财务数据 - 2025年9月末公司合并净资产为1595.45亿元，合并口径资产负债率为78.18%，母公司口径资产负债率为78.24%[13] - 最近三个会计年度年均归母净利润为81.81亿元（2022 - 2024年度净利润79.29亿元、69.78亿元和96.37亿元的平均值）[13] - 2022 - 2025年9月末，交易性金融资产等余额分别为3024.66亿、3610.66亿、3694.76亿和4819.98亿元，占资产总额比重分别为49.00%、52.93%、48.70%和50.55%[49] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为500.22亿、 - 89.19亿、99.71亿和 - 18.02亿元[50] - 截至2025年6月末，发行人受限资产账面价值合计1907.58亿元，占资产总额比例为23.38%[51] 债券发行 - 获批面向专业投资者公开发行面值余额不超过300亿元的短期公司债券[68] - 本期债券发行规模合计不超过70亿元[69] - 本期债券分两个品种，品种一发行期限为344天，品种二发行期限为365天[70] - 本期债券票面金额为100元，按面值平价发行[70] - 本期债券起息日为2026年3月12日[71] 股本变动 - 公司注销15,242,153股A股股份，总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股[21] - 2026年1月14日按每股18.15港元配售2.19亿股H股[27] - 2026年1月14日发行本金总金额为21.5亿港元的H股可转换债券[27] - 2026年1月14日完成H股配售，公司股本变更为78.25亿元，增加2.19亿元[28] 分红情况 - 2024年度拟向全体股东每10股分配现金红利4.0元，以现有股本计算共分配30.42亿元，剩余未分配利润285.43亿元转入下一年度[24] - 2025年度中期拟向全体股东每10股分配现金红利1.0元，以现有股本计算共分配7.61亿元，剩余未分配利润332.91亿元转入下一期间[25] 业务数据 - 2025年1 - 6月公司完成A股股权融资项目5单，主承销金额156.22亿元，完成新三板挂牌2单[165] - 2025年1 - 6月公司完成11单境外股权融资项目，均为港股IPO项目，发行规模427.73亿港元[166] - 2025年1 - 6月公司主承销发行债券419期，主承销金额1537.21亿元，行业排名第7[173] - 2025年1 - 6月公司沪深股票基金成交金额15.14万亿元，同比增长62.12%[182] - 2025年6月末公司代销金融产品保有规模超3000亿元，较上年末增长约14.13%[182] 子公司情况 - 广发期货2025年6月末总资产636.47亿元，净资产47.18亿元，1 - 6月营业总收入6.55亿元，营业利润3.21亿元，净利润2.55亿元[110] - 广发信德2025年6月末总资产45.80亿元，净资产43.94亿元，1 - 6月营业总收入0.75亿元，营业利润0.27亿元，净利润0.21亿元[110] - 广发控股香港2025年6月末总资产749.48亿元，净资产102.63亿元，1 - 6月营业总收入8.55亿元，营业利润5.92亿元，净利润5.15亿元[110] - 广发乾和2025年6月末总资产104.98亿元，净资产102.11亿元，1 - 6月营业总收入2.84亿元，营业利润2.59亿元，净利润2.07亿元[110] - 广发资管2025年6月末总资产57.95亿元，净资产51.64亿元，1 - 6月营业总收入 - 3.05亿元，营业利润 - 4.53亿元，净利润 - 4.86亿元[110] 风险提示 - 本期债券存在利率风险，债券投资价值会随市场利率波动[39] - 公司无法保证本期债券上市申请按预期时间完成及有活跃交易[40] - 外部环境和公司经营状况不确定或使公司无法按期支付本息[41] - 不可控因素可能使偿债保障措施不充分或无法履行[42] - 未来五至十年，公司财务和流动性风险若未有效控制，资信将受影响[44] 其他事项 - 证监会没收公司保荐业务收入943,396.23元，并处以等额罚款；没收承销股票违法所得7,830,188.52元，并处以50万元罚款[18] - 公司于2024年12月17日、12月21日、12月31日和2025年1月2日分别披露重大诉讼相关公告[19] - 2025年第三次临时股东大会等通过修订《公司章程》议案，董事会审计委员会行使监事会职权[25] - 2026年2月14日完成注册资本工商变更登记并修订公司章程[28]

