美国市场运营 - 美国市场预期不变 得州海亮经营持续向好 [1] - 美国铜产品加工费在关税政策公布后呈现不同程度上涨 [1] - 公司将加速空调 水暖铜管的产量爬坡 满足本地市场需求 [1] - 关注高附加值产品的生产线建设 增量增利 [1] 新设子公司战略 - 公司拟使用自有资金人民币30,000万元投资设立全资子公司杭州海亮精密科技有限公司 [2] - 新公司将专注于精密加工领域 并以铜基材料为核心提供综合解决方案 [2] - 推动公司从传统的铜加工产品供应商升级为AI时代领先的铜基材料解决方案提供商 [2] - 新设子公司将重点聚焦AI算力芯片 数据中心 机器人 新能源汽车等高成长性应用领域的热管理需求 [2] 铜箔产品研发与订单 - 新能源领域成为核心增长引擎 5G通信PCB铜箔需求快速增长 [3] - 适配固态电池的镀镍铜箔 多孔铜箔 双面毛铜箔 超高抗拉铜箔等新型铜箔产品已达到行业领先 并稳定批量化交付 [3] - 公司在RTF HVLP等高端标箔取得突破性进展 [4] - 印尼海亮作为中国第一家出海的铜箔工厂 目前已与全球top10动力电池客户中5家 3C数码top3客户中2家 签订定点供货协议 [4] - 相关协议自2026年开始 就双方合作产品规格 数量 金额等做出约定 [4]

板块整体表现 - 11月3日工业金属板块整体下跌0.99%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股三体出上涨6.90%，领跌股海亮股份下跌4.87% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出33.25亿元，而游资和散户资金分别净流入4051.41万元和32.85亿元 [2] 领涨个股及资金情况 - 三体出涨幅最大为6.90%，收盘价7.28元，成交量144.96万手，成交额10.15亿元 [1] - 鼎胜新材上涨6.64%，神火股份上涨5.70%，云铝股份上涨5.65% [1] - 部分上涨个股获得主力资金净流入，南山铝业主力净流入1.23亿元，净占比7.59%，云铝股份主力净流入7558.35万元，净占比4.90% [3] 领跌个股及资金情况 - 海亮股份下跌4.87%领跌板块，鹏欣资源下跌4.52%，华钰矿业下跌4.48% [2] - 洛阳镇小成交额最高达44.63亿元，股价下跌3.93%，江西铜业成交额25.11亿元，股价下跌2.87% [2] - 多数下跌个股遭遇主力资金净流出，但中国铝业仍获主力净流入352.65万元 [2][3] 个股成交活跃度 - 南山铝业成交量最大为429.16万手，成交额19.92亿元，中国铝业成交量402.93万手，成交额40.29亿元 [1] - 洛阳镇小成交量273.99万手，成交额44.63亿元，为板块内成交最活跃的股票之一 [2] - 众浪新材成交量25.14万手，成交额3.05亿元，创新新材成交量82.59万手，成交额3.76亿元 [1]

