证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-078 北方华创科技集团股份有限公司 关于控股股东国有股权无偿划转终止的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1．北京电子控股有限责任公司（以下简称"北京电控"）与北京七星华电 科技集团有限责任公司（以下简称"七星集团"）签订了《北京七星华电科技集 团有限责任公司与北京电子控股有限责任公司关于北方华创科技集团股份有限 公司全部股权的无偿划转协议之终止协议》（以下简称"终止协议"），七星集 团终止将其持有的北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"北方 华创"）的全部股权（178,175,721 股）无偿划转至北京电控。 2．公司控股股东、实际控制人未发生变化。 2024 年 11 月 5 日，公司收到实际控制人北京电控出具的《关于终止无偿划 转北方华创科技集团股份有限公司股权事项的通知》及《终止协议》。北京电控 与七星集团于 2024 年 11 月 5 日签署了《终止协议》，双方一致同意，终止本次 股权无偿划转。现将有关情况公告如下: 一、 本次无偿划转概 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-077 北方华创科技集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1．股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会。 2．股东大会的召集人：公司董事会。 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为：2024 年 11 月 21 日 9:15- 15:00 期间的任意时间。 5．会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召 开。 公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统（wltp.cninfo.com.cn） 向全体股东提供网络形式的投票平台，股东可以在网络投票时间内通过上述系统 行使表决权。 同一表决权只能选择现场投票、网络投票表决方式中的一种方式。如同一表 决权出现重复投票表决的，以第一次投票表决结果为准。 6．会议的股权登记日：2024 年 11 月 13 日 7．出席对象： （1）截至股权登记日下午收市时在中国结算深圳分公司登记在册的公司全 体普通股股东均有权出席股东大会 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-076 北方华创科技集团股份有限公司 关于 2024 年股票期权激励计划授予登记完成公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要内容提示： 1.股票期权授予登记完成日：2024 年 11 月 4 日 2.股票期权登记数量：9,137,300 份 3.期权简称：北方 JLC5 4.期权代码：037470 根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易所、中国证 券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规定，北方华创科技集团股份有限公司 （简称"公司"或"本公司"）完成了 2024 年股票期权激励计划（简称"2024 年股票期权激励计划"）股票期权授予登记工作。期权简称：北方 JLC5，期权 代码：037470，现将有关事项公告如下： 一、2024 年股票期权激励计划的决策程序和批准情况 1．2024 年 8 月 30 日，公司第八届董事会第十五次会议、第八届监事会第 十次会议审议通过了《关于<北方华创科技集团股份有限公司 2024 年股票期权 激励计划（草案）>及其摘要的议案》 ...

