会议时间 - 现场会议时间为2024年5月16日下午14：30[4] - 网络投票时间为2024年5月16日上午9:15 - 9:25、9:30 - 11:30，下午13:00 - 15:00及9：15至15：00期间任意时间[4] 股东情况 - 出席现场和网络投票的股东33人，代表股份144,118,078股，占上市公司总股份的24.4928％[6] - 出席现场和网络投票的中小股东24人，代表股份8,745,760股，占上市公司总股份的1.4863％[6] 议案表决 - 《2023年度董事会工作报告》同意143,694,578股，占出席会议所有股东所持股份的99.7061％；中小股东同意8,322,260股，占出席会议中小股东所持股份的95.1577％[7][8][9] - 《2023年度利润分配预案》同意143,595,278股，占出席会议所有股东所持股份的99.6372％；中小股东同意8,222,960股，占出席会议中小股东所持股份的94.0222％[14] - 《关于2023年度董事、监事、高级管理人员薪酬情况及2024年薪酬标准的议案》同意143,604,578股，占出席会议所有股东所持股份的99.6437％；中小股东同意8,232,260股，占出席会议中小股东所持股份的94.1286％[15][16] - 《关于2024年度申请银行综合授信额度的议案》同意143,694,578股，占出席会议所有股东所持股份的99.7061％；中小股东同意8,322,260股，占出席会议中小股东所持股份的95.1577％[17] - 《关于对子公司提供担保额度的议案》同意143,171,678股，占出席会议所有股东所持股份的99.3433％；中小股东同意7,799,360股，占出席会议中小股东所持股份的89.1788％[18] - 《关于制定未来三年（2024年—2026年）股东回报规划的议案》同意143,604,578股，占出席会议所有股东所持股份的99.6437％；中小股东同意8,232,260股，占出席会议中小股东所持股份的94.1286％[19] 其他信息 - 股权登记日为2024年5月9日[6] - 2023年度股东大会召集与召开程序等合法有效[21] - 备查文件包含2023年度股东大会决议[22] - 备查文件包含2023年度股东大会法律意见书[22] - 公告发布时间为2024年5月16日[24]

公司概况 - 公司创建于1958年,致力于打造以气缸套为核心,以"活塞、活塞环、轴瓦"为战略支撑的内燃机摩擦副零部件模块化供货模式[10][11] - 公司先后进入汽车电子、汽车制动系统领域,同时积极布局氢能产业[11][16] - 公司主要子公司包括中原内配集团安徽有限责任公司、中原内配集团轴瓦股份有限公司、南京飞燕活塞环股份有限公司、中内凯思汽车新动力系统有限公司、河南恒久制动系统有限公司、中原内配(上海)电子科技有限公司等[12][13][14][15][17][18] - 公司经营稳健,2023年实现营收286,428万元,同比增长24.45%,归母净利润31,070万元,同比增长85.8%[19][20] 传统主业提供稳定收益 - 公司是全球气缸套龙头企业,产销规模行业领先,2023年气缸套销量5,660.11万只,增长9.11%[23][33][34] - 公司气缸套业务客户涵盖全球主要商用车和乘用车企业,实现全球配套[33][34] - 公司气缸套业务毛利率较高且稳定,2023年为30.85%,安徽子公司净利率保持20%左右[35][36] - 公司气缸套业务为公司提供稳定的现金流,2022年经营净现金流为4.69亿元[36] - 内燃机通过混动化或将长期存在,商用车尤其是货车新能源渗透率较低,内燃机仍将在货车动力系统中长期扮演主要角色[39][40][41] 新业务多点开花 钢活塞业务 - 公司2017年设立中内凯思公司,引进德国先进的钢质活塞制造技术和生产线[41][42] - 钢活塞可承受更高的爆发压力,更适合高压缩比发动机,受益于排放升级趋势[46][47][48] - 公司钢活塞业务2023年实现营收16,954.57万元,同比增长84.3%,毛利率为23.85%[43][44] 电控执行器业务 - 公司2016年投资设立上海电子科技公司,专注于汽车电控执行器及其控制器的设计、生产和销售[55][56] - 公司电控执行器产品已进入全球主流涡轮增压器公司,2023年销量258.99万只,同比增长109.6%[57][58][61] - 公司电控执行器业务盈利能力稳步改善,2023年毛利率为22.7%,子公司首次实现盈利[61][62] 制动系统业务 - 2023年公司收购河南恒久制动系统有限公司,主要从事商用车双金属复合制动鼓等产品[64][65] - 双金属复合制动鼓具有钢的力学性能和铸铁的耐磨性、耐热性等优点[66][67] - 国内复合制动鼓竞争格局较为集中,公司市场占有率超60%[69][70] - 收购恒久机械后,公司资产负债率明显下降,净利率呈现复苏态势[74][75] 氢能业务 - 公司在氢燃料电池发动机、双极板、空压机、加湿器、氢气循环泵等领域布局[77][78][79][80][82][83][84] - 公司已实现首批50台氢燃料电池发动机产品交付,相关核心零部件产品也取得阶段性突破[85] - 减排与能源自主可控是氢能行业发展的主要驱动力,河南省政府高度重视氢能发展[93][94][96] - 公司位于河南省焦作市,区位优势显著,有望充分受益于地方政策支持[94][96] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年将实现归母净利润分别为3.61亿、4.21亿元和4.85亿元,对应EPS分别为0.61元、0.71元和0.82元[103] - 按照当前股价,公司2024-2026年对应PE分别为11倍、9倍和8倍,首次覆盖给予"推荐"评级[103] 风险提示 - 商用车市场发展不及预期,乘用车市场发展不及预期,公司主要新产品发展不及预期等[104]