公司业绩表现 * 公司2025年前三季度营业收入同比下降0.66%，主要受贸易收入减少150.37亿元（下降31.92%）影响[2][3] * 公司2025年第三季度实现营业收入649.32亿元，同比略微下降[3] * 公司主营业务收入表现强劲，前三季度铜加工业务收入达495.81亿元，同比增长8.7%[2][3] * 公司铜加工整体销量为75.48万吨，同比增长0.64%[2][3] * 公司三季度利润环比回落，受传统淡季和国内加工费压力影响[4][14] 核心业务与市场 * 境外收入成为重要增长点，前三季度境外收入200.82亿元，占总收入比重40.5%，同比增长13.86%[2][3] * 美国市场表现极为突出，德州公司前三季度销量1.19万吨，同比增长135.81%，收入10.6亿元，同比增长169.92%，净利润扭亏为盈超过3,000万元（去年同期亏损近4,000万元）[2][5] * 美国基地第三季度单季度净利润约4,000多万元，其中9月份净利润达2,000多万元[13] * 美国市场产品加工费显著提升，工业管价格约3,500美元，水道管价格约7,000美元[5] * 欧洲市场9月份销量同比增长，摩洛哥项目预计年底投产，将有助于降低欧洲铜管生产成本[4][20] * 国内传统铜管棒业务面临压力，三四季度为淡季，需求不佳[14][16] 新兴业务进展 * 铜箔业务迎来业绩反转，前三季度销量4.22万吨，同比增长82.07%[2][6] * 甘肃铜箔基地实现大幅减亏，相比去年同期减亏1.4亿元，制造成本显著下降近40%，单吨成本降至8,000多元[2][6] * 铜箔行业进入大周期，头部企业基本满产，公司订单结构优化且处于涨价过程中[6] * 在新经济领域，公司散热铜排、铜管等产品量增约32%，热管素材管供应量同比增长50%，全年目标4,000吨[4][23] 盈利能力与效率 * 公司单吨加工费大幅增长，2025年平均约为1.5万元[9] * 差异化产品占比提升，接近45%，得益于产量增长和专用生产线的边际效率提升[9] * 美国基地加工费实际从上半年到三季度约为2万元每吨[13] 技术创新与产品 * 公司在极高抗铜箔、极薄铜箔锂电等前瞻性产品技术取得突破，在固态电池用铜箔领域处于领先地位[10] * 公司与客户联合研发镀镍铜箔、微孔铜箔等新兴产品，并已获得订单[10] * 在标博市场，公司RTF 1~3代已实现量产，HVP 1~2代也可量产，全年预计接近5,000吨[10] 战略布局与未来展望 * 公司成立杭州海亮精密科技有限公司，注册资金3亿元，专注于精密加工领域，目标是成为AI时代领先的铜基材料解决方案供应商，聚焦AI算力、芯片、数据中心等[2][11][12] * 公司对美国市场持乐观态度，预期全年销量增长30%至3.1万吨，并计划在美国布局新经济业务包括铜箔[7][17][21] * 公司第四季度订单和业绩预期较三季度有所改善，但近期铜价上涨可能影响下游客户下单意愿[4][22] * 公司考虑使用库存股进行股权激励，以留住包括美国团队在内的优秀员工[4][24] 风险与挑战 * 公司存在商誉减值压力，主要涉及海龟小队和欧洲HME，但预计幅度不会像去年那么大[18][19] * 国内加工费压力较大，对整体业绩产生影响[15] * 下游空调行业需求疲软，库存消化可能还会持续一段时间[16]

