公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，创始人为李仲初 [3] - 公司致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [3] - 公司发展历程经历了四个阶段：系统集成商、系统服务商、软件供应商、应用服务平台运营商（转型中） [3] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [3] - 海外企业客户门店总数约6万家 [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮业务 - 国内餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家 [3] - 旗下拥有Infrasys、正品、思迅等餐饮信息管理系统品牌 [3] 零售业务 - 国内客户总量约60万家，规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] - 主要由富基、长益科技、上海时运、广州合光等子公司开展业务 [4] - 2019年2月底控股海信智能商用，主要从事商业收款机、金融机具等硬件的生产、制造和销售 [4] 公司战略 平台化 - 平台化业务包括预定和支付两个平台 [5] - 预定平台：畅联连接国内外渠道超过150个，2019年上半年直连产量超过410万间夜，同比增长36% [5][6] - 支付平台：2019年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约735亿人民币，同比增长48% [6] 国际化 - 2019年上半年加大海外研发、销售、投融资等投入 [7] - 收购Touchpeak 60%股权、ICE Portal 100%股权、QUICK CHECK 100%股权 [7] - Infrasys Cloud云平台系统发展迅速，截至2019年6月底，全部酒店及餐饮用户总数过千家 [7] - 2019年6月，SAAS业务实现月度可重复订阅费（MRR）1,981.09万元人民币，同比增长118.8% [7] 问答环节 - 高端酒店业务由母公司及多个全资子公司负责 [8] - 石基的优势在于长期专注酒店信息系统行业，了解顶级国际酒店集团需求 [8] - 截至2019年6月底，云POS已上线1000多家酒店及社会餐厅 [9] - 云化对客户的好处主要体现在数据的汇聚和流动、瞬时直连、协同性以及交易便捷性 [9] - 2018年底海外人员超过500人，未来增幅会放缓 [10] - 支付业务毛利率下降主要受硬件收入占比随市场变化的影响 [10]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，创始人为李仲初 [3] - 公司致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [3] - 公司发展经历了四个阶段：系统集成商（1998-2001）、系统服务商（2001-2003）、软件供应商（2003年后）、应用服务平台运营商（转型中） [3] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等知名本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮业务 - 餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户超过1万家 [3] - 旗下拥有Infrasys、正品、思迅等餐饮信息管理系统品牌 [3] 零售业务 - 客户总量年度营业额1万亿人民币，市场占有率60%-70% [4] - 通过控股子公司富基、长益科技、上海时运、广州合光等开展规模化零售信息系统业务 [4] 发展战略 平台化 - 重点发展支付和预订平台，通过直连技术提升客户运营效率、降低成本 [5] - 畅联平台连接超过150个国内外渠道，2018年有效直连产量超过683万间夜，同比增长30% [6] - 支付平台交易金额从2016年的80亿人民币增长至2018年的1,100亿人民币，同比增长126% [6] 国际化 - 2018年在印度、日本、迪拜、澳门、泰国等地新设立子公司，海外雇员超过500名 [7] - 2018年全资收购StayNTouch、Snapshot、CONCEPT等公司 [7] - Infrasys Cloud云平台POS系统成为洲际、凯悦、半岛等国际酒店集团的系统标准 [7] 财务数据 - 公司全部客户年度营业额超过5万亿人民币 [5] - 2018年云业务ARR收入1.85亿元 [9] - 2018年酒店业务板块毛利率有所下降，主要受酒店信息系统转云影响 [10] 行业趋势 - 中国酒店市场规模预计到2025年将超过美国，到2039年将增长近一倍 [11] - 酒店行业转云比零售业、餐饮业更加迫切，具有外部交互、连锁化、数据集中、全球统一标准等特点 [10] - 中国餐饮行业目前处于无序竞争状态，尚未形成规模化和趋势 [10]

