报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][13] 报告的核心观点 - 2024年公司“重启增长”，营收首破百亿，增速回归双位数，盈利、运营效率和经营健康度提升 [1] - 基本盘工具和家电业务有成长性，创新业务打开中长期空间，成长预期乐观 [1] - 机器人领域构建产品平台，人形机器人电机及执行器已向10家以上龙头企业送样 [1] - 持续产品创新和降本增效有望提升未来盈利能力 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司2024年年报显示，实现营收105.01亿元，同比增16.78%，归母净利润6.71亿元，同比增30.25% [2] 简评 2024年较快增长，收入规模突破百亿元 - 下游库存见底，行业景气度恢复，公司采取“两步走”策略，业绩较快增长，收入破百亿 [3] - 2024年营收105.01亿元，同比增16.78%，归母净利润6.71亿元，同比增30.25%，扣非后归母净利润6.42亿元，同比增25.42% [2][3] - 2025年三大战略重点支撑“加速增长”方针实现 [3] 传统主业具备不错成长性，创新业务打开中长期广阔空间 - 基本盘工具和家电板块2024年营收79.81亿元，同比增25.48%，工具、家电收入相当，增速超20%，毛利率23.17%，同比提升0.25pcts，预计持续有成长性 [4] - 数字能源和智能汽车板块2024年营收20.52亿元，同比降6.32%，毛利率20.91%，同比提升1.52pcts，数字能源受电芯价格影响收入下降，后续展望乐观，智能汽车营收3.80亿元，同比增121.07%，受益汽车智能化和电动化 [9] - 机器人业务板块2024年营收4.68亿元，同比增6.09%，毛利率28.68%，同比提升0.58pcts，构建产品平台且批量供货，人形机器人领域有关键部件研发生产能力，电机及执行器已向10家以上龙头企业送样，还储备灵巧手执行器能力 [10] 经营健康，保持投入，提升盈利能力 - 2024年综合毛利率22.97%，同比提升0.66pcts，三项费用合计15.90亿元，同比增9.58%，三项费用率15.14%，同比下降0.99pcts，归母净利率6.39%，同比提升0.66pcts，经营现金流净额10.92亿元，超净利润，经营健康可持续 [11] 加速市场出海，全球布局提升竞争力 - 公司凭借优势加速出海，2024年海外制造平台产值超22亿元，增长超70%，多地布局利于提升竞争力 [12] 投资建议 - 2024年业绩增长，战略产品沉淀蓄力未来，基本盘业务有成长性，创新业务空间大，未来盈利能力有望提升 [13] - 预计2025 - 2027年营收分别为125.6亿元、150.2亿元、179.9亿元，归母净利润分别为8.4亿元、10.7亿元、13.9亿元，对应PE分别为23x、18x、14x，维持“买入”评级 [13]

文章核心观点 知名私募健顺投资近期调研拓邦股份，该公司2024年多业务板块增长，2025年有三大战略重点，各业务有发展情况及规划，毛利率有望提升，海外业务有布局和增长预期 [1] 机构信息 - 上海健顺投资管理公司成立于2006年4月，由北京大学校友合作发起，是专注资本市场投资管理及咨询服务的专业投资管理公司 [2] - 公司资产管理投资范围覆盖国内A股和香港股票市场，为机构和高端私人客户提供财富管理服务 [2] 拓邦股份调研情况 业务增长与战略重点 - 2024年实现多个业务板块增长，智能控制器行业全球市场规模近2万亿美元 [1] - 2025年三大战略重点为扩大部件业务份额、AI整机业务突破和加速市场出海 [1] - 具体举措包括持续创新、加快市场出海、提升海外供应链能力 [1] 各业务情况 - AI整机产品如美容仪、割草机、炒菜机等已推向市场 [1] - 首次披露智能汽车业务，将以拳头产品突破并绑定头部客户，面临技术路线变化挑战 [1] - 机器人业务产品包括服务、人形、工业机器人及提供控制、电机、驱动及整机产品，2024年新建8mm、10mm空心杯电机产品平台 [1] - 工具和家电板块2024年增速超预期，未来三年有望持续加速 [1] 财务与经营情况 - 2024年综合毛利率22.97%，同比提升0.66%，2025年将努力实现毛利率持续提升 [1] - 一季度经营情况良好，具体以一季报为准 [1] 海外业务情况 - 2024年海外产值占比约22%，未来预计到30%-40%，直接出口美国收入占比低影响有限 [1] - 