债券发行信息 - 公司于2025年4月16日获批发行不超300亿元短期公司债券[8] - 本期债券发行规模不超70亿元，不设基础发行规模[8][18][19][34][62] - 本期债券分两个品种，品种一344天，品种二365天[11][19] - 本期债券询价区间1.20% - 2.20%，2026年3月10日确定票面利率[11][26][54] - 本期债券面值100元，按面值平价发行[20][35] - 本期债券起息日为2026年3月12日[20] - 品种一付息和兑付日为2027年2月19日，品种二为2027年3月12日[21] 财务数据 - 2025年9月末公司合并净资产1595.45亿元，合并口径资产负债率78.18%，母公司口径78.24%[9] - 公司近三个会计年度年均归母净利润81.81亿元，预计不少于本期债券一年利息1倍[9] 信用评级 - 发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为A - 1[9][13][21][22] 发行安排 - 网下利率询价时间为2026年3月10日15:00 - 18:00，簿记建档截止不晚于19:00[12][27][28] - 网下发行期限为2026年3月11日至3月12日[36] - 网下发行对象为合格A股专业机构投资者，最低申购1000万元[12][25][32][34] - 2026年3月9日刊登文件，3月10日询价确定利率，3月11日认购起始，3月12日截止并公告结果[24] 其他信息 - 本期债券拟用于补充流动资金[21] - 由主承销商余额包销[20] - 符合通用质押式回购条件[22] - 违约投资者按每日万分之五付违约金[39][54] - 发行不收取佣金等费用[41] - 发行人是广发证券，牵头主承销商是华泰联合证券，联席主承销商是招商证券和平安证券[42][43]

财务数据 - 2025年9月末合并净资产为1595.45亿元，合并口径资产负债率为78.18%，母公司口径资产负债率为78.24%[9] - 最近三个会计年度年均归母净利润为81.81亿元（2022 - 2024年经审计合并报表归母净利润79.29亿元、69.78亿元和96.37亿元的平均值）[9] - 2022 - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额分别为500.22亿元、 - 89.19亿元、99.71亿元和 - 18.02亿元[10][11] - 截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，交易性金融资产等余额合计分别为3024.66亿元、3610.66亿元、3694.76亿元和4819.98亿元，占资产总额比重分别为49.00%、52.93%、48.70%和50.55%[45] - 截至2025年6月末，发行人受限资产账面价值合计1907.58亿元，占2025年6月末资产总额的比例为23.38%[47] 债券发行 - 发行金额不超过70亿元人民币[2] - 本期债券信用等级为A - 1，发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定[2][9] - 本期债券为无担保债券[2][10] - 本期债券仅面向专业机构投资者发行和交易[11] - 本期债券分两个品种，设品种间回拨选择权，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%[66] - 本期债券品种一发行期限为344天，品种二发行期限为365天[66] - 本期债券起息日为2026年3月12日，品种一付息日和兑付日为2027年2月19日，品种二付息日和兑付日为2027年3月12日[67] 利润分配 - 2024年度股东大会通过利润分配方案，以7,605,845,511股为基数，每10股分配现金红利4.0元（含税），共分配3,042,338,204.40元，剩余28,542,883,081.27元转入下一年度，派息日为2025年6月30日[20] - 第十一届董事会第九次会议通过2025年度中期利润分配方案，以7,605,845,511股为基数，每10股分配现金红利1.0元（含税），共分配760,584,551.10元，剩余33,291,162,847.84元转入下一期间，A股除权除息日及现金红利发放日为2025年10月22日[21] 股本变动 - 2025年2月25日公司完成注销15,242,153股A股股份，总股本由7,621,087,664股变更为7,605,845,511股[17] - 2026年1月14日公司完成H股配售，股本变更为人民币7,824,845,511元，注册资本增加人民币219,000,000元，从人民币7,605,845,511元变更为7,824,845,511元[24] 业务经营 - 2025年1 - 6月，财富管理业务收入617,152.69万元，占比40.08%；交易及机构业务收入496,907.38万元，占比32.27%；投资管理业务收入384,548.95万元，占比24.97%；投资银行业务收入32,944.93万元，占比2.14%；其他业务收入8,258.26万元，占比0.54%[155] - 2025年1 - 