航锦科技股份有限公司 决议公告 航锦科技股份有限公司 第九届董事会第 20 次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 航锦科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 8 月 26 日以 邮件方式发出第九届董事会第 20 次临时会议通知，会议于 2025 年 8 月 29 日在 武汉市中信泰富大厦 38 楼会议室以现场结合通讯表决方式召开。公司现有董事 9 人，实际参与表决董事 9 人。公司监事、高级管理人员列席了会议。会议的召 集和召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。参会董事对会议议案进行 了审议，会议结果合法有效。 会议由董事长蔡卫东先生主持，会议以现场及通讯表决方式审议并通过了如 下议案。 二、董事会会议审议情况 （一）审议《关于修订＜公司章程＞及其附件的议案》 出席会议的董事对本次《公司章程》及其附件的修订事项进行逐项表决，结 果如下： 证券代码：000818 证券简称：航锦科技 公告编号：2025-051 1.01 审议《关于修订＜公司章程＞的议案》 表决情况：同意 9 票；反对 ...

公司业务定位 - 中电华星是全球众多顶级电源品牌的合作伙伴 [1] - 为客户提供定制电源及技术支持和二次开发服务 [1] - 自主研发产品已广泛应用于高可靠、铁路、电力等行业 [1]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中上涨2.02%至27.74元/股 成交13.75亿元 换手率7.65% 总市值183.08亿元 [1] - 主力资金净流出2478.88万元 特大单买卖占比分别为4.41%和6.01% 大单买卖占比分别为21.48%和21.68% [1] - 年内股价累计上涨45.24% 近5/20/60日分别上涨17.29%、27.36%、25.18% [1] - 年内12次登上龙虎榜 最近2月25日龙虎榜净买入-5406.28万元 买卖总额占比分别为5.22%和6.04% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务为半导体电子和基础化工原料生产销售 电子-智算算力占比34.41% 化工-液碱占比26.25% [2] - 其他业务构成包括化工-其他(10.89%)、环氧丙烷(10.63%)、聚醚(9.53%)及电子元器件(6.91%) [2] - 所属申万行业为基础化工-化学原料-氯碱 概念板块含一体机、算力、DeepSeek、无线耳机等 [2] 财务数据与股东结构 - 上半年营业收入22.16亿元 同比增长5.84% 归母净利润1372.44万元 同比减少58.38% [2] - 股东户数11.80万户 较上期减少14.81% 人均流通股5575股 较上期增加14.06% [2] - A股上市后累计派现6.41亿元 近三年累计派现7447.81万元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算增持528.98万股至1394.22万股 位列第三大流通股东 [3] - 国泰中证军工ETF增持79.28万股至611.02万股 广发中证军工ETF新进持股222.70万股 [3] - 富国中证军工指数A新进持股187.50万股 南方中证500ETF退出十大股东 [3]

AI芯片行业投资机会 - AI芯片概念板块出现显著上涨 寒武纪 海光信息 云天励飞等公司20CM涨停 恒烁股份涨超13% 航锦科技等涨停 瑞芯微 炬芯科技等跟涨[4] - 板块上涨受三大利好驱动 DeepSeek发布新模型针对下一代国产芯片设计 5000亿元新型政策性金融工具重点投向人工智能领域 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 英伟达暂停生产H20晶片增强国产替代预期[4] 国产AI芯片发展前景 - DeepSeek新精度格式针对国产芯片设计 未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片 助力国产算力生态建设[4][5] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力[5] - 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 为本土AI芯片需求带来共振[5] AI芯片市场规模预测 - 预计2025年新一代AI芯片规模将超过1500亿美元[5] - 预计2027年全球AI芯片市场将增长至4000亿美元 保守估计也将达到1100亿美元[5] AI产业链相关公司 - AI芯片设计制造领域包括寒武纪 海光信息 芯原股份 翱捷科技 龙芯中科等公司[3] - AI端侧芯片领域包括全志科技 恒玄科技 星宸科技 北京君正等公司[3] - AI服务器及配套领域包括工业富联 浪潮信息 华大九天 芯原股份等公司[3] - 参股控股相关公司包括昆仑万维 聚辰股份 航锦科技 科德教育等公司[3]

