业务板块与市场占有率 - 公司主要为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业客户提供整体信息化解决方案 [3] - 酒店业务：海外企业客户门店总数超7万家，国内使用石基自主软件的酒店客户总数超过13,000家，五星级酒店市场占有率约60% [3] - 餐饮业务：国内餐饮用户约20万家，中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家，处于市场领先水平 [3] - 零售业务：国内客户总量约60万家，规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [3] - 休闲娱乐业务：石基控股子公司银科环企在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位 [4] 平台化与国际化进展 - 平台型业务进展：预定平台与支付平台通过直连技术实现即时信息交互，2020年上半年支付业务交易总金额约为945亿元人民币，同比增长28.6% [5] - 国际化业务进展：2020年6月SAAS业务实现月度可重复订阅费（MRR）2,211.37万元人民币，同比增长11.62%，企业客户门店总数超过7万家，平均续费率超过90% [5] - 新一代云餐饮管理系统Infrasys Cloud已成为多个知名酒店集团的标准，截至2020年6月底，云POS产品累计上线总客户数达1615家酒店及餐厅 [6] - 公司与半岛集团签订主服务协议，为其提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统Shiji Enterprise Platform [6] 疫情影响与应对 - 疫情对旅游、酒店、餐饮、零售等大消费行业产生重创，公司客户需求大幅降低或延后，短期受到影响 [7] - 海外疫情持续对国际化业务产生不利影响，但公司仍维持国际化团队，抗风险能力较强 [7] - 疫情期间零售板块业务下滑较小，超市受影响相对较少，商场恢复情况好于酒店行业 [8] - 酒店信息系统的云化是未来发展趋势，不同等级酒店都在转云，国际酒店集团新招标的信息系统均要求云化 [8][9] 云系统优势与客户选择 - 云化系统优势：数据汇聚和流动更高效，提供智能化决策支撑，部署效率提升，客户一次性投入更小 [9] - 疫情期间云化系统更适应客户需求，如无接触、在线办公等功能 [9] - 国际酒店集团客户选择信息系统不轻易更换，石基依靠技术和产品领先 [10] - 海外业务以SAAS型业务为主，核心产品为石基企业平台 [11]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板挂牌上市，创始人为李仲初 [2][3] - 公司致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [3] - 公司发展历程经历了四个阶段：系统集成商（1998-2001）、系统服务商（2001-2003）、软件供应商（2003年后）、应用服务平台运营商（转型中） [3] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [3] - 海外企业客户门店总数约6万家 [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮业务 - 国内餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户数量超过1万家 [3] - 旗下拥有Infrasys、正品、思迅等餐饮信息管理系统品牌 [3][4] 零售业务 - 国内客户总量约60万家，中国规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] - 主要由富基、长益科技、上海时运、广州合光等子公司开展业务 [4] - 2019年2月底控股海信智能商用，主要从事商业收款机、金融机具等硬件的生产、制造和销售 [4] 公司战略 平台化 - 平台化业务包括预定和支付两个平台 [5] - 畅联预定平台连接国内外渠道超过150个，2019年上半年直连产量超过410万间夜，同比增长36% [5][6] - 