6月公司境内完成A股股权融资项目5单，主承销金额156.22亿元；完成新三板挂牌2单[161] - 2025年1 - 6月公司境外完成11单港股IPO项目，发行规模427.73亿港元[162] - 2025年1 - 6月公司主承销发行债券419期，主承销金额1537.21亿元，行业排名第7[169] - 2025年1 - 6月公司主承销科技创新债券66期，金额256.63亿元；低碳转型和绿色债券11期，金额38.50亿元；乡村振兴债券4期，金额14亿元[169] - 2025年1 - 6月公司中资境外债业务完成29单发行，承销金额498.65亿美元[169] 风险提示 - 本期债券面临利率、流动性、偿付、特有安排、资信、信用评级变化等投资风险[35][36][37][38][40][41] - 发行人面临财务风险，若外部经营环境不利变化或经营管理异常，可能无法按期足额偿付债务[42] - 公司面临流动性风险，需合理安排资产负债期限结构确保流动性安全[43][44] - 公司面临宏观经济环境及证券市场变化导致盈利大幅波动的风险[48] - 证券行业竞争激烈，银行等金融机构分流客户资源，公司可能面临业务规模萎缩等压力[50] - 集团信用风险集中在债券投资等业务，信用风险暴露日益增大[51] - 集团市场风险集中在权益类价格和利率风险领域，市场风险管理难度提升[52] - 公司存在合规风险，可能遭受法律制裁等损失[54] - 公司信息技术依赖信息系统，面临电子设备等多方面风险[55] - 公司面临人员流失风险，可能影响经营管理和业务发展[60] 其他信息 - 公司在美尚生态保荐业务违法，被没收保荐业务收入943,396.23元，并处943,396.23元罚款；没收承销股票违法所得7,830,188.52元，并处50万元罚款；两名保荐代表人各被处以25万元罚款[14] - 公司收到深圳中院关于美尚生态案相关法律文书，适用特别代表人诉讼程序，最终涉诉金额不确定[15][16] - 公司修订《公司章程》，自生效日起由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权，部分监事不再担任职务[21][22]

广发证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开 发行短期公司债券（第三期） 发行公告 发行人 联席主承销商/簿记管理人 （住所：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号） 联席主承销商 （深圳市福田区福田街道益田路 5023 号平安金融中心 B 座第 22-25 层） 签署日期： 年 月 日 （住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室） 牵头主承销商/债券受托管理人 （住所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 5、本期债券发行结束后，发行人将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交 易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所的上市条件，交易方式包括：匹配成交、协商 成交、点击成交、询价成交、竞买成交。但由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券 发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易 所上市，若届时本期债券无法进行上市交易，投资者有权选择在上市前将本期债券回售 予发行人。发行人亦无法保证本期债券会在债券 ...

广发证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行 短期公司债券（第三期）信用评级报告 中诚信国际信用评级有限责任公司 | 编号：CCXI-20260554D-01 广发证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行 短期公司债券（第三期）信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2026 年 3 月 2 日 2 ⚫ 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 ⚫ 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 ⚫ 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 ⚫ 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 ⚫ 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策 ...