行业整体表现 - 石油行业8月25日上涨0.71% [1] - 行业主力资金净流出4.51亿元 [1] - 成分股14只上涨，2只下跌 [1] 主力资金流出个股 - 广汇能源主力净流出1.89亿元 [1] - 中国石化主力净流出1.55亿元 [1] - 中国石油主力净流出8114.03万元 [1] - 洲际油气主力净流出4008.51万元 [1] - *ST新潮主力净流出2612.39万元 [1] 主力资金流入个股 - 统一股份主力净流入3465.01万元，净占比10.99% [1] - 沈阳化工主力净流入1842.14万元，净占比15.57% [1] - 中国海油主力净流入1321.13万元，净占比0.98% [1] - 岳阳兴长主力净流入1266.11万元，净占比6.46% [1] - 广聚能源主力净流入495.93万元，净占比3.64% [1] 其他个股资金流向 - 康普顿主力净流入134.12万元，净占比0.67% [1] - 和顺石油主力净流入4.35万元，净占比0.39% [1] - 华锦股份主力净流入2.01万元，净占比0.01% [1] - 茂化实华主力净流出48.09万元，净占比-0.81% [1] - 中晟高科主力净流出308.01万元，净占比-3.38% [1]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）场内价格涨幅一度达到2.13%，截至发稿时涨1.85% [1] - 氟化工、氯碱、磷肥及磷化工等细分领域个股涨幅领先，三美股份涨超8%，航锦科技涨超6%，巨化股份涨超5%，华鲁恒升、昊华科技、和邦生物等多股涨超3% [1] - 化工ETF实时交易价为0.716元，涨幅1.70%，成交量2896万份，IOPV（参考净值）为0.7161元 [2] 行业政策动向 - 我国拟对石油化工行业进行全面调整，包括淘汰小规模设施、升级改造老旧设施，投资转向新特材料领域 [2] - "反内卷"政策成为2025年或更长期重点，旨在治理内卷式竞争，控制新增产能、优化存量产能，规范地方政府和企业行为 [3] - 多部门政策落地后，化工行业落后产能有望出清，供给端竞争格局优化，产品进入有序竞争，盈利水平或修复 [3] 估值与配置机会 - 细分化工指数市净率为2.19倍，处于近10年来33.73%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 反内卷政策可能使全球化工行业产能扩张放缓，中国化工行业经营活动现金流充沛，潜在股息率大幅提升，行业有望从"吞金兽"转向"摇钱树" [4] - 供给端变化将推动景气度止跌回升，化工标的兼具高弹性和高股息优势 [4] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖化工各细分领域，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工、氮肥等细分龙头 [5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [5]

股价表现与交易数据 - 2025年8月22日收盘价26.39元，单日上涨10.0% [1] - 换手率13.24%，成交量87.17万手，成交金额22.32亿元 [1] - 主力资金净流入3.43亿元，占成交额15.39%，其中超大单净流入5.00亿元（占比22.42%），大单净流出1.57亿元（占比7.03%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1.98亿元，占成交额8.89% [1] - 小单资金净流出1.45亿元，占成交额6.5% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入22.16亿元，同比增长5.84% [1] - 归属净利润1372.44万元，同比减少58.38% [1] - 扣非净利润413.87万元，同比减少115.13% [1] 企业财务健康状况 - 流动比率0.963，速动比率0.746 [1] - 资产负债率67.94% [1] 公司基本信息 - 成立于1997年，位于葫芦岛市，从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本6.79亿元人民币，实缴资本1.13亿元人民币 [1] - 法定代表人蔡卫东 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资企业15家 [2] - 参与招投标项目96次 [2] - 拥有商标信息1条，专利信息15条，行政许可83个 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入22.16亿元，同比增长5.84% [1] - 归母净利润1372.44万元，同比下降58.38% [1] - 第二季度营收11.47亿元，同比大幅增长145.47% [1] - 第二季度归母净利润857.15万元，同比上升148.63% [1] 盈利能力指标 - 毛利率17.61%，同比提升7.28个百分点 [1] - 净利率2.52%，同比下降28.82% [1] - 扣非净利润亏损413.87万元，同比下滑115.13% [1] - 销售费用因市场推广费增加而上升32.72% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.57元，同比激增4279.66% [1] - 货币资金9亿元，同比下降12.51% [1] - 应收账款6.92亿元，同比减少27.88% [1] - 投资活动现金流因算力设备采购减少改善42.18% [2] 债务与资本结构 - 有息负债49.11亿元，同比大幅增加59.63% [1] - 流动比率0.96，短期债务压力显著上升 [1] - 财务费用因融资规模扩大同比增长129.86% [2] - 筹资活动现金流因归还借款同比下降78.68% [2] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数6.54%，投资回报偏弱 [2] - 2024年ROIC低至-15.7%，为历史最差水平 [2] - 上市以来27份年报中出现6次亏损 [3] - 净利率历史表现不佳，去年为-23.05% [2] 运营效率与成本 - 三费总额2.21亿元，占营收比例9.97%，同比上升29.26% [1] - 每股收益0.02元，同比下降60% [1] - 每股净资产3.5元，同比减少33.25% [1] - 所得税费用因递延所得税增加同比上升2456.66% [2]

