政策框架 - 江北新区推出全省首创三位一体政策包 包含壮大外贸主体 融资贴息支持 风险兜底保障 旨在解决外贸企业接单难 融资难 防风险难三重压力 [1] - 政策针对在江北新区注册且信用良好的外贸企业 提供新买家订单激励与专项资金贴息等组合支持 降低企业出海成本与风险 [2] - 该计划是江苏省首个试点外贸激励政策包 自2025年度起实施 要求企业成功开拓新兴国际市场并达成新买家订单 [2] 实施机制 - 焦点科技旗下中国制造网通过全球收款服务精准记录企业订单和支付数据 为政策申报提供交易凭证并实现数据高效推送 [2] - 平台优化申报流程 企业可一站式提交材料 简化操作步骤 提升效率 确保政府部门高效核实情况并精准发放补贴 [2] - 交通银行江北分行等金融机构深度参与 构建覆盖金融支持的全链条服务生态 为计划落地提供保障 [2] 战略影响 - 政策通过政企协同和生态赋能 加速外贸新业态在江北新区集聚发展 合力打通政策落地最后一公里 [1] - 计划展现江北新区打造更具活力和韧性外贸生态的决心 为外贸企业铺就规模突破和质量提升的高质量出海新路径 [3] - 大会汇聚政府 平台 金融机构及数百家外贸企业代表 搭建政企银对接平台 为外贸企业布局新蓝海注入强心剂 [1]

公司介绍 - 公司为领先外贸B2B综合服务商，成立于1996年，1998年推出跨境B2B交易平台中国制造网，业务范围涵盖外贸全链路、跨境业务及金融保险，运营多个品牌包括中国制造网/Doba/InQbrands/新一站保险代理等 [1] - 2023年公司推出AI外贸助手AI麦可，形成多元AI矩阵赋能不同场景 [1] - 创始人沈锦华持股46.42%掌握主导权，核心管理层多年深耕具备丰富经验 [1] - 2019-2024年公司营收/归母净利润CAGR达10.6%/24.5% [1] 核心业务（中国制造网） - 2024年跨境电商行业规模达17.7亿元同比+4.8%，出口占比近80%，2024/2025年跨境出口B2B市场规模预计6.1/6.9万亿元，同比+15.1%/13.1% [2] - 中国制造网规模仅次于阿里巴巴国际站，会员数量分别为2.7万家/20+万家，渗透率分别约29%/3.9%，以工业机械品为主 [2] - 会员会费构成基本收入，金牌/钻石会员分别为31100/59800元/年 [3] - 2024年底注册收费会员数量达27415位同比+11.5%，2024年平均ARPPU值达5.21万元同比+3.54% [3] AI产品 - 2024年11月AI麦可4.0发布，迭代为外贸企业的AI能手，助力供应商在内容生成/产品发布/商机跟进等领域打造增量 [4] - 已形成多元AI矩阵包括AI麦可、Mentarc、Sourcing AI、Moli AI，2025年将在Sourcing AI领域加大研发投入 [4] - 2024年购买AI麦可会员超9000位，渗透率32.8%，AI业务现金收入超4500万元，对应单客产值约0.5万元/年 [4] 其他业务 - 跨境业务：Doba连接亚马逊、Ebay等渠道，InQbrands提供一站式美国落地服务，涵盖亚马逊代运营、北美商超连锁服务等 [5] - 保险代理：持有首批互联网保险网销牌照，提供多款保单产品 [5]

ERP概念板块市场表现 - 截至8月8日收盘，ERP概念板块整体下跌3.00%，位列概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅5只个股上涨，涨幅居前为精达股份（+0.78%）、长荣股份（+0.50%）和杰恩设计（+0.48%） [1] - 跌幅居前个股包括鼎捷数智（-15.99%）、赛意信息（-9.82%）和用友网络（-8.74%） [2][3] 资金流向分析 - 板块单日主力资金净流出24.65亿元，其中25只个股呈现净流出状态 [2] - 6只个股净流出超亿元，汉得信息净流出4.79亿元居首，鼎捷数智（-4.71亿元）、用友网络（-3.43亿元）紧随其后 [2] - 仅3只个股获主力资金净流入，精达股份（+3863.05万元）、英唐智控（+1646.65万元）和航天信息（+559.28万元）位列前三 [2][3] 板块横向比较 - 当日跌幅超过ERP概念（-3.00%）的板块包括华为欧拉（-3.08%）、智谱AI（-3.00%） [2] - 涨幅前列板块为新疆振兴（+2.98%）、雅下水电概念（+2.22%）和水泥概念（+2.13%） [2] 个股交易特征 - 鼎捷数智换手率达18.91%，汉得信息换手率为11.34%，显示高活跃度交易 [2] - 宝信软件换手率仅0.80%，用友网络换手率为4.52%，反映交易活跃度分化明显 [2][3]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[3][4] 核心观点 - 国内外大模型加速迭代，AI多模态应用及AI Agent生态有望繁荣[1][2] - 2025年为AI多模态应用及AI Agent商业化元年，建议关注商业化进展[3] - 全球基础大模型能力持续升级，成本下降及效果提升推动应用生态发展[2] 国内外大模型迭代进展 国内动态 - 智谱发布GLM-4 5旗舰模型，在12项基准测试中综合性能达全球开源模型SOTA[1] - 阿里开源通义万相Wan2 2视频生成模型，采用MoE架构节省50%计算资源，参数量27B，激活参数14B[1] 海外动态 - 谷歌DeepMind推出Genie 3世界模型，具备实时交互和环境一致性，适用于游戏和自动驾驶[2] - Anthropic发布Claude Opus 4 1，编程能力SWE-Bench Verified得分74 5%，处理复杂问题效率提升[2] - OpenAI发布开源模型GPT-OSS-120B（需80GB内存）和GPT-OSS-20B（支持16GB设备）[2] AI多模态应用商业化 - 文生图领域美图公司C端（美图秀秀、美颜相机）和B端（美图设计室）产品领先[3] - 快手发布"灵动画布"1 0，预计25Q3推出"工作室会员"，全年可灵收入或突破10亿人民币[3] AI Agent商业化落地 - 金蝶国际推出苍穹Agent平台2 0，开发财报分析、ChatBI等5类智能体[6] - 迈富时AI-Agentforce智能体中台覆盖医药、汽车等6大行业，提供全生命周期解决方案[6] 相关标的 - 云计算：阿里巴巴-W、百度集团-SW [6] - AI多模态应用：腾讯控股、美图公司、快手-W等7家公司 [6] - AI Agent：金蝶国际、迈富时、焦点科技 [6]

