报告公司投资评级 - 维持买入评级,目标价调整至人民币426元,对应2025年预测市盈率30倍 [3] 报告的核心观点 - 2024年第三季度公司业绩表现稳健,收入和净利润均实现大幅增长 [1] - 2024年前三季度公司业绩表现出色,受益于国内半导体设备销售持续强劲增长 [1] - 2024年第三季度毛利率有所下降,主要受光伏设备销售占比上升和半导体设备业务毛利率季节性波动的影响 [1] - 预计2024/2025年毛利率将继续呈上升趋势,分别达到43.7%和44.3%,但较之前预测有所下调 [1][8] - 2024/2025年净利润预测较之前略有下调,主要考虑到持续的研发投入 [1][8] 财务数据总结 - 2024年预计收入为人民币308.56亿元,同比增长39.7% [2] - 2025年预计收入为人民币390.30亿元,同比增长26.5% [2] - 2024年预计净利润为人民币58.06亿元,同比增长48.9% [2] - 2025年预计净利润为人民币75.47亿元,同比增长30.0% [2] - 2024/2025年预计毛利率分别为43.7%和44.3% [8] - 2024/2025年预计净利率分别为18.8%和19.3% [8]

营业收入 - 2024年第三季度营业收入为80.18亿元，同比增长30.12%[1] - 2024年1-9月营业收入为203.53亿元，同比增长39.51%[1] - 公司营业收入为203.53亿元，同比增长39.5%[13] 净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为16.82亿元，同比增长55.02%[1] - 2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为44.63亿元，同比增长54.72%[1] - 公司净利润为44.60亿元，同比增长54.7%[14] - 公司营业利润为50.34亿元，同比增长49.6%[14] - 公司基本每股收益为8.4019元，同比增长54.2%[14] - 公司稀释每股收益为8.3834元，同比增长54.3%[14] 扣除非经常性损益的净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.26亿元，同比增长57.72%[1] - 2024年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为42.66亿元，同比增长61.58%[1] 现金流量 - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为4.55亿元，同比下降59.97%[1] - 公司经营活动产生的现金流量净额为4.55亿元，相比上期的11.36亿元有所下降[15] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-9.64亿元，相比上期的-15.04亿元有所改善[15] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为2.65亿元，相比上期的16.31亿元大幅下降[16] - 公司现金及现金等价物净增加额为-2.55亿元，相比上期的12.98亿元大幅减少[16] - 公司期末现金及现金等价物余额为119.74亿元，相比上期的115.59亿元有所增加[16] 资产 - 2024年1-9月总资产为634.30亿元，同比增长18.29%[1] - 公司流动资产合计为460.14亿元人民币，较期初的382.26亿元人民币增长20.37%[10] - 公司非流动资产合计为174.16亿元人民币，较期初的153.99亿元人民币增长13.09%[10] - 公司总资产为634.30亿元人民币，较期初的536.25亿元人民币增长18.28%[10] 负债 - 公司流动负债合计为221.13亿元人民币，较期初的190.83亿元人民币增长15.88%[10] - 公司非流动负债合计为114.35亿元人民币，较期初的97.17亿元人民币增长17.68%[10] - 公司总负债为335.48亿元人民币，较期初的288.00亿元人民币增长16.49%[10] 财务费用 - 公司所得税费用为5.80亿元，同比增长45.3%[14] 每股收益 - 2024年1-9月基本每股收益为8.4019元，同比增长54.23%[1] - 2024年1-9月稀释每股收益为8.3834元，同比增长54.31%[1] 经营活动 - 公司销售商品、提供劳务收到的现金为176.21亿元，同比增长20.69%[15] - 公司购买商品、接受劳务支付的现金为137.99亿元，同比增长23.89%[15] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为37.55亿元，同比增长32.91%[15] - 公司支付的各项税费为14.32亿元，同比增长31.13%[15] 投资活动 - 公司吸收投资收到的现金为9.26亿元，同比增长399.07%[16] 研发费用 - 公司研发费用为21.92亿元，同比增长57.9%[13] 所有者权益 - 公司归属于母公司所有者权益合计为290.33亿元，同比增长19.1%[12] 费用 - 公司销售费用为7.90亿元，同比增长29.2%[13] - 公司管理费用为13.43亿元，同比增长29.2%[13] 货币资金 - 公司货币资金为119.84亿元人民币，较期初的124.51亿元人民币减少3.75%[10] 应收账款 - 公司应收账款为65.32亿元人民币，较期初的37.67亿元人民币增长73.39%[10] 存货 - 公司存货为232.29亿元人民币，较期初的169.92亿元人民币增长36.71%[10] 开发支出 - 公司开发支出为52.18亿元人民币，较期初的63.23亿元人民币减少17.48%[10]

