公司近期动态 - 公司于2025年12月25日接受了摩根基金等投资者的调研，接待人员包括谭梅、李晓明、章佳佳、陈银琼 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月，公司营业收入几乎全部来自制造业，占比99.08%，其他业务收入占比0.92% [2] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为171亿元 [3]

调研基本信息 - 调研活动于2025年12月25日通过电话会议结合特定对象调研形式进行 [1] - 参与机构包括摩根基金、华夏基金、华源证券 [1] - 公司接待人员为谭梅、李晓明、章佳佳、陈银琼 [2] 制造理念与竞争优势 - 制造自动化程度高源于两方面：坚持“长期可持续发展”战略与高端品牌定位对品质效率有高要求 以及 市场对高品质产品的诉求和激烈竞争推动公司持续创新 [3] - 公司核心竞争力体现在四大维度：卓越的品牌运营能力、强大的市场营销能力、雄厚的技术研发实力、深厚的企业文化与优秀的管理团队 [3] 零售业务与价格策略 - 当前零售业务主要销售通路包括家装公司、工长（项目经理）和水电工、业主自购 不同区域各通路占比存在差异 [3] - 面对行业价格战 公司明确执行“三高定位”与“共创共赢” 认为产品降价非拓展市场最优选择 坚持难而正确的战略 [3] 费用与渠道状况 - 近两年销售费用增长主要因市场竞争加剧加大了市场推广和服务投入 同时收购浙江可瑞等公司合并报表也带来费用增加 [3] - 公司中长期目标是将费用率控制在更合理水平 [3] - 公司目前拥有一级经销商1000多家 总体稳定 终端营销网点超30000家 [3] 行业需求展望 - 第四季度市场需求依然疲弱 [3] - 对2026年行业需求总体持谨慎态度：零售业务需求与经济景气度、消费信心关联度高 不确定性较大 工程业务受国家及地方产业政策影响深 同样存在不确定性 [3] - 2026年作为“十五五”开局之年 预计政策层面或带来积极影响 [3] 公司财务与投资政策 - 公司上市至今每年均实施现金分红 平均分红率达70%-80% [3] - 未来分红将继续遵循《公司章程》及《公司未来三年股东回报规划》 综合多因素制定当年利润分配方案 [3] - 2024年已对广州合信全额计提商誉减值准备2126.10万元 [3] - 对于东鹏合立基金 公司明确不再新增投资额度 待已投项目结束后择机退出 [3] 具体业务规划 - 防水业务商业模式已成熟 后续将进一步加大市场开拓力度 [3] - 净水业务目前仍处于调整优化阶段 正逐步完善商业模式 [3]