畅联业务发展 - 畅联业务发展虽然滞后于预期，但代表未来趋势，公司已坚持12年 [2][3] - 畅联技术在全球范围内领先，近几年流量保持30%以上的良性增长 [3] - 畅联已连接超过150家OTA，并与全球主流OTA合作 [3] - 畅联在海外有团队，若国际酒店集团确认BOOKING为分销渠道，海外流量将大幅增长 [3] 畅联核心竞争力 - 畅联的核心竞争力包括技术领先优势，尤其是在全球范围内的技术沉淀和迭代 [3] - 石基在国内酒店信息系统市场占有率高，接口技术在国内具有优势 [3] 酒店信息管理系统云化趋势 - 酒店信息管理系统云化后，直连趋势明显，传统系统变平台的过程较慢 [4] - 云化后技术可实现瞬时直连，解决传统系统效率问题 [4] - 石基的酒店信息管理系统云化成功将加速畅联发展 [4] 石基海外云化布局 - 石基酒店业云化分为三个层级：数据层面云化、辅助系统云化、核心客房管理系统云化 [5] - 数据层面云化已在全球领先，海外使用云服务的酒店客户超过6万家 [5] - 云POS产品Infrasys Cloud已获凯悦、洲际等国际知名酒店采用 [6] - 核心客房管理系统研发取得实质性进展，推出时间不确定 [6] 新一代客房管理系统 - 新一代客房管理系统将首先在欧洲中小型酒店集团发布 [7] - 中小型酒店发布成功后，将进行产品迭代，但顶级国际酒店集团需求不同 [7] - 美国酒店集团可能基于政治考虑不选择中国软件公司的客房管理系统 [7] 云系统安全性 - 石基的云系统通过令牌平台加密敏感信息，确保数据安全 [8] - 石基在美国的团队主要由本地人组成，资本为中国 [9] - 下一代酒店信息系统为公有云系统，扩展性无限 [9]

零售板块业务整合 - 公司在2015年底完成全资收购长益科技和控股富基公司 [2] - 2016年启动富基公司私有化进程，2017年1月11日完成私有化后开始零售板块业务整合 [2] - 公司是国内规模化零售信息管理系统的主要供应商之一，通过旗下子公司提供从供应端到消费端的一体化管理解决方案 [3] 酒店业务板块海外投资 - 公司围绕下一代信息系统及酒店数据分析能力进行布局 [3] - 全资收购德国HETRAS从事云PMS业务，控股奥地利Snapshot从事酒店大数据分析 [3] - 2017年1月收购西班牙ReviewPro 79.47%股份，该公司在海外有超过36000间酒店客户 [3] - 控股浩华从事酒店及休闲娱乐业专业顾问服务 [3] 与阿里巴巴的合作 - 公司与阿里的合作基于双方线上线下优势互补，最初在酒店业务领域展开 [3] - 2014年3月与阿里巴巴签署战略合作协议，9月与淘宝（中国）软件有限公司签署股权认购协议 [3] - 石基作为直连技术提供商，将酒店信息管理系统与阿里旅行管理系统对接，涵盖酒店系统直连、信用住产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付等领域 [4] - 开发“未来酒店3.0”功能，包括自助选房、自助checkin、离店前提前开发票及扫脸入住 [4] 支付领域合作 - 公司与银行在支付方面的合作按软件费、硬件费、维护费的传统方式收费 [4] - 与支付宝进行渠道合作 [4] Oracle与绿云合作的影响 - 2015年底公司与Oracle达成协议，将独家技术许可协议更改为非独家代理协议 [4] - Oracle增加绿云为新的代理，加剧Oracle产品在酒店业的竞争，但公司认为大型国际连锁酒店会继续选择与石基合作 [5] - 公司认为此次合作符合平台化和国际化发展战略，抓住行业转型带来的发展机会 [5] 云化产品进展 - 公司酒店、餐饮、零售板块产品的云化一直在完善更新中 [5] - 国内全资子公司杭州西软基于云架构的XMS产品不断完善，销售量大幅增长 [5] - 2016年完成收购的德国Hetras公司主要从事基于云的酒店信息管理系统开发与销售 [5] - 云平台POS系统“Infrasys Cloud”在连锁餐饮企业和国际知名品牌酒店集团平稳上线 [6]