行业CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总规模达42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 互联网电商行业CFO最高年薪为赛维时代370.15万元，最低为ST通葡36.05万元 [1] - 行业内有7家公司为CFO支付超百万年薪，包括华凯易佰、青木科技、ST易购、国联股份、丽人丽妆、焦点科技、赛维时代 [1] - 未变更CFO的公司多数调增年薪，赛维时代CFO薪酬涨幅21.96%，南极电商CFO薪酬降幅21.14% [1] 高薪CFO公司经营表现 - 赛维时代CFO年薪370.15万元居行业首位，但2024年毛利率、净利率及ROE均下滑 [2] - 焦点科技CFO年薪162万元较董事长高66万元 [3] - 华凯易佰CFO年薪109万元，2024年净利润同比减少52.09%至1.67亿元，销售毛利率连续三年下降（2022年37.92%→2024年33.85%），存货/资产总额比值持续攀升（2022年19.12%→2024年40.88%） [3] - 国联股份CFO年薪132万元，曾因会计差错更正多期财报被证监局出具警示函 [3] - 丽人丽妆CFO年薪147万元，2024年营收同比暴跌37.44%至17.28亿元，净利润由盈转亏亏损2440万元，同比下滑182.64% [4]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 互联网电商行业CFO薪酬最高为赛维时代林文佳370.15万元，最低为ST通葡贾旭36.05万元 [1] - 互联网电商行业为CFO发放超百万年薪的上市公司共有7家，包括华凯易佰、青木科技、ST易购、国联股份、丽人丽妆、焦点科技、赛维时代 [1] 薪酬变动情况 - 赛维时代CFO林文佳薪酬涨幅最大，同比增长21.96% [1] - 南极电商CFO沈佳茗年薪降幅最大，同比减少21.14% [1] 高薪CFO所在公司经营状况 - 赛维时代2024年盈利能力趋弱，毛利率、净利率、ROE均不同程度下滑 [2] - 华凯易佰2024年净利润同比减少52.09%至1.67亿元，销售毛利率持续下降（2022年37.92%、2023年36.96%、2024年33.85%），存货/资产总额比值持续增长（2022年19.12%、2023年25.9%、2024年40.88%） [3] - 国联股份CFO田涛曾被北京证监局出具警示函，因会计差错更正导致多期财务报告信息披露不准确 [3] - 丽人丽妆2024年营收17.28亿同比暴跌37.44%，净利润亏损2440万同比下滑182.64% [4] 薪酬与高管对比 - 焦点科技CFO顾军年薪162万元，比董事长高出66万元 [3]