文章核心观点 - 地缘冲突对A股市场短期风险溢价构成冲击，但市场展现出韧性，中期焦点将回归国内基本面与政策主线 [1] - 在“缺资产”格局持续的背景下，信用下沉策略在固收领域仍然占优 [1][20] 焦点锐评：政府工作报告 - 2026年经济增长目标设定在4.5%-5%区间，较往年小幅下调，释放出更加注重增长质量的信号 [3] - 主要预期目标还包括：城镇调查失业率5.5%左右、城镇新增就业1200万人以上、居民消费价格涨幅2%左右、粮食产量1.4万亿斤左右、单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右 [3] - 政策延续积极定调但更注重效能，不搞大水漫灌，政府债券供给压力减小，在货币政策放松背景下债券利率有望回归下行 [3] 权益市场观点 - 中金公司认为，国际秩序重构与产业创新共振是驱动A股上涨及中国资产重估的核心长期驱动力，短期地缘冲突冲击不改长期逻辑 [5] - 汇丰晋信基金指出，市场流动性充裕，外部冲突未改变国内经济基本面修复和科技转型的中期逻辑，预计结构性行情延续，科技成长主线可能继续主导市场 [6] - 广发证券预测，2026年资产市场将呈现新旧资产分化的收敛形态，科技类资产中期潜力突出但短期赔率受约束，消费类资产中期胜率高，周期类资产短期胜率与赔率双高，建议均衡配置 [7] 市场数据表现 (截至2026年3月6日) - **A股市场**：万得全A指数收于6783.03点，周度下跌2.30%，月度上涨1.31%，年初至今上涨5.82% [9] - **港股与美股**：恒生指数周跌3.28%，年初至今下跌4.20%；标普500指数周跌2.02%，年初至今下跌0.86% [9] - **中国债市**：中证全债指数收于261.29点，周度上涨0.15%，年初至今上涨0.73% [9] - **商品与外汇**：COMEX黄金收于5181.30美元/盎司，年初至今上涨18.55%；ICE布油收于93.32美元/桶，年初至今上涨28.06%；美元兑人民币中间价为6.90 [10] 行业研究观点 - **军工行业**：富国基金指出，军工板块具备长期投资价值，中证军工指数近6个月上涨27.40%，军工龙头指数上涨31.78% [12] - **有色及化工行业**：银河基金认为，中东局势强化逆全球化趋势，铜、锡、碳酸锂等金属中长期受益，原油长期价格中枢上行，化工板块中炼化、PX及甲醇等品种可能受益于供给收缩 [12] - **原油市场**：万家基金预测，2026年极大概率成为原油价格中长期大拐点，因美国页岩油进入结构性衰退，全球供需错配时点趋近 [13] 行业估值与表现 (截至2026年3月6日) - **年初至今涨幅居前行业**：煤炭上涨3.79%，公用事业上涨3.42%，农林牧渔上涨2.12% [16] - **估值水平**：根据历史分位数，煤炭、基础化工、国防军工、汽车、机械设备、商贸零售、建筑材料、传媒等行业处于“偏高估”状态；钢铁、综合、通信、房地产、电子、计算机等行业处于“高估”状态；公用事业、银行、食品饮料、非银金融、家用电器等行业处于“偏低估”或“低估”状态 [16][17] 宏观与固收观点 - **房地产市场**：中金公司认为，北京、上海二手房库存去化周期已回到房价企稳区间，政策端重视去库存，北上限购边际调整或成为房价预期正循环的催化剂 [19] - **信用债策略**：浙商证券表示，在“缺资产”格局下，信用下沉策略仍然占优，3月可继续中短久期下沉，建议控制久期，3年或是合意期限 [20] - **债券市场**：博时基金指出，资金面平稳宽松，政府债券供给压力减小，新经济挤出效应、通胀偏弱等因素提升银行配置需求，继续看好国内债券市场 [21] 资产配置策略 - **HALO策略**：中欧基金提出，AI发展引发资产重估，HALO（重资产、低淘汰风险）资产成为资金避风港，其在A股中对应工业金属、石油、化工、电力、工程机械、钢铁等行业 [23] - 建议在组合中配置兼具确定性与远期空间的“新质生产力”资产，以及中短期现金流稳定的HALO资产 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 定期梳理公开渠道可获得的最新可交换私募债（私募EB）项目情况并对其做基本要素跟踪，发行条款和进度以最终说明书和主承销商咨询结果为准 [1] 相关目录总结 本周新增项目信息 - 华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模10亿元，正股为凯盛新材，主承销商为华泰联合、西南证券，更新日期为2026年3月3日 [1] - 辽宁成大股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所受理，拟发行规模40亿元，正股为广发证券，主承销商为中信建投证券，更新日期为2026年3月4日 [1] 