已在越南、印度、墨西哥、罗马尼亚布局 [1] 其他情况 - 2024年所得税费用增加因部分海外子公司进入盈利期，毛利率随业务结构波动总体稳中有升 [1] - 公司加大数字能源和智能汽车研发与市场端投入，制造端加大自动化投入，I整机业务有望提升盈利水平 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价19.44元/股 [1][4][6] 报告的核心观点 - 2024年拓邦股份营收和归母净利润实现增长，虽归母净利润略低于彭博一致预期，但下游需求向好，公司拓展新型产品，长期发展潜力大，维持“增持”评级 [1] - 工具及家电板块扩张，数字能源和智能汽车板块有降有升，机器人业务增长且产品平台领先并批量供货 [2] - 盈利能力提升，海外布局优势凸显，未来海外产值占比有望增加 [3] - 智能控制器行业景气度回暖，公司扩大业务布局，机器人业务提供新动能，下调25 - 26年归母净利润预测并引入27年预测，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2024年营业收入105.01亿元，同比增长16.78%；归母净利润6.71亿元，同比增长30.25%，略低于彭博一致预期（7.12亿元） [1] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为121.94亿元、140.82亿元、162.28亿元，同比增速分别为16.12%、15.49%、15.24%；归母净利润分别为8.08亿元、9.72亿元、11.64亿元，同比增速分别为20.35%、20.25%、19.77% [4][5] 各业务板块表现 - 工具及家电板块2024年收入79.81亿元，同比增长25.48%，受益于新品类扩张、下游补库存和全球化供应能力增强 [2] - 数字能源和智能汽车板块2024年收入20.52亿元，同比下降6.32%，数字能源受电芯价格下滑影响，智能汽车业务收入同比增长121%至3.8亿元，激光雷达电机和液冷超充产品竞争力强 [2] - 机器人业务2024年收入4.68亿元，同比增长6.09%，构建8nm和10nm空心杯电机产品平台，领先且已批量供货 [2] 盈利能力与产能 - 2024年综合毛利率22.97%，同比提升0.66pct，后续盈利水平有望随新产品和业务开拓进一步提升 [3] - 2024年海外制造平台产值超22亿元，同比增长超70%，2024年海外产值占比约22%，未来或增至30% - 40% [3] 盈利预测相关指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(人民币百万)|8,992|10,501|12,194|14,082|16,228| |归属母公司净利润(人民币百万)|515.51|671.44|808.05|971.68|1,164| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.41|0.54|0.65|0.78|0.93| |ROE(%)|8.04|10.07|10.81|11.48|12.09| |PE(倍)|37.56|28.84|23.96|19.93|16.64| |PB(倍)|3.08|2.90|2.59|2.29|2.01| |EV EBITDA(倍)|20.31|15.23|14.40|11.61|9.76|[5][22] 可比公司估值 |证券代码|证券简称|股价(元/股)|总市值(亿元)|EPS(元)（2024E/2025E/2026E）|PE(倍)（2024E/2025E/2026E）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |002402 CH|和而泰|20.22|187.05|0.56/0.78/1.00|36.02/26.00/20.19| |300638 CH|广和通|31.23|239.05|0.95/0.83/1.02|32.91/37.58/30.63| |300590 CH|移为通信|14.10|64.84|0.46/0.59/0.73|30.75/23.94/19.35| |平均| - | - | - | - |33.23/29.17/23.39|[11]