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-072 北方华创科技集团股份有限公司 第八届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十二 次会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件方式发出。会议于 2024 年 10 月 29 日在公司会议室以现场和通讯相结合方式召开，应到监事 3 名，实到 3 名，会议 由监事会主席王谨女士主持。会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 经审核，监事会认为：本次全资子公司使用闲置募集资金 130,000 万元暂时 补充流动资金事项的审议、表决程序符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司 募集资金管理和使用的监管要求》等法律法规、规范性文件和《公司章程》、公 司《募集资金管理办法》的有关规定，有利于提高募集资金使用效率，维护公司 和投资者的利益。 监事会一致同意公司本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，使 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-075 北方华创科技集团股份有限公司 1．拟聘任的会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙） 2．原聘任的会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 3．拟变更会计师事务所的原因及前任会计师的异议情况： 鉴于近期公开信息，并综合考虑公司现有业务状况及对未来审计服务的需求， 经公司审慎评估和研究，公司拟取消续聘天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"天职国际"）为 2024 年度审计机构。公司已就变更会计师事务所的 事项与天职国际、大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大信"）进行 了充分沟通，前后任会计师事务所均已知悉本事项并对本次更换无异议。 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日 召开的第八届董事会第十七次会议、第八届监事会第十二次会议审议通过了《关 于变更会计师事务所的议案》，公司拟聘任大信为公司 2024 年度审计服务机构。 现将相关事项公告如下： 关于拟变更会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-074 北方华创科技集团股份有限公司 关于全资子公司使用部分闲置募集资金 暂时补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 截至 2024 年 9 月 30 日，公司非公开发行募集资金已使用 664,640.51 万元， 账户余额 94,296.44 万元，具体情况如下： 单位：万元 | 序号 | 项目名称 | 募集资金净额 | 已使用募集资金 | 募集资金余额 （含利息） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 半导体装备产业化基地扩 产项目（四期） | 348,339.00 | 215,017.13 | 41,488.34 | | 2 | 高端半导体装备研发项目 | 241,420.00 | 213,691.30 | 30,225.12 | | 3 | 高精密电子元器件产业化 基地扩产项目（三期） | 73,403.23 | 53,482.82 | 22,352.46 | | 4 | 补充流动资金 | 181,758.96 | 1 ...

中信建投证券股份有限公司 关于北方华创科技集团股份有限公司 全资子公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核 查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"）作为北方华创科技集 团股份有限公司（以下简称"北方华创"或"公司"）2021 年非公开发行股票的 保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运 作》以及《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》等有关规定，对北方华创全资子公司北京北方华创微电子装备有限公司（以 下简称"北方华创微电子"）拟使用闲置募集资金 130,000 万元暂时补充流动资 金情况进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于核准北方华创科技集团股份有限公 司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]2710 号）核准，公司非公开发行人 民币普通股（A 股）27,960,526 股，每股发行价为人民币 304 元，共计募集资金 总额人民币 8,499,999,904.00 元，扣除各项发行费用人民 ...

北方华创科技集团股份有限公司 第二章 执业质量要求 会计师事务所选聘管理办法 （2024 年 10 月 29 日，经公司第八届董事会第十七次会议审议通过） 第四条 公司选聘的会计师事务所应具备下列条件： （一）具有独立承担民事责任的主体资格，具备国家行业主管部门和中国证监 会规定的开展证券期货相关业务所需的执业资格； 第一章 总则 第一条 为规范北方华创科技集团股份有限公司 (以下简称"公司") 选聘（含 续聘、改聘，下同）会计师事务所的行为，提高财务信息质量，切实维护股东合法 权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国会计法》、《国有企业、上 市公司选聘会计师事务所管理办法》等相关法律法规、规范性文件及《北方华创科 技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，结合公司实际 情况，特制定本办法。 第二条 本办法所称选聘会计师事务所，是指公司根据有关法律法规要求，聘 任会计师事务所对公司财务会计报告发表审计意见、出具审计报告的行为。选聘会 计师事务所从事其他法定审计业务的，视重要性程度可以参照本办法执行。 第三条 公司选聘会计师事务所，应经公司董事会审计委员会 (以下简称"审 计委 ...