业务转型与战略规划 - 公司正处于从软件供应商向应用服务平台运营商转型的阶段 [2] - 未来三年的战略重点是平台化和国际化 [4] - 平台化：通过巩固和拓展信息系统业务的行业优势地位，加速向大数据驱动的应用服务平台运营商转型 [5] - 国际化：通过收购境外公司，加速国际化进程，包括全资收购德国 Hetras 公司和投资控股 SnapShot 等 [5] 酒店业务 - 公司在中国星级酒店市场居优势地位 [2] - 2016 年完成收购德国 Hetras 公司，主要从事基于云的酒店信息管理系统开发与销售 [3] - 2016 年成立 Shiji (US) Ltd. 和 Shiji (Singapore) Pte. Ltd.，以拓展高端酒店信息系统业务 [3] - 海外投资包括欧洲领先的云 PMS/CRS 提供商德国 Hetras 公司、酒店大数据平台公司 SnapShot 和酒店声誉管理公司 Review Rank S.A. [5] - 海外团队规模约为 200 到 300 人 [6] 零售业务 - 2015 年底完成全资收购长益科技和控股 Efuture 公司 [3] - 2016 年启动富基公司私有化，并于 2017 年初完成 [3] - 长益和富基是中国快速增长的消费品及零售行业软件和解决方案提供商 [3] - 2016 年控股上海时运和参股海信商用，提供从低端到高端、覆盖所有零售业态的信息系统解决方案 [4] - 2017 年 3 月成立零售委员会，负责零售板块业务的推进 [4] 餐饮业务 - 公司全资子公司 Infrasys、控股子公司正品贵德和思迅软件分别拥有面向连锁餐饮、大型中餐餐饮、西餐咖啡厅等业态的信息管理软件系列产品 [4] - 计划将酒店、餐饮、零售信息系统通过平台方式进行整合和集成，构建覆盖吃喝玩乐住购的大消费信息系统平台 [4] 支付平台业务 - 全资子公司南京银石专门从事支付领域的软件产品开发和技术服务 [4] - 2017 年上半年，石基支付平台处理微信支付、支付宝等支付交易总金额超过 160 亿元人民币 [4] 直连技术 - 直连技术的优势在于系统替代人工，提升效率，降低成本 [4] - 主要风险在于与互联网企业合作进展的不确定性 [4]

公司业务概况 - 公司主要从事酒店、餐饮及零售等旅游消费行业信息管理系统的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [3] - 在中国星级酒店业信息管理系统市场和规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60-70% [3] - 酒店行业的客户超过1.2万家，在星级酒店行业占有6-7成份额，五星级酒店有90%的市场占有率 [3] - 餐饮客户总数在15万家以上，其中中高端、连锁餐饮客户总数超过1万家 [3] - 零售业务方面，有30万家以上的客户 [3] 平台化与国际化战略 - 公司计划将酒店、餐饮、零售信息系统通过平台的方式进行整合和集成，构建覆盖吃喝玩乐住购大消费信息系统平台 [4] - 平台化方面，加速公司从软件供应商向面向整个大消费领域、以大数据驱动的应用服务平台运营商转型 [4] - 国际化方面，2016年11月公司发布了新的品牌标识并上线了全新版的公司网站 [4] - 全资收购欧洲领先的云PMS/CRS提供商德国Hetras公司，投资控股酒店大数据平台公司SnapShot，以及2017年1月控股全球领先的酒店声誉管理公司Review Rank S.A. [4] - 2016年成立了Shiji (US) Ltd.和Shiji (Singapore) Pte. Ltd.，以拓展高端酒店信息系统业务 [4] 与阿里的合作 - 公司与阿里合作最初是在酒店业务方面，2014年3月与阿里巴巴签署战略合作协议，2014年9月与淘宝签署股权认购协议 [5] - 双方在酒店信息系统领域进行了深度合作，包括酒店系统直连、信用住产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付等 [5] - 在零售业务板块，2017年10月31日与Alibaba Investment Limited签署关于控股子公司38%股权出售的《框架协议》 [5] 云化进展 - 新一代基于云平台的酒店信息管理系统方面，公司已提前多年进行全球布局与研发投入 [6] - 国内全资子公司杭州西软基于云架构的XMS产品正在不断完善出新中，并且该XMS系列产品和移动产品销售量大幅增长 [6] - 国外全资子公司德国Hetras公司主要从事基于云的酒店信息管理系统开发与销售 [6] 支付和预定平台业务 - 支付和预定平台收入贡献占公司总体收入比例较少 [7] - 预订和支付平台都是基于直连技术，目前直连已经成为酒店预订行业的趋势与必然 [7] - 2017年上半年，石基支付平台处理微信支付、支付宝等支付交易总金额超过160亿元人民币 [7] 直连技术优势 - 直连技术能够通过预订网站预订之后产生的数据将直接写入到酒店信息管理系统之中，预订网站也能够实时或者定时读取酒店信息管理系统的数据 [8] - 直连能够简化预订流程、缩短预订时间，降低人为错误的可能性，提升预订行业的效率，降低成本 [8]

