投资者提问：请问贵公司在2026年国家以旧换新的补贴，是否可以延续获益？ 横店东磁回复：您好，国家发改委和财政部对2026年"两新"政策的支持范围、补贴标准和实施机制都有 了进一步的优化，这将有利于提升家电和消费电子领域的产销，从而带动磁性材料在诸多应用领域的需 求提升，预期助力公司磁材板块提质增效。感谢关注！ 证券之星消息，横店东磁(002056)01月16日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

稀土市场行情核心观点 - 2026年1月15日稀土主流产品价格普遍上涨，其中氧化铽价格涨幅最大，达630.88万元/吨，单日上涨6.63万元/吨 [1] - 市场整体呈现“轻稀土镨钕上行势头延续但增速放缓，中重稀土镝铽热度较高涨幅较大”的分化格局 [1] - 尽管节前采购需求预期较大，但因价格大幅波动，下游采购趋于谨慎，近期价格或转向偏稳运行 [1] 稀土产品价格表现 - 氧化镨钕均价为67.93万元/吨，较前一日上涨0.74万元/吨 [1] - 金属镨钕均价为81.88万元/吨，较前一日上涨0.28万元/吨 [1] - 氧化镝均价为145.75万元/吨，较前一日上涨1.60万元/吨 [1] - 氧化铽均价为630.88万元/吨，较前一日上涨6.63万元/吨 [1] - 氧化钕、氧化镨、氧化镧铈、氧化铕等产品当日成交信息较少 [1] - 其他中重稀土产品价格保持平稳上涨 [1] 市场供需与交易状况 - 原料现货库存依然偏紧 [1] - 镨钕市场下游维持刚需采购，当日成交放缓，价格增速减慢 [1] - 镝铽市场热度较高，部分高价成交拉高了市场预期 [1] - 因今年春节较晚，节前交易时间充足，排产量比往年更多，采购需求更大 [1] - 由于价格大幅波动，下游企业对本周后半期采购更加谨慎 [1] 相关上市公司股价表现 - 彤程新材（603650）当日股价上涨10.02%，收于59.96元，成交额为2.48亿元 [1] - 中稀有色（600259）当日股价上涨4.04%，收于74.7元，成交额为13.46亿元 [1] - 格林美（002340）当日股价上涨2.88%，收于8.94元，成交额为36.30亿元 [1] - 横店东磁（002056）当日股价上涨2.85%，收于20.55元，成交额为9.13亿元 [1] - 厦门钨业（600549）当日股价上涨2.85%，收于51.92元，成交额为29.00亿元 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价上涨3.00%，报20.58元/股，总市值334.78亿元 [1] - 当日成交额1.13亿元，换手率0.34% [1] - 当日主力资金净流入654.84万元，其中特大单净买入433.89万元（买入704.33万元，卖出270.44万元），大单净买入220.95万元（买入1737.51万元，卖出1516.56万元） [1] - 公司股价年初以来上涨5.54%，近5个交易日上涨2.69%，近20日上涨9.94%，近60日上涨0.83% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务收入构成为：光伏产品67.47%，磁性材料16.24%，锂电池10.77%，器件3.62%，其他1.89% [1] - 公司主营业务涉及永磁铁氧体、软磁铁氧体、其他磁性材料及电池、太阳能光伏产品的生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件，所属概念板块包括5G、共享经济、新材料、小金属、锂电池等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.00万户，较上期减少7.97%，人均流通股20,309股，较上期增加8.66% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股8816.45万股，较上期增加3871.53万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1182.09万股，较上期减少21.32万股 [3] - 光伏ETF（515790）为第六大流通股东，持股925.37万股，较上期减少22.75万股 [3] - 广发国证新能源车电池ETF（159755）、嘉实中证稀土产业ETF（516150）、招商量化精选股票发起式A（001917）为新进十大流通股东 [3] - 广发高端制造股票A（004997）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入175.62亿元，同比增长29.31% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润14.52亿元，同比增长56.80% [2] - 公司A股上市后累计派现43.67亿元，近三年累计派现25.45亿元 [3]

文章核心观点 - 金属软磁粉芯凭借其优良性能，深度契合电能变换设备高效化、高频化需求，在新能源汽车、光伏储能、5G通信、数据中心等战略性新兴领域应用持续拓展，成为关键基础材料 [1][7] - 在“双碳”目标与国内新能源产业快速发展的双重驱动下，中国金属软磁粉芯行业迎来黄金发展期，2024年市场规模达60.3亿元，同比增长29.9% [1][7] - 行业未来发展趋势明确，将向新兴高端应用场景深度拓展，技术迭代聚焦高性能与智能化升级，并同步推进绿色转型与国产化替代 [12][13][14] 行业概述与分类 - 磁性材料主要分为永磁材料、软磁材料和其他磁性材料三大类，软磁材料可进一步细分为金属软磁材料、铁氧体软磁材料等 [1] - 金属软磁材料可细分为金属软磁粉芯、工业纯铁及传统合金、非晶及纳米晶合金 [1] - 金属软磁粉芯按原料成分不同，主要类型包括铁粉芯、羰基铁粉芯、铁硅铝磁粉芯、铁硅磁粉芯、高磁通磁粉芯、铁镍钼磁粉芯等 [1] 产品特性与结构 - 金属软磁粉芯核心结构为“软磁粉末颗粒+颗粒间绝缘层”，兼具金属软磁材料高饱和磁感应强度、高磁导率特性，以及铁氧体材料低损耗、高电阻率优势 [3] - 产品可在中高频交变磁场环境下稳定工作，是电力电子、新能源等领域的关键基础材料 [3] - 在中高频条件下，铁硅类金属磁粉芯是理想材料之一；铁镍钼磁粉芯损耗较低且温度稳定性佳，但铁镍类粉芯因价格昂贵难以大规模采用 [3] 行业发展历程 - 中国金属软磁粉芯行业经历了从技术引进仿制到自主突破，再到高端替代与全球化布局的演进路径 [5] - 具体可分为起步探索期、技术突破与国产化启动期、规模扩张与产业链建设期、高端突破与国产替代深化期和高质量发展与全球化布局期五个关键阶段 [5] - 发展推动行业从规模扩张转向高质量发展，使中国成为全球市场的重要力量 [5] 行业市场规模 - 2024年中国金属软磁粉芯行业市场规模达60.3亿元，同比增长29.9% [1][7] - 在市场规模构成中，铁硅铝磁粉芯占比超过70% [1][7] 产业链分析 - 行业上游主要包括铁、硅、铝、镍、钼等金属粉末供应商，绝缘包覆剂等辅助材料供应商，以及制粉设备、成型压机等生产设备供应商 [6] - 行业中游为金属软磁粉芯生产企业 [6] - 行业下游应用市场广泛，涵盖UPS电源、变频空调、光伏、新能源汽车及充电桩、储能等诸多领域 [6] 市场竞争格局 - 日本、美国、韩国及部分欧洲国家起步早、技术含量高，但世界知名制造企业已向中国转移生产，带动国内技术水平提高 [9] - 以铂科新材、横店东磁、天通股份为代表的国内头部企业，通过加大研发、突破技术瓶颈、优化产品结构，在中国市场占据主导地位 [9] 主要企业分析 - **铂科新材**：主要从事金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售，提供整体解决方案 [9] - 