广发证券股份有限公司 关于浙江海亮股份有限公司 公开发行可转债部分募投项目结项 并将节余募集资金用于永久性补充流动资金的核查意见 浙江海亮股份有限公司（以下简称"海亮股份"或"公司"）于 2025 年 10 月 29 日召开的第九届董事会第四次会议审议通过了《关于公开发行可转债部分 募投项目结项并将节余募集资金用于永久性补充流动资金的议案》，同意将公司 2019 年度公开发行可转债项目中的"年产 6 万吨空调制冷管智能化生产线项目" 进行结项，并将该项目的节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常经营 及业务发展等。广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐机构"） 作为海亮股份非公开发行股票和公开发行可转债的保荐机构，根据《证券发行 上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及《上市公司募集资 金监管规则》等有关法律法规的规定，就海亮股份公开发行可转债部分募投项 目结项并将节余募集资金用于永久性补充流动资金资金事项进行了审慎核查， 核查意见如下： 二、公开发行可转债募集资金使用情况 为了规范募集资金的管理和使用，提高 ...

三季度业绩表现 - 第三季度公司营业收入为204.57亿元，同比下降14.91% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.13亿元，同比下降18.11% [1] - 前三季度公司累计营业收入为649.33亿元，同比下降4.52% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为9.25亿元，同比增长5.21% [1]

公司战略与投资 - 公司于2025年10月29日召开第九届董事会第四次会议，审议通过新设立精密科技子公司的议案 [1] - 公司拟使用自有资金人民币3亿元投资设立全资子公司杭州海亮精密科技有限公司 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：铜加工行业占比76.5%，贸易行业占比23.0%，其他行业占比0.37%，其他业务占比0.13% [1] - 截至发稿，公司市值为275亿元 [1]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为204.57亿元，同比下降14.91%[5] - 年初至报告期末营业收入为649.33亿元，同比下降4.52%[5] - 公司营业总收入为650.18亿元，同比下降4.6%[21] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.13亿元，同比下降18.11%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为9.25亿元，同比增长5.21%[5] - 公司净利润为9.16亿元，同比增长16.9%[22] - 营业利润为10.87亿元，同比增长43.8%[22] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣非净利润为9.95亿元，同比增长46.59%[5] - 基本每股收益为0.51元，稀释每股收益为0.51元[23] 成本和费用（同比环比） - 年初至报告期末财务费用为1.06亿元，同比下降77.50%[12] - 财务费用为1.06亿元，同比下降77.5%[22] - 研发费用为0.84亿元，同比下降43.4%[22] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为0.77亿元，同比增长102.30%[5] - 经营活动产生的现金流量净额由上年同期的-334,789.45万元转为7,708.84万元，同比大幅改善342,498.29万元，变动率为102.30%[13] - 经营活动产生的现金流量净额由上年同期的负33.48亿元改善为正0.77亿元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-29,827.57万元，较上年同期的-98,907.63万元流出减少69,080.06万元，改善幅度为69.84%[13] - 投资活动产生的现金流量净额为负2.98亿元，主要由于购建长期资产支付现金6.04亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.46亿元，其中取得借款收到的现金为229.05亿元[26] - 销售商品、提供劳务收到的现金为739.55亿元[25] - 支付给职工及为职工支付的现金为15.33亿元，同比增长约13.2%[26] - 支付的各项税费为8.18亿元，同比增长约26.9%[26] - 现金及现金等价物净增加额为1.57亿元，期末余额为41.68亿元[26] 资产与负债关键项目变动 - 报告期末货币资金为83.22亿元，较上年末增长29.30%[10] - 报告期末货币资金为83.22亿元，较期初的64.36亿元增加18.86亿元[18] - 报告期末应收账款为73.60亿元，较期初的78.48亿元减少4.88亿元[18] - 报告期末预付款项为26.12亿元，较期初的10.28亿元大幅增加15.84亿元[18] - 报告期末交易性金融资产为0.13亿元，较期初的1.54亿元大幅减少1.41亿元[18] - 报告期末应收票据为2.33亿元，较期初的3.96亿元减少1.63亿元[18] - 存货为97.30亿元，较期初增长11.1%[19] - 短期借款为129.40亿元，较期初增长12.9%[19] - 合同负债为8.85亿元，较上年末增长89.14%[10] - 合同负债为8.85亿元，较期初大幅增长89.2%[19] 其他财务数据 - 报告期末总资产为478.64亿元，较上年度末增长7.61%[5] - 总资产达到478.64亿元，较期初增长7.6%[19][20] - 归属于母公司所有者权益为167.96亿元，较期初增长16.9%[20] - 归属母公司所有者的其他综合收益为负30.83亿元，其中不能重分类进损益的部分为负16.83亿元，主要源于其他权益工具投资公允价值变动[23] - 综合收益总额为6.08亿元，其中归属于母公司所有者的部分为6.16亿元，归属于少数股东的部分为负0.88亿元[23] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为30,608户[15] - 控股股东海亮集团有限公司持股比例为26.70%，持股数量为611,821,334股，其中质押136,000,000股[15] - 公司回购专用证券账户持有80,636,089股，占总股本的3.52%[16]