支付平台2019年上半年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约735亿人民币，同比增长48% [6] 国际化 - 2019年上半年加大海外研发、销售、投融资等投入 [7] - 收购Touchpeak、ICE Portal、QUICK CHECK等公司股权，围绕酒店业务开展 [7] - Infrasys Cloud云平台POS系统发展迅速，用户总数过千家 [7] - 2019年6月SAAS业务月度可重复订阅费（MRR）达1,981.09万元人民币，同比增长118.8% [7] 问答环节 - 酒店客户选择上云的原因包括数据汇聚和流动方便快捷、直连通过API调用实现瞬间、协同性管理、数据驱动智能决策 [8] - 公司与Oracle保持合作伙伴关系，2018年5月底续签了代理协议 [8][9] - 国内酒店业务市场存在多个品牌，但集团会统筹规划，避免恶性竞争 [9] - 公司与美团在高端市场信息系统业务上不存在直接竞争 [9] - 公司未来海外市场策略以技术和产品为先导，国际化正处在从0到1的过程中 [9] - 海外竞争对手包括Oracle、INFOR等，公司有望在技术和产品架构上领先 [9][10] - 公司与阿里在新零售业务上有合作，包括盒马鲜生、淘鲜达、智慧门店等项目 [10]

国际化战略与团队管理 - 公司自2015年引入国际化管理团队，2018年底海外团队已超过500人 [2][3] - 国际化采取先亚洲、再欧洲、后美国的策略，并购围绕主营业务开展 [3] - 海外子公司管理初期沿用原团队，公司负责总体战略和产品研发统筹 [3] - 国际化成功关键在于对下一代酒店信息系统行业发展的洞察力 [3] - 国际化团队扩张计划持续，但增速放缓 [6] 云化产品与技术架构 - 公司云化分为三个层级，海外使用云服务的酒店客户约6万家 [4] - 云POS产品Infrasys Cloud已被凯悦、洲际等国际知名酒店认可 [4] - 下一代酒店云产品基于公有云，采用开源技术自主研发 [5] - 国内一般选择阿里云，海外主要使用AWS和微软云 [5] 竞争对手与合作 - 海外云PMS软件厂商众多，但能提供国际酒店集团信息系统的供应商有限 [4] - 主要竞争对手包括Oracle、INFOR等传统系统公司 [5] - 公司与阿里全领域合作，石基作为直连技术提供商 [5] 业务与财务 - 第三方硬件分销业务由全资子公司中电器件负责，与软件业务存在协同效应 [6] - 账上现金主要用于海外国际化投入 [6] - 支付流水分成佣金比例受银行三方支付业务影响，未来可能变动 [6] 产品标准化 - 针对国际顶级酒店集团的信息系统以前也是标准化的 [6] - 酒店信息系统转云后产品将更为标准化 [6]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，创始人李仲初 [3] - 公司致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [3] - 公司发展历程经历了四个阶段：系统集成商（1998-2001）、系统服务商（2001-2003）、软件供应商（2003年后）、应用服务平台运营商（转型中） [3] 业务板块 - 酒店：国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [4] - 餐饮：餐饮用户约20万家，中高端、连锁餐饮用户超过1万家，市场领先 [4] - 零售：客户总量约40万家，中国规模化零售业信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] 公司战略 - 重点围绕平台化和国际化两个方向开展 [4] - 平台化：包括预定和支付两个平台，2018年支付业务交易总金额超过1,100亿元人民币，同比增长126% [5] - 国际化：2018年在印度、日本、迪拜等地设立子公司，海外雇员超过500名，全资收购StayNTouch、Snapshot等公司 [6] 财务数据 - 公司客户年度营业额约为5万亿人民币 [5] - 2018年支付平台交易总金额超过1,100亿元人民币，同比增长126% [5] - 畅联预订平台2018年交易流量同比增长30% [5] 