北京市嘉源律师事务所 关于广发证券股份有限公司 2024 年度股东大会的法律意见书 嘉源(2025)-04-310 北京市嘉源律师事务所 关于广发证券股份有限公司 2024 年度股东大会的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONG KONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN 致：广发证券股份有限公司 北京市嘉源律师事务所（以下简称"本所"）接受广发证券股份有限公司（以 下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等现行有 效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称"法律法规"）以及《广 发证券股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，指派本 所律师对公司2024年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）进行见证，并依 法出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所指派律师现场见证了本次股东大会，查阅了公司 提供的与本次股东大会有关的文件和资料，并进行了必要的审查和验证。在前述 ...

债券代码：148950 债券简称：24 广 D12 广发证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行短期公司债券 （第六期）（品种一）2025 年兑付兑息及摘牌公告 本公司及董事会全体成员保证公告的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 广发证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第 六期）（品种一）（债券简称："24 广 D12"，债券代码：148950，以下简称"本 期债券"）将于 2025 年 5 月 19 日支付 2024 年 10 月 21 日至 2025 年 5 月 18 日 期间的利息及本期债券的本金。为确保本次兑付兑息工作的顺利进行，现将有关 事宜公告如下： 一、本期债券基本情况 1、债券名称：广发证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行短期 公司债券（第六期）（品种一） 2、债券简称及代码：本期债券简称为"24 广 D12"，债券代码为"148950"。 3、债券发行批准机关及文号：中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕 2404 号文。 4、发行期限、规模和利率：本期债券发行期限为 210 天，发行规模为 ...

2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第四期） 发行结果公告 证券代码：524272 证券简称：25 广发 D6 广发证券股份有限公司 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）公开发行面值余额不超过人 民币 300 亿元短期公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕 818 号文注册。根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 短期公司债券（第四期）发行公告》，广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投 资者公开发行短期公司债券（第四期）（以下简称"本期债券"）计划发行规模不 超过 50 亿元（含），发行价格为每张 100 元，采取网下面向专业机构投资者询价 配售的方式发行。 本次债券发行时间自 2025 年 5 月 14 日至 2025 年 5 月 15 日，最终发行规 模为 50 亿元，最终票面利率为 1.60%，认购倍数为 3.12 倍。 发行人的董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东以及其他关 联方不存在参与认购情况。 本期债券主承销商招商证券股份有限公司的关联方安信基金管理有限责任 公司和光大理财有限责任公司参与了本期债券的认购，最终获配总 ...

公司评级与信用状况 - 广发证券2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券(第四期)获"A-1"评级 [1] - 评级机构肯定公司竞争实力较强、综合金融服务能力持续提升、科技金融模式领先及财富管理转型成效显著 [1] - 行业竞争加剧、盈利稳定性存挑战、风险管理要求提高及投行业务恢复成效待检验等因素可能影响公司经营 [1] - 公司信用水平预计在未来12~18个月内保持稳定 [3] 公司历史与股权结构 - 公司前身为1991年成立的广东发展银行证券交易营业部，2010年通过反向收购在深交所上市，2015年完成H股发行17.02亿股并募集320.79亿港币 [2] - 截至2024年末，注册资本76.21亿元人民币，无控股股东和实际控制人，普通股股东208,769户 [2] - 主要股东包括吉林敖东(20.05%)、辽宁成大(17.94%)和中山公用(10.55%)及其一致行动人 [2] 公司业务布局 - 截至2024年末，公司在中国31个省、直辖市、自治区设有26家分公司及330家营业部 [2] - 拥有7家主要一级控股子公司和1家主要参股公司 [2]

行业背景与公司定位 - 资本市场改革深化与投资者结构年轻化推动投教服务创新成为证券行业重要命题 [2] - AI技术浪潮为投教服务带来新机遇，行业探索"AI+投教"模式 [2] - 广发证券作为头部券商，以金融科技与场景化运营双轮驱动构建新型投教服务体系 [2] 精准化投教服务 - 公司投教基地网站改版，新增"新股民/学理财/亲子教育金/个人养老金"4大场景化专区，UI设计更亲和 [3] - 自主开发智能画像系统，基于200+用户标签精准识别新客/高风险交易客户/养老需求客群，通过APP差异化推送内容 [5] - 联合西南财大、中山大学等高校开展投资者教育调研，针对性设计"少儿财商"与"金融投资实务"课程 [5] 数字化内容矩阵建设 - 构建多层级新媒体账号矩阵，覆盖微信公众号/视频号/抖音等平台，运营"小乔说财经""财经彭友圈"等IP [6] - 短视频日均产量超3条，内容涵盖财经热点/理财配置/技术指标等6类主题，黄金/降准/AI等话题获市场关注 [6] - 直播团队超10人，工作日日均直播3场以上，主题覆盖反诈防骗/看盘教学/热点解读等 [6] - 跨部门协同开展联播活动，如与首席资产研究官合作"2025资产配置策略"专题 [7] AI技术应用创新 - 运用国产AI技术制作《红楼财商》等系列短视频，实现凤姐讲理财/黛玉说基金定投等创意内容 [8] - AI辅助完成内容创意生成/IP形象设计/人物动态表现全流程，制作效率提升50%以上 [8] 年轻投资者培育 - 2025年策划"广发杯"模拟炒股大赛进高校活动，覆盖全国分支，提供实时行情模拟交易环境 [10] - 持续开展"投资者教育进百校"活动，组织讲师团队进入高校开设选修课与防非反诈讲座 [11] - 通过赛事与课程帮助大学生掌握财报分析/宏观数据解读能力，同步提供证券职业规划指导 [11]