10月28日，海亮股份大宗交易成交20.73万股，成交额226.99万元，占当日总成交额的0.96%，成交价 10.95元，较市场收盘价11.89元折价7.91%。 | 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 买方营业部 (万元) | 卖方营业部 | | | 2025-10-28 002203 | 海亮股份 | 10.95 | 20.73 | 226.99 财通证券股份有限 公司杭州文二西路 | 国信证券股份有限 公司杭州体育场路 | | | 交易日期 | | | | | | | ...

| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-27 | 002203 | 海亮股份 | 10.97 | 21.50 | | 235.86 财通证券股份有限 | 国信证券股份有限 | | | | | | | | 公司杭州文二西路 | 公司杭州体育场路 | | | | | | | | 证券营业部 | 证券营业部 | 10月27日，海亮股份大宗交易成交21.5万股，成交额235.86万元，占当日总成交额的0.71%，成交价 10.97元，较市场收盘价12.04元折价8.89%。 ...

公司当前技术研发重点 - 公司目前配合下游客户主要围绕锂金属电池、固态电池、硅碳负极等电池技术路线开展所需箔材开发 [1] 公司未涉足的技术领域 - 金属空气电池研发目前暂未涉及 [1] 信息披露安排 - 后续如有具体业务进展，公司将依据信息披露标准在指定媒体公告 [1]

公司荣誉与战略定位 - 公司同时入选2025年浙江省人工智能应用标杆企业及2025年浙江省企业数据管理国家标准（DCMM）贯标试点企业（第三批），获得省级权威双重认可 [1] - 公司作为全球有色金属加工巨头企业，围绕“AI驱动、知识赋能”双引擎深化AI战略布局，聚焦知识沉淀、模型赋能、组织进化三维能力建设 [1] - 此次入选是公司在数字化转型征程中的重要里程碑，彰显了在数据治理与人工智能融合创新方面的领先实力 [3] 人工智能战略与实施 - 公司以“智赋千才数聚千识智创千体”工程为核心抓手，通过全面升级重构知识库和AI应用五阶循环推广法，推动“个人提效-管理进化-商业变革”三级跃升 [1] - 公司旨在加速推动AI技术与多元业务场景的深度耦合，通过持续的技术迭代与模式创新，强化行业引领者的标杆效应 [3] 数字化转型与数据基础设施 - 公司于2021年与华为携手推动数字化变革，目前已实现80+核心系统全面上云、90+重要系统数据入湖 [2] - 公司建成覆盖13大业务域的企业级数据仓库，日均运行任务8000+，数据存储量达4.05TB [2] - 公司设立一级部门“数字化中心”，构建了涵盖决策层、管理层与执行层的三级数据治理组织 [2] 数据管理体系与能力 - 公司系统性地制定并实施了《数据管理办法总则》《数据管理细则》《数据标准管理细则》等一系列制度 [2] - 基于华为云DGC平台实现了数据集成、质量监测、资产目录、主数据管理、元数据管理等核心能力 [2] - 公司配置了30余个数据质量检测模板，每日运行1350余项检测任务以保障数据资产质量 [2] 数据安全与未来规划 - 公司配置了132个常用敏感字段识别规则，划分了5个层级的数据安全等级，系统地筑牢数据安全防线 [2] - 公司已全面启动DCMM（三级）贯标工作，旨在围绕数据战略、数据架构、数据应用及数据安全等关键领域，系统提升数据管理成熟度 [3] - 未来将通过持续深化数据在运营效率、决策支持、产品创新与风险管控等方面的赋能作用，夯实全球竞争力 [3]