公司财务表现 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9.25亿元，同比增长5.21% [1] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润达9.95亿元，同比大幅增长46.59%，主业盈利能力显著提升 [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.77亿元，同比增长102.30% [1] - 2025年上半年公司接单量相比去年同期增长超过100% [4] 战略转型与业务拓展 - 公司拟设立全资子公司杭州海亮精密科技有限公司，注册资本3亿元，聚焦AI算力芯片、数据中心、机器人及新能源汽车等领域的精密散热解决方案 [1] - 此举旨在推动公司从传统铜材供应商向“技术共创型材料服务商”转型，强化在高性能有色金属及新材料领域的技术壁垒与价值链跃迁 [1] - 公司致力于成为客户在材料领域的“共同研发伙伴”和“技术问题解决者”，提供从材料选型、结构设计到应用测试的全流程定制化解决方案，实现从“产品输出”到“价值共创”的商业模式升级 [2] - 公司把握全球布局优势，抓住全球不同市场发展机遇，为客户提供确定性的优质服务 [3] 产品与技术研发 - 公司在新型高端铜管、新经济领域散热用铜管铜排、锂电铜箔、电子电路铜箔、固态电池用铜箔技术方面均取得了一定的突破 [3] - 公司产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域 [3] - 公司积极面向新能源汽车、储能电池、AI数据中心等新兴领域开展铜材研发 [3] - AI性能持续演进带来算力和功耗的持续提升，驱动电子新材料不断升级去满足高功率、大电流、小型化和强散热等更高要求 [5] 市场需求与行业趋势 - 消费电子、数据中心、新能源汽车及人形机器人等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势，铜材凭借卓越的导热性能与可靠性成为各领域热管理系统的核心材料 [2] - 新能源领域成为核心增长引擎，5G通信PCB铜箔需求快速增长，人工智能、机器人等新兴科技领域带来的散热场景也日渐成为铜材需求驱动力 [2] - 高盛预测到2030年全球电网及电力基础设施建设将贡献60%的铜需求增长，这一增量相当于当前全球铜消费总量与美国年消费量之和 [3] - 2025年全球算力基建预计拉动铜需求约120万吨，占年度总增量的30% [3] - 2025年全球算力、AI经济发展爆发驱动终端散热需求激增，带动公司散热用铜基材料需求 [4] 全球化运营与产能布局 - 公司已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业 [4] - 在印度市场需求驱动下，公司越南、泰国工厂在2025年初获得BIS资格认证，有效把握印度市场机遇 [4] - 美国基地处于稳健的产能爬坡阶段，得州海亮产能增加至5万吨，预计2025年底有望实现可用产能9万吨 [4] - 在全球供应链不确定性激增的背景下，公司不断提升运营管理能力，安全性、保供能力优势凸显 [4]

板块整体表现 - 10月31日工业金属板块整体下跌2.07%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股鼎胜新材上涨9.97%，领跌股常铝股份下跌9.92% [1][2] - 从资金流向看，当日工业金属板块主力资金净流出21.92亿元，而游资和散户资金分别净流入2.72亿元和19.2亿元 [2] 领涨个股及资金流向 - 鼎胜新材涨幅最大为9.97%，成交额11.56亿元，主力资金净流入1.80亿元，占成交额比例达15.60% [1][3] - 万顺新材上涨8.18%，成交额5.44亿元，主力资金净流入4132.38万元，占成交额比例7.60% [1][3] - 国城矿业上涨5.47%，成交额7.87亿元 [1] - 豫光金铅上涨2.95%，成交额13.52亿元，主力资金净流入8029.98万元，占成交额比例5.94% [1][3] 领跌个股及资金流向 - 常铝股份领跌，跌幅达9.92%，成交额12.04亿元 [2] - 江西铜业下跌5.21%，成交额31.65亿元 [2] - 铜陵有色下跌4.17%，成交额21.06亿元 [2] - 海亮股份下跌4.00%，成交额5.50亿元，但主力资金净流入3072.35万元，占成交额比例5.59% [2][3] 其他活跃个股 - 中国铝业下跌3.10%，成交额42.85亿元，是当日板块中成交额最大的个股 [2] - 兴业银锡虽未在价格涨跌幅前列，但获得主力资金净流入1.32亿元，占成交额比例6.86% [3] - 和胜股份上涨2.01%，主力资金净流入2725.38万元，占成交额比例高达10.25% [1][3]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有15家机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达11.49亿股，占公司总股本的50.15% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为49.97%，相较于上一季度，该比例合计下跌了4.13个百分点 [1] 主要机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括海亮集团有限公司、Z&P ENTERPRISES LLC、浙江嘉行慈善基金会、香港中央结算有限公司等实体 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度新披露的公募基金共计5个，包括华夏可转债增强债券A、华夏聚利债券A等产品 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计156个，主要包括南方中证500ETF、南方中证申万有色金属ETF等产品 [2] 保险资金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的险资为信泰人寿保险股份有限公司-传统产品，持股增加占比达0.5% [2] - 本期较上一季度新披露的险资投资者为中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红 [2] 外资持仓变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金为香港中央结算有限公司，持股增加占比达1.47% [2]