报告投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 业绩持续高速成长，盈利能力同比显著提升。受益于公司持续深耕客户需求，不断拓展业务边界，推动公司业绩持续高速成长。其中电子工艺装备收入2024年前三季度同比增长46.96%。由于公司收入增长较快，规模效应显现，以及产品结构变化等因素影响，使得盈利能力同比显著提升[1] - 公司持续丰富产品矩阵，不断构筑半导体设备平台核心优势。公司持续丰富产品矩阵，进一步拓宽工艺覆盖范围，在集成电路核心装备领域，公司24H1成功研发出多款具有自主知识产权的高端设备，并在多家客户端实现稳定量产，获得客户的一致好评；公司的核心产品也广泛应用于多个领域，展现出良好的市场前景和发展潜力。24H1公司"半导体装备产业化基地四期扩产项目"已建成并投入使用，进一步提高了公司的生产制造能力。公司持续优化生产模式，运用先进技术，实现了工厂端的实时交互和数据共享，从而大幅提高了生产效率和产品品质[1][2] - 全球半导体设备市场有望迎来强劲增长，中国晶圆厂未来几年或将继续保持300mm设备高额支出，公司为国内平台型半导体设备领先企业，持续提升工艺覆盖度及市场份额，不断构筑半导体设备平台核心优势，有望充分受益于半导体设备国产化浪潮[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现营收203.53亿元，同比+39.51%；归母净利润44.63亿元，同比+54.72%；扣非归母净利润42.66亿元，同比+61.58%；2024年三季度单季公司实现营收80.18亿元，同比+30.12%，环比+23.81%；归母净利润16.82亿元，同比+55.02%，环比+1.68%；扣非归母净利润16.26亿元，同比增长+57.72%，环比+3.74%[1] - 公司2024年前三季度实现毛利率为44.22%，同比提升4.39%，24Q3毛利率为42.26%，同比提升5.89%，环比下降5.14%；公司2024年前三季度实现净利率为21.91%，同比提升1.52%，24Q3净利率为20.95%，同比提升2.83%，环比下降4.71%。公司24Q3末存货从24H1的211.30亿元增加至232.29亿元[1] - 预计公司24 - 26年营收为302.39/401.65/506.81亿元，24 - 26年归母净利润为56.38/76.43/99.07亿元，对应的EPS为10.58/14.34/18.58元，对应PE为36.64/27.03/20.85倍[3] 市场及行业情况 - 全球半导体设备市场有望迎来强劲增长，根据SEMI的预测，预计2024年全球半导体制造设备总销售额将达到1090亿美元，同比增长3.4%；预计2025年销售额将创下1280亿美元的新高，实现约17%的强劲增长；全球半导体行业正在展示其强大的基本面和增长潜力，支持人工智能浪潮中出现的各种颠覆性应用。AI、汽车和物联网等需求正在推动半导体设备支出，SEMI预计2024年全球300mm晶圆厂设备支出预计将增长4%，达到993亿美元，到2025年将进一步增长24%，达到1232亿美元，预计2026年支出将增长11%，达到1362亿美元，2027年将增长3%，达到1408亿美元；SEMI预计到2027年，中国将保持作为全球300mm设备支出第一的地位，未来三年将投资超过1000亿美元[1][3]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司在手订单充裕,平台化布局加速发展 [4][5] - 股权激励彰显公司长期增长信心 [5] - 半导体业务国产替代空间广阔,公司作为平台型龙头公司行稳致远 [6] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收203.53亿元,同比增加39.51%;实现归母净利润44.63亿元,同比增加54.72% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为56.6亿元、75.9亿元、101.2亿元 [6] - 公司毛利率2024年前三季度为44.22%,同比增加4.39个百分点 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [2] 报告的核心观点 - 公司单季度营收同比快速增长,规模效应带动盈利能力提升。2024Q3 实现营收 80.2 亿元,同比+30.1%,环比+23.8%;归母净利润 16.8 亿元,同比+55.0%,环比+1.7%;扣非归母净利 16.3 亿元,同比+57.7%,环比+3.7%。公司 2024Q3 毛利率为 42.3%,同比、环比分别+5.9/-5.1pct,净利率为 20.9%,同比、环比分别+2.8/-4.7pct,盈利能力同比有所增强。[3] - 高研发投入保障工艺创新,存货金额稳步提升彰显业绩增长潜力。公司 2024Q3 研发费用为 8.45 亿元,同比+57.4%;截至 2024 年三季度末,公司存货金额为 232 亿元,较 2024 年 6 月末提升 10%,预计将助力公司后续业绩增长。[3] - 平台化战略稳步推进,工艺覆盖范围持续拓宽。