报告评级和核心观点 - 报告维持对北方华创的"买入"评级,目标价为390.96元 [1] - 报告认为北方华创2024年上半年业绩有望高增,规模效应凸显,盈利能力持续向好 [3] - 报告认为公司产品覆盖度及市占率持续提升,2Q24盈利能力环比大幅提升 [4] - 报告看好半导体设备国产化趋势,认为公司平台化布局有望持续受益 [5] 业绩预测 - 报告预测北方华创2024-2026年归母净利润分别为57.7/79.9/100.9亿元 [6] - 报告预测北方华创2024-2026年营业收入分别为305/411/516亿元 [6] 估值分析 - 报告给予北方华创2024年36倍PE估值,高于行业均值34.7倍 [6] - 报告认为北方华创估值具有较强的上涨空间 [6] 行业地位 - 报告认为北方华创在半导体设备国产化进程中处于领先地位,平台化布局竞争力强 [5] - 报告认为北方华创新品类设备突破有望带动业绩逐步兑现 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司预计实现营收114.10-131.40亿元,同比增长35.40%-55.93%,归母净利润25.70-29.60亿元,同比增长42.84%-64.51%。主要是因为公司营收规模持续扩大,规模效应逐渐显现,智能制造助力运营水平有效提升,成本费用率稳定下降。[1] - 2024年全年公司预计实现营收302.82亿元,同比增长37.2%;归母净利润59.70亿元,同比增长53.1%。[9] 公司业务布局 - 公司布局刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理四大应用领域,为半导体、新能源、新材料等领域提供解决方案,打造半导体设备平台型企业。[2] - 公司可为先进封装领域客户提供TSV制造、正面制程-炉管、清洗四大类二十余款装备工艺解决方案,助力先进封装产业腾飞。[3][4] 行业发展趋势 - 随着芯片三维集成技术发展和高带宽存储HBM、CoWoS先进封装技术广泛应用,拉动集成电路装备产业高质量发展。[3] - 人工智能发展对算力芯片需求加剧,叠加国内长鑫存储/长江存储扩产,有望带动先进制程/先进封装相关设备需求。[8] 财务数据分析 - 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预计保持高增长,分别达到37.2%/32.8%/24.8%和53.1%/28.8%/26.2%。[9] - 公司毛利率维持在43.7%-44.7%的较高水平,净利率达到19.1%-19.7%。[9] - 公司ROE水平持续提升,由2022年的12.7%上升至2026年的21.0%。[9] - 公司估值水平逐步下降,2024-2026年PE分别为27.9/21.6/17.1倍。[9]

财务表现 - 2024年上半年营业收入为842,659.01万元[2] - 归属于上市公司盈利为179,923.65万元[4] - 扣除非经常性损益后的盈利为160,909.92万元[6] - 股东的净利润比上年同期增长42.84%-64.51%[5] - 益后的净利润比上年同期增长51.64%-74.63%[7] - 基本每股收益为4.8434元/股–5.5784元/股[8] 公司发展 - 公司持续精研客户需求，丰富产品矩阵，提升核心竞争力[10] - 公司在集成电路领域的工艺装备工艺覆盖度和市场占有率稳步攀升[11] - 公司营收规模持续扩大，规模效应逐渐显现，智能制造助力运营水平提升[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩高速增长 - 2024年上半年预计实现归母净利润25.7-29.6亿元,同比增长42.84%-64.51% [4] - 全年来看,随着公司营收规模扩大,规模效应逐渐显现,公司归母净利润有望同比持续增长 [4] 公司是半导体设备平台化龙头 - 公司在刻蚀设备、薄膜沉积设备等高价值环节布局深入,成为国内主流芯片厂优选机台 [5][6] - 在欧美先进设备禁令加码背景下,看好公司作为国内半导体设备高价值环节龙头占据更高份额 [6] 分部门总结 刻蚀设备 - 面向12寸逻辑、存储、功率、先进封装等客户,实现硅、金属、介质刻蚀工艺全覆盖 [5] 薄膜沉积设备 - 突破PVD、CVD和ALD等多项核心技术,铜互联薄膜沉积、铝薄膜沉积等二十余款产品成为国内主流芯片厂的优选机台 [5] 立式炉装备 - 中温氧化/退火炉、高温氧化/退火炉低温合金炉、低压化学气相沉积炉、批式原子层沉积炉均已成为国内主流客户的量产设备,并持续获得重复订单 [5] 外延设备 - 覆盖SiC外延炉、硅基GaN外延炉、6/8寸多片硅外延炉等20余款量产设备 [5] 清洗装备 - 单片清洗机覆盖Al/Cu制程全部工艺,是国内主流厂商后道制程的优选机台 - 槽式清洗机在多家客户端实现量产,屡获重复订单 [5]