技术面分析 - AI芯片板块于8月13日实现技术突破 经历充分调整洗盘后形成右侧交易信号 吸引稳健大资金入场[3] - 板块出现分歧转一致信号 突破后试盘冲高回落测试抛压 次日反包显示主力资金充分准备[3] - 8月18日出现突破性缺口 跳空高开伴随成交量创近五个月新高 显示主力资金共识性买入而非散户行为[3] 政策与产业环境 - 美国拟对芯片半导体征收100%关税 但行业供需仍处回暖阶段 价格延续上涨趋势[4] - 手机平板保持小幅增长 TWS耳机/可穿戴设备/智能家居快速增长 AI服务器与新能源车高速增长 带动芯片需求提升[4] - 美国对AI芯片等领域保持高压政策 短期推高进口依赖产业成本 长期加速半导体国产化与自主可控进程[4] 产业动态与资本投入 - 英伟达暂停生产H20晶片 强化国产替代预期 算力基础设施持续投入推动国产算力芯片突破[5] - 中国将推出5000亿元新型政策性金融工具 重点投向数字经济与人工智能等新兴产业领域[5] - 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 全球进一步凸显对AI产业重视度[5] 资金支持与投资布局 - 国家集成电路产业投资基金三期成立 注册资本3440亿元 超过一期987.2亿元与二期2041.5亿元总和[5] - 大基金三期由财政部/国开金融等19家国资股东牵头 聚焦先进制程与存储等"卡脖子"环节[5] - 投资方式侧重金融支持实体经济 通过长期投资壮大耐心资本 持续向半导体行业输送资金[5]

市场整体表现 - A股三大股指全线上涨 上证指数收涨1.45%至3825.76点 深证成指收涨2.07% 创业板指收涨3.36% [1] - 科创50指数上涨8.59% 表现最为突出 全市场超2800只股票上涨 [1] - 沪深两市成交额达25467亿元人民币 较上一交易日小幅增加 [2] 主要指数表现 - 科创系列指数涨幅领先 科创20涨8.59% 科创综指涨5.26% 科创100涨3.83% [2] - 宽基指数中 北证50今年以来涨幅达54.20% 表现最佳 [2] - 港股主流指数集体收涨 恒生科技指数上涨2.71% 恒生指数上涨0.93% [4] 行业板块表现 - 电子板块上涨4.82% 通信板块上涨3.77% 计算机板块上涨3.50% 涨幅居前 [5] - 银行板块下跌0.30% 纺织服饰板块下跌0.20% 煤炭板块下跌0.15% 表现相对较弱 [5] 半导体行业 - 英伟达要求部分供应商暂停生产专为中国市场定制的H20芯片 刺激芯片股大幅上涨 [5] - 半导体ETF(159813)收涨10% 半导体产业链全线爆发 [5] - 机构建议关注AI芯片 ASIC芯片 晶圆代工 光刻机零部件等细分领域 [5] 证券行业 - 上证指数突破3800点 创2015年8月20日以来新高 [7] - 证券ETF龙头(159993)收涨3.99% [7] - 券商指数PBLF为1.67x 处于2014年以来46%分位 港股中资券商指数PBLF为1.00x 处于2016年以来76%分位 [7] 化工行业 - 化工板块走强 航锦科技涨停 [8] - 化工ETF(159870)连续两日申购超10亿份 近五日申购17亿元 近十日申购22亿元 近22日申购33亿元 最新规模超74亿元 [8] - 社保基金持仓化工板块超60亿元 位列行业榜首 [8] 指数估值数据 - 中证A500指数PE为15.95 处于近5年100%分位 [10] - 科创20指数PE为153.22 处于近5年99.92%分位 [10] - 创业板50指数PE为36.76 处于近5年50.50%分位 [10] - 恒生中国央企指数PE分位数达99.48% [10]