公司2024年年度报告情况 - 三个关键词：重启增长，2024年营业收入突破百亿达105.01亿元，同比增长16.78%，归母净利润同比增长30.25%，扣非净利润6.71亿元，同比增长25.42%；韧性成长，过去10年收入10倍成长，收入、扣非净利润CAGR达25%；未来加速成长，AI技术发展带来机会 [2] - 三个变化：AI整机业务突破，AI抗衰美容仪、AI割草机器人、商用AI炒菜机等已量产且市场表现良好；数字能源转型初见成效，统一海外市场平台，产品完成研发和认证；运营指标显著提升，盈利水平、运营效率和人均效率较2023年均有明显提升 [2] - 各板块经营情况 - 工具和家电板块：收入79.81亿元，同比增长25.48%，毛利率23.17%，同比提升0.25个百分点，工具、家电收入相当且同比增速均超20% [3] - 数字能源和智能汽车：收入20.52亿元，同比下降6.32%，毛利率20.91%，同比提升1.52个百分点。数字能源业务收入16.72亿元，同比下降17.16%，E - bike、工商业储能、大储应用有新增长点；智能汽车业务收入3.80亿元，同比增长121.07%，核心产品有激光雷达电机和充电桩 [3][4] - 机器人：销售收入4.68亿，同比增长6.09%，毛利率28.68%，同比提升0.58个百分点，聚焦服务、人形、工业机器人及设备提供相关产品，以空心杯电机产台及组件切入行业 [4] 投资者问题及公司回复 - 扩大部件业务份额举措：持续创新抓增量市场机会，加快市场出海提升头部客户份额，提升海外供应链能力抓全球供应链格局重构机遇。2024年全球智能控制器市场规模近2万亿美元，中国市场份额从2016年的16%跃升至2024年的30% [6] - AI整机产品：有AI美容仪、割草机、炒菜机等，采用产品经理负责制+年轻化团队，目标是打造“品类冠军”成长为领先AI应用型企业 [7] - 海外工厂经营情况：四个基地均量产，产值占比不到25%，未来三年产能将扩大 [7] - 智能汽车业务战略：以拳头产品突破并绑定头部客户，再拓品类、提份额，挑战是技术路线变化 [7][8] - 毛利率趋势：2024年综合毛利率22.97%，同比提升0.66%，2025年将通过多种措施提升毛利率 [9] - 机器人业务产品和应用：聚焦服务、人形、工业机器人及设备提供相关产品，新建8mm、10mm空心杯电机产品平台，获人形机器人行业客户批量订单，加大相关技术投入，希望扩大市场应用 [10] - 2025年一季度经营情况：经营良好，具体以一季报为准 [11] - 2024年家电、工具增速原因及2025年展望：工具板块因下游需求恢复和市占率提升，家电板块因聚焦优势品类突破大客户及份额提升；未来三年AI技术渗透有望推动板块持续加速增长 [11][12] - 2025年投入思考 - 部件领域：加速市场出海，提升海外市场份额 [12] - 新兴应用领域：在数字能源和智能汽车加大研发和市场投入，机器人领域做好技术和市场投入 [12] - 制造端：海外基地建设投入增量不大，增加设备自动化投入 [12] - 净利率趋势：随着规模扩大和技术投入、产品迭代，毛利率总体有望上升，AI整机有望提升盈利水平 [12] - 海外产能布局规划：2024年海外产值占比约22%，预计未来占比达30% - 40% [13] - 中美关税问题：直接出口美国收入占比低，影响有限，可通过成本转嫁、降本提效降低影响，中国产业链有机会，已在多地布局拓展海外份额 [14] - 2024年所得税费用及四季度毛利率情况：所得税费用增加因部分海外子公司盈利，越南免税期结束、印度企业所得税高；季度间毛利率有波动，总体稳中有升 [14] 2025年公司战略重点 - 部件业务扩大份额：聚焦资源提升竞争力，扩大已有领域市场份额，探索新领域成“隐形冠军” [15] - AI整机业务突破：加大AI、智能化领域投入，推行年轻化产品经理负责制，推出有竞争力AI整机产品，打造“品类冠军”成领先AI应用型企业 [15] - 加速市场出海：半数业务来自海外，加快“市场出海”，抓全球产业链转移机遇，开发当地市场成国际化企业 [15]

文章核心观点 - 对拓邦股份和振邦智能2024年财报分析，拓邦股份在核心部件供应链领先地位加速巩固，振邦智能在智能控制和AI算法持续探索，未来产业链成熟，核心部件供应链整合与智能控制技术融合是竞争关键 [3][7] 公司基本信息 - 3月28日拓邦股份与振邦智能披露2024年财报，均为智能机器人控制器领域核心参与者，拓邦股份2023年市场份额13%为龙头，振邦智能2%紧随其后，双方客户覆盖家电、工具等领域，在头部客户争夺上有潜在竞争 [2] 拓邦股份情况 业绩表现 - 2024年营收105.01亿元，同比增16.78%；归母净利润6.71亿元，同比增30.25%；机器人业务销售收入4.68亿元，同比增长6.09%，占整体营收比例4.46%；毛利率28.68%，同比提升0.58个百分点 [3] 核心技术 - 围绕工业、服务及人形机器人构建“伺服驱动+电机+运动控制”、空心杯电机产品平台，处于行业领先且已批量供货；8mm、10mm空心杯电机批量供货，有高精度、高功率密度、低功耗特点；研发的灵巧手驱动模组性能有单次出力>10N、抓取寿命>10万次、位置控制精度≤0.5mm等优势，可精准复现人类手指0.1mm级操作，采用纳米晶镀层技术实现超轻机身设计 [4] 市场推广 - 与多家人形机器人龙头企业建立合作关系推动产品和场景落地，应用于人形机器人灵巧手的电机及执行器已向10家以上行业龙头企业送样 [4] 研发投入 - 2024年加大AI+、机器人等创新应用领域研发投入，研发投入占比9.07%；在机器人板块持续加大投入，重点突破低压多轴总线伺服驱动技术、灵巧手模组等关键领域 [5] 振邦智能情况 业绩表现 - 2024年营收14.02亿元，同比增长14.37%；归母净利润2.03亿元，同比下滑2.26%；机器人及创新智能产品营业收入2.46亿元，同比下滑23.59%，占总营收比例17.54% [6] 业绩下滑原因 - 主要是公司市场战略主动调整及客户产品结构变化 [7] 研发投入 - 2024年度研发费用总投入8616.28万元，同比增长9.15%，占营业收入比例6.15%；在智能控制器方面探索与大模型技术融合，推动咖啡机、清洁机器人等产品智能化升级 [7] 技术优势与不足 - 技术优势体现在机器视觉、传感器集成、机器学习及人机交互等方面，具备较强AI算法能力；在电机、伺服驱动、执行器等核心硬件领域未实现规模化生产，处于技术储备和市场拓展阶段 [7] 股价情况 - 截至发稿，拓邦股份报15.58元，跌0.38%；振邦智能报48.7元，涨10.01% [8]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：A股市场、AI产业、智能控制器行业、新能源行业、机器人行业 - 公司：拓邦股份、江苏国泰 纪要提到的核心观点和论据 A股市场 - 核心观点：2025 - 2027年将是大科技板块的牛市时期 - 论据：过去几年A股市场经历不同风格轮动，2013 - 2015年是大科技风格牛市，2016 - 2018年核心资产表现突出，2019 - 2021年新能源板块最佳，2022 - 2024年高股息股票优异；未来消费和地产前景不佳，20年一遇的AI产业变革使大科技板块尤为突出[3][4] AI产业 - 核心观点：AI产业正快速发展，AI化进程将全面展开并带来巨大行业机遇 - 论据：AI创业基础设施投资建设已启动并带动相关收益，海外专利药公司2023年业绩爆发，2025年保持50% - 100%高速增长；国内企业2024年第三季度进入增长拐点，2025年第一季度继续增长，预计第二季度增速从20% - 30%提升至50% - 100%；端侧AI环节在手机、汽车等应用及机器人、专车等场景有广阔发展空间[5] 拓邦股份 - 核心观点：拓邦股份重启增长战略，有望抓住AI机遇加速发展 - 论据：2025年营收首次突破百亿，同比增速回升至双位数，推出三年股权激励目标；AI业务取得突破，数字能源转型初见成效，运营指标显著提升[3][6] 拓邦股份业务板块 - 核心观点：业务板块调整适应市场需求，各板块有不同表现和发展前景 - 论据：2025年根据业务属性调整为基本盘业务、工具和家电三大板块，细化新能源板块为数字能源和智能汽车，工业板块更名为机器人；2024年工具和家电板块收入近80亿元，同比增长25.48%，毛利率提升至23.17%；数字能源和智能汽车板块收入近21亿元，同比下降6.32%，但毛利率提升至21%，智能汽车领域收入增长120%；机器人板块收入4.68亿元，同比增长6.09%，毛利率提升至28.68%[3][7][8][9][10] 各业务板块发展情况 - 数字能源：定位全场景储能解决方案提供商，行业调整基本到位，有望恢复增长，储备新产品[11] - 智能汽车：围绕电动化和高阶智能驾驶建立产品矩阵，核心产品有激光雷达、电机及充电桩，与国内顶级客户合作研发新一代智能驾驶技术，液冷超充系统已商业化部署[11][19] - 机器人：聚焦人形、服务及工业机器人，通过空心杯电机等产品切入市场，提供控制、电机驱动及AI解决方案，计划拓展市场、品类及提高单价扩大部件业务份额[3][12][13] - AI检测整机：在智能美容仪、商用清洁设备及割草机器人等业务取得从0到1的突破，未来将深化优势并提升产品能力[3][14] 