公司基本情况 - 公司是全球最大的铜管、铜棒加工企业，具备规模效应与抵御铜价波动的能力 [1] - 公司主要从事铜管、铜棒、铜管接件、铜铝复合导体、铝型材等产品的研发、生产制造和销售 [1] - 所属申万行业为有色金属 - 工业金属 - 铜，概念板块包括中盘、海水淡化、专精特新核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入649.33亿元，在行业16家公司中排名第8，行业平均数为890.55亿元，中位数为566.87亿元 [2] - 主营业务构成以铜管为主，收入272.42亿元，占比61.25% [2] - 2025年三季度净利润为9.16亿元，行业排名第8，行业平均数为52.01亿元，中位数为8.03亿元 [2] - 2025年上半年实现营业收入444.76亿元至445亿元，归母净利润7.11亿元至7.1亿元，业绩同比显著改善 [5][6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为59.61%，去年同期为62.12%，高于行业平均54.12% [3] - 2025年三季度毛利率为3.68%，去年同期为3.06%，低于行业平均10.36% [3] 业务亮点与发展前景 - 积极拓展海外布局，境外铜加工营收和销量增速高于国内，直接受益于美国铜关税 [5][6] - 美国产能迅速扩张，预计2025年底得州工厂可用产能达9万吨 [5] - 新产品多点开花，铜箔铜排增长亮眼，预计2026年铜箔业务有望盈亏平衡 [5][6] - 散热用铜基材料需求接单量同比增长超100%，新型耐蚁穴腐蚀铜管实现关键技术突破 [5] - 人工智能推动相关需求持续增长 [6] 股东结构与薪酬 - 截至2025年6月30日，A股股东户数为1.67万，较上期减少16.55%；户均持有流通A股数量为11.59万，较上期增加20.01% [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股5738.28万股，相比上期增加3359.88万股 [5] - 董事长兼总裁冯橹铭2024年薪酬为264.44万元，2023年为246.17万元，同比增加18.27万元 [4] 机构预测 - 东吴证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为16.6亿元、31.5亿元、39.4亿元，对应PE分别为15.6倍、8.2倍、6.6倍 [5] - 华龙证券预计公司2025至2027年实现归母净利润14.4亿元、27.12亿元、32.14亿元，对应PE分别为17.8倍、9.5倍、8.0倍 [6]

核心财务表现 - 前三季度营业收入为649.3亿元，同比下降4.52% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元，同比增长5.21% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.9亿元，同比增长46.59% [1]

证券代码：002203 证券简称：海亮股份 公告编号：2025-104 浙江海亮股份有限公司 关于召开 2025 年第三次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2025 年第三次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法 律、行政法规、部门规章、规范性文件及《浙江海亮股份有限公司章程》的有关规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2025 年 11 月 17 日 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 11 月 17 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投 票的具体时间为 2025 年 11 月 17 日 9:15 至 15:00 的任意时间。 5、会议的召开方式：现场表决与网络投票相结合。 （3）公司 ...

浙江海亮股份有限公司 关于新增 2025 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）新增日常关联交易概述 浙江海亮股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开了第 八届董事会第二十四次会议及第八届监事会第十四次会议，2025 年 5 月 20 日 召开了 2024 年度股东会，审议通过了《关于审核 2025 年度日常关联交易预计 的议案》。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 26 日及 2025 年 5 月 21 日在《证券 时报》《上海证券报》《证券日报》《中国证券报》和巨潮资讯网 (http://www.cninfo.com.cn)披露的《关于审核 2025 年度日常关联交易预计的 公告》(公告编号:2025-024)、《2024 年度股东大会决议公告》（公告编号： 2025-038）。 公司于 2025 年 10 月 29 日召开了第九届董事会第四次会议，审议通过了 《关于新增 2025 年度日常关联交易预计的议案》，根据公司及控股子公司的日 常经营需要，公 ...