公司成功研发出高密度等离子体化学气相沉积（HDPCVD）、双大马士革 CCP 刻蚀机、立式炉原子层沉积（ALD）、高介电常数原子层沉积（ALD）等多款具有自主知识产权的高端设备,并在多家客户端实现稳定量产。[3] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年营收分别为 300 亿元、394 亿元、498 亿元,同比增速分别为 36%、31%、26%,归母净利润分别为 58 亿元、78 亿元、99 亿元,同比增速分别为 50%、34%、27%。[3][6] - 公司 2024-2026 年 ROE 分别为 19%、21%、22%,对应当前市值的 PE 分别为 36 倍、27 倍、21 倍。[6][8]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为58.66/76.26/94.90亿元,对应EPS为11.00/14.30/17.80元 [1] - 给予公司2025年32倍PE,对应目标价为457.7元 [1] 报告核心观点 - 公司业绩持续高增长,半导体设备龙头盈利能力正加速释放 [1] - 需求回暖+终端创新有望带动晶圆厂扩产,公司作为平台型设备公司将深度受益 [1] - 国际贸易形势变化加速设备国产替代进程,公司作为国内龙头厂商市占率有望显著提升 [1] 财务数据总结 - 2024Q1-3公司实现营业收入203.53亿元,同比增长39.51%;毛利率44.22%,同比增加4.39个百分点;归母/扣非归母净利润44.63/42.66亿元,同比增长54.72%/61.58% [1][2] - 2024Q3公司实现营业收入80.18亿元,同比/环比增长30.12%/23.81%;毛利率42.26%,同比/环比增加5.89个百分点/下降5.14个百分点;归母净利润16.82亿元,同比/环比增长55.02%/1.68%;扣非归母净利润16.26亿元,同比/环比增长57.72%/3.74% [1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为30,573/40,139/49,015百万元,同比增长38.5%/31.3%/22.1% [2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩延续高增长 - 2024年前三季度公司实现营收203.53亿元，同比增长39.51%，其中电子工艺装备收入约190亿元，同比增长47%，占比93% [2] - 2024年前三季度归母净利润44.63亿元，同比增长54.72%；扣非净利润42.66亿元，同比增长61.58% [2] - 2024年Q3单季营收为80.18亿元，同比增长30.12%，环比增长23.81%，其中电子工艺装备收入约75.62亿元，同比增长36% [2] - 2024年Q3归母净利润为16.82亿元，同比增长55.02%，环比增长1.68%；扣非净利润16.26亿元，同比增长57.72%，环比增长3.74% [2] 盈利能力持续改善 - 2024年前三季度公司毛利率为44.22%，同比提升4.39个百分点；销售净利率为21.91%，同比提升1.52个百分点 [3] - 2024年Q3单季毛利率为42.26%，同比提升5.89个百分点，环比下降5.14个百分点；销售净利率为20.95%，同比提升2.83个百分点，环比下降4.71个百分点 [3] 平台优势逐步显现 - 公司持续加大新产品新技术研发投入，2024年Q1-3研发费用达21.92亿元，同比增长58% [3] - 公司在刻蚀设备、薄膜沉积装备、立式炉、外延炉、清洗机等多个领域实现了技术突破，成为国内主流芯片厂的优选设备 [4] 根据目录分别总结 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为59/78/100亿元，当前市值对应动态PE分别为35/27/21倍 [5] - 维持"买入"评级 [5] 风险提示 - 晶圆厂资本开支不及预期，新品产业化进展不及预期等 [5]

