项目投资 - TCL科技与广州市政府及广州经济技术开发区共同签署协议建设第8.6代印刷OLED显示面板生产线 总投资约295亿元[1] - 项目公司注册资本金147.5亿元 TCL华星出资88.5亿元 国有股东出资59亿元 若获其他投资则按TCL华星60%和国有股东40%比例认缴[1] - 项目预计2024年11月开工 建设周期24个月 建成后月加工2290mm×2620mm玻璃基板能力约2.25万片[2] 技术优势 - 印刷OLED技术通过高精度喷头将液态发光材料喷射到基板形成像素 具备色彩表现优异、分辨率高、材料利用率高、能耗低及成本低等优势[2] - TCL华星基于印刷OLED技术的G5.5代线已于2024年11月实现量产 t8项目采用技术均为自有技术[2] 市场竞争格局 - 京东方A于2023年11月宣布第8.6代AMOLED生产线项目 总投资630亿元 计划2025年10月后出产品 2025年底量产[2] - 维信诺2024年5月宣布第8.6代柔性AMOLED生产线项目 投资总额550亿元 布局中尺寸应用领域[2] - 三星显示2023年4月宣布2026年前向第8代IT OLED生产线投资4.1万亿韩元 2026年起年产量1000万片[3] 市场前景 - OLED应用领域从智能手机向中大尺寸领域渗透 包括平板、笔记本电脑、车载屏幕等 市场前景广阔[2] - 行业呈现中韩主导竞争格局 中国企业通过产线建设提升竞争力 未来有望在全球市场占据更多份额[3]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 国内外 IT 尺寸用 OLED 产线建设和量产进入加速周期，OLED 面板检测设备值得关注 [1] - 三星显示预计 2026 年二季度末启动苹果 OLED MacBook Pro 笔记本面板量产，将提供 14 英寸和 16 英寸两种尺寸的面板，2026 年整体产能预计在 200~300 万块水平 [4][8] - 国产 OLED 产线建设加速，TCL 华星拟投资约人民币 295 亿元建设第 8.6 代印刷 OLED 显示面板生产线，月加工玻璃基板能力约 2.25 万片，主要产品涵盖平板、笔记本电脑、显示器等应用领域 [5] - 2025 年第二季度 IT 应用（显示器和笔记本电脑）成为 OLED 面板的新增长引擎，主要得益于高端产品的采用和供应商的多元化参与 [6] - 面板检测设备领域重点推荐精智达，其他面板产线用设备公司包括精测电子、奥来德，OLED 材料相关公司包括莱特光电 [10] 市场格局与产能建设 - 2025 年第二季度全球 OLED 面板市场份额：三星显示（SDC）以 37% 稳居第一，京东方（BOE）保持 15%，维信诺供应占比为 14%，LG Display（LGD）供应占比为 9%，华星光电（CSOT）供应占比为 9% [5] - 京东方和维信诺均公告建设 8.6 代 AMOLED 产线，进一步为 IT 尺寸用 OLED 等应用打下基础 [6] - 三星显示 G8 IT OLED 生产设施 A6 包括 2 条月玻璃基板输入量均为 7500 片的 OLED 生产线，按 14.3 英寸面板计算全年产能可达 1000 万块 [8] 行业趋势与驱动因素 - IT 面板（显示器和笔记本电脑）实现了突破性增长，主要得益于高端产品的采用和供应商的多元化参与 [6] - 供应能力的提升、更广泛的 OEM 采用以及消费者对高端显示屏的需求趋于一致，同时关税因素也为向 OLED 的产品组合转变提供了额外动力 [6] - 中国供应链成熟和成本优势显现，国产 OLED 面板正在 2025 年第二季度加速渗透全球市场 [5]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司股东总数为61702户 [1]

供应链关系 - 公司已与较多上游供应商建立友好合作关系并积累优质供应商资源 [1] - 公司保持并寻求与供应商的长期深度协同 [1] - 公司支持鼓励本地供应商协同发展并推进产业链本地化进程 [1]

