公司概况 - 公司有智能控制器、新能源、高效电机三个产业方向，智能控制器是主要利润和现金流来源，新能源将成新竞争力和增长动力，高效电机与其他两产业有协同效应，电机业务今年增长明显 [1][2] 业绩情况 - 2014年归属上市公司净利润同比增长60.63%，主要因智能控制器业务增长较多 [2] 市场地位 - 公司是国内智能控制器行业龙头，在收入规模、技术水平和盈利能力上领先，在一些高端细分领域市场份额较高 [2] 工业4.0布局 - 公司控制器、高效电机发展方向与工业4.0相符，将加大拓展其在工业控制领域的应用 [3] 智能控制器发展现状 - 2012年起进行产品和客户结构调整，OEM产品份额减少，ODM产品份额上升，应用领域从传统家电拓展到多领域，产品和客户结构更健康 [3] 锂动力电池应用领域 - 主要应用于新能源车及储能，新能源车包括纯电动大巴、通勤车等，通勤车已批量销售，储能应用领域发展顺利 [3] 锂电池业务优势 - 在磷酸铁锂电池领域有研发与技术、工艺装配、整体解决方案、质量管理优势，取得多项成果和专利，多款模块和电芯通过201所认证，正申请电芯全系列UL认证 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002139，证券简称为拓邦股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 1 月 20 日上午 9:30，地点在公司会议室 [1][3] - 参与单位众多，包括深圳市宝德投资控股有限公司、瀚信资产管理有限公司等多家公司 [1][2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理武永强等多人 [3] 公司产业方向 - 主要有智能控制器产业、新能源产业、高效电机产业三个产业方向 [3] - 智能控制器是利润流和现金流主要来源，应用领域广泛；新能源产业将形成新竞争力和增长动力；高效电机与其他两个产业形成协同效应，今年增长明显 [3] 智能控制器业务 增长动力 - 社会专业化分工带来市场机遇 [4] - 家电领域智能控制器渗透率提高，市场容量扩大 [4] - 电动工具、开关电源等非家电智能控制器领域市场空间大 [4] - 智能家居和物联网发展拉动市场需求 [4] 发展现状 - 2012 年起进行产品和客户结构调整，OEM 产品份额减少，ODM 产品份额上升 [4] - 应用领域从传统家电拓展到多个领域，产品和客户结构更健康 [4][5] 毛利率情况 - 新拓展应用领域整体毛利率高于传统家电控制器 [5] 锂电池业务 应用领域 - 主要应用于新能源车及储能，新能源车包括纯电动大巴、通勤车等多种类型，电动大巴已通过多家车厂验证并小批量销售 [5] 业务优势 - 在磷酸锂铁电池领域有研发与技术、工艺装配、整体解决方案、质量管理优势 [5] - 在磷酸铁锂电池产品核心技术领域取得多项成果，拥有多项发明专利及实用新型专利 [5] - 多款模块和电芯已通过 201 所认证，正在申请电芯全系列 UL 认证 [6] 公司其他事项 - 公司会并重发展智能控制器和锂电池业务，后续加大锂电池业务投入 [4] - 现阶段通过与互联网企业合作进入主流物联网生态链 [6] - 非公开发行股票已通过证监会审核并拿到批文，将尽快推进发行工作 [6]

收购动机 - 借助智能控制主业优势进军工业控制领域，延伸产业链 [1][2] - 利用研控自动化技术、品牌和市场地位，布局工业控制领域，打造完整产业链 [2] - 抓住工业4.0机遇，以内生与外延结合模式奠定行业地位 [2] 研控自动化情况 - 主要产品为步进和伺服驱动器，在工业控制系统有技术储备，应用于多行业，国内细分市场占有率名列前茅 [2] - 未来加大伺服系统研发投入，向中高端拓展，依托资源和品牌优势打造行业地位 [2][3] 募投项目进度 - 惠州募投项目原计划18个月（2016年8月）投产，公司提前用自有资金建设，预计2015年年底投产 [3] 锂电池业务发展 - 2015年有较大突破，满负荷生产，通勤车应用实现批量销售 [3] - 储能领域进展顺利，6月收到ULtimate power co两笔订单，金额预计137.2万美元，合作利于开展北美市场业务 [3][4] 智能控制器未来发展 - 未来5年，智能控制行业因智能家居、物联网、智能机器人等发展迎来机遇 [4] - 公司加大研发投入，提高后端自动化程度，通过内生与外延发展成世界品牌 [4]

