产能与经营情况 - 公司产能利用率一般为70%左右，遵循“以销定产”原则配套产能，目前产能基本满足销售需求，未来会根据市场拓展规划扩建生产基地 [1] - 近期公司经营正常，每年一季度因装修习惯、春节假期和北方冬季暂停部分施工等因素，属于销售淡季 [1] - 2023年经营计划和相关指标会在2022年年报中披露 [1] 原材料情况 - 公司产品原材料价格同比去年有一定幅度下降，处于相对低位 [1] - 公司原材料一般备库1 - 2个月左右，目前库存情况正常 [1] 业务需求与市场判断 - 2023年公司零售业务和工程业务机会与挑战并存，零售业务稳定性更强，工程业务弹性更大 [2] - 国家对精装房占比无明确要求，未来精装房需求回归市场选择并往品质化发展，一二线城市精装房占比保持较高比例，三四线城市占比和需求不如一二线城市 [2] 产品定价与业务发展方向 - 公司产品定价总体执行成本加成原则，零售类产品价格体系总体稳定，成本端波动大时会综合考虑多因素适当调整价格，工程类产品价格随行就市、按单定价 [2] - 公司零售业务未来通过提市占率和扩品类两个战略方向推动发展 [2] 业务应对措施 - 房地产行业景气度下行，公司建筑工程业务开发更多优质客户和项目，拓宽业务范围，加大非房业务拓展力度，减少对房地产依赖 [2] - 针对家装公司业务占比提升趋势，公司设立装企事业部负责开发和维护全国性和跨区域大型家装公司，分公司和经销商负责区域性家装公司开发和维护 [2] 管道市场看法 - 不同材质管道功能特点和应用场景不同，直饮水市场会使用不锈钢管道，但总体占比不大，PPR等塑料管道产品仍是建筑内管道系统未来较长时间主流产品，公司积极关注和跟踪管道市场动态以应对变化 [2][3]

市场趋势与业务布局 - 精装房在一二线城市占比高，三四线城市占比和需求不如一二线城市，国家无明确占比要求，由各地因城施策 [2] - 零售业务不同区域各渠道占比有差异，一二线城市以家装公司为主，其他区域以水电工工长和业主自购为主 [2] - 近几年家装公司业务占比提升较快，公司设装企事业部负责开发和维护全国性和跨区域大型家装公司，分公司和经销商负责区域性家装公司 [4] 产品与服务优势 - 防水产品定位高端，对标国际一流品牌，优势为有成熟营销网络、建有“产品 + 服务”模式、产品品质高端且个性化明显 [2] - 零售业务中客户更关注产品品质和服务，公司坚持高品质定位，首创“产品 + 服务”模式，性价比高 [3] - “星管家”服务从消费者需求出发，能自上而下全面系统推行并执行到位 [3] 经销商与网点情况 - 选择经销商考虑对伟星文化和经营理念认同、相关从业经验、资金实力、学习和管理能力四方面 [3] - 2022 年受疫情影响，重点提升经销商及终端营销网点质量，数量增加少，目前一级经销商 1000 多家，终端营销网点 30000 多家 [4] 业务发展目标与策略 - 零售业务通过提高市占率和扩品类促进发展，拓展空白薄弱市场、加快成熟市场渠道下沉，推进同心圆战略拓展新品类 [3] - 2023 年目标在制定中，将在 2022 年度报告披露，长期目标是坚持可持续发展，做百年老店 [3] 产品定价与经营情况 - 产品定价总体执行成本加成原则，零售类产品价格体系稳定，成本波动大时综合考虑因素调整，工程类产品随行就市按单定价 [3] - 2022 年四季度经营正常，延续之前态势 [3] - 2022 年现金流较好，因客户质量优质，坚守“风险控制第一”原则，基本按原有政策回款 [4] 同心圆产品与运输半径 - 同心圆产品包括以 PPR 产品为核心的管道系列产品和防水、净水等同渠道新产品 [4] - 零售类小口径产品如 PPR 管道运输半径 