行业产量数据 - 2025年8月中国精炼铜（电解铜）单月产量为130万吨，同比增长14.8% [1] - 2025年1-8月中国精炼铜（电解铜）累计产量为989.1万吨，累计增长10.1% [1] 相关上市企业 - 江西铜业（600362）、云南铜业（000878）、紫金矿业（601899）、铜陵有色（000630）、西部矿业（601168）为相关企业 [1] - 白银有色（601212）、楚江新材（002171）、海亮股份（002203）、鑫科材料（600255）、锡业股份（000960）为相关企业 [1]

有色龙头ETF市场表现 - 有色龙头ETF（159876）场内价格下跌1.73%，实时成交额近3000万元，交投活跃 [1] - 截至10月21日，该ETF最新规模为5.65亿元，在跟踪同标的指数的3只ETF产品中规模居首 [1] - 成份股中黄金股领跌，西部黄金、湖南黄金跌超5%，四川黄金、赤峰黄金跌逾4% [1] - 部分成份股逆市上涨，宝钛股份涨超2%，海亮股份、云铝股份涨逾1% [1] 黄金价格波动原因分析 - 国际金价遭遇罕见暴跌，黄金一度跌超6%，创2013年4月以来最大日内跌幅 [3] - 资金获利了结是引发跳水的主要原因之一 [3] - 俄乌等地缘紧张局势暂时缓解导致避险需求下降，压制黄金价格 [3] - 美元指数走强使贵金属对大多数买家变得更昂贵 [3] 黄金后市展望 - 美联储降息通道、地缘扰动、全球央行增持等推动金价上涨的因素未根本扭转 [3] - 只要美联储维持当前降息路径，金价的任何回调或可被视为买入机会 [3] - 若美国CPI数据未出现意外上涨，当前黄金涨势可能仍有上行空间 [3] 有色金属其他细分领域利好 - 稀土企业受益于价格上涨及产能释放，北方稀土三季报净利润预增272.54%-287.34%，盛和资源预增696.82%-782.96% [3] - 全固态金属锂电池技术获突破，有望打开高端锂需求空间 [3] - 全球第二大铜矿（印尼Grasberg）事故停产，或导致今明两年全球铜矿供应预期急剧收紧 [3] - 铜在能源转型及新质生产力发展中是关键金属，供需紧平衡与金融属性强化驱动铜价上涨 [3] 有色金属行业整体前景 - 有色金属作为全球定价品种，是本轮大宗商品牛市的主力军 [4] - 中长期资本开支周期推动下，行业已进入供给紧张的价格上行大周期 [4] - 全球制造业投资周期持续上行，叠加战略金属资源储备需求，将持续提升有色金属需求 [4] - 国内宏观面触底回升逻辑强化，有色或成为本轮慢牛行情核心品种，未来一至两年看好工业有色、小金属和黄金 [4] 中证有色金属指数配置价值 - 有色龙头ETF（159876）跟踪中证有色金属指数，覆盖铜（27.6%）、黄金（14.5%）、铝（13.1%）、稀土（10.4%）、锂（8.4%）等行业 [6] - 该指数配置可分散投资单一金属行业的风险，适合作为投资组合的一部分 [6]