国际化进展 - 2018年海外雇员超过500名，全资收购StayNTouch、Snapshot等公司 [6] - 云平台POS系统"INFRASYS CLOUD"获得半岛、洲际、凯悦等国际知名酒店集团认可 [6] - 下一代酒店客房管理云系统正在准备中 [6] 问答环节 - 国际化团队整合：2015年引入国际化管理团队，海外子公司和办公室设立采取先亚洲、再欧洲、后美国的策略 [7] - 海外高端酒店云化信息管理系统市场竞争格局：ORACLE处于优势地位，但未来下一代信息系统必然基于公有云 [8] - 酒店云化信息系统产品的好坏判断：基于公有云的平台型产品，能够满足传统系统所有功能并提供大数据决策支撑 [9] - 订阅费模式：SAAS模式按月支付订阅费，关注ARR(年度可重复订阅费)指标 [9] - Oracle授权到期后可能性：2018年续签两年，协议到期后有多种可能性 [10] - 海外研发趋势：研发投入规模维持和增长，主要用于海外酒店云化信息系统的研发 [10] - 后续投资并购：围绕下一代信息系统和酒店大数据进行 [10] - 酒店客户云化系统选型：纯商业化客户看重产品是否好用、技术是否领先、功能是否满足要求 [10] - 直连业务：支付宝、微信愿意付费给公司，因为公司可以帮助第三方支付机构快速找到大量线下客户 [11] - 畅联流量：连接超过150家主流预订渠道，流量保持良性增长，通过与阿里旗下飞猪的深度合作推动直连技术应用 [11]

财务表现 - 2019年一季度公司实现营业收入超过人民币7亿元，同比增长32.05% [2] - 2019年一季度归属上市公司股东净利润7200万元，同比增长8.95% [3] - 2019年一季度末公司总资产103.45亿元，比上年度末增长1.14% [3] 支付平台业务 - 2018年度公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过1100亿元人民币，同比增长126% [3] - 公司在线下全部客户的年度流水超过5万亿元人民币 [3] - 支付平台流量继续保持快速增长态势，费率有一定波动 [3] 业务发展 - 2019年一季度营业收入增长主要系境外子公司海外业务收入大幅提高以及第三方硬件配套业务收入增长所致 [4] - 中电业务能力整体趋势稳定 [4] - 公司全资子公司石基昆仑负责的中央预订系统（CRS）在国内四五星级连锁酒店集团市场占有率保持在80% [4] 战略方向 - 未来重点关注和跟踪的方向是国际化和平台化 [5] - 团队激励没有大的变化，会结合不同岗位制定符合其岗位职责的KPI考核指标 [5] - 公司在技术和产品架构上有望领先于全球竞争对手，得益于长期专注酒店信息系统行业和对行业未来发展的前瞻性判断 [5][6] 竞争对手 - 能够为国际酒店集团用户提供信息系统的供应商需要有丰富经验，过去做得比较好的有Oracle、INFOR等 [5] - Oracle关闭北京研发中心和大规模裁员对公司的代理业务没有影响，因为代理业务全部由公司自己的团队实施 [6]

财务表现 - 2019年上半年公司实现营业收入151,641.51万元，同比增长20.76% [4] - 2019年上半年实现利润总额25,893.23万元，同比增长14.74% [4] - 2019年上半年归属于上市公司股东的净利润为20,839.45万元，同比增长2.12% [4] - 2019年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20,298.69万元，同比增长7.18% [4] 投资情况 - 2018年底公司全资子公司北海石基以1亿元收购追溯云25.59%股权 [4] - 2019年1月公司全资子公司杭州西软参股拓易科技42.08%股权 [5] - 2019年2月底公司全资子公司石基商用完成收购海信智能商用57.75%股权 [5] - 公司子公司石基美国完成收购Touchpeak剩余60%股权、ICE Portal 100%股权，石基新加坡收购QUICK CHECK 100%股权 [5] 平台化与国际化 - 2019年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约735亿人民币，同比增长48% [6] - 