公司产品广泛应用于光伏、新能源汽车及充电桩、数据中心、AI、储能等领域，是碳中和和AI产业链的重要一环 [9] - 2025年上半年，铂科新材营业总收入为8.61亿元，其中金属软磁粉末制品占比96.69%，金属软磁粉占比3.07% [9] - **横店东磁**：主要从事磁材+器件、光伏+锂电等产品的研发、生产、销售及提供一站式技术解决方案 [10] - 公司具备年产29万吨磁性材料生产能力，产品体系包括永磁铁氧体、软磁铁氧体、磁粉心、非晶纳米晶等多种材料，并延伸发展电感、EMC滤波器件等产品 [10] - 2025年上半年，横店东磁营业总收入为119.4亿元，其中磁性材料业务收入为19.39亿元，占总收入的16.2% [10] 未来发展趋势 - **应用领域向新兴高端场景深度拓展**：应用场景将持续向高附加值领域延伸，深度适配新能源汽车高压平台、光伏逆变器及储能系统核心需求，并逐步渗透至5G通信设备、数据中心电源模块等高频高效场景 [12] - **技术迭代聚焦高性能与智能化升级**：技术创新是核心驱动力，材料层面将研发高频低损耗、高磁导率的新型合金体系及纳米晶复合等先进结构；工艺层面将推动向高密度、高一致性的自动化成型技术转型，引入智能化生产装备 [13] - **绿色转型与国产化替代同步推进**：在双碳战略下，行业将加速绿色生产转型，降低能耗与排放，推动原材料回收利用；同时，国产替代进程将持续深化，加大核心原材料与高端生产设备的自主研发，减少进口依赖，并积极拓展国际市场 [14]

横店东磁（002056.SZ）1月14日在投资者互动平台表示，机器人领域公司已有配套供应充电单元和 EMC滤波单元等产品，亦有在开发肘关节电机等其他产品。同时，公司产业基金的投资范围包括了新 能源汽车、机器人、人工智能及其相关产业链延伸和拟布局领域等，我们会通过基金投资一些与磁材有 上下游协同关系的项目。 （记者 王晓波） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司相关产品是否有应用在人形机器人？在智能 机器人高速发展的浪潮下，公司是否将人形机器人纳入产业基金的投资考量中？ ...

格隆汇1月14日丨横店东磁(002056.SZ)在互动平台表示，机器人领域公司已有配套供应充电单元和EMC 滤波单元等产品，亦有在开发肘关节电机等其他产品。同时，公司产业基金的投资范围包括了新能源汽 车、机器人、人工智能及其相关产业链延伸和拟布局领域等，我们会通过基金投资一些与磁材有上下游 协同关系的项目。 ...

政策调整与行业应对 - 中国自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税政策，导致企业面临抢在截止日期前完成出口的压力 [1] - 政策变化已传闻多时，部分头部企业表示不会措手不及，因其在远期订单合同中已加入应对政策变化的调价机制 [5] - 政策旨在鼓励企业通过技术创新和提升产品附加值来消化成本压力，推动产业结构向更健康、可持续的方向演进 [5] 原材料成本与供应链压力 - 电池片价格大幅上涨，头部厂家报价普遍上调至每瓦0.4元以上，并开始停止交付 [2] - 关键原材料价格飙升：白银、铝、铜等金属材料涨价，其中电池片价格在一个月内上涨了30% [2][3] - 上游硅料龙头企业被指抱团控制产能，进一步推高了组件成本 [3] - 由于成本压力与需求低迷，预期电池片减产节奏将从1月持续至2月 [2] 企业生产与库存分化 - 企业面临两难抉择：抢出口需求迫切，但高昂的原材料成本令生产预算严重超支，采购犹豫 [1] - 拥有大量组件库存的厂商处于有利地位，因其库存使用较低成本的硅料、白银生产，价格低廉 [2] - 库存较低或已卖空的厂商陷入困境，面临是否购买高成本电池片以快速生产抢出口的抉择 [2][3] - 部分工厂因缺电池片而无法接单，生产进货受到极大影响 [3] 市场价格与报价困境 - 国内组件价格波动剧烈，“一天一个价”，原因包括金属材料成本上升、上游产能控制及出口退税政策取消预期 [3] - 组件厂商和贸易商难以报价，因原材料价格变化太快，昨天刚报的价格今天就可能失效 [3] - 海外客户难以接受当前高企的组件价格，且海外商谈流程长、效率低，加剧了报价困难 [3] 海外市场与需求风险 - 部分海外光伏市场（如南欧）因项目经济性恶化，需求可能“直接消失”，而非转移或周期性波动 [3] - 南欧市场此前依赖低利率、政策兜底和高预期电价得以装机，如今这三个前提同时消失 [4] - 市场不确定性大，加之资金难题，使得很多组件厂商难以决策是否抢出口 [3] - 部分贸易商将产品运至海外简单包装销售以规避高额关税，但面对退税取消，后续囤货加工销售的策略面临挑战 [3] 企业战略与竞争优势 - 拥有海外产能和全球市场布局的企业（如晶科能源）优势更大，可通过越南、美国等地的产能规避部分贸易和政策风险 [5] - 采用银包铜等新技术的异质结电池，因银耗较低，受白银涨价影响较小，在成本控制上更具优势 [5] - 企业计划通过深化差异化策略、优化成本、提高效率来保持海外市场竞争力并获取合理盈利 [5]

证券日报网讯1月12日，横店东磁（002056）在互动平台回答投资者提问时表示，取消出口退税鼓励企 业通过技术创新、产品附加值来消化成本压力，从而推动产业结构向更健康、可持续的方向演进。公司 对此政策变化有相应预期，在与客户谈判中远期订单时也有所考量，目前影响在可控范围内。公司将持 续深化差异化策略、优化成本，提高效率以保持海外市场的竞争力，并获取合理的盈利。 ...

事件概述 - 光伏企业横店东磁因其向法国认证机构Certisolis提供的文件中，有关特定组件溯源信息存在错误，被取消了旗下四款太阳能组件在法国享受5.5%优惠增值税税率的资格 [3] - 公司回应称此事目前对海外市场没有影响，且业绩非常不错 [3] - 分析认为此事可能引发连锁反应，波及整个中国光伏企业的申报 [4] 事件直接影响 - **对横店东磁的财务影响**：涉事组件在法国市场的增值税率从5.5%恢复至20%，终端用户安装成本大幅提高 [6] - **对认证机构的影响**：Certisolis内部对此事比较恼火，可能需重新进行大量合规性分析，工作量巨大，并可能损害机构公信力 [6] - **对行业申报的潜在影响**：认证机构可能进行审查方法的系统性改进，或提出更严格的中报材料要求，未来中国光伏厂商申请该机构碳足迹认证的难度会提升 [6][7] - **对欧洲市场的影响**：法国认证具有高度公信力和示范效应，横店东磁在法国碳足迹认证受挫，可能影响其在欧洲其他国家的市场 [9] 碳足迹认证背景与重要性 - **认证定义**：光伏组件碳足迹认证是评估产品全生命周期碳排放的过程 [10] - **机构权威性**：Certisolis是法国唯一能满足特定“简化碳评估”要求的认证机构，其认证在欧洲及其他地区被广泛接受，是行业参考标准 [10] - **行业普遍行为**：为抢占欧洲市场，晶科、天合光能、正泰新能、英利、东方日升、乐泰等多家中国光伏企业都有多款产品申请并通过了Certisolis的碳足迹认证 [10] - **政策趋势**：欧盟联合研究中心已于2025年7月发布光伏组件碳足迹统一计算规则，德国、荷兰等国的公共项目也已将碳足迹纳入评分体系 [9] 横店东磁经营状况分析 - **业务结构**：公司三大主业为磁材、光伏、锂电，其中光伏产品营收占比高达67.47% [11] - **财务表现**： - 2025年前三季度归母净利润14.52亿元，同比增长56.8% [11] - 光伏产品贡献收入80.54亿元，净利润10.20亿元 [11] - 当行业普遍亏损时，公司光伏组件毛利率达到16.7% [11] - **市场布局**：公司采取差异化战略，深耕海外高端市场，海外业务营收占比达48.24% [12] - 北美市场是支撑其组件盈利的最主要因素，其次是欧洲 [12] 公司面临的潜在风险 - **海外贸易政策风险**： - **欧洲市场**：欧盟《净零工业法案》落地在望，规定到2030年至少40%的清洁技术需求须在欧洲本土制造，将通过公共采购优先、税收优惠等措施培育本土产业 [12] - **美国市场**：为绕过“双反”和高关税，公司于2023年初在印尼建厂曲线进入美国市场 [12] - **印尼工厂风险**：2025年7月印尼也遭遇“双反”调查，虽最终与美国达成协议，出口产品被征收19%关税（低于最初提议的32%），但未来仍面临关税上调或扩大征税范围的不确定性，一旦印尼失去“避风港”地位，公司海外工厂盈利优势将迅速消退 [13] - **市场分化趋势**：分析认为未来海外高端、有低碳溢价的市场可能由本土产品或中国顶尖产品瓜分，而标准化普通组件市场竞争将更加残酷 [13] - **公司运营信号**： - **存货攀升**：截至2025年三季度，存货规模达49.67亿元，占总资产比例19.37%，较2024年末同比增长32.49% [13] - **大股东减持**：2025年12月25日，控股股东横店集团计划减持不超过1626万股（占总股本1%），按当时股价估算套现金额将超过3亿元，此次是自2008年以来金额最大的一次减持，此前累计减持300万股套现约1.02亿元 [13]

事件核心 - 法国权威认证机构Certisolis因文件溯源错误，取消了横店东磁四款太阳能组件享受5.5%优惠增值税税率的资格 [3][14] - 公司表示此事目前对海外市场无影响，业绩非常不错，但有分析认为此事影响可能波及整个中国光伏企业的申报 [4][14] 事件直接影响 - 横店东磁相关组件在法国的增值税率从5.5%恢复至20%，终端安装成本大幅提高 [6][15][16] - 公司承认文件错误，撤回了可能下架的组件，其他组件通知分销商和开发商按20%税率继续销售 [6][15] 行业连锁反应 - 认证机构Certisolis内部对此次错误比较恼火，可能需重新进行大量合规性分析，损害机构公信力 [5][14] - 此事实质性影响可能不止于横店东磁，未来可能影响其他中国企业的申报 [5][14] - Certisolis已宣布将对未来申请进行更严格审查，中国光伏厂商申请该机构碳足迹认证的难度预计将提升 [6][7][16] 碳足迹认证的重要性 - 法国是欧洲对光伏碳排放要求最严苛的国家之一，其认证具有高度公信力和示范效应 [8][17] - 德国、荷兰等国的公共项目已将碳足迹纳入评分体系，欧盟联合研究中心（JRC）已于2025年7月发布光伏组件碳足迹统一计算规则 [8][17] - Certisolis是法国唯一能满足特定要求的认证机构，其认证是欧洲太阳能行业的参考标准，晶科、天合光能、正泰新能、英利、东方日升、乐泰等多家中国光伏企业均有产品通过其认证 [8][17] 公司经营与财务现状 - 光伏是公司核心主业，2025年前三季度光伏产品营收占比高达67.47%，贡献收入80.54亿元，净利润10.20亿元 [9][18] - 在行业普遍亏损时，公司光伏组件毛利率达到16.7% [9][18] - 2025年前三季度归母净利润14.52亿元，同比增长56.8% [9][18] - 海外业务营收占比达48.24%，北美和欧洲是支撑组件盈利的主要市场 [9][19] 公司面临的潜在挑战 - 欧盟《净零工业法案》要求到2030年至少40%的清洁技术需求在欧洲本土制造，旨在提升本土产能并设置“绿色护栏” [10][19] - 美国市场存在不确定性，公司为绕过贸易壁垒在印尼建厂，2025年7月印尼遭遇“双反”调查，最终美印达成协议征收19%关税（低于最初提议的32%），但未来关税可能上调或征税范围扩大 [10][19][20] - 2025年三季度末存货规模达49.67亿元，占总资产19.37%，较2024年末增长32.49% [11][20] - 2025年12月25日，控股股东横店集团计划减持不超过1，626万股（占总股本1%），按股价20元估算套现金额超3亿元，此为2008年以来金额最大的一次减持 [11][12][20]