1000 公里左右，工程类大口径产品如 PE 管道运输半径 500 公里左右 [4] 2023 年机会与挑战 - 机会为政策积极、疫情放开业务拓展正常、原材料价格低位 [4] - 挑战为经济景气度下行、消费信心恢复慢、2022 年房地产数据下降影响家装和建材需求 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002372，证券简称伟星新材 [1] - 投资者关系活动为电话会议，时间是 2023 年 1 月 5 日，地点在公司，接待人员有谭梅等 [2] 产品定价与原材料情况 - 产品定价总体执行成本加成原则，零售类产品价格体系总体稳定，成本波动大时会综合考虑多因素调整价格，工程类产品价格随行就市、按单定价 [2] - 2022 年第四季度产品原材料价格处于相对低位，对公司盈利有一定积极影响 [2] 业务发展情况 - 防水业务和净水业务发展良好，基本按计划推进 [3] - 2022 年与捷流公司处于前期磨合阶段，各方面融合进展顺利，虽未盈利但在逐步减亏，公司对其业务进行梳理整合，结合现有资源开发新市场 [3] 经营规划与目标 - 2023 年具体业务发展规划和目标还在制定中，将在 2022 年度报告中披露 [3] 产品竞争优势 - 防水产品定位高端，对标国际一流品牌，竞争优势包括产品品质高端且个性化、建有“产品 + 服务”模式、有较为成熟的营销网络可利用管道销售渠道开展业务 [3] 产能扩张计划 - 遵循“先有市场、后建工厂”“以销定产”思路，根据全国性市场布局和市场拓展规划匹配生产基地与产能扩建 [3] 业务影响因素 - 2023 年公司零售业务机会与挑战并存，疫情放开后短期有影响，后续市场拓展将趋于正常，但面临经济景气度下行、改善性需求延迟等挑战 [3] - “保交楼”“三支箭”等政策改善房地产行业融资环境，对产业链健康发展有积极作用，但政策落地到影响公司业务有时间差，目前效果不明显 [3] 经销商及网点建设 - 已完成全国性营销网络框架搭建，2022 年受疫情影响重点提升经销商及终端营销网点质量，数量增加相对较少，目前一级经销商有 1000 多家，终端营销网点有 30000 多家 [3][4] 市场占有率情况 - 公司“产品 + 服务”商业模式总体可复制，但因各区域市场有差异，业务模式需因地制宜调整优化，全国大部分零售市场占有率逐步提升 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002372，证券简称为伟星新材 [1] - 浙江伟星新型建材股份有限公司于 2023 年 1 月 4 日通过电话会议开展投资者关系活动 [2] 经营情况 - 目前公司经营情况正常，基本延续之前的态势 [2] - 2023 年具体业务发展规划和目标还在制定中，将在 2022 年度报告中披露 [4] 原材料价格 - 2022 年公司产品原材料价格总体“前高后低”，目前处于相对低位，对 2022 年第四季度盈利有积极影响 [2] 工程业务 - 工程业务外部环境持续改善，但反馈到公司业务有时间差，目前效果尚不明显 [2][3] 产品定价 - 公司产品定价总体执行成本加成原则，零售类产品价格体系总体稳定，成本端波动大时会综合多因素适当调整；工程类产品价格随行就市，按单定价 [3] 行业竞争 - 塑料管道行业竞争加剧，出清来自市场竞争和优存劣汰，主要是规模企业竞争，小企业生存困难甚至被淘汰，行业集中度进一步提升 [3] 竞争策略 - 零售业务以客户为中心，坚持“产品 + 服务”商业模式，做大做强；工程业务坚守风险控制底线，发展新业务，创新突围做优做强 [3] 服务优势 - “产品 + 