2019年上半年公司大陆地区以外的国家和地区营业收入达1.63亿元，同比增长79.78% [6] - 2019年6月公司SAAS业务实现月度可重复订阅费（MRR）1,981.09万元，同比增长118.8% [6] - 报告期末企业客户（最终用户）门店总数约6万家，平均续费率90%左右 [6] 问答环节 - SaaS业务初期谈季节性还为时尚早，云化业务量还比较小 [7] - 2019年6月MRR相对于2018年年底没有明显环比增长，因高端酒店集团云化信息系统上线步调不同 [8] - 2019年半年报中其他应收款中互联网支付业务的客户备付金增加4.9亿元，为全资子公司敏付科技的互联网支付业务产生 [8] - 2019年半年报中Shiji Gmbh 2019年-2023年预测期增长率为-98%至466%，因目前处于投入期 [8] - 2019年半年报中餐饮信息管理系统业务负增长，因信息系统云化的影响 [9] - Infrasys云化客户突破1000家，按单店数量统计 [9] - 云化续费率90%，流失原因属正常现象 [9] - 未来几年国际化业务团队会增长，但公司会量入为出 [9] - 子公司管理和协同通过高管团队总体负责不同业务板块，财务上实施必要控制 [10] - 过去几年人均利润下行，因公司处于转型时期，国际化业务前期投入较大 [10]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，创始人为李仲初 [3] - 公司致力于为酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供整体信息化解决方案 [3] - 公司发展历程经历了四个阶段：系统集成商（1998-2001）、系统服务商（2001-2003）、软件供应商（2003年后）、应用服务平台运营商（转型中） [3] 业务板块 酒店业务 - 国内酒店客户总数超过1.3万家，中国星级酒店信息管理系统市场占有率超过60% [3] - 旗下拥有西软、千里马、华仪等本土酒店信息管理系统品牌 [3] 餐饮业务 - 餐饮用户约20万家，其中中高端、连锁餐饮用户超过1万家 [3] - 旗下拥有Infrasys、正品、思迅等餐饮信息管理系统品牌 [3][4] 零售业务 - 客户总量约40万家，中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场占有率为60%-70% [4] - 主要由富基、长益科技、上海时运、广州合光等子公司开展规模化零售信息系统业务 [4] - 思迅软件开展标准化零售信息系统业务，1/3业务为餐饮，2/3为零售 [8] 公司战略 平台化 - 平台化业务包括预定和支付两个平台 [4] - 2018年与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额超过1,100亿元人民币，同比增长126% [5] - 畅联预订平台2018年交易流量同比增长30% [5] 国际化 - 2018年在印度、日本、迪拜、澳门、泰国等地新设立子公司，海外雇员超过500名 [5] - 2018年全资收购StayNTouch、Snapshot、CONCEPT等公司 [5] - 云平台POS系统"INFRASYS CLOUD"获得半岛、洲际、凯悦等国际知名酒店集团认可 [6] 财务与运营 - 公司全部客户年度营业额约为5万亿人民币 [5] - 传统酒店软件业务收费模式包括软件费、硬件费和维护费 [6] - 部分业务收入模式从传统的软件、硬件和维护收入转为SAAS服务收入，按月度订阅费方式收取 [6] 市场与行业 - 中国酒店市场规模预计还有一倍的增长空间 [7] - 全球酒店业投资重点仍在亚洲，重点是中国 [8] - 公司过去几年每年新增的高端酒店数量较为平稳 [8] 技术与创新 - 酒店信息系统转云将直接促进直连平台业务的发展，提升运营效率，降低成本 [6][7] - 酒店信息管理系统与运营紧密相关，客户粘性较高 [7] - 公司不断完善新一代云平台的酒店、餐饮信息系统 [6]