公司业务概况 - 公司主要从事酒店、餐饮及零售等旅游消费行业信息管理系统的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [3] - 在中国星级酒店业信息管理系统市场和规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60-70% [3] - 在中国餐饮信息管理系统市场居相对领先地位 [3] - 酒店行业客户超过1.2万家，五星级酒店有90%的市场占有率 [3] - 餐饮客户总数在15万家以上，其中中高端、连锁餐饮客户总数超过1万家 [4] - 零售业务方面，有30万家以上的客户 [4] 子公司与收购 - 全资子公司杭州西软、广州万迅和航信华仪分别拥有满足本土酒店需求的以"西软"、"千里马"、"华仪"为品牌的全套酒店信息管理系统 [3] - 2016年完成收购的全资子公司德国Hetras公司主要从事基于云的酒店信息管理系统开发与销售 [3] - 2016年实现控股的Snapshot主要从事酒店数据平台的建设与应用开发、酒店商业策略等线上线下培训及酒店需求管理咨询服务 [3] - 2017年1月，全资子公司石基（香港）完成收购Review Rank S.A.公司79.47%股权，该公司是全面的酒店一站式客户管理平台提供商 [4] - 全资子公司Infrasys、控股子公司正品贵德和思迅软件分别拥有面向连锁餐饮、大型中餐餐饮、西餐咖啡厅、酒店、会所等众多业态的信息管理软件系列产品 [4] - 全资子公司富基公司和长益科技以及参股子公司科传控股开展规模化零售信息系统业务，控股子公司思迅软件开展标准化零售信息系统业务 [4] 发展战略 - 围绕酒店信息系统核心业务，加大新一代酒店信息管理系统研发投入，以确保公司在以云计算为代表的新一代信息系统变迁中继续领导中国酒店信息系统的发展 [4] - 以酒店信息管理系统领域强有力的市场地位为基础，积极发展与酒店信息管理系统紧密相关的或有共同管理模式和经营特点的其他业务，逐步构建旅游消费信息化服务平台 [4] 与阿里的合作 - 2014年3月与阿里巴巴签署战略合作协议，2014年9月与淘宝（中国）软件有限公司签署股权认购协议 [5] - 在酒店信息系统领域进行深度合作，石基的角色为直连技术的提供商 [5] - 将酒店信息管理系统和阿里旅行的管理系统进行对接，具体包括酒店系统直连、信用住产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付等四个领域 [5] 直连技术优势 - 公司在直连技术方面优势在于多年的行业经验积累以及高市场占有率 [6] - 通过技术许可、源码引进、自主开发、收购兼并等多种手段，拥有覆盖整个消费行业的从高端到低端，从国际到本地，从连锁到单体的全套信息系统解决方案 [6] - 以酒店、餐饮业、零售业高端客户为核心的覆盖全国及港澳台中南亚的客户的年度营业额目前约为5万亿人民币 [6] - 超过90%的五星级酒店和60-70%的规模化零售业客户使用了公司提供的软件和服务 [6] - 目前工农中建交等主要收单银行进入高星级酒店业基本上全部使用了石基的直连清算通道 [6] - 目前已经有超过60家国内外主流预定渠道通过石基直连预定平台连接上万家酒店 [6] 未来投资方向 - 公司未来的投资将紧密围绕公司的业务展开 [6] 云PMS推广情况 - 新一代基于云平台的酒店信息管理系统方面，公司已提前多年进行全球布局与研发投入 [6] - 在国内，全资子公司杭州西软基于云架构的XMS产品正在不断完善出新中，并且该XMS系列产品和移动产品销售量2017年上半年大幅增长 [6] - 在国外，2016年完成收购的全资子公司德国Hetras公司主要从事基于云的酒店信息管理系统开发与销售 [6]

业务板块与市场占有率 - 酒店业务：海外企业客户门店总数超7万家，国内使用石基自主软件的酒店客户总数超过13,000家，在中国五星级酒店市场的占有率约60% [3] - 餐饮业务：国内餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家，处于市场领先水平 [3] - 零售业务：国内客户总量约60万家，在中国规模化零售业信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 休闲娱乐业务：石基控股子公司银科环企在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位 [4] 平台化与国际化进展 - 2020年上半年，公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约为945亿元人民币，同比增长28.6% [4] - 截至2020年6月底，INFRASYS CLOUD产品累计上线总客户数达1615家酒店及餐厅 [4] - 2020年9月13日，公司与半岛集团签订主服务协议，为其旗下酒店提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统Shiji Enterprise Platform [5] 数据安全与产品优势 - 