服务”模式获市场广泛认可，行业模仿增多利于提升服务意识；公司全面推行服务，让消费者感受星管家服务，还对服务迭代升级，推进“系统集成 + 服务”商业模式创新与升级 [3] 新业务发展 - 防水业务和净水业务发展良好，基本按计划推进 [3] 子公司盈利 - 公司与捷流公司处于前期磨合阶段，进展顺利，2022 年捷流公司未盈利但逐步减亏 [3] 基金影响 - 2022 年东鹏合立基金部分投资标的股价波动致公允价值变动，对公司净利润有一定影响，但所投项目盈利，后续公司建议基金择机退出相关项目以减少影响 [3][4]

产品业务 - 公司PPR管道主要用于建筑内冷热给水，PVC管道用于排水、电力护套等领域，两者业务不相斥 [3] - 公司防水和净水业务发展良好，按计划进行，主要依托管道业务销售渠道拓展市场，也在加大其他渠道拓展 [3][4] - 公司原有外贸业务持续增长，收购的捷流公司处于前期磨合阶段，进展顺利，仍未盈利但在逐步减亏 [3] 原材料与盈利 - 今年公司产品原材料价格呈“前高后低”趋势，目前处于相对低位，对四季度盈利有积极影响 [3] 销售渠道 - 零售业务不同区域各渠道占比不同，一二线城市以家装公司为主，其他区域以水电工工长和业主自购为主 [3] 行业政策影响 - 房地产行业纾困政策使融资环境改善，但反馈到公司业务有时间差，公司加大建筑工程业务拓展力度；零售业务受疫情和经济景气度影响，尚未明显改善 [3] 公司发展策略 - 收购兼并是企业发展路径之一，公司在做好内生性发展同时，围绕产品链和产业链找协同性高的标的“填空白”“补短板” [4] - 产能布局遵循“先有市场、后建工厂”“以销定产”思路，根据市场布局和规划匹配生产基地与产能扩建 [4] - 坚持“零售、工程双轮驱动”战略，明年在做好“风险防控”前提下大力发展工程业务 [4] - 在薄弱市场从横向“填空白”，增加营销网点密度 [4] 行业现象看法 - “产品 + 服务”模式被广泛认可，行业模仿增多，有利于行业健康发展，公司对星管家服务迭代升级，推进“系统集成 + 服务”商业模式创新与升级 [4] 精装房占比情况 - 国家对精装房占比无明确要求，因城施策，一二线城市精装房占比高，三四线城市占比和需求不如一二线城市 [4] 未来规划 - 公司2023年具体业务发展规划和目标在制定中，将在2022年度报告披露 [4]

行业与业务影响 - 房地产行业出台较多纾困政策，融资环境持续改善，但反馈到公司业务有时间差，公司加大力度拓展建筑工程业务 [2] - 今年公司产品原材料价格呈“前高后低”趋势，目前处于相对低位，对四季度盈利有积极影响 [2] 市场开拓 - 公司加大跨区域拓展力度，对华东以外市场分区域、分步重点突破，目前基本按计划进行 [2] 销售渠道 - 公司防水业务和净水业务主要依托管道业务销售渠道拓展市场，同时加大其他渠道拓展 [2] 产品定价 - 公司产品定价总体执行成本加成原则，零售类产品价格体系总体稳定，成本端波动大时会综合多因素适当调整；工程类产品价格随行就市，按单定价 [3] 营销网点 - 公司目前营销网点约 30000 家，通常每年净增加 1000 - 2000 家，今年受疫情影响增加不多 [3] 产品优势 - 公司定位高端品牌，产品品质优异，在装修费用中占比较小，成本相对较低，用户基本能消费得起 [3] - 公司首创“星管家”服务，能减少漏水隐患，解决消费者痛点，产品性价比较高 [3] 业务账期 - 公司零售业务基本为现款现货 [3] 经营规划 - 公司 2023 年具体业务发展规划和目标还在制定中，将在 2022 年度报告中披露 [3]