公司经营指标 - 核心观点：公司毛利率、净利率和ROE有望提升 - 论据：2024年毛利率同比2023年上升，预计2025年在2023年及2024年基础上继续提升；未来三至五年净利润率稳中有升，ROE回到双位数[20][28] 公司战略规划 - 核心观点：2025年聚焦扩大主营业务份额、实现AI紧急业务突破、加速市场出海三个战略重点 - 论据：探索新应用领域成为细分领域隐形冠军；在多个细分品类打造品牌冠军，成长为领先的AR应用型企业；加速海外拓展，把握全球产业链转移机遇，打造国际化企业[35] 其他重要但可能被忽略的内容 - 拓邦股份在过去十年营业收入和净利润实现十倍增长，复合增长率约为25%[6] - 2024年美国降息驱动房地产市场，下游库存结束，工具市场逐步修复，锂电化和无线化渗透率提升是工具板块增长原因；家电板块聚焦发展优势品类，拓展国际性大客户，提升创新场景品类份额[25][26] - 公司将业务模式和内部运营分为部分业务和整机业务，整机业务运营管理模式及考核方式有差异化，2024年取得突破和进步[16] - 公司在人形机器人领域构建8毫米和10毫米空气轴承电机产品平台，处于行业领先地位并已批量供货，加大多轴总线伺服驱动技术、灵巧手模驱动模组投入，空心杯电机已批量出货，模组平台搭建完毕[22] - 公司认为中美关税局势可能反复变化，已做全球化布局，目前对公司产品影响有限，风险也意味着有提升市场份额的机会[30] - 公司过去组织变革集中在新能源业务板块，目前取得不错进展，包括统一海外销售平台，提高运营效率并降低产品成本，在需求放缓情况下逆势扩招人才，推出新产品[32] - 过去两年公司在新能源领域推出一系列整机产品，已亮相海外展会并获得多项认证，为未来需求恢复后的订单落地做准备[33] - 智能控制器市场未来发展趋势为智能化、专业化和集中化，具备全球运营能力的公司更具优势[34]

公司治理结构调整 - 公司于2025年3月26日审议通过取消监事会并修订《公司章程》等议案，取消监事会议案需提交股东大会审议[1] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[3] - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[4] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持本公司股份总数25%，所持股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[4] - 公司董事和高级管理人员申报离任六个月后的十二月内，通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持总数比例不得超50%[4][5] - 公司董事、高级管理人员、持有本公司股份5%以上股东，6个月内买卖股票所得收益归公司，董事会收回，特殊情况除外[6] 股东权益与诉讼 - 股东要求董事会执行收回收益规定，董事会需在30日内执行，未执行股东可诉讼，责任董事承担连带责任[6] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下有权书面请求相关部门向法院诉讼或直接以自己名义诉讼[9] 股东大会相关 - 股东大会需审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[11] - 公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会的情形包括董事人数不足6人、未弥补亏损达实收股本总额1/3、单独或合计持股10%以上股东请求等[12] - 独立董事经全体过半数同意可提议召开临时股东大会，董事会需在收到提议后10日内书面反馈[12] - 审计委员会提议召开临时股东大会，董事会收到提案后10日内书面反馈，同意则5日内发通知[13] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开临时股东大会，董事会10日内书面反馈，同意则5日内发通知[14][15] - 若董事会不同意或未反馈，股东可向审计委员会提议，审计委员会同意则5日内发通知[15] - 审计委员会未按期发通知，连续90日以上单独或合计持股10%以上股东可自行召集主持[15] - 审计委员会或股东自行召集股东大会，须书面通知董事会并向交易所备案，会前持股比例不低于10%[16] - 