公司概况 - 公司有智能控制器和新能源两个产业方向，智能控制器是主要利润和现金流来源，2012 年起进行产品和客户结构调整，业务从 OEM 转型 ODM，应用领域拓展，新能源产业具高成长性 [1][2] 锂动力电池应用领域 - 主要应用于国内新能源车厂及国外储能，新能源车包括纯电动大巴、通勤车、特种车、小轿车及低速车 [2] 锂电池业务优势 - 在磷酸锂铁电池领域有研发与技术、工艺装配、整体解决方案和质量管理优势，取得多项成果和专利，多款模块和电芯通过 201 所认证及 UL 认证，正推进新国标认证 [3] 智能控制器业务增长来源 - 大家电、泛家电领域：印度市场需求大，公司是部分细分领域核心战略供应商，有增长空间 [3] - 电动工具、开关电源领域：新型应用领域，未来培育增长空间大 [3] - 运动控制、工业控制领域：国内新兴市场，结合研控自动化优势可实现增长 [3] - 智能家居和物联网发展拉动需求，产品协同性将创造更大价值 [3][4] 高效电机未来布局 - 配合智能控制器、新能源及研控自动化驱动控制产品做布局 [4]

公司战略定位 - 公司是专业智能控制器企业，控制器业务未来战略定位是“智能 +”，成为智能社会智能化解决方案提供商，以智能控制器为基础延伸智能化模组或系统，提供解决方案 [2] - 公司从 2010 年开始培育新能源产业，专注高性能、大容量电池研发、生产和销售，打造行业品牌，成为新能源汽车和储能电池厂家核心供应商 [2] 控制器新应用领域拓展 - 前几年拓展控制系统在电动工具和开关电源领域应用，收入快速增长 [2] - 目前及未来持续加大在工业控制和医疗器械领域应用拓展，通过收购研控自动化获得进入工业控制领域资质、技术及客户储备，为打造完整产业链打下基础 [2][3] 锂动力电池产能及规划 - 现有产能 3600 万安时/年 [3] - 惠州工业园新增锂电池项目，一期采用全自动化生产线，设备采购完成陆续到位，预计 2016 年 8 月完成安装，9 月投产，产能约 1.1 - 1.3 亿安时/年 [3] - 二期大楼预计能满足 1.5 亿 - 2 亿安时锂电池产线建设，将根据市场情况择机启动 [3] 印度投资业务 - 在印度投资设立子公司，负责生产和销售智能控制器产品 [4] - 产品早期主要销售给印度本国整机厂商和印度以外大型整机厂商在印分部 [4] 锂电池市场拓展 - 锂电池已通过多家整车厂验证，有几家车厂已批量供货，境外储能市场开拓顺利 [4] - 后续争取进入下一批《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录，加大对下游整车厂商开拓力度 [4] 锂电池验证及应用 - 下游车厂通过新能源车搭载电池，围绕续航能力、一致性、安全性、循环寿命等性能进行实验室及负重路跑验证 [4] - 单体电池作为标准化产品，可通过不同串联和并联形成电池组应用于不同车型 [5] 锂动力电池毛利及价格 - 目前锂动力电池毛利率高于公司整体毛利水平，新增产能投产后，预计毛利率有提升空间 [5] - 因下游新能源汽车发展、生产工艺成熟，电池单位成本下降，价格可能稳中有降，价格下降后储能领域需求或爆发 [5] 锂电池业务范围 - 锂电池业务包括锂电池电芯、BMS 以及 pack [5]