公司战略与核心竞争力 - 制造理念基于长期可持续发展的企业文化和高端品牌定位，以及对产品品质与生产效率的高要求 [2] - 竞争优势体现在卓越的品牌运营能力、强大的市场营销能力、雄厚的技术研发实力以及优秀的企业文化与团队 [2] - 面对行业激烈价格战，公司坚定执行“三高定位”与“共创共赢”理念，通过提升产品力与服务力稳定价格体系，而非降价 [2][3] 业务运营与市场状况 - 零售业务销售通路主要为家装公司、工长/水电工及业主自购，各区域占比不同 [2] - 第四季度市场需求依然疲弱 [3] - 对明年行业需求总体持谨慎态度，零售业务与经济景气度相关，工程业务受政策影响，但“十五五”开局可能带来积极影响 [3] - 销售费用增长主要因市场竞争加剧导致市场推广与服务投入增加，以及收购公司并表 [3] 渠道与经销商网络 - 公司拥有一级经销商1000多家，终端营销网点30000多家 [3] 财务与投资规划 - 上市至今年均现金分红率达70-80%，未来分红政策将保持稳定 [3] - 对东鹏合立基金不再新增投资，待项目结束后择机退出 [3] - 2024年对广州合信全额计提商誉减值准备2126.10万元，对浙江可瑞部分计提商誉减值准备5271.07万元，尚余1300多万元未计提 [3] - 2025年将根据会计准则及审计机构评判决定是否计提商誉减值 [3][4] 新业务发展 - 防水业务商业模式已成熟，后续将加大市场开拓力度 [3] - 净水业务仍在调整优化、完善商业模式的过程中 [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 报告关注需求托底及反内卷政策后续落地情况 行业投资机会需关注政策推动下的需求改善与供给侧结构性变化[1] - 建筑材料板块在报告期内（2025年12月22日至26日）表现强劲 整体上涨3.64% 跑赢沪深300指数2.65个百分点 其中玻纤制造子板块涨幅最大达10.06%[1][13] - 政策层面 北京市优化住房限购政策 国家发改委发文推动传统产业优化提升 强调“十五五”时期深化供给侧结构性改革 同时地方政府债发行环比增长62.8% 化债政策加码有望减轻财政压力并推动市政工程类项目落地[1] - 各子行业观点分化 水泥行业需求寻底 关注供给侧积极变化 玻璃行业供需矛盾犹存 光伏玻璃自律减产有望缓和矛盾 玻纤行业价格战结束 价格触底回升 消费建材受益于二手房交易及消费刺激政策 碳纤维下游需求缓慢复苏[1] 行情回顾 - 2025年12月22日至12月26日 建筑材料板块（SW）上涨3.64% 相对沪深300超额收益为+2.65% 板块资金净流出5.30亿元[1][13] - 子板块表现：玻纤制造（SW）上涨10.06% 玻璃制造（SW）上涨5.04% 装修建材（SW）上涨1.90% 水泥（SW）上涨1.21%[1][13] - 个股方面 九鼎新材本周涨幅48.75%位列第一 再升科技、中材科技、*ST金刚、金晶科技位列涨幅榜前五 东鹏控股、奥普科技、凯伦股份、瑞泰科技、爱丽家居位列跌幅榜前五[16][17] 水泥行业跟踪 - 市场数据：截至2025年12月26日 全国水泥价格指数为352.28元/吨 环比微降0.26% 全国水泥出库量287.7万吨 环比下降2.73% 水泥熟料产能利用率为37.42% 库容比为59.61%[2][18] - 市场态势：随着气温下降和春节临近 需求总量预计继续收缩 市场关注点从“量”转向“量与回款并重” 尽管部分地区有推涨计划 但在需求偏弱背景下落地效果待观察 市场回暖依赖房建资金实质性改善及节后基建开工强度 短期预计维持供需双弱、价格承压的震荡态势[2][18] - 供给侧：错峰停产力度加强 本周全国超过60%的熟料线处于停窑状态 北方省份采暖季错峰停窑率约90% 南方省份弹性错峰叠加天气影响 停窑率亦较高[29] - 投资观点：水泥行业需求仍在寻底 企业错峰停产力度加强 价格围绕盈亏平衡线波动 中国水泥协会发布推动高质量发展意见 供给侧有望积极改善 同时大型基建项目有望拉动西藏、新疆等区域需求 关注成本优势龙头海螺水泥及出海标的华新水泥[1] 玻璃行业跟踪 - 市场数据：截至2025年12月25日 全国浮法玻璃均价1140.08元/吨 较上周下跌0.98% 样本企业库存5533万重箱 环比增加38万重箱 同比大幅增加1540万重箱[3][37] - 市场动态：北方市场疲软 需求缩量导致库存增加 沙河等地价格下调1-2元/重量箱 南方需求尚可但厂家降库意向强 华东、华南、华中部分厂家价格亦小幅下调 