石基企业平台在数据安全方面具有优势，能够按照各国数据保护规则保存数据，并支持私有云部署 [7][8] - 欧洲的数据规范比美国更严格，石基企业平台能够满足全球数据安全要求 [8] - 新一代云系统简化了员工培训流程，减少了培训时间，提升了酒店运营效率 [10] 疫情影响与市场策略 - 疫情期间，公司客户对云化产品的需求增加，但疫情也延缓了谈判、测试和实施过程 [9] - 公司策略优先在亚洲等疫情可控地区推进业务，欧洲业务正在快速恢复 [9] - 疫情期间员工整体有减少，但核心研发人员增加 [13] 产品定价与未来规划 - 新一代产品定价将高于友商的云系统，目标客户为房价100美元以上的酒店 [14] - 公司未来重点布局国际酒店集团，优先在中国大陆和亚太地区落地实施 [15] - 石基SDP已在一些旅游集团试用，反响良好，未来将重点发展数据中台业务 [15] 客户选择与系统更换 - 客户可以选择保留CRS或会员系统，石基企业平台是一个开放的平台，支持灵活调整 [16] - 随着石基在国际高端酒店市场的地位提升，客户可能会主动选择石基企业平台 [16]

业务板块与市场占有率 - 公司主要为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业客户提供整体信息化解决方案 [3] - 海外企业客户（最终用户）门店总数超7万家 [3] - 使用石基自主软件的国内酒店客户总数超过13,000家，在中国五星级酒店市场的占有率约60% [3] - 国内餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家 [3] - 国内零售客户总量约60万家，在中国规模化零售业信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] 平台化与国际化进展 - 重点围绕平台化和国际化两个方向开展 [4] - 2020年上半年，公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约为945亿元人民币，同比增长28.6% [5] - 2020年上半年预订平台流量同比下降约42% [5] - 2020年6月公司SAAS业务实现月度可重复订阅费（MRR）2,211.37万元人民币，同比增长11.62% [5] - 公司新一代云餐饮管理系统Infrasys Cloud已成功成为洲际、凯悦等超过十个知名酒店集团的标准 [6] - 截至2020年6月底，云POS产品累计上线总客户数达1615家酒店及餐厅 [6] - 公司与半岛集团签订主服务协议，为其提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统Shiji Enterprise Platform [6] 疫情影响与应对 - 疫情对旅游、酒店、餐饮、零售等大消费行业产生重创，公司客户需求大幅降低或延后 [7] - 海外疫情持续对国际化业务产生不利影响，但公司抗风险能力较强 [7] - 公司新一代云架构的企业级酒店信息管理系统产品刚推出不久，不会大规模上线 [7] 技术发展与未来规划 - 公司海外研发的下一代企业平台等产品还需要打磨，研发投入会微增，但总体不会大幅度增长 [9] - 云化系统能够提升酒店集团化管理和优化客人服务，疫情期间可实现无接触、在线办公等功能 [11] - 酒店下一代信息系统技术的先进性可延伸到餐饮、零售行业 [11] 财务与运营 - 公司自主智能硬件业务毛利率大概在30%左右 [8] - 公司与半岛集团的付款方式为按月按房间数收费 [11] - 半岛的云系统为标准化产品，系统转云后产品将更为标准化 [11]

业务概况 - 公司酒店行业客户超过1.2万家，五星级酒店市场占有率达90%以上 [2] - 餐饮行业客户总数超过15万家，其中中高端、连锁餐饮客户超过1万家 [2] - 零售业务客户超过30万家，规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）市场占有率为60-70% [3] 发展战略 - 重点发展战略围绕平台化和国际化两个方向 [3] - 平台化：加速从软件供应商向大数据驱动的应用服务平台运营商转型 [3] - 国际化：2016年发布新品牌标识，成立Shiji (US) Ltd.和Shiji (Singapore) Pte. Ltd.，并通过收购境外公司加速国际化进程 [3] 技术优势 - 直连技术提升预订行业效率，降低成本，简化预订流程，缩短预订时间 [4] - 直连技术避免人工对账和二次输入，降低人为错误 [4] - 直连技术为消费者提供即时反馈和增值服务，如阿里旅行的信用住功能 [4] 收入增长点 - 传统业务的增量和平台化转型是未来收入的主要增长点 [5] - 酒店、餐饮、零售领域产品云化均有推进，酒店领域步伐更快 [5] 协同效应 - 酒店、餐饮、零售三个领域在综合景区一体化解决方案上具有协同效应 [5]