董事会及监事会会议召开情况 - 第七届董事会第二十三次会议于2025年9月10日在北京以现场结合通讯方式召开 由董事长张德强主持 应出席董事7名 实际出席7名 符合法律法规和公司章程规定 [2] - 第七届监事会第二十一次会议于同日同地点召开 应出席监事3名 实际出席3名 由监事会主席任华主持 符合法律法规和公司章程规定 [10] 财务总监人事变动 - 原财务总监周任重因工作调整辞任 辞任后继续担任海外事业部总经理职务 持有公司股份130,000股（占总股本0.01%） 辞任不影响公司生产经营 [15] - 董事会聘任郦波为新任财务总监 其曾任西门子华南大区财务总监 大华技术集团财务总监等职 现任公司总裁助理 未持有公司股份 任职资格符合相关规定 [16][19] 外汇套期保值业务授权 - 公司及控股子公司获授权使用不超过6,000万美元（或等值外币）开展外汇套期保值业务 期限为董事会审议通过后12个月 额度可循环使用 [4][20][23] - 业务品种包括远期外汇交易 人民币外汇掉期交易 外汇互换交易 外汇期权及其他外汇衍生品 交易对手为具备业务资格的金融机构 [20][23] - 业务目的为规避汇率波动风险 提高外汇资金使用效率 降低财务费用 不使用募集资金或信贷资金 [20][22][23] 子公司股权激励管理 - 董事会审议通过《子公司股权激励管理办法》 旨在建立长效激励约束机制 调动子公司管理层 核心团队及技术骨干积极性 [6][7] 外汇套期保值业务审议程序 - 外汇套期保值业务议案及可行性分析报告获董事会全票通过（7票同意 0票反对 0票弃权） [4][5] - 监事会全票通过外汇套期保值业务议案（3票同意 0票反对 0票弃权） 认为业务符合公司生产经营需要 审批程序合法合规 [11][12] - 该议案无需提交股东大会审议 [20][25] 外汇套期保值业务管理措施 - 公司已制定《衍生品交易管理制度》 明确操作原则 审批权限 风险报告制度及信息披露措施 [31] - 业务遵循风险对冲原则 禁止投机性操作 交易额度不超过授权范围 [22][31] - 资金管理部及财务中心将持续跟踪市场价格变动 定期向管理层报告风险敞口变化 [31]

外汇套期保值业务 - 公司及控股子公司获董事会批准开展外汇套期保值业务 额度不超过6000万美元或等值外币 [2] - 业务期限为董事会审议通过之日起12个月内有效 额度可在审批期限内循环滚动使用 [2]

公司人事变动 - 维信诺董事会同意聘任郦波担任公司财务总监职务 [1]

激励对象 - 范围含母公司经营管理层关键人员等，近12个月违规等7种情形者不得入选[9] 激励实施 - 子公司实施不影响母公司控制，可设预留份额[10] - 方式为间接持股，设有限合伙企业为持股平台[11] 授予价格与出资 - 授予价原则上不低于子公司最近年度经审计每股净资产[13] - 激励对象现金出资，自行筹资，公司不提供资金支持[14] 考核与解锁 - 子公司考核选盈利能力和市场价值成长性指标，个人按现行规定考核[15] - 缴款和工商登记日起为锁定期，满足条件分批解锁[16] 审议与监督 - 子公司股东会审议批准激励计划及变更终止，母公司经相应程序[19] - 母公司多部门协同子公司董事会实施，各有职责[20] - 母公司总办会监督子公司激励计划执行[22] 其他规定 - 激励对象资金自筹或合法合规方式，收益按规定缴税[25] - 获授股权不得对外担保、质押或偿债，成为合伙人遵守协议[26] - 子公司特定情形可变更终止计划，修改后审议生效[27] - 子公司与激励对象争议按计划解决，协商不成诉讼[29] - 子公司拟订计划按本办法执行，与法规抵触以法规为准[31] - 办法自维信诺董事会审议通过生效，修改解释由董事会负责[31]

业务开展 - 拟开展不超6000万美元外汇套期保值业务，期限12个月，额度可循环[1][4][6] - 2025年9月10日相关会议审议通过该议案[2] 业务详情 - 业务品种含远期外汇、人民币外汇掉期等交易[1][5] - 交易对手为有资格金融机构，用自有资金[5] 风险管控 - 业务存在市场等风险，禁止投机，额度不超授权[8][9] - 制定制度控制风险，授权管理层办理[11][5] 业务意义 - 开展业务利于规避外汇风险，降低汇兑损益影响[12]

人员变动 - 2025年9月9日财务总监周任重辞任，任海外事业部总经理[2] - 周任重原定任期至2027年5月21日，持股130,000股占0.01%[2] - 2025年9月10日董事会通过聘任郦波为财务总监[4] - 郦波任期至第七届董事会届满，未持股[5][8] - 郦波毕业于天津财大，有丰富财务履历[8]