至4114.00点，深证成指上涨0.09%至14294.05点，创业板指下跌0.70%至3337.61点 [1][12] - 全市场成交额超过2.7万亿元 [1][12] 电网设备板块 - 电网设备概念爆发，保变电气、中国西电、广电电气等多只股票涨停，行业景气度持续提升 [2][14] - 三变科技当日上演“地天板”，早盘一度跌停，尾盘拉升涨停，成交额达25.92亿元，今年以来累计涨幅已达65.69% [2][15] - 三变科技主营业务为油浸式电力变压器、组合式变电站等12大类1600多个规格的输变电设备，产品应用于国家电网、光伏、石化等场景 [4][17] - 公司计划以50万欧元在欧洲设立全资子公司，以开展跨境贸易并拓展海外市场 [4][17] - 高盛研报指出，全球AI数据中心用电需求激增，但发电设备（如燃气轮机）和电网设备（如变压器）供应严重短缺，交货期长达数年，供应短缺正驱动定价溢价 [4][17] 贵金属板块 - 贵金属板块涨幅居前，板块指数上涨5.39%至5344.43点，四川黄金和招金黄金涨停 [5][18][19][20] - 四川黄金股价上涨9.99%至37.65元，5日涨幅达25.54%；招金黄金股价上涨9.99%至15.97元，5日涨幅达15.22% [6][20] - 其他主要成分股如山东黄金国际（上涨8.03%）、晓程科技（上涨5.91%）、中金黄金（上涨5.23%）等均录得显著上涨 [6][20] - 价格上涨的直接催化因素是前美国总统特朗普宣布自2月1日起对多个欧洲国家的输美商品加征10%关税，引发市场避险需求 [6][20] - 现货黄金价格盘中一度超过4690美元/盎司，现货白银价格一度超过94美元/盎司，双双创下历史新高 [7][21] - 市场观点认为，在美联储可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，当前贵金属行情由地缘风险、美元信用弱化、供需基本面及流动性宽松等多因素共振驱动，中长期仍有支撑 [7][21] 商业航天板块 - 商业航天概念局部活跃，板块指数上涨0.88%至2535.26点，中航机载、航发控制等股票涨停 [7][18][21] - 板块内多只股票表现强势，例如欧科亿上涨20.00%，灿能电力上涨17.72%，超捷股份上涨16.15%，红相股份上涨15.17% [8][22] - 消息面上，北京穿越者载人航天科技有限公司于1月18日成功完成其自主研制的穿越者壹号载人飞船试验舱的着陆缓冲系统综合验证试验，标志着该公司成为全球第三家研发并验证了载人飞船着陆缓冲技术的商业航天企业 [9][23] - 穿越者公司成立于2023年，是一家可重复使用载人飞船和太空旅游运营服务商 [10][24] - 此外，商业航天企业中科宇航的IPO辅导工作已于1月17日完成，进入辅导验收状态，成为继蓝箭航天后又一家迎来IPO关键进展的商业航天企业 [10][24] - 机构分析指出，商业航天板块行情演绎遵循明显的“建设时序”：前期由火箭制造强势领涨，因行业初期主要矛盾是“运力供给瓶颈”，火箭端率先享受技术突破带来的估值溢价；后期市场关注点将转向“发射多少颗”，卫星平台和载荷制造企业的业绩弹性可能更高，而产业链下游的应用和服务目前仍缺乏清晰的商业模式，卫星运营与服务、卫星测试或成为后期重点关注方向 [10][24] 其他活跃与下跌板块 - 机器人概念拉升，五洲新春、日盈电子涨停 [4][18] - CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌停，腾景科技、光迅科技下跌 [4][18]

