债券发行概况 - 广发证券面向专业机构投资者公开发行面值不超过200亿元（含）的次级公司债券，已获证监会注册同意[1] - 本期续发行债券为广发证券2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）的续发行，发行面值金额不超过30亿元（含）[1] - 债券期限为3年（2025年7月18日至2028年7月18日），与存量债券保持一致[1] 发行定价信息 - 本期续发行债券面值为人民币100元，发行价格通过簿记建档确定为99.740元[1] - 价格询价区间为98.800元-101.600元，最终定价在询价区间内[1] - 票面利率与存量债券保持一致[1] 发行安排 - 发行时间为2025年8月18日至2025年8月19日，面向专业机构投资者网下发行[2] - 具体认购方法参考2025年8月14日刊登在深交所网站和巨潮资讯网上的发行公告[2] 承销商信息 - 本期债券主承销商包括东方证券股份有限公司、招商证券股份有限公司和国海证券股份有限公司[3][4]

债券发行概况 - 广发证券获准面向专业机构投资者公开发行面值不超过200亿元(含)的次级公司债券 [1] - 存量债券2025年次级债券(第三期)已于2025年7月18日完成发行 期限3年(2025-2028) 票面利率1 85% [1] 续发行债券细节 - 本期续发行债券面值金额不超过30亿元(含) 面值100元 发行价格通过簿记建档确定 [1] - 续发行债券期限与票面利率与存量债券保持一致 [1] - 2025年8月15日完成价格询价 询价区间98 800元-101 600元 最终发行价确定为99 740元 [1] 发行时间安排 - 发行时间为2025年8月18日至2025年8月19日 面向专业机构投资者网下发行 [2]

债券发行概况 - 广发证券获得中国证监会批准面向专业机构投资者公开发行不超过200亿元(含)的次级公司债券 [1] - 存量债券(2025年第三期)已于2025年7月18日完成发行 期限3年(2025-2028) 票面利率1.85% [1] - 本期续发行债券期限和票面利率与存量债券保持一致 [1] 续发行债券详情 - 本期续发行债券面值金额不超过30亿元(含) 面值为人民币100元 [1] - 发行价格通过簿记建档确定 询价区间为98.800元-101.600元 [1] - 最终确定发行价格为99.740元 [1] 发行安排 - 发行时间为2025年8月18日至2025年8月19日 [2] - 发行方式为面向专业机构投资者网下发行 [2]

债券获批 - 公司获批面向专业机构投资者公开发行不超200亿元次级公司债券[1] 存量债券 - 存量债券于2025年7月18日完成发行，期限3年，票面利率1.85%[1] 续发行债券 - 本期续发行债券期限、票面利率与存量债券一致，发行面值金额不超30亿元[1] - 2025年8月15日询价，区间98.800元 - 101.600元，最终发行价格99.740元[2] - 2025年8月18日至19日面向专业机构投资者网下发行[2]

债券发行 - 获批面向专业机构投资者公开发行不超200亿元次级公司债券[4] - 存量债券2025年7月18日完成发行，期限3年，票面利率1.85%[4] - 本期续发行债券发行面值不超30亿元[4] 发行安排 - 2025年8月15日询价，区间98.800 - 101.600元[5] - 最终发行价格99.740元[5] - 2025年8月18 - 19日网下发行[5]

债券发行 - 公司获证监许可注册发行不超200亿元次级公司债券[5] - 2025年8月15日15:30 - 18:00以簿记建档方式询价[5] - 簿记建档结束时间延至2025年8月15日19:00[5]

公司数据管理成就 - 广发证券获评DCMM最高等级五级（优化级）认证 成为证券行业首家获此认证的企业[1] - 公司数据管理体系具备"战略引领、全员参与、跨部门协同、全生命周期管理"特征[1] - 通过完善治理架构与流程 强化数据安全与合规管理 实现数据质量与应用效能持续提升[1] 认证标准与行业意义 - DCMM认证基于国家标准《数据管理能力成熟度评估模型》(GB/T36073-2018) 涵盖数据战略、治理、架构、应用等多维度[1] - 五级认证标志企业形成行业最佳实践 具有强大示范引领作用[1] - 认证为业务创新、客户服务升级及风险管理提供数据支撑[1] 公司战略规划 - 将数据视为企业核心资产 高度重视数据管理能力建设与提升[1] - 以认证为新起点 深化数据管理能力建设 完善数据治理长效机制[2] - 推动数据技术与业务场景深度融合 提升服务实体经济质效[2]

董事会会议 - 公司将于2025年8月29日举行董事会会议[3] - 会议将审议及批准刊发2025年上半年未经审计中期业绩公告[3] - 会议将审议及批准派发中期股息建议（如有）[3] 公告信息 - 公告日期为2025年8月15日[4] - 公告时董事会成员含4名执行董事、3名非执行董事和4名独立非执行董事[4]