公司基本情况 - 主要产业方向为智能控制器产业和新能源产业 [3] - 智能控制器收入规模和技术水平行业领先，是利润和现金流主要来源 [3] - 专注控制器业务20年，2016年上半年控制器业务营收6.19亿元，同比增长24.10%，毛利率21.52%，同比增长3.20% [3] - 新能源产业以锂电池为代表，应用于新能源汽车和储能，已通过国内多家车厂验证，部分批量销售 [3] 控制器业务增长来源 - 拓展新应用领域，如开关电源、电动工具、运动控制、工业控制及医疗器械控制领域 [4] - 整机厂商控制器份额向专业控制器厂商释放 [4] - 已有客户自身发展带来控制器需求量增加 [4] - 控制器智能化程度提高，技术附加值增加 [4] - 智能家居和物联网发展 [4] 客户与业务布局 - 电动工具领域客户有TTI等知名企业 [4] - 医疗设备客户为小型医疗设备厂商，收入占比较小，医疗器械控制系统是发展方向之一 [4] - 工控方面，部分运动控制由自研团队负责，主要由研控自动化负责，收购研控自动化打造工控系统，后续将加大布局 [4][5] - 储能领域客户主要为国外客户 [6] 公司战略定位 - 控制器业务定位为智能社会智能化解决方案提供商，以智能控制器为基础延伸智能化模组或系统 [5] - 新能源产业专注高性能、大容量电池研发、生产和销售，成为新能源汽车和储能电池厂家核心供应商 [5] 智能家居和物联网布局 - 发展策略是实现单体智能硬件联网及智能化，逐步实现互联互通 [5] - 已研发出几十种智能单品控制系统，部分产品批量供货 [6] - 与产业链其他公司建立合作和战略联盟关系 [6] 控制器行业竞争格局 - 同行包括国外英维斯、代傲，国内金宝通、和而泰、朗科智能等公司及小型智能控制器厂商 [6] - 未来智能化加速，大型专业控制器厂商技术和供应链管理优势将显现 [6] 锂动力电池情况 - 目前毛利率高于公司整体毛利水平，新增产能投产后预计有提升空间 [7] - 价格可能稳中有降，售价下降后储能领域需求会爆发，应用于通信基站、储能系统、户外电源等领域 [7]

公司基本情况 - 公司是专业智能控制系统方案服务商，1996 年成立，2007 年在深交所上市，现有 3000 多员工，深圳总部占地近 3.5 万平方米，有深圳、杭州、惠州、重庆四个生产及研发基地 [5] - 智能控制器业务技术水平、收入规模、盈利能力在国内领先，产品用于家电、智能家居等多领域 [5] - 坚持研发投入，有大规模研发团队，储备前瞻性技术，拥有大量技术专利与知识产权，具备高水平研发与设计能力 [5] - 产品以 ODM 为主，细分行业龙头企业比重快速上升，形成“橄榄型”客户结构 [6] 公司主要业务发展趋势 控制器业务 现有业务（泛家电领域） - 社会专业化分工为专业智能控制器企业带来市场机遇，家电行业精细化分工趋势发展将提供新机遇 [6] - 家电领域智能控制器渗透率提高，市场容量扩大，智能家电替代传统家电，控制由简单转向复杂 [6] - 电动工具、开关电源等非家电智能控制器领域市场空间巨大，公司已成为世界领先电动工具厂商战略合作伙伴，未来将在健康护理等方面继续突破 [7] - 智能家居和物联网发展拉动智能控制器市场需求，智慧家庭推动传统硬件发展，物联网是经济和科技发展战略制高点，智能家居在物联网生态链中占重要位置 [7] 培育业务 - 家庭服务机器人成长空间巨大，2014 年我国家庭服务机器人年销售额近 10 亿，沿海城市产品渗透率 5%，内地城市 0.4%，美国达 16% [7] - 工业控制与工业机器人有巨大市场潜力，2014 年全球工业机器人产值约 300 亿美元，中国约 100 亿人民币，使用密度远低于全球平均水平，到 2020 年国家推动工业型机器人数量将成长约 4 倍 [8] 新能源电池业务 - 新能源业务增长迅猛，国内动力型锂离子电池快速增长，市场规模可达千亿级别，储能锂离子电池发展空间大，海外市场将首先爆发 [8] 公司业务总体趋势 - 