私募EB项目列表（部分展示） |债券名称|主承销商|规模（亿元）|标的股票|项目状态|更新日期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券|华泰联合、西南证券|10|凯盛新材|通过|2026/3/3| |福达控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中德证券|12|福达股份|通过|2026/1/5| |南山集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|金圆统一证券|30|南山铝业|通过|2025/12/25| |……|……|……|……|……|……| |辽宁成大股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|中信建投证券|40|广发证券|已受理|2026/3/4| |浙江中贝九洲集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券|华泰联合证券|8|九洲药业|已受理|2026/2/13| [3]

行业投资评级 - 投资评级为“增持”，表示行业预期表现将明显强于沪深300指数 [4] 报告核心观点 - 证监会吴清主席在记者会上的发言明确了“十五五”时期资本市场高质量发展的方向，其关于提高资本市场制度包容性、适应性及深化投融资改革的部署，有利于稳定市场信心、提振交投情绪 [2][4] - 提高资本市场服务科技创新能力，将利好券商投行业务发展 [2][4] 政策方向与改革部署总结 - **深化投融资改革**：证监会将围绕防风险、强监管、促高质量发展主线进行部署 [4] - **投资端改革**：将推动发挥各方合力，健全“长钱长投”市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节机制，后续逆周期调节、交易监管力度有望加强 [4] - **融资端改革**：重点在于再融资机制优化和创业板改革 [4] - **再融资优化**：沪深北交易所已推出优化再融资一揽子措施，后续证监会将在制度层面优化审核注册机制，包括提升制度包容性和适应性，优化战略投资者认定标准；推出储架发行、完善锁价定增机制；突出“扶优、扶科”导向，对优质上市公司提升审核效率；将现行科创板/创业板“轻资产、高研发投入”标准拓至主板 [4] - **深化创业板改革**：拓展制度包容性和覆盖面，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展；将科创板改革经验推广至创业板，对符合条件的优质创新企业实施IPO预先审阅、允许优质在审企业向老股东增资扩股 [4] - **证券基金业监管**：着力引导机构专注主业、规范发展 [4] - **证券公司**：将修订出台证券公司监管条例；支持优质头部机构做强做大、中小券商差异化发展，后续打开优质券商杠杆限制、中小券商业务准入等方面政策有望落地 [4] - **公募基金**：纵深推进公募基金改革，引导其坚守长期主义、专业主义 [4] - **私募基金**：完善“1+N+X”制度体系，《私募投资基金监督管理条例》已出台，后续在准入、募集、托管等配套规则有望陆续落地 [4] - **上市公司管理/投资者保护**：提升监管执法和投资者保护力度 [4] - 提升财务造假惩防效能，出台上市公司监管条例、抓紧落地新修订的上市公司治理准则，加大财务造假行为查处力度 [4] - 完善投资者保护体系，推动畅通投资者维权救济渠道，健全多元化争议解决路径 [4] - 强化新型业务监管，出台衍生品交易监管办法，强化RWA代币化监管等 [4] 投资建议与公司估值总结 - **投资建议**：推荐兴业证券、广发证券 [4] - **兴业证券估值**：收盘价6.60元，评级为“增持” [5] - 预测每股收益(EPS)从2023年的0.23元增长至2027年的0.45元 [5] - 预测市盈率(P/E)从2023年的28.70倍下降至2027年的14.67倍 [5] - 预测每股净资产(BVPS)从2023年的6.18元增长至2027年的7.12元 [5] - 预测市净率(P/B)从2023年的1.07倍下降至2027年的0.93倍 [5] - **广发证券估值**：收盘价20.07元，评级为“增持” [5] - 预测每股收益(EPS)从2023年的0.92元增长至2027年的2.17元 [5] - 预测市盈率(P/E)从2023年的21.92倍下降至2027年的9.23倍 [5] - 预测每股净资产(BVPS)从2023年的14.86元增长至2027年的20.47元 [5] - 预测市净率(P/B)从2023年的1.35倍下降至2027年的0.98倍 [5]