对于审计委员会或股东自行召集的股东大会，董事会提供股权登记日股东名册，费用由公司承担[16] - 董事会、审计委员会及单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案[16] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可在股东大会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[16] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且确认后不得变更[17] - 股东大会网络投票开始时间不得早于现场股东大会召开前一日下午3:00，不得迟于现场当日上午9:30，结束时间不得早于现场结束当日下午3:00[17] - 股东大会通知需披露董事候选人教育背景、关联关系、持股数量、处罚惩戒情况等资料[18] - 股东授权委托书应载明委托人信息、代理人信息、表决指示、签发日期和有效期、委托人签名或盖章[18] - 董事长不能履职时由副董事长主持，副董事长不能履职时由过半数董事推举的董事主持[19] - 监事会自行召集的股东大会由监事会主席主持，主席不能履职时按顺序由副主席或过半数监事推举的监事主持[19] - 股东自行召集的股东大会由召集人推举代表主持[19] - 年度股东大会上董事会、独立董事应做报告[19] - 股东大会会议记录由董事会秘书负责，需记载会议相关信息、出席人员、表决结果等内容[21] - 会议记录等资料保存期限为10年[21] - 连续一百八十个交易日单独或合并持有公司发行在外有表决权股份总数3%以上的股东有权提出非职工代表董事和非职工代表监事候选人[23] - 股东大会选举两名及以上的董事或监事时采取累计投票制度[24][26] - 股东大会对提案表决前，应推举两名股东代表参加计票和监票，审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加计票、监票[26] - 股东大会现场结束时间不得早于网络或其他方式，会议主持人宣布提案表决情况和结果并宣布是否通过[27] - 股东大会审议董事、监事选举提案，应对每个候选人逐个表决，改选提案通过，新任董事、监事于股东大会审议通过之日就任[27] 董事任职规定 - 因贪污等犯罪被判处刑罚，执行期满未逾5年，或因犯罪被剥夺政治权利执行期满未逾5年，或被宣告缓刑自缓刑考验期满之日起未逾二年，不能担任公司董事[28] - 担任破产清算的公司、企业的董事等且负有个人责任，自破产清算完结之日起未逾3年，不能担任公司董事[28] - 担任因违法被吊销营业执照等的公司、企业法定代表人且负有个人责任，自被吊销营业执照等之日起未逾3年，不能担任公司董事[28] - 公司董事为自然人，无需持有公司股份，违反董事任职规定的选举等无效，任职期间出现规定情形公司解除其职务[28] - 董事连续两次未亲自出席且不委托其他董事出席董事会会议，视为不能履职，董事会应建议股东大会或职工代表大会撤换[30] 董事会相关 - 董事会每年至少召开两次会议，董事长需提前10日书面通知全体董事和监事[31] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或审计委员会可提议召开董事会临时会议，董事长应在接到提议后10日内召集和主持[31] - 董事会召开临时会议需提前5日书面通知全体董事，非直接送达还需电话确认并记录[31] - 有关联关系的董事不得对相关决议行使表决权，董事会会议由过半数无关联关系董事出席可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，无关联董事不足3人应提交股东大会审议[32] 委员会相关 - 审计委员会成员为3名，独立董事过半数，由独立董事中会计专业人士担任召集人[39] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露等工作，相关事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[39] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须有三分之二以上成员出席方可举行，决议经成员过半数通过[39] - 提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事应当过半数，并由独立董事担任召集人[40] 独立董事规定 