公司经营与业务发展 - 公司经营情况正常，延续之前态势 [3] - 基建政策下市政工程业务总体发展良好 [3] - 坚持“零售、工程双轮驱动”战略，零售业务希望“做大做强”，工程业务希望“做优做强”，未对业务占比做具体要求及限制 [3][4] 业务板块占比 - 2022年第三季度公司零售业务、工程业务销售收入占比大致为63%和37% [4] 业务竞争优势 防水业务 - 依托管道销售渠道，协同性高 [3] - “产品 + 服务”模式适用于防水领域，服务优势明显 [3] - 产品品质优异，采用彩色防水方便验收 [3] 工程业务 - 品牌知名度和美誉度高，市场接受程度高 [4] - 研发能力强，产品品类丰富 [4] - 营销网络广，产品交付及时，配套服务能力强 [4] 政策与市场影响 - 防水新规对防水市场是积极信号，利于行业规范健康发展和品牌企业发展 [3] - “产品 + 服务”模式被行业模仿，推动行业服务意识提升，公司对星管家服务迭代升级，推进商业模式创新 [3] - 今年产品原材料价格“前高后低”，目前处于低位，对四季度盈利有积极影响 [3] 公司业务举措 - 与捷流公司处于前期磨合阶段，对其业务梳理整合，结合现有资源开发新市场 [4] - 设立装企事业部负责大型家装公司，分公司和经销商负责区域性家装公司 [4] - 首创“星管家”服务，包括产品真伪鉴定、水压测试、拍摄管路走向图、讲解产品知识等，受市场广泛认可 [4] - 通过设置考核指标、赋能、人文关怀、多元化激励等方式管理经销商 [4] - 工程业务竞争激烈，采取差异化竞争策略，优选客户和项目 [5]

公司经营情况 - 公司经营情况基本延续之前态势，经营正常 [3] - 产品原材料价格呈“前高后低”趋势，目前处于相对低位，对四季度盈利有积极影响 [3] - 防水业务和净水业务发展良好，按计划推进 [3] 业务占比情况 - 不同区域市场新房和二次装修在零售业务中占比不同，一、二线城市二次装修占比逐步提高，其他城市尤其是扩建速度较快的城市以新房为主 [3] 公司收购与融合 - 与捷流公司处于前期磨合阶段，团队、文化、业务等融合进展顺利，将梳理整合其业务，结合现有资源开发新市场 [3] 生产基地运营 - 泰国生产基地辐射东南亚市场，规模相对较小，已步入正轨并实现盈利 [4] 全屋净水进展 - 净水属新兴行业，需推进消费者引导工作，公司“全屋净水”产品系列化配套基本齐全，借助PPR管道业务销售通道配套销售，按规划稳步推进 [4] 应收账款情况 - 应收账款同比增加因收购捷流公司并表以及市政工程业务规模增加，公司坚持“风险控制第一”原则，应收账款情况良好 [4] 渠道结构变化 - 零售端销售通道为家装公司、水电工工长、业主，一二线城市家装公司占比提升较快，其他区域以水电工工长及业主自购为主，公司设立装企事业部负责大型家装公司，分公司和经销商负责区域性家装公司 [4] 行业出清情况 - 管道行业出清依托市场竞争和优存劣汰，行业发展往头部企业集中，集中度进一步提升 [4] 行业服务模式 - 行业内服务模式模仿可推动行业服务意识提升，利于行业健康发展，说明“产品 + 服务”模式获市场认可，公司对星管家服务迭代升级，推进“系统集成 + 服务”商业模式创新与升级 [4] 海外市场规划 - 海外市场是公司目标市场之一，现阶段侧重国际化战略前期布局和基础性工作，包括生产基地、营销网络、团队布局及品牌推广，设立海外技术研发和投资平台 [4] 未来经营规划 - 2023年具体业务发展规划和目标在制定中，将在2022年度报告中披露 [5] 工程业务竞争 - 受宏观环境、疫情等因素影响，今年工程业务竞争加剧，公司优选客户和项目，保持高质量发展 [5] 原材料库存情况 - 通常原材料备库1 - 2个月，价格波动大时会调整，目前库存正常 [5]

