业绩总结 - 2024年7 - 9月公司新签订膜分离工程业务合同金额5565.36万元[1] - 膜法浓缩分离——盐湖提锂合同金额2098.01万元[1] - 膜法工业废水处理及资源化利用——化工合同金额3058.00万元[1] - 膜法工业废水处理及资源化利用——磷酸铁合同金额366.00万元[1] - 其他项目合同金额43.35万元[1]

利润分配方案 - 2024年9月18日经第一次临时股东大会审议通过[3] - 以472,621,118股为基数，每10股派0.5元（含税），不转增股本[3] - QFII等每10股派0.45元[5] 时间安排 - 股权登记日为2024年9月27日[6] - 除权除息日为2024年9月30日[6] - 2024年9月30日划入A股股东资金账户[7]

股东大会信息 - 沃顿科技2024年9月3日刊登召开第一次临时股东大会通知[1] - 9月11日披露本次股东大会提示性公告[2] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及代表101人，代表股份245,608,033股，占比51.9672%[3] 投票情况 - 《利润分配预案》同意245,568,333股，占比99.9838%[5] - 中小股东对《利润分配预案》同意5,595,015股，占比99.2954%[5]

股东大会出席情况 - 出席股东及代表101人，代表股份245,608,033股，占比51.9672%[7] - 现场投票2人，代表股份239,973,318股，占比50.7750%[7] - 网络投票99人，代表股份5,634,715股，占比1.1922%[7] 利润分配预案表决 - 同意245,568,333股，占比99.9838%[9] - 反对33,600股，占比0.0137%[9] - 弃权6,100股，占比0.0025%[9] - 中小股东同意5,595,015股，占比99.2954%[10]

业绩总结 - 截至2024年6月30日，公司归母净利润97350324.12元，母公司净利润90914744.81元，未分配利润777098416.72元[5] - 公司拟以472621118股为基数，每10股派0.5元（含税），分红23631055.90元[5] 股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于2024年9月18日15:30现场召开，网络投票9月18日9:15至15:00[2][3][4] - 股权登记日为2024年9月10日[4] - 出席现场会议登记时间为2024年9月11日9:30 - 11:30、13:30 - 15:30[7] - 投票代码“360920”，简称为“沃顿投票”[18] - 深交所交易系统投票时间为9月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统9月18日9:15开始，15:00结束[20]

营收增长主要来源 - 2024年上半年公司营收增长主要得益于膜材料板块收入增长 [2] - 公司营收增长主要来源于工业膜产品收入增长，新产品对营收贡献较小 [3] 技术创新与研发投入 - 公司聚焦大通量膜产品、高压膜产品、纳滤膜产品和抗污染膜产品等技术创新 [3] - 公司每年的研发投入占营业收入的比例保持不低于6%的水平 [3] - 未来研发重点包括膜分离机理研发、低能耗膜产品、高环境耐受性膜产品等 [3] 国内外市场布局 - 公司在通用膜产品市场通过成本和销售渠道的把控来扩展市场和提高市场占有率 [2] - 特种膜产品市场主要通过应用工程案例、系统技术解决方案、新产品技术推广等方式拓展市场 [2] - 公司在盐湖提锂、磷酸铁废水浓缩、耐酸碱膜工程应用等细分市场具有较强优势 [2] - 未来将加大力度开拓食品饮料、医药分离、电子超纯水、超高压浓缩分离等新市场 [2] - 近两年公司膜产品出口较以往有稳步上升，出口收入同比增长与膜材料总体增长幅度持平 [2] - 公司看好海外工业膜产品需求，未来会继续加大海外市场的开拓力度 [2] 供应链管理 - 公司通过实施多元化采购和国产化策略，与供应商建立长期稳定的合作关系，确保供应的稳定性 [3] - 在关键原材料方面保持双供应商产品和技术服务体系，加强国产同类型产品评价评测 [3] 未来发展规划 - 公司未来发展主要围绕提升现有技术平台，以上下游产业链延伸和横向关联产品开发为主 [3][4] - 公司也关注部分新业务的开发拓展、产能和市场份额的提升 [3][4] - 公司没有绝对跨领域的跨界发展计划 [3] 竞争优势 - 公司是国内产能最大的反渗透膜和纳滤膜产品线最全的龙头企业 [4] - 公司具备反渗透膜和纳滤膜持续的自主创新能力，致力于推动关键膜材料国产化替代和膜技术推广应用 [4] - 公司积累了大量的水资源综合利用和液体分离领域示范案例和应用经验 [4]