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其配偶等不得担任独立董事[34] - 在直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东或公司前五名股东任职的人员及其配偶等不得担任独立董事[34] - 担任公司独立董事需具备五年以上履行职责所需的法律、会计或经济等工作经验[35] - 独立董事行使独立聘请中介机构等前三项职权需经全体独立董事过半数同意[36] - 应当披露的关联交易等事项需经公司全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[36] - 董事会审议关联交易等事项，由独立董事专门会议事先认可[37] 监事会相关 - 监事每届任期3年，连选可以连任[43] - 公司监事会由3名监事组成，设主席1人，可设副主席[44] - 监事会中职工代表的比例不低于1/3[44] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需经半数以上监事通过[46] - 监事会会议通知应在会议召开10日以前送达全体监事，临时会议通知在会议召开5日以前送达[46] - 监事会会议记录作为公司档案保存10年[46] 利润分配与章程修改 - 分红预案需出席股东大会的股东或股东代理人所持二分之一以上表决权通过[49] - 调整利润分配政策议案需出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过[51] - 法定公积金转增资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[51] - 修改章程或股东会决议使公司存续，需出席股东大会会议的股东所持表决权的2/3以上通过[52] 其他 - 公司因特定情形解散，应在解散事由出现之日起15日内成立清算组[52] - 控股股东指持股份占公司股本总额50%以上或持股比例不足50%但表决权足以影响股东大会决议的股东[53] - 实际控制人指非股东但能通过投资关系等支配公司行为的人[53] - 公司将按修改内容修订《公司章程》，其他条款不变[54] - 公司董事会提请股东大会审议相关事项并授权办理工商变更登记等事宜[54] - 变更事项以工商登记机关核准内容为准[54] - 《董事会审计委员会议事规则》进行修订[56] - 制度内容详见《证券时报》和巨潮资讯网[56] - 备查文件包括第八届董事会第十八次会议决议[57] - 备查文件包括第八届监事会第十三次会议决议[57] - 公告日期为2025年3月28日[57]

业绩说明会信息 - 公司定于2025年4月10日15:00 - 17:00举行2024年度业绩说明会[1][2] - 召开方式为远程网络，投资者可登录“价值在线”路演平台或用微信扫描小程序码参与[2] - 出席人员包括董事长、总经理武永强，独立董事李序蒙等[2][3] 提问安排 - 投资者可于2025年4月8日17:00前将问题发至公司投资者关系邮箱[4] 报告披露 - 公司已于2025年3月28日披露《2024年年度报告》及其摘要[1]

新策略 - 2025年3月26日召开会议审议通过委员会更名议案[2] - “董事会战略委员会”更名为“董事会战略与ESG委员会”[2] - 更名后委员会增加ESG相关职责，议事规则相应修改[2] - 调整仅涉及名称和职责，组成及成员职位不变[2] - 公告于2025年3月28日发布[3]

业绩数据 - 2024年销售收入跨越百亿，同比增速回归双位数增长[12] - 过去十年公司实现十倍增长[12] - 2024年营收规模达105亿元，海外产值超22亿[28] - 2024年主要经营绩效：营业收入105.01亿元，经营净现金流10.92亿元，毛利率22.97%，归母净利润6.71亿元，扣非净利润6.42亿元，EPS（基本）0.55元，研发投入9.52亿元，研发投入占比9.07%，纳税总额3.53亿元，净资产67亿元，总资产128亿元，预计分红金额8602万元，回购金额9570万元[29] - 2024年公司累计向下游及客户提供近16.3亿套智能控制产品[30] - 2024年智能控制器出货量1.78亿套，同比增长28.5%[31] - 2024年高效电机出货353万套，同比增长100%[31] - 2024年电池包出货564MWh，同比增长27%[31] - 2024年专利产品销售额约12.68亿，平均毛利为32%[137] 