未来泛家电领域有增长空间，互联网和物联网时代带来商业模式创新和市场格局变化，新能源发展是必然趋势，动力型与储能型锂离子电池将在新能源应用领域首先爆发，家庭服务机器人成长空间大，工业控制与工业机器人有市场潜力但壁垒高、缺乏规模效应，有较好市场前景 [8][9] 问答环节 公司战略定位 - 公司战略定位是“智能 +”，即智能社会智能化解决方案的提供商，以智能控制器为基础，延伸出智能化模组或智能控制系统，提供智能化解决方案 [9] 公司核心能力与竞争力 - 大客户营销能力：与大客户建立战略合作关系，提供解决方案，融入对方价值链 [9] - 解决方案能力：深度理解客户需求，紧跟市场前沿技术，形成“智能 +”解决方案集，构造解决方案技术平台 [9][10] - 同步研发能力：站在技术前沿，提升研发水平，融入大客户价值链，同步把握需求，设计解决方案 [10] - 柔性供应链管理能力：以大规模定制交付为目标，优化供应商管理、柔性生产工艺、柔性生产线等，形成柔性供应链管理平台 [10] - 全球资源整合能力：整合国际化的市场、技术、人才、供应商 [10] 2015 年非公开发行股票进展 - 2015 年非公开发行股票项目已获证监会正式核准批文，将根据市场情况尽快启动询价和发行 [10] 收购深圳市研控自动化科技有限公司规划及协同性 - 工业控制是智能控制器产业链延伸，符合公司由“技术型”向“技术密集型”转型战略方针，收购研控自动化可利用其技术积累、品牌影响力和市场地位布局工业控制领域，现有业务与研控自动化协同性体现在高效电机领域，后续将打造完整产业链 [10][11] 重庆运营中心建设规划 - 建成后将借助西南地区电子技术人力资源优势，建立研发、销售中心，提升研发水平，利用重庆辐射功能扩大产品在西南地区市场占有率和品牌影响力，已利用自有资金完成基建部分 [11] 惠州锂电池未来产能规划 - 惠州工业园两栋大楼用于电池生产线建设，分为新能源电池一期和二期，一期采用全自动化生产线，已完成部分设备采购，预期上半年产能逐渐释放，全部投产后锂电池总体产能超 1 亿安时/年，二期大楼预计产能 1.5 亿 - 2 亿安时，将根据市场情况择机启动建设 [12]

公司基本信息 - 证券代码为 002139，证券简称为拓邦股份 [1] - 2016 年 12 月 15 日下午 3：30，中信证券、深圳乾明资产管理等公司人员对其进行特定对象调研，公司证券事务代表陈地剑、证券助理杨桥桥接待 [2] 公司业务情况 - 专注智能控制器业务 20 年，积累大量技术和经验，智能控制器应用领域宽泛，市场容量达万亿级别以上，已拓展至大小家电、健康护理等众多领域，未来将拓展医疗、工业设备领域应用，推进智能控制技术在智能家居、物联网产业发展 [2][3] 公司业务布局与合作 - 加大研发投入，将通讯、感知、移动互联等技术融入智能控制器，利用技术及客户资源优势，与物联网产业链公司合作，已与阿里 YunOS、欧瑞博等合作，推进物联网、智能家居产品落地推广 [3] - 参股欧瑞博后，将在智能家居、物联网业务合作，发挥优势推进战略发展落地，欧瑞博将带来一部分控制器订单 [3][4] 公司收购计划 - 收购合信达后，能快速掌握燃气控制技术，整合共享资源，提高服务客户能力，扩大市场份额，提升盈利能力，挖掘增长潜力实现快速增长 [4] 公司产品盈利与销售情况 - 随着产品结构调整、供应链精细化管理、产品附加值增加和规模优势体现，智能控制器毛利率仍有提升可能 [4] - 已实现销售的智能化产品有几十种，如智能烤箱、智能门锁等产品的解决方案 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002139，证券简称拓邦股份 [1] - 成立于 1996 年，是智能控制器研发及解决方案提供商 [2] - 经历四个发展阶段：1996 - 2007 年内生式增长；2007 - 2011 年第一个快速增长期；2012 - 2013 年平台整合、战略聚焦；2013 