行业投资评级 - 银行行业评级：增持（维持）[6] - 证券行业评级：增持（维持）[6] 报告核心观点 - **政策环境积极**：《政府工作报告》定调宽货币与积极财政，预计降准降息仍有空间，并推出8000亿元新型金融工具等财政组合拳强力支撑信贷扩容[1][2] - **金融改革深化**：拟发行3000亿元特别国债推进大行注资，夯实其服务实体经济能力；同时优化再融资机制，推出储架发行，深化资本市场投融资综合改革[1][3][4][5] - **结构性投资机会**：政策预期向好，把握金融结构性机会，看好券商股因业绩增速与估值显著错配带来的估值修复机会，同时关注银行股中优质区域行及高股息标的[1] 宏观政策与行业环境 - **货币政策宽松**：延续“适度宽松的货币政策”，年内降准降息仍有空间，存款挂牌利率有望同步下调以呵护银行息差[2] - **财政政策积极**：拟发行新型政策性金融工具8000亿元，较上年扩容，结合4.4万亿元地方专项债、1.3万亿元超长期特别国债，及新设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，通过贴息、担保等组合拳支持扩内需，为银行信贷投放提供强劲支撑[2] - **流动性充裕**：央行将综合运用短、中、长期工具保证市场流动性充裕，逐步淡化数量型中介目标，继续开展国债买卖，完善存款准备金制度[2] 银行业核心要点 - **资本补充与风险防范**：拟发行特别国债3000亿元支持国有大型银行补充资本，以25Q3财报数据测算，注资两家银行可提升核心一级资本充足率约0.54至0.61个百分点；除特别国债外，可通过市场化方式撬动险资等社会资金参与，拓宽银行资本补充路径[3] - **重点风险领域**：房地产、地方债务、中小金融机构仍是三大重点防范领域，政策强调优化地方债务重组置换、发挥保交房“白名单”作用防范地产违约，并有序推进高风险中小金融机构处置与资本补充[3] - **投资逻辑**：银行业基本面扎实、战略连续性强的核心逻辑未变，其高分红属性在当前环境下依然具备突出的防御价值与长期投资吸引力[3] 证券业核心要点 - **市场与业务机会**：市场交易持续活跃，券商业绩增速与估值显著错配，看好券商股估值修复机会[1] - **资本市场改革**：持续深化资本市场投融资综合改革，健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重[4] - **创业板改革**：深化创业板改革的总体方案已基本成形，将在创业板增设一套更加精准包容的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业上市；优化再融资机制，包括推出储架发行，完善锁价定增机制等[5] - **科技金融支持**：加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制；高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资[4] 重点推荐公司及观点 - **证券行业个股推荐**：关注头部券商中信证券(A/H)、国泰海通(A/H)、广发证券(A/H)、中金公司(H)；优质区域券商东方证券(A/H)、国元证券[1][7] - **银行行业个股推荐**：优质区域行宁波银行、南京银行、渝农商行(A/H)；股息具备较优性价比的成都银行、上海银行等[1][7] - **部分公司最新观点摘要**： - **东方证券**：2025年前三季度归母净利润51.10亿元，同比增长54.76%，受益于资本市场景气上行周期，投资与经纪业务驱动业绩增长[9] - **广发证券**：拟通过H股配售并发行零息可转债募集超过60亿港币，用于向境外子公司增资，以补强资本实力并拓展国际业务[9] - **中金公司**：拟通过A股换股吸收合并东兴证券、信达证券，合并后净资本将增长105%，多项财务指标迈入行业前5，提升业务协同潜力[9] - **国泰海通**：2025年前三季度归母净利润220.74亿元，同比增长132%，投资类收入环比翻倍，整合协同开始显效[10] - **渝农商行**：2025年9月末归母净利润同比增长3.7%，信贷延续有力投放，息差降幅收窄，资产质量指标持续改善[10] - **宁波银行**：完成管理层平稳换届，新班子以内部培养干部为主力，预计有利于保持战略定力，深化专业化、数字化经营[11]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《廣發証券股份有限公司2026年面向專 業投資者公開發行公司債券（第一期）發行結果公告》。茲載列如下，僅供參閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 中國，廣州 2026年3月6日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 证券代码：524677 证券简称：26 广发 02 证券 ...