财务预测 - 公司2024年上半年营业收入预计为1,141,000万元至1,314,000万元，同比增长35.40%至55.93%[1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为257,000万元至296,000万元，同比增长42.84%至64.51%[1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为244,000万元至281,000万元，同比增长51.64%至74.63%[1] - 基本每股收益预计为4.8434元/股至5.5784元/股，同比增长42.45%至64.07%[1] 公司战略与运营 - 公司持续精研客户需求，丰富产品矩阵，提升核心竞争力，集成电路领域工艺装备市场占有率持续攀升[2] - 随着营收规模扩大，规模效应显现，智能制造提升运营水平，成本费用率稳定下降[2]

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-046 北方华创科技集团股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划部分股票期权 注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 北方华创科技集团股份有限公司 董事会 2024 年 7 月 12 日 公司本次注销股票期权事宜，符合《上市公司股权激励管理办法》《深圳证 券交易所上市公司业务办理指南第 9 号——股权激励》和《北方华创科技集团股 份有限公司 2022 年股票期权激励计划》等有关规定，注销原因及数量合法、有 效，且程序合规。本次注销股票期权不会影响公司 2022 年股权激励计划的继续 实施，不会对公司股权结构、财务状况和经营成果产生实质性影响，公司控股股 东和实际控制人不会发生变化，也不会损害公司及全体股东利益。 2024年7月11日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认， 上述 385,875 份股票期权的注销事宜已办理完成。 特此公告。 因《北方华创科技集团股份有限公司 2022 年股票期权激励计划》（以下简称 "2022 年股权激励计划"）首次授予 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-044 北方华创科技集团股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期行 权条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1．2022 年股权激励计划首次授予部分第一个行权期符合行权条件的激励对象人 数为 804 人，可行权的股票期权数量为 2,515,875 份，占目前公司总股本 531,038,314 股的 0.47%；第一个行权期可行权股票期权若全部行权，公司股份仍具备上市条件； 本次股票期权行权采用自主行权模式。 2．本次行权事宜需在有关机构的手续办理结束后方可行权，届时将另行公告， 敬请投资者注意。 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十二次会 议、第八届监事会第八次会议于 2024 年 7 月 5 日审议通过了《关于 2022 年股票期 权激励计划首次授予部分第一个行权期行权条件成就的议案》，现将相关事项公告如 下： 一、2022 年股权激励计划简述及决策程序和批准情况 （一）2022 年股权激励计 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-042 北方华创科技集团股份有限公司 关于注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 5 日 召开第八届董事会第十二次会议及第八届监事会第八次会议，审议通过了《关于 注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》。现将有关事项公告如下： 一、股权激励计划的决策程序和批准情况 3．2022 年 6 月 28 日，公司公告了监事会出具的关于 2022 年股权激励计划 激励对象名单的审核意见及公示情况说明，在从 2022 年 6 月 15 日至 2022 年 6 月 27 日的公示期限内，监事会未收到任何人对本次拟激励对象提出的任何异议。 具体内容详见披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《北方华创科技集团股 份有限公司监事会关于 2022 年股票期权激励计划激励对象名单的审核意见及公 示情况说明》。 4．2022 年 7 月 4 日，公司 20 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-041 北方华创科技集团股份有限公司 第八届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第八次 会议通知于 2024 年 6 月 25 日以电子邮件方式发出。2024 年 7 月 5 日上午如期 在公司会议室以现场和通讯相结合方式召开，应到监事 3 名，实到 3 名。会议由 监事会主席王谨女士主持，会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》的 规定。本次会议决议如下： 1．审议通过了《关于注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》 经审核，根据《北方华创科技集团股份有限公司 2022 年股票期权激励计划 （草案）》的相关规定，2022 年股票期权激励计划首次授予部分 33 名激励对象 因离职或违反公司相关管理规定，其已获授但尚未获准行权的全部股票期权作废， 由公司无偿收回并注销，应注销的股票期权数量为 377,000 份；7 名激励对象因 绩效考核结果不达标，第一个行权期股票期权全部或部分不可 ...

第八届董事会薪酬与考核委员会 2024 年第二次会议决议 北方华创科技集团股份有限公司第八届董事会薪酬与考核委员会 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 2．审议通过了《关于调整公司股权激励计划股票期权行权价格的议案》 公司薪酬委员会对调整股票期权价格事项进行了核查，公司本次对股权激励计 划股票期权行权价格进行调整，符合《上市公司股权激励管理办法》《北方华创科 技集团股份有限公司 2019 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》《北方华 创科技集团股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草案）》等相关规定，且本 次调整已取得公司股东大会的授权，履行了必要的程序。因此，我们一致同意公司 对 2019 年股票期权与限制性股票激励计划及 2022 年股权激励计划的股票期权行权 价格进行调整。 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 3．审议通过了《关于 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期行 权条件成就的议案》 第八届董事会薪酬与考核委员会 2024 年第二次会议决议 经薪酬委员会核查，根据《北方华创科技集团股份有限公司 2022 年股票期权 激励计划（草案）》等规定的行权条 ...