产品与成本 - 公司产品成本主要由原材料、制造费用、人工等构成，其中原材料成本占比75%左右 [2] - 公司主要原材料属石油化工行业下游产品，价格受原油价格、自身供求关系等因素综合影响，与原油价格波动不完全一致，波幅较小且有滞后性，原油价格长时间低位徘徊有利于原材料采购成本下降 [2] 销售模式 - 公司采取经销 + 直销的营销模式，经销商层级一般为2、3级，比较扁平 [2] - 公司在全国各地设立30多家分公司和办事处，各区域市场由销售分公司统筹管理，对市场把控和渠道执行能力强，销售分公司及人员可将市场信息迅速反馈到公司本部，加快市场反应速度，但存在管理难度大、销售费用较高等缺点 [2][3] 营销渠道 - 公司已搭建完成全国性营销网络框架，未来将在薄弱区域增加营销网点密度，在成熟区域推进渠道纵向下沉，向乡镇渗透 [3] - 公司目前有2万多家营销网点，今后将优化网点布局，做强渠道管理，拓展同渠道产品链，放大渠道功能 [3] 市场趋势与业务发展 - 一、二线城市装修公司在家装市场占比会越来越高，三、四线城市和农村仍以业主自行采购装修为主 [3] - 公司重视燃气管道发展，完善生产设备配置和技术、品质保障体系，组建营销团队开拓市场，但因进入大燃气公司需认证，前期开发周期长，目前业务收入大部分来自地方燃气 [3] - 公司坚持在控制风险和保证经营质量的前提下有选择地开发PE管道的市政工程业务 [3] 政策影响与研发方向 - 水十条出台有利于塑料管道行业健康发展，对公司PE类以及HDPE类产品市场推广和销售有正向影响，公司会积极把握时机推进相关产品应用 [3] - 公司新产品研发方向一是将产品应用从民用管道领域向工业管道领域拓展，二是进行新材料、新技术的研发应用，通过材料复合和改性开发新产品 [3] 产能与战略规划 - 公司现有产能基本能满足目前销售需求，未来生产基地布局和配套根据战略规划、全国性营销渠道建设情况以及市场需求情况决定 [4] - 公司遵循“大建材”发展战略，产品上做大做强民用管道、做优工业管道，研发上加大老产品技改和新产品研发，市场上先立足国内再发展国际，品牌目标是成为国内塑料管道行业第一品牌、国际著名品牌 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002372，证券简称伟星新材 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为国泰人寿贾鲁道，时间为 2014 年 9 月 25 日，地点在公司会议室，接待人员为谭梅、李晓明、章佳佳 [1] 产品相关 - 产品获得“质量、环境、职业健康管理体系认证”等多项认证，主要引进德国克劳斯玛菲、巴顿菲尔 - 辛辛那提等国际先进设备 [1] - 主导产品有 PPR 系列管材管件（用于建筑内冷热给水，面向家装零售市场）、PE 系列管材管件（用于城镇及农村供水）、HDPE 双壁波纹管（用于市政排水排污） [1] 产能与销售布局 - 在浙江临海、上海、天津和重庆四地设生产基地，全国设有 30 多家销售分公司及办事处，销售网点遍布全国 [1] 成本结构 - 产品成本主要由原材料、制造费用、人工等构成，原材料成本占比 80% 左右 [2] 市场情况 - 国内建筑冷热水管道市场，PPR 系列产品在新房建设中占比 80% 以上，旧房（房龄 15 年以上）部分传统管道有维修替代需求 [2] - 除华东和华北市场外区域销售占比从 15% 左右提高到近 30% [2] 发展规划 - 根据战略规划、营销渠道建设及市场需求完善生产基地和产能全国性布局 [2] - 积极寻求做强做大业务途径，不排除收购与兼并手段，但尚未找到合适标的 [2]