宏观经济放缓特征 - 7月经济数据呈现放缓特征，六大口径中只有出口加速，工业、服务业、消费、投资、地产销售单月同比均低于前值，内外需分化出现 [1][6] - 按照工业增加值和服务业生产指数估算的实际GDP指数同比约为5.02%，按照工业增加值和社零估算约为4.79%，均不同程度低于二季度 [1][6] - 7月出口同比7.2%，高于前值的5.9%；工业增加值同比5.7%，低于前值的6.8%；服务业生产指数同比5.8%，低于前值的6.0%；社零同比3.7%，低于前值的4.8%；固定资产投资单月同比-5.2%，低于前值的0.5%；地产销售单月同比-8.0%，低于前值的-5.4% [6] 工业表现 - 工业增加值同比5.7%，低于前值的6.8%，环比季调0.38%，年内仅高于4月关税冲击时 [1][7] - 主要产品产量中，原煤产量增速降幅较大，同比-3.8%，低于前值的3.0% [7][8] - 新产业产品中，智能手机产量同比2.0%，低于前值的8.4%；工业机器人产量同比24.0%，低于前值的37.9%；服务业机器人产量同比12.8%，低于前值的18.3% [7] - 集成电路产量同比15.0%，略低于前值的15.8%；发电设备产量同比34.6%，高于前值的26.1% [7][9] - "反内卷"相关行业产量分化，太阳能电池产量同比16%，低于前值的24.1%；汽车产量同比8.4%，略低于前值的8.8%；水泥产量同比-5.6%，略低于前值的-5.3%；粗钢产量同比-4.0%，高于前值的-9.2%；钢材产量同比6.4%，高于前值的1.8% [7][8][9] - 工业企业产销率有所上行，7月单月97.1%，属年内次高，显示"反内卷"改善即期供需关系 [7][10] 消费表现 - 社零同比3.7%，低于前值的4.8%，环比季调为-0.14% [2][10] - 拖累因素包括：餐饮同比1.1%，限额以上餐饮同比-0.3%；烟酒同比2.7%；汽车零售同比-1.5%，五个月以来首次转负；家电零售同比28.7%，低于上半年累计的30.7%；手机零售同比14.9%，低于上半年同比的24.1% [2][10] - 增速加快的包括：金银珠宝零售同比8.2%，高于前值的6.1%；日用品零售同比8.2%，高于前值的7.8% [11] 投资表现 - 固定资产投资累计同比1.6%，低于前值的2.8%，隐含单月同比-5.2% [3][13] - 制造业投资当月同比-0.3%，前值5.1%；基建投资当月同比-1.9%，前值5.3%；地产投资当月同比-17.2%，前值-12.9% [13] - 基建回落幅度较大，可能因"两重"项目集中下达在二季度末，7月尚未普遍形成，以及地方巩固化债背景下增量投资较少 [3][13] - 水利管理业投资累计同比12.6%，显著低于前值的15.4%；道路管理业累计同比-2.0%，公共设施管理业累计同比0.5%，均低于前值 [14] 地产表现 - 地产领域数据继续放缓，销售、新开工、施工、投资、资金到位均有不同程度下行 [4][15] - 地产投资当月同比-17.2%，新开工面积当月同比-15.4%，施工面积当月同比-20.4%，竣工面积当月同比-29.3% [15] - 商品房销售面积当月同比-8.0%，销售金额当月同比-14.3% [15] - 70城新建商品住宅价格指数环比-0.3%，二手住宅价格指数环比-0.5% [15] - 房地产开发到位资金当月同比-15.8%，其中国内贷款同比-4%，自筹资金同比-16.2%，定金及预收款同比-24.1%，个人按揭贷款同比6.8% [16] 政策与展望 - 7月软数据、信贷数据、经济数据指向一致，"减速带"初步出现 [5][18] - 近期政策主要集中在服务类消费领域，包括对居民个人消费贷款、服务业经营主体贷款进行贴息 [5][18] - 地方投资和地产是本轮总量数据再放缓的两个源头，政治局会议指出下半年要"扩大有效投资" [5][18] - "两重"政策和地产政策的继续落地较为关键，北京楼市政策优化打开了新一轮政策放松空间 [4][15][18]

公司债券续发行试点落地 - 深交所首批4单公司债券完成续发行，包括广发证券"25广发D7"、招商局公路"25招路K1"、国信证券"25国证03"、深圳投控"25深投02"，续发行规模分别为20亿元、5亿元、30亿元、10亿元，续发后单券规模增至50亿元、20亿元、42亿元、20亿元 [2] - 商业银行、保险机构、公募基金、证券公司等投资者认购踊跃，市场对续发行机制高度认可 [2] - 续发行机制通过整合存量债券资源、扩大单券规模提升二级市场流动性，深化价格发现功能 [2] 续发行机制核心优势 - 发行效率显著提升：首批续发行债券从提交申请至披露文件平均用时2个交易日，发行到上市平均用时3个交易日，用时缩短近半 [3] - 有效衔接做市机制：续发行债券与存量债券合并后保持核心要素一致，首批4单均符合信用债基准做市券标准，深市信用基准做市券已达242只（余额超3800亿元） [3] - 投资者权益保护强化：明确重大权益变化需召开持有人会议，要求发行人严格资金使用并提前完成增信安排变更 [3] 市场主体反馈与效果 - 央企及国企财务负责人表示续发行机制提升融资弹性，单券规模扩大激活存量券交易动能，发行价格理想且投资者类型多元化 [4] - 投资者认为续发行减轻一次性发行对市场的资金压力，平滑市场波动，提高单券流动性，价格随行就市降低利率风险担忧 [5] - 多家企业正筹备后续续发行，预计未来几个月逐步落地 [1][5] 深交所债券市场建设举措 - 修订债券发行业务指南并上线簿记建档系统，提升发行登记效率 [5] - 构建现券、回购、借贷、信用衍生工具等多品类交易体系，支持多元化投资策略 [5] - 分层做市机制覆盖350只基准做市券和220只自选做市券，报价活跃度提升 [5] - 丰富债券指数及ETF产品，推出首批基准做市信用债ETF及科创债ETF，8月12日新增深证AAA国企/民企信用债指数 [6]