债券发行 - 面向专业机构投资者公开发行短期公司债券面值余额不超300亿元[2] - 本期债券计划发行规模不超50亿元[2] 票面利率 - 2025年5月13日询价，区间1.20%-2.20%[2] - 最终票面利率确定为1.60%[2] 发行时间 - 2025年5月14日至15日面向专业机构投资者网下发行[3]

债券发行 - 本期债券发行规模为50亿元，票面利率3.78%[3] 债券付息 - 每手“23广发Y3”派息37.80元（含税）[5] - 个人等扣税后每手实发30.24元，非居民企业每手37.80元[5] 时间安排 - 付息债权登记日2025年5月14日，付息日5月15日[6] 下一付息期 - 起息日2025年5月15日，面值100元/张，利率3.78%[6] 税率情况 - 本期债券个人等利息所得税征税税率20%[9]

债券发行 - 广发证券面向专业机构投资者公开发行短期公司债券面值余额不超300亿元（含）[1] 时间安排 - 原定于2025年5月13日14:00 - 17:00进行利率询价并确定最终票面利率[1] - 簿记建档结束时间由2025年5月13日17:00延长至19:00[1]

业务布局优势 - 践行国家战略，融入发展格局，服务实体经济 [2] - 拥有优秀企业文化，坚持专业化发展 [2] - 保持战略定力，聚焦主责主业 [2] - 秉持合规稳健经营理念，完善风险管理体系 [2] - 具备完备业务体系和均衡业务结构，拥有四大业务板块及全业务牌照 [2] - 经营指标多年居中国券商前列，多项核心业务领先 [2] 财富管理业务 - 2024 年坚守主业，推进数字化、平台化战略，聚焦重点方向，线上线下结合拓展客户 [3] - 推进财富经纪改革，向买方投顾转型，严守合规底线 [3] - 截至 2024 年 12 月末，代销金融产品保有规模超 2600 亿元，较上年末增长约 22% [3] 投资银行业务 - 贯彻国家战略与监管要求，坚守服务实体经济初心 [4] - 加强重点赛道资源积累、客户开拓与专业能力建设，打造产业、科技投行 [4] - 深耕重点区域，巩固大湾区竞争力 [4] - 以客户为中心，推进境内外一体化，加强集团业务协同 [4] - 聚焦业务增效、合规风控、管理赋能，加速投行数智化转型 [4] - 强化投行业务全流程质量管控，履行资本市场“看门人”责任 [4] 投资管理业务 - 包括资产管理、公募基金管理及私募基金管理业务 [5] - 统筹旗下机构资源，构建产品供给体系，打造领先资产管理品牌 [5] - 2024 年广发资管加强投研体系建设，提升主动管理能力，规模增长 [5] - 截至 2024 年末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第 3、第 1 [6] - 广发信德在管基金存量实缴规模约 170 亿元 [6]

行业息差分析 - 24年、25Q1上市银行息差继续收窄，资产端收益率下行是行业共识，负债端成本改善支撑息差降幅趋缓 [1][4] - 展望25年全年，预计息差降幅逐季企稳，整体优于24年 [1][4] - 资产端24A生息资产收益率3.37%(同比-28bp)，贷款收益率3.72%(-40bp)成为核心拖累因素 [2] - 负债端24A计息负债成本率1.98%(-12bp)，存款成本率1.80%(-15bp)有效缓解息差压力 [3] 资产端结构及价格变动 - 24A贷款占比55.55%(+0.02pct)，其中公司贷款占比61.17%(+1.98pct)，个贷占比32.06%(-1.84pct) [2] - 24A投资类资产占比34.34%(+0.65pct)，同业资产占比5.21%(+0.09pct)，结构改善对息差作用有限 [2] - 25Q1贷款占比55.86%(-0.31pct)，投资类资产占比34.08%(-0.25pct) [2] - 25Q1资产端承压主因三次LPR下调重定价压力集中释放及存量房贷利率批量下调 [4] 负债端结构及价格变动 - 24A存款占比72.49%(+0.24pct)，活期存款占比37.93%(-1.69pct)显示定期化趋势延续 [3] - 24A同业负债占比11.58%(-0.35pct)，发行债券占比12.54%(+1.15pct) [3] - 25Q1存款占比73.30%(+0.82pct)，同业负债占比11.07%(-0.51pct) [3] - 负债成本改善得益于手工补息整改、存款利率下调累积效应及央行政策引导 [4] 投资建议 - 板块预期回报率应锚定ROE，区域经济阿尔法和低占比投资收益为超额收益来源 [1] - 重点推荐招商银行(600036 SH)、宁波银行(002142 SZ)、青岛银行(002948 SZ) [1] - 央行通过利率自律机制引导存款利率下调，对息差呵护态度鲜明 [4]