全球市场动态 - 欧美股指期货于1月19日全线下跌，欧洲股指期货下跌1.33% [1] - 特朗普宣布自2月1日起对支持格陵兰的八个欧洲国家商品征收10%关税，并威胁若未达成协议，6月税率将上调至25% [2] - 欧洲领导人准备暂停批准去年达成的贸易协定，并可能启动欧盟“反胁迫工具”进行反制 [2] - 避险需求推动黄金价格上涨1.63%至每盎司4670.21美元，白银上涨3.65%，两者均创历史新高 [2] - 亚洲市场表现分化，日经225指数下跌约0.6%，而韩国首尔综合指数突破4900点再创新高 [14] - 分析师指出亚洲股市未跟随欧美下跌，显示在特朗普第二任期内亚洲对冲击更具韧性，部分原因在于美国对欧洲施压及亚洲被认为将从人工智能发展中获益 [18] A股市场概况 - 1月19日A股市场全天冲高回落，三大指数涨跌互现，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [3] - 市场个股涨多跌少，共有3527只个股上涨，1828只个股下跌，117只个股平盘 [4][5] - 市场涨停个股103只，跌停个股30只 [5] - 两市总成交额为27322.16亿元，总成交量为153067.1万手 [5] 行业与板块表现 - 黄金股集体走强，四川黄金、招金黄金涨停，山金国际涨8.03%，中金黄金涨5.23% [6][7] - 电网设备股再度爆发，中国西电、积成电子等多股涨停，板块内灿能电力涨17.72%，电科院涨16.67% [8] - 商业航天概念股反弹，航发控制、航发动力等多股涨停，航亚科技涨15.01% [9][10] - 机器人概念股拉升，五洲新春、日盈电子涨停，欧科亿涨20.00%，超捷股份涨16.15% [11] - 算力硬件股下挫，剑桥科技跌停，锐捷网络跌12.14%，赛微电子跌9.91% [12][13]

亚太主要股指表现分化 - 沪指站上4100点，收涨0.29%至4114.00点，深成指涨0.09%，创业板指跌0.70% [1] - 韩国综合指数首次突破4900点，现代汽车与起亚汽车股价涨幅均超过12% [1] - 港股主要股指下跌，恒生指数与恒生科技指数跌幅超过1%，恒生国企指数跌超0.8% [1][6] A股市场概况 - 沪深两市成交额2.73万亿元，较上一交易日缩量3243亿元 [1] - 全市场超过3500只个股上涨，103只个股涨停 [1] - 主要指数中，中证500上涨0.67%，中证红利上涨0.83%，创业板指下跌0.70% [2] 行业与概念板块表现 - 电网设备概念全天强势，中国西电、大连电瓷、广电电气等多股涨停 [3] - 中航系指数高开高走，全天上涨5.64%，成份股全线飘红 [4] - 中航机载、航发动力、航发控制、航发科技涨停，洪都航空涨近9% [4][5] - CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌停，腾景科技、光迅科技下跌 [5] 港股科网股表现 - 科网股多数下跌，哔哩哔哩跌超7%，阿里巴巴与阿里健康跌超3%，快手、京东健康、商汤跌超2% [6] - 同程旅行涨超2%，携程集团与百度集团涨超1% [6] 贵金属与加密货币市场 - 现货黄金价格一度逼近4700美元/盎司，日内涨近2%，在4670美元附近震荡 [7] - 现货白银价格报93.392美元/盎司，日内涨超3.6%，年初至今涨幅已超过30% [1][7] - 加密货币主要币种下挫，比特币日内跌近3%，在92500美元附近波动 [7] - 最近24小时，全球共有近25万人被爆仓，爆仓总金额达8.71亿美元（约合60.65亿元人民币） [7]

市场表现 - A股商业航天板块于1月19日午后表现活跃，多只个股出现拉升及涨停[1] - 众合科技、中航机载、航发控制拉升封板，涨幅分别为10.02%、10.02%、10.00%[1][2] - 北摩高科、九鼎新材此前涨停，涨幅分别为9.99%、9.98%[1][2] - 航宇科技、三角防务、中航重机、中航西飞、应流股份、臻镭科技、中航高科等个股跟涨[1] 相关公司股价数据 - 泰胜风能涨幅15.75%，总市值185亿，年初至今涨幅59.46%[2] - 超捷股份涨幅14.16%，总市值290亿，年初至今涨幅38.96%[2] - 众合科技总市值65.34亿，年初至今涨幅7.57%[2] - 中航机载总市值765亿，年初至今涨幅17.81%[2] - 航发控制总市值310亿，年初至今涨幅10.46%[2] - 北摩高科总市值123亿，年初至今涨幅16.55%[2] - 九鼎新材总市值82.56亿，年初至今涨幅11.04%[2] - 航宇科技总市值132亿，年初至今涨幅2.25%[2] 行业催化剂 - 北京穿越者载人航天科技有限公司自主研制的穿越者壹号载人飞船试验舱于1月18日完成着陆缓冲系统综合验证试验[1] - 试验各项指标均达到预期目标，关键指标超出预期[1] - 这是中国商业航天领域首个载人飞船全尺寸试验舱着陆缓冲关键技术验证项目[1] - 此次成功标志着穿越者公司已成为全球第三家研发并验证了载人飞船着陆缓冲技术的商业航天企业[1]