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-071 北方华创科技集团股份有限公司 第八届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 同意全资子公司北京北方华创微电子装备有限公司在保证募集资金投资项 目正常进行的前提下，使用闲置募集资金 130,000 万元暂时补充流动资金，使用 期限为自董事会审议通过之日起不超过 12 个月。 具体内容详见与本公告同日在公司指定信息披露媒体《中国证券报》《证券 时报》《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上刊载的《关于全资 子公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》。 本议案已经董事会审计委员会审议通过。公司监事会发表了同意意见，保荐 机构发表了核查意见，详见信息披露媒体巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十七 次会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件方式发出。会议于 2024 年 10 月 29 日在公司会议室以现场和通讯相结合方式召开，应到董事 ...

报告公司投资评级 北方华创给予"买入"评级(首次覆盖) [4] 报告的核心观点 半导体设备国产龙头，平台化布局多点开花 - 北方华创主营半导体装备、真空及锂电装备和精密电子元器件三大业务，在半导体设备方面实现了平台化布局 [4] - 公司深耕ICP刻蚀技术二十余年，已实现多个客户端大批量量产并成为基线设备，同时公司从2021年开始着力进行介质刻蚀设备的研发 [43] - 公司作为中国PVD工艺装备技术的先行者，在2008年就开始了PVD设备的研发，产品已成为多家客户的基线设备；CVD&ALD设备方面，公司实现了全方位覆盖 [54] - 公司在热处理设备和清洗设备领域也有布局，热处理设备国内领先，清洗设备持续覆盖 [67] 晶圆厂扩产空间可观，自主可控背景下设备国产化率有望提升 - 根据TechInsights的数据，2023年广义的中国芯片自给率预计在23.3%左右，若排除外资企业在中国大陆的产值，仅考虑中国本土企业，广义的中国芯片自给率仅为12%左右，本土晶圆厂仍存在较大的扩产空间 [4] - 海外出口管制趋严，自主可控背景下国产化率有望提升 [33] 多环节均有突破，国内设备厂商发展前景广阔 - 根据新芯股份招股书，国内半导体设备厂商在刻蚀、沉积、热处理以及清洗等四大环节均已取得一定的突破 [36] 根据相关目录分别进行总结 1. 半导体国产设备龙头，平台化布局多点开花 - 公司通过下属三家子公司实现了半导体装备、真空及锂电装备和精密电子元器件三大业务板块的布局 [9][11] - 公司在刻蚀、沉积、热处理及清洗设备领域均有布局 [4][54][67] 2. 晶圆厂扩产空间可观，自主可控背景下设备国产化率有望提升 - 中国芯片自给率较低，本土晶圆厂仍存在较大的扩产空间 [4] - 海外出口管制趋严，自主可控背景下国产化率有望提升 [33] 3. 多环节均有突破，国内设备厂商发展前景广阔 - 国内半导体设备厂商在刻蚀、沉积、热处理以及清洗等四大环节均已取得一定的突破 [36]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [6][11][12] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度业绩预计高增长,营收同比增加29.08%-48.61%,归母净利润同比增加46.19%-64.69% [5] - 公司精研客户需求,丰富产品矩阵,拓宽工艺覆盖范围,主营业务保持良好发展态势,市场占有率稳步攀升 [5] - 随着公司营收规模持续扩大,平台优势逐渐显现,经营效率持续提高,成本费用率稳定下降 [5] - 公司持续增强产品竞争力,2023年新签订单超过300亿元,为2024年全年实现较高速增长提供有效保证 [5] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长,对应PE分别为37.27x、27.87x、20.96x [6][7][8] 分析师总结 - 公司作为国内领先的头部半导体设备平台型公司,凭借自身完备的产品研发体系以及对半导体生产工艺的高覆盖度,有望深度受益半导上行周期以及国产替代进程 [6] - 公司产品在集成电路领域覆盖了刻蚀、薄膜、清洗、热处理等环节,广泛的工艺流程覆盖度进一步保障了公司先进工艺各环节研发的协同性 [5] - 公司2023年刻蚀设备、薄膜沉积设备以及立式炉及清洗设备收入分别近60、超60、超30亿元,预计后续先进制程订单占比有望继续提升,带动公司盈利能力继续提升 [5]