月底有3条产线存停产预期 但支撑有限 中长期市场进入传统淡季 需重点关注产能出清速度[3][6][37] - 成本利润：截至12月26日 华北重质纯碱价格1300元/吨 同比下跌21.2% 管道气浮法玻璃日度税后毛利为-164.04元/吨 动力煤日度税后毛利为-40.22元/吨[40][45] - 产能供应：截至12月25日 全国浮法玻璃在产生产线216条 日熔量154105吨 较上周减少900吨 2025年全年共有32条产线冷修停产（日熔量合计20920吨） 23条产线复产或新点火（日熔量合计16560吨）[46][47][49] - 投资观点：浮法玻璃供需仍有矛盾 关注价格下行后的冷修预期 在“反内卷”背景下 光伏玻璃企业开启自律减产 供需矛盾有望缓和 需关注涨价持续性[1] 玻纤行业跟踪 - 粗纱市场：本周无碱粗纱市场均价环比持平 2400tex缠绕直接纱全国均价3535.25元/吨 同比下降5.22% 需求表现一般 中下游提货意向减弱 供应端有年产8.5万吨电子纱新项目点火 库存继续小幅增加 预计短期价格趋稳[7][50] - 电子纱市场：本周电子纱价格暂稳 G75主流报价9200-9500元/吨 电子布主流报价4.2-4.65元/米 传统市场刚需支撑延续 中高端产品供不应求 预计后期普通纱价格稳定 高端品价格存上涨趋势[7][50] - 行业数据：2025年11月玻纤行业在产产能70.09万吨 同比增长8.94% 环比下降1.49% 月末库存85.21万吨 同比增长5.57% 环比增长1.38%[51] - 进出口：2025年10月玻璃纤维及制品出口量16.07万吨 同环比分别下降5.42%和6.8% 进口量0.87万吨 净出口15.2万吨 出口均价10397.23元/吨 进口均价90447.75元/吨[52] - 投资观点：玻纤价格战已结束 价格触底回升 同时风电招标量快速增长 2025年作为“十五五”收官之年装机量有望大增 风电纱需求向好 电子纱高端需求亦有望持续向好[1] 消费建材及原材料价格跟踪 - 原材料价格：截至2025年12月26日 铝合金价格22260元/吨 同比上涨10.3% 苯乙烯现货价6725元/吨 环比上涨275元/吨 同比下降22.3% 丙烯酸丁酯现货价6550元/吨 同比下降28.4% 华东沥青出厂价3070元/吨 环比下降80元/吨 同比下降20.7% 中国LNG出厂价3915元/吨 环比下降115元/吨 同比下降13.9%[7][62][69][70][73] - 投资观点：消费建材受益于二手房交易向好、消费刺激等政策 且具备长期提升市占率的逻辑 估值弹性大 持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材 关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎[1] 碳纤维行业跟踪 - 市场与价格：本周碳纤维市场价格环比持稳 临近年尾下游需求表现平淡 华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨 T700（12K）为9-12万元/吨 T800（12K）为18-24万元/吨[77] - 供给与库存：本周碳纤维产量2392吨 开工率79.47% 库存量降至12900吨 同环比分别下降21.82%和1%[8][80] - 盈利状况：本周行业单位生产成本10.59万元/吨 对应吨毛利-0.94万元 毛利率-9.72% 多数企业盈利仍欠佳[8][82] - 进出口：2025年11月碳纤维及制品进口总量1304.12吨 出口总量1492.82吨 实现净出口188.7吨 当月进口均价35.6美元/公斤 出口均价20.63美元/公斤 进出口价格同环比均有上涨[8][83] - 投资观点：碳纤维下游需求缓慢复苏 全年风电、氢瓶、热场等需求仍有增长 需关注经济向好预期下价格企稳情况[1] 其他建材及重点标的 - 报告建议关注市政管网及减隔震领域 相关标的包括龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技[1] - 报告同时建议关注其他建材中绩优、有成长性的个股 重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份[1] - 重点标的盈利预测与估值：报告列出了包括耀皮玻璃、银龙股份、濮耐股份、三棵树、伟星新材、北新建材在内的六家公司的投资评级及2024-2027年的EPS与PE预测[9]