公司业务概况 - 公司业务经历了产业发展阶段、多元化经营阶段和资产重组阶段,实现了业务转型,目前三大业务板块均为自主培育发展[1] - 反渗透膜、植物纤维床垫产品制造业务拥有自主知识产权,发展成为了国内细分行业领军[1] - 膜分离工程业务是基于核心膜材料下游应用业务的延伸,致力于开发探索膜分离技术新的应用场景,拓展应用面,实现产业价值协同,推动膜技术朝着纵深领域发展[1] 子公司经营情况 - 大自然床垫业务上半年经营稳定,公司积极调整经营策略,应对外部环境不利影响[2] - 大自然生产的床垫采用纯天然的山棕纤维、剑麻纤维、天然乳胶制作,具有优异的支撑性、安全健康、舒适透气等特点[2] 膜技术应用 - 膜分离技术应用场景广泛,在钢铁、石油、电力、基础化工等传统行业占比较大,同时在资源分离提取、液体环境资源回收利用等新领域得到应用和开发[2] - 公司是国内领先的膜技术企业,建立了完善的研发和制造体系,构建了自主知识产权生态体系,在行业内拥有较强的品牌影响力[2][3] - 公司原材料采取多元化渠道,推动国产化,与供应商建立长期战略合作关系,确保供应链风险可控[3] 未来发展方向 - 公司坚持"聚焦水环境健康、一体化协同创新"的发展战略,通过"强本体、补短板"的方式,推进同心多元化,实现产业一体化协同发展[3]

会议信息 - 监事会2024年8月30日发书面会议通知[2] - 2024年9月2日召开监事会会议[3] - 3名监事均亲自出席会议[4] 业绩数据 - 截至2024年6月30日，归属股东净利润97350324.12元[6] - 截至2024年6月30日，母公司净利润90914744.81元[6] - 截至2024年6月30日，未分配利润777098416.72元[6] 利润分配 - 《利润分配预案》3票同意通过[5] - 拟以472621118股为基数，每10股派0.5元，分红23631055.90元[6] - 《利润分配预案》需提交股东大会审议[7]

公司概况 - 证券代码：000920，证券简称：沃顿科技 [1] - 投资者关系活动记录表编号：202415 [1] - 参与单位：国投环保公用 [1] - 时间：8月28日，地点：线上沟通 [1] - 接待人员：证券事务代表宋伟女士 [1] 财务表现 - 2024年上半年毛利率提升，主要原因是成本控制成效显著，包括供应链优化和制造端工艺改进，综合生产效率提升 [1] - 植物纤维制品业务营业收入约1.98亿元，子公司大自然营业收入约2.08亿元，差异主要源于业务科目包含内容的差异 [1] 业务发展 - 膜分离工程业务上半年新签订合同金额约4.5亿元 [1] - 膜分离工程业务未来发展规划：发挥膜材料定制化和综合解决方案设计的优势，优化业务协同机制，深耕细分市场，开拓前瞻性应用市场，实现技术创新和应用拓展的双向赋能 [2] - 子公司大自然上半年经营情况：面对房地产市场和宏观经济压力，公司调整经营策略，推动整体定制家具和核心产品的协同，发挥天然植物纤维制品的品牌力，开拓细分和下沉市场，业务经营稳定 [2]

报告评级和核心观点 投资评级 - 维持买入-A的投资评级 [7] 核心观点 - 公司上半年销售收入维持稳步增长,利润增速显著高于收入增速,主要受益于公司膜产品毛利率的提升以及费用率的压降 [3] - 公司膜分离技术不断提升,产品应用领域不断向高端细分领域拓展,带动公司膜产品销售业务盈利能力持续提升 [3] - 公司费用管控成果显著,上半年管理费用同比下降18.02% [3] - 公司沙文三期项目顺利投产,产能限制突破,产能利用率达到116.9% [3] - 公司2024年1-6月累计新签膜分离工程业务合同金额4.54亿元,其中盐湖提锂领域订单3.97亿元,膜分离业务有望进一步加速增长 [4] - 国产反渗透膜市场依赖进口,公司深耕膜领域数十年,在国产替代进程中有望优先受益 [15] 财务数据总结 收入和利润 - 2024-2026年公司预计收入分别为20.87亿元、25.44亿元、29.90亿元,增速分别为22.4%、21.9%、17.5% [16] - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为2.03亿元、2.32亿元、2.68亿元,增速分别为23.1%、14.6%、15.4% [16] 盈利能力 - 2024-2026年公司预计毛利率分别为34.4%、32.7%、31.1% [19] - 2024-2026年公司预计净利润率分别为9.7%、9.1%、9.0% [19] - 2024-2026年公司预计ROE分别为10.2%、10.9%、11.6% [19] - 2024-2026年公司预计ROIC分别为19.0%、21.7%、28.3% [19] 估值 - 2024年公司预计市盈率16.9倍,市净率1.7倍 [19] - 2024年公司预计股息收益率2.1% [19] [7][3][4][15][16][19]