展会与产品展示 - 公司参与美国HITEC展会，主要展示品牌及现有产品如INFRASYS、SNAPSHOT、REVIEW PRO、StayNTouch等 [2][3] - 展会期间与客户集中见面，主要面向美国客户 [3] 云POS业务 - 云POS收费模式包括初始硬件费用和月度订阅费，费用与用户数量相关 [3][4] - 云POS未来可能通过支付收单产生收入，若系统向C端开放，收入模式将采用分润形式 [4] - 云POS对接C端趋势明显，客户通过手机完成服务的情况增多 [4] - 公司新一代云平台餐饮信息系统"Infrasys Cloud"已成为多家国际酒店集团的标准系统 [5] - 截至2018年底，已有100多家酒店上线云POS系统 [5] 酒店信息系统 - 酒店云POS系统上线进度与业主支付能力基本无关，初始费用较低 [5] - 公司不涉及ERP业务，主要业务为营运管理系统，与客户直接相关 [5] - 酒店业高度连锁化集中化，云化信息管理系统下，酒店集团通常选择一家厂商 [6] - HMS客房管理系统为核心，决定周边系统，与POS系统有主次关系 [6] 贸易战影响 - 公司国内软件业务不涉及进出口业务，海外业务基于云计算，不依赖传统软件企业底层技术 [7] - 公司海外业务发展依靠产品和技术领先，不依赖价格优势，且通过最高等级安全认证 [7] - 下一代酒店信息系统将对客户数据进行令牌化，减少储存消费者个人数据 [7] - 公司预计总体业务未来受贸易战冲击的可能性较小 [7] 研发与合作 - 公司处于研发投入期，预计研发费用将继续增长 [8] - 与阿里飞猪的合作主要在畅联层面，2018年畅联有效直连产量超过683万间夜，同比增长30% [8] - 公司使用亚马逊云、阿里云、微软云，国内优先使用阿里云 [8]

业务模式与产品 - 公司软件业务销售模式为直销，子公司思迅软件采用分销模式 [2][3] - 软件产品标准化程度较高，零售信息管理系统相对酒店信息系统定制化比例更高 [3] - 下一代云化酒店信息系统为标准化产品，提供核心子系统并允许开发者自主开发APP [3] 国际化与研发 - 2015年引入国际化管理团队，2018年底海外团队超过500人，研发团队具有丰富的国际酒店管理和信息系统开发经验 [4] - 国际化策略为先亚洲，再欧洲，后美国 [4] 财务与市场表现 - 酒店云化信息系统按订阅费收取费用，预计利润率高于传统信息系统 [4] - 公司客户年度营业总额超过5万亿人民币，支付业务交易金额从2016年的80亿人民币增长至2018年的1,100亿人民币 [4][5] 投资者关系活动 - 2019年6月18日在北京石景山玉泉路59号院2号楼燕保大厦6层举行投资者关系活动 [2] - 参与单位包括东兴证券、长城基金、国投瑞银基金、安邦资产等 [2]

公司业务与市场地位 - 公司CRS系统在国内四五星级连锁酒店集团市场占有率达到80% [4] - 公司控股子公司石基昆仑负责定制CRS系统，产品分为高中低端以满足不同客户需求 [4] - 公司海外酒店云化信息系统的研发全部为自主独立开发，竞争对手包括Oracle、INFOR等 [8] - 公司长期专注酒店信息系统行业，了解顶级国际酒店集团需求，有望在技术和产品架构上领先全球竞争对手 [8] 技术发展与云化趋势 - 下一代云化酒店信息系统将模糊PMS、CRS等模块的边界，实现一体化 [5] - 国际顶级酒店集团信息系统转云过程非常难，通常需要一年以上的新旧系统并行过程 [6] - 公司云平台提供硬件、网络操作系统、数据、公共服务系统等5层服务，合作紧密的云解决方案包括AWS和阿里云 [7] - 公司海外业务基于云计算，采用开源平台，不依赖传统软件企业的底层技术 [11] 财务与研发投入 - 2019年一季度收入增长主要由于境外子公司海外业务收入大幅提高及第三方硬件配套业务收入增长 [10] - 研发费投入规模将继续维持和增长，主要用于海外酒店云化信息系统的研发 [10] - 公司预计中美贸易战对总体业务影响较小，但美国投资可能增加成本 [11] 合作与生态建设 - 公司与OTA合作顺利，已连接超过200家OTA，畅联流量保持良性增长 [13] - 公司通过收购宝库帮助酒店解决直销问题，连接酒店和机票协议客户管理系统 [12] - 公司致力于建设生态，向酒店上下游第三方开放接口，投资收购公司以获取数据 [9] 其他 - 公司支付流水增长较快，费率保持稳定 [9] - 万达收购的零售软件公司与万达金融业务合作，万达百货使用的信息系统为石基提供 [9]