用户数据 - 2024年报告期末供应商总数为2224家，其中中国内地2031家，港澳台及海外193家，新供应商862家[164] - 2024年客户服务满意度整体提升[160] 未来展望 - 2025年公司战略重点为部件业务扩大份额、AI整机业务突破、加速市场出海[13] - 公司计划于2025年3月设立战略与ESG管理委员会[39] 新产品和新技术研发 - 空心杯电机产品平台外径覆盖Φ7～Φ40，年产能超百万台[24] - 2024年公司参与制定、修订11项国家、行业及团体标准，已发布4项[127] - 拓邦电气暖通空调事业部“高集成智能化功率半导体芯片及系统研究与产业化应用”项目达“国际领先”水平[129] - 拓邦自主研发的电池管理系统（BMS）获“2024年度最佳储能BMS供应商奖”[130] - 2024年新增专利申请量337件，其中发明专利111件、实用新型145件、外观81件[138] - 2024年专利申请累计3556件，其中发明专利1270件、实用新型1844件、外观442件[138] - 2024年新增专利授权量323件，其中发明专利149件、实用新型108件、外观66件[138] - 2024年有效专利累计2255件，其中发明专利413件、实用新型1510件、外观332件[138] - 2024年当年涉外有效专利7件，累计涉外有效专利27件[138] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司秉持“三个同步”原则，发挥“四电一网”核心技术优势打造绿色产业生态[49] - 公司提出“二增二降”气候行动策略和“打造碳中和园区、零碳工厂、绿色产品”战略目标[64] - 公司构建绿色设计与开发管理体系，采用先进电池管理系统并选用环保原材料[94] - 公司采用环保节能生产工艺，建立阶段评审机制并监控高风险工序[95] - 公司将可持续理念融入包装设计，选择环保材料并开展可回收包装改善行动[96] 其他重要信息 - 2024年公司员工总人数11,617人[20] - 公司业务占比为工具和家电76%、数字能源和智能汽车19.54%、机器人4.46%[21] - 这是公司自上市以来发布的第5份社会责任报告、第4份ESG报告[3] - 2024年公司在“2023广东制造业500强”排名提升至第62位[20] - 1996年拓邦成立，2007年在深交所上市，成为中国第一家智能控制上市公司[28] - 2013年营收规模突破10亿元，2019年突破41亿元[28] - 公司自2020年起连续发布社会责任报告，2021年升级为ESG暨社会责任报告，2024年更名为ESG报告[40] - 2024年核心全资子公司惠州拓邦获Ecovadis金牌认证，跻身全球参评企业前5%[40] - 2024年1月公司惠州园区首个自主研发的“光储充云”微电网示范站成功交付[75] - 2024年公司各地区开展不同形式环保培训活动，提升员工环保意识和实践能力[62] - 2024年公司对《综合管理手册》进行全面更新，细化环境管理组织架构及职责权限[52] - 公司每年制定环境指标与行动计划，财年结束时进行总结评估[55] - 报告期内公司通过ISO14001和QC080000体系认证[55] - 惠州拓邦获绿色供应链五星评价和绿色企业认证证书[55] - 2024年废水排放达标率为100%[107] - 2024年工业废气排放达标率为100%[110] - 2024年危险废弃物处理率达100%[113] - 2024年一般固体废弃物实现合规处置，无违法情况[113] - 2024年化学品泄漏事故目标为0起，实际达成[119] - 2024年厂界噪声排放达标率目标为100%，确保无噪声违法排放、偷排漏排情况[121] - 2024年公司未发生需召回事件[152] - 复合型员工股权激励计划中，股票期权方案覆盖1050名核心骨干，授予3290万份股票期权；员工持股计划不超过50名核心骨干，授予518.12万股股票[173] - 2024年公司通过“员工体验平台”收到545条员工建议，举办10次“员工沟通会”，解决248个涉及员工权益的实际问题[176] - 2024年度公司EAP员工心理关怀中心接待员工心理辅导431次，员工直系家属心理辅导40人次，咨询小时数为519小时，开展员工心理培训126场，覆盖总人数为5,070人[183] - 2024年度公司支付约46万元爱心基金，占当年度爱心基金收入的45.63%[183] - 公司建立完善职业健康安全管理体系并通过ISO 45001认证[198]