核心观点 - 政策引导供给侧反内卷与需求端刺激双管齐下，为消费复苏创造健康环境 [1][12] - 供给端通过《价格法修正草案》整治低价无序竞争，引导企业回归品质与服务竞争 [1][12] - 需求端推出育儿补贴政策（每孩每年3600元）并强调释放内需潜力，后续消费刺激政策有望加码 [1][13][16] - 6月社零同比增长4.8%，其中商品零售增长5.3%持续领跑，线上实物商品零售额达6.12万亿元（占比24.9%） [18][19] - 黄金珠宝类同比高增6.1%，家电/家具分别增长32.4%/28.7%，化妆品下滑2.3% [24] 行业数据 - 2025年1-6月线上渠道：实物商品网上零售额增长6%（吃类+15.7%，穿类+1.4%，用类+5.3%） [19][23] - 线下业态：便利店/专业店/超市分别增长7.5%/6.4%/5.4%，百货/专卖店增速平缓（+1.2%/2.4%） [19][23] - 7月板块表现：商贸零售指数涨1.91%（跨境电商+9.23%），美容护理指数涨1.49%，均跑输沪深300 [28][30][32] - 当前估值：商贸零售PE 39.02倍（历史分位96.01%），美容护理PE 38.95倍（历史分位38.82%） [33][40] 投资方向 - 跨境出海：关注关税应对能力强、产品壁垒高的平台型企业（小商品城市值1091.79亿元/PE 26.91倍） [2][4] - 黄金珠宝：金价高位+工艺升级驱动悦己与保值需求（潮宏基PE 29.77倍，周大福等） [2][4] - 美容护理：国货替代加速+线上渗透提升（上美股份市值325.42亿港元/PE 32.06倍） [2][4][43] - 传统零售：关注低估值调改标的（重庆百货、名创优品） [2][44] 政策梳理 - 供给侧：价格法修正草案规范竞争，广告费税前扣除新规（化妆品企业营销费用上限30%） [12][13] - 需求侧：育儿补贴（3600元/年/孩）、设备以旧换新（扩大家电/手机补贴）、5000亿元消费再贷款 [13][16][17]

板块整体表现 - 互联网电商板块当日下跌0.12%，跑输大盘指数（上证指数涨0.96%，深证成指涨0.59%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，9只个股下跌，焦点科技以4.05%跌幅领跌[1][2] - 板块成交活跃，总成交额达32.6亿元，其中跨境通成交4.82亿元，焦点科技成交8.73亿元[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三：新迅达涨2.67%收14.24元，国联股份涨2.03%收24.16元，南极电商涨1.09%收3.70元[1] - 跌幅前三：焦点科技跌4.05%收54.71元，若羽臣跌3.89%收48.47元，华凯易佰跌1.04%收11.41元[1][2] - ST易购微涨0.53%收1.90元，成交1119.53万元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.57亿元，游资资金净流入3357.56万元，散户资金净流入1.23亿元[2] - 国联股份遭遇最大主力净流出3961.99万元，占成交额13.05%[3] - ST易购获主力净流入179.01万元，占比15.99%，为板块内少数获主力增持个股[3] - 青木科技获游资净流入165.37万元，赛维时代获散户净流入130.94万元[3] 成交活跃度 - 跨境通成交92.03万手居首，成交额4.82亿元[1] - 焦点科技成交16.11万手，成交额8.73亿元为板块最高[2] - 三志股份成交24.62万手，成交额2.34亿元[2] - 吉宏股份成交15.81万手，成交额2.62亿元[1][2]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘，焦点科技股价报57.02元，较前一交易日上涨0.60% [1] - 当日成交额达6.60亿元，股价波动区间为55.20元至57.47元，振幅4.00% [1] 主营业务 - 公司主营业务为跨境B2B电子商务服务，旗下运营中国制造网等平台 [1] - 业务模式涵盖信息展示、交易撮合、跨境支付等多个环节，为中国供应商和全球采购商提供贸易服务 [1] 近期动态 - 旗下中国制造网持续推进"新航海计划"，重点布局中东、拉美、非洲等新兴市场 [1] - 平台在韩国国际建筑建材展览会和马来西亚国际食品饮料贸易展览会成功举办采洽活动 [1] - 二季度平台流量同比增长44%，其中中东地区流量增幅达72% [1] - 平台设立1.5亿元专项基金，重点扶持轻工行业出口 [1]

公司战略举措 - 焦点科技旗下中国制造网在韩国国际建筑建材展览会及马来西亚国际食品饮料贸易展览会举办"商链"采洽活动 精准链接买卖双方 [1] - 公司于今年4月创新推出"新航海计划" 以多元化国际市场布局为核心 通过强化资源投入 深耕重点区域 扶持行业出海等组合策略支持中国供应商开拓新兴市场 [1] - 平台在线下组织买家研讨 "商链" 特展等活动提升采供匹配效率 推动快速成交 [1] - 针对受关税壁垒冲击较大的轻工类产品设立1.5亿元专项发展基金 重点扶持轻工日用品 消费电子 服装纺织等十大行业 [2] 市场拓展成果 - 在韩国国际建筑建材展通过"商链"活动组织百余位采购商参与对接 安排6家特展企业代表登台宣讲 [2] - 平台二季度流量同比增长44% 其中中东区域增长72% 拉美 非洲 南亚及欧洲区域增幅均超50% [2] - 线上营销活动聚焦欧洲 中东 拉美 大洋洲 东南亚等高潜力市场 进行深度国别化精准运营 [1] 未来发展规划 - 平台年度"金秋采洽会"于8月1日正式启幕 以数字化链接为全球买家与中国供应商搭建贸易桥梁 [3] - 将继续亮相阿联酋迪拜五大行业展 进一步深耕中东这一增长迅猛的新兴市场 [3] - "新航海计划"持续布局多元市场 近期在韩国和马来西亚的活动为计划增添新成果 [1]