年至今战略升级进入第二个快速增长通道 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2017 年 6 月 27 日下午 14：30，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有平安资产管理有限公司、东莞证券有限公司、招商证券股份有限公司等 [1] - 上市公司接待人员有副总经理、财务总监、董事会秘书文朝晖等 [1] 业务增速与动力 - 未来增速受益于行业发展增量需求，包括专业化分工机遇、市场渗透率提升、国产化替代、产品消费升级 [2][3] - 业绩增长来源：存量市场深耕已有领域，增强产品协同效应；增量市场拓展新应用领域和新兴经济体市场 [3] 竞争优势 - 事业部制有更快客户反应速度，能满足个性化需求，实现快速交付 [3] 下游客户 - 目前收入超一半来自家电、泛家电类客户，拓展方向是细分行业、典型行业龙头及典型客户，拓展至新应用领域 [3][4] 锂电池业务 - 去年年底对新能源业务战略调整，重点发展储能市场及与智能控制器协调发展 [4] - 目标是利用产能、降低成本，近两年实现盈亏平衡 [4] 家电厂商合作 - 国内大型家电厂商转型，部分智能化产品向专业化厂商回流 [5] - 公司凭借技术积累、客户服务和研发生产能力，有领先优势 [5] 物联网业务 - 物联网产品从高端开始推广，联网后增强对用户需求认知，使机器更智能 [5] - 落地产品有智能醒酒器等，发展速度由通信网络等多种因素决定 [5] 产品研发 - 公司战略是做强 ODM，做精 OEM，研发方案满足客户个性化需求 [6] - 2016 年业务收入 40% 以上为 ODM，JDM 项目增长，预计比重将提升 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002139，证券简称拓邦股份，成立于 1996 年，是智能控制器研发及解决方案提供商 [1][2] - 经历四个发展阶段：1996 - 2007 年内生式增长；2007 - 2011 年第一个快速增长期；2012 - 2013 年平台整合、战略聚焦；2013 年至今战略升级进入第二个快速增长通道 [2] - 已形成珠三角、长三角、西南地区三大基地，加快印度工业园建设以满足东南亚市场需求 [2][3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2017 年 5 月 19 日下午 14：30，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括中信建投证券、禄龙府资产管理等多家公司，上市公司接待人员有副总经理、财务总监等 [1] - 活动主要内容为签署《调研来访承诺书》、董事会秘书介绍公司情况、回答调研提问 [1][2][3] 业务增长逻辑及来源 - 今年上半年增速部分源于房地产市场增长递延效应，一季度量价齐升 [3] - 未来增速来源于专业化分工机遇、市场渗透率提升、产品应用领域拓展、产品升级应用 [3] - 业绩增长来源：存量市场深耕已有领域，增强产品协同效应；增量市场拓展新应用领域和新兴经济体市场 [3][4] 行业相关问题回复 - 公司会持续拓展细分市场增加市场渗透率，受社会专业化分工影响，行业集中度会相对提升 [4] 客户结构情况 - 客户交易额从几十万元到上亿元都有，选择客户综合考量多方面因素，优先选择战略匹配客户，从 OEM 培育成 ODM、JDM [5] 锂电池业务情况 - 新能源锂动力电池应用于储能和新能源汽车，去年底战略调整，重点投入储能市场，与高效电机形成一体两翼业务形态 [5] 物联网业务情况 - 2016 年具有上网功能控制器产品出货量占比不高，但产品联网是未来主要工作 [6] - 联网可提高市场渗透率、提升产品附加值和毛利率，T - SMART 一站式解决方案有先发优势 [6]