会议出席情况 - 出席股东及代表共230名，代表股份10.78亿股，占比68.5907%[8] - 现场股东及代表15名，代表股份10.12亿股，占比64.3696%[8] - 网络投票股东215名，代表股份6635.09万股，占比4.2212%[8] - 中小股东218名，代表股份7956.37万股，占比5.0617%[8] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意10.66亿股，占比98.8693%[10] - 《关于修订<公司未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划>的议案》同意10.78亿股，占比99.9814%[13] 选举情况 - 章卡鹏先生获选举票数10.77亿股，占比99.8621%[15] - 左敏女士获选举票数10.77亿股，占比99.8999%[21] - 沈婉萍获选举票数1,077,075,901股，占比99.8999%[23] - 沈婉萍获中小股东选举票数78,484,263股，占比98.6433%[23] 其他信息 - 会议于2025年12月26日14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[3] - 会议地点为浙江省临海市崇和路238号远洲国际大酒店二楼会议厅[4] - 第七届董事会任期三年[23] - 董事会中兼任高管及职工代表董事人数不超董事总数二分之一[23] - 律所认为股东会召集和召开等程序合法有效[25][26] - 备查文件含股东会决议和法律意见书[27] - 公告发布时间为2025年12月27日[29]

公司治理 - 2025年12月26日召开第七届董事会第一次会议，9位董事全出席[2] - 金红阳当选董事长，施国军当选副董事长，任期三年[3] - 确定各委员会委员及主任委员，任期三年[3][5] 人员聘任 - 聘任施国军为总经理，任期三年[5] - 聘任谭梅为董事会秘书，任期三年[5][6] - 聘任李斌等为副总经理，陈安门为财务总监，任期三年[7]

公司治理动态 - 伟星新材于2025年12月26日召开第七届第一次董事会会议，会议以现场和通讯相结合的方式在浙江省临海市举行 [1] - 会议审议了包括《关于选举董事长、副董事长和代表公司执行公司事务的董事的议案》在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来源于制造业，占比达99.08%，其他业务收入占比仅为0.92% [1] - 截至新闻发稿时，伟星新材的总市值为171亿元 [1]

股东会信息 - 公司2025年12月10日决定12月26日召开第二次临时股东会[3] - 2025年12月11日公司在指定媒体刊登《股东会通知》[4] 参会情况 - 现场出席股东会15人，代表有表决权股份1,011,804,432股，占比64.3696%[6] - 参与网络投票215人，代表有表决权股份66,350,948股，占比4.2212%[6] - 中小投资者218人，代表有表决权股份79,563,742股，占比5.0617%[6] - 出席股东会共230人，代表有表决权股份1,078,155,380股，占比68.5907%[6] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意1,065,964,900股，占比98.8693%[10] - 《关于修订<公司股东大会议事规则>的议案》同意1,066,008,106股，占比98.8733%[12] - 《关于修订<公司董事会议事规则>的议案》同意1,066,132,607股，占比98.8849%[13] - 《关于修订<公司未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划>的议案》同意1,077,955,080股，占比99.9814%[13] - 《关于选举章卡鹏先生担任公司第七届董事会董事的议案》同意1,076,668,381股，占比99.8621%[17] - 《关于选举张三云先生担任公司第七届董事会董事的议案》同意1,076,563,389股，占比99.8523%[19] - 《关于选举左敏女士担任公司第七届董事会独立董事的议案》同意1,077,076,123股，占比99.8999%[28] - 《关于选举何伟挺先生担任公司第七届董事会独立董事的议案》同意1,077,075,908股，占比99.8999%[30] - 《关于选举沈婉萍女士担任公司第七届董事会独立董事的议案》同意1,077,075,901股，占比99.8999%[32] 其他 - 律师认为公司本次股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[35][36]

公司理财授权与额度 - 公司及子公司获股东大会授权，可在2025年5月7日至2026年5月6日期间，使用不超过12亿元人民币的闲置自有资金开展投资理财 [1] 近期理财产品购买 - 公司于11月使用1.4亿元和4500万元向工商银行购买理财产品 [1] - 公司于12月使用1亿元和4亿元分别向浦发银行和农业银行购买理财产品 [1] - 近期购买的理财产品期限在1至5个月不等 [1] 过去12个月理财概况 - 截至2025年12月26日，公司过去12个月累计购买理财产品金额达43.66亿元人民币 [1] - 同期已到期收回的理财产品本金为31.76亿元人民币 [1] - 已实现的理财收益为1358.9万元人民币 [1] - 未到期的理财产品金额为11.9亿元人民币 [1] - 未到期理财金额占公司最近一期经审计净资产的23.37% [1]

证券代码：002372 证券简称：伟星新材 公告编号：2025-047 浙江伟星新型建材股份有限公司 关于购买银行理财产品的进展公告 近期，公司使用部分闲置自有资金购买了银行理财产品，现将有关情况公告如下： 一、购买银行理财产品的具体情况 （一）2025 年 11 月，公司使用自有资金 14,000 万元向中国工商银行股份有限公司（以 下简称"工商银行"）购买银行理财产品，具体情况如下： 7、产品期限：2025 年 11 月-2025 年 12 月 8、关联关系说明：公司与工商银行无关联关系。 （二）2025 年 11 月，公司使用自有资金 4,500 万元向工商银行购买银行理财产品，具 体情况如下： 1 1、产品名称：工银理财·天天鑫稳益固收类开放式法人理财产品 2、发行人：工商银行 3、投资币种：人民币 4、认购金额：14,000 万元 5、产品类型及风险等级：固定收益类，PR1 风险 6、年化收益率：1.86% （四）2025 年 12 月，公司使用自有资金 40,000 万元向中国农业银行股份有限公司（以 下简称"农业银行"）购买银行理财产品，具体情况如下： 浙江伟星新型建材股份有限公司（以下简称"公 ...