报告投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 报告期内北方华创业绩表现良好，24Q1 - Q3营收、归母净利、扣非归母净利等指标同比均有增长，24Q3单季度营收和归母净利创历史新高，半导体设备营收持续高增带动业绩成长，平台化战略持续拓宽且新款设备稳定量产，考虑到公司在半导体设备领域的平台化优势以及大陆晶圆制造升级的确定性，维持买入评级[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2022 - 2026年营业收入分别为146.88亿元、220.79亿元、300.95亿元、396.4亿元、494.36亿元，增长率分别为52%、50%、36%、32%、25%；归母净利润分别为23.53亿元、38.99亿元、58.95亿元、77.88亿元、88.37亿元，增长率分别为118%、66%、51%、32%、13%；每股收益分别为4.41元、7.31元、11.06元、14.61元、16.58元等[1] 基本状况 - 总股本533.12百万股，流通股本532.66百万股，市价388.70元，市值207224.34百万元[2] 24Q1 - Q3业绩情况 - 实现营收203.53亿元，同比+39.51%；归母净利44.63亿元，同比+54.72%；扣非归母净利42.66亿元，同比+61.58%；毛利率44.22%，同比+4.39pcts；净利率21.93%，同比+2.16pcts[3] 24Q3业绩情况 - 营收80.2亿元，同比+30.12%，环比+23.81%；归母净利16.8亿元，同比+55.02%，环比+1.68%；扣非归母净利16.3亿元，同比+57.72%，环比+3.74%；毛利率42.26%，同比+5.89pcts，环比 - 5.14pcts；净利率20.95%，同比+3.42pcts，环比 - 4.52pcts，盈利水平环比下滑受产品结构变化和研发投入增加影响[3] 合同负债情况 - 23Q3 - 24Q3合同负债分别为93.80亿元、83.17亿元、92.51亿元、89.85亿元、77.83亿元，24Q3有所波动但整体维持在较高水平为后续业绩释放提供保障[3] 分板块业务情况 - 24H1电子工艺装备营收113.96亿元，同增55.07%，占比达92.39%，毛利率为44.63%，同增6.26pcts；24Q1 - Q3半导体工艺设备业务营收同增46.96%，电子元器件营收9.23亿元，同降12.88%，占比为7.48%，毛利率为55.90%，同降14.26%[3] 分子公司业绩情况 - 北京北方华创微电子装备有限公司24H1营收109.36亿元，同增57.28%，净利润为27.03亿元，同增77.48%；北京北方华创真空技术有限公司24H1营收4.6亿元，同增16.16%，净利润为0.02亿元，同降70.09%；北京七星华创精密电子科技有限责任公司24H1营收9.23亿元，同降12.84%，净利润1.05亿元，同降72.94%[3] 平台化战略情况 - 24H1成功研发出多款高端设备并在客户端实现稳定量产，在刻蚀、薄膜设备领域有技术突破，产能持续建设保障需求，相关项目建成并投入使用提高生产制造能力[3] 行业发展情况 - 2023年北方华创半导体装备新签订单在210亿元以上，占据大陆366亿美元晶圆厂设备Capex约8%，国产化率提升弹性大；逻辑芯片和存储芯片发展趋势增量对薄膜、刻蚀工艺设备的需求量，带来设备价值量提升[4] 盈利预测调整 - 调整2024 - 2026年归母净利润预测为59亿元、78亿元、88亿元（原预测为64亿元、80亿元、97亿元），对应PE分别为35倍、27倍、23倍[4]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司作为国内半导体设备领先企业，长期受益于国产替代 [2] 2) 公司在集成电路核心装备领域成功研发出多款具有自主知识产权的高端设备，并在多家客户端实现稳定量产 [6][7] 3) 公司业绩持续高增长，2024年前三季度实现营收203.53亿元（39.51%YoY），归属上市公司股东净利润44.63亿元（54.72%YoY） [4] 4) 公司费用率整体较为稳定，销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为3.88%、6.60%、10.77%和0.33% [4] 5) 公司作为平台型半导体设备公司，不断拓展创新边界，丰富产品矩阵，进一步拓宽工艺覆盖范围 [4][6] 6) 公司在技术支持、现场服务、备品备件供应等方面与客户形成了良好的合作关系，打造了"强支撑、优服务、高质量"的客户服务核心竞争力 [4] 分产品线总结 1) 刻蚀装备方面，面向12寸逻辑、存储、功率、先进封装等客户，已完成数百道工艺的量产验证 [6] 2) 薄膜装备方面，二十余款产品成为国内主流芯片厂的优选机台 [6] 3) 立式炉装备方面，中温氧化/退火炉、高温氧化/退火炉、低温合金炉、低压化学气相沉积炉、批式原子层沉积炉均已成为国内主流客户的量产设备 [6] 4) 清洗装备方面，单片清洗机覆盖Al/Cu制程全部工艺，是国内主流厂商后道制程的优选机台 [6] 5) 卧式炉管设备方面，为光伏客户提供20余款工艺设备，适用于PERC、TOPCon、HJT等多种技术路线工艺应用 [6]