合同信息 - 合同生效日为2024年5月13日[1][6] - 合同期限为2024年5月8日至2033年12月31日[6] - 合同总金额约10000万美元[4][7] 产品情况 - 合同标的为某型号汽车发动机气缸套[6] - 产品预计2024年四季度批量供货[1][9] - 初期在孟州工厂生产，2026年转至泰国工厂[7] 影响与风险 - 新增订单加深合作，扩大海外供货规模[8][9] - 履行存在宏观经济等履约风险[1][10] - 不影响公司独立性和主营业务依赖[1][9]

业绩总结 - 公司一季度活塞业务毛利率下降主要是因为天然气业务受影响，预计可能在今年三四季度恢复[1] - 公司预计活塞业务全年营收增长约10%，可能会在三四季度陆续放量[2] - 制动股业务自收购以来呈现爆发式增长，预计全年收入可达6亿[4] - 海外业务毛利率相对国内高出约10个百分点，一季度出口业务维持稳定，国内乘用车业务增长23%[5] - 公司氢燃料电池业务目标为出货200台，已生产60台，预计半年后有销售[6] - 电控直营机QE业务录得收入7.37亿，同比增长50%，全年预计维持增长态势[7] - 钢套业务国内市场市占率有所提升，海外市场目前持平，正在观察未来趋势[8] - 公司在双金属制动股市场占有率约为80%，市场份额稳固[10] - 预计今年双金属制动股将替代传统普通制动股，替代率尚未确定，但价格相对持平，重量减轻15%到20%[10] - 售后市场传统制动股价格便宜，但质量参差不齐，公司计划推出轻量化自动制动股，价格比传统股再便宜10到20%，预计下半年推向市场[12] - 公司在北美市场推广活塞和制动股产品，价格竞争力强，预计对市场冲击较大[14] - 公司海外客户已有让利政策，调价幅度约5%，活塞业务目前在前装和售后市场同时发力，产能充足[16] - 去年公司销售了44万辆火车，其中中卡占比不明确[18] - 欢迎联系中原内配团队或海通汽车咨询相关问题[18] - 本场解读会由李总结束，感谢投资者的参与[18]

公司结构 - 2023年纳入合并财务报表范围的子公司共23户，新增4家控股子公司[1][2] 业绩数据 - 2023年营业收入286,427.96万元，同比增24.45%[3] - 2023年营业成本209,345.55万元，同比升21.29%[3] - 2023年利润总额35,493.19万元，同比增86.75%[3] - 2023年归母净利润31,069.78万元，同比增85.75%[3] 资产负债 - 2023年末资产总额570,386.39万元，较上年末升11.11%[7] - 2023年末应收账款76,339.29万元，较2022年末增50.88%[6] - 2023年末使用权资产574.01万元，较上年末增51.79%[9] - 2023年末负债合计195,758.00万元，较上年末增8.75%[12] - 2023年末短期借款68,625.50万元，较2022年末增164.55%[12] 权益与费用 - 报告期末股东权益合计较上年增12.39%，从333334.40万元增至374628.38万元[17] - 报告期内销售费用较上年度增21.69%，从6718.68万元增至8175.68万元[19] 现金流与周转率 - 报告期内经营活动现金流量净额同比降44.12%，从46944.22万元降至26233.89万元[21] - 报告期末应收账款周转率从4.55次/年降至3.75次/年[22] - 报告期末存货周转率从2.70次/年升至2.89次/年[22] - 报告期末总资产周转率从0.45次/年升至0.50次/年[22] 盈利指标 - 2023年度综合毛利率为26.91%，较2022年度增1.90%[25] - 2023年度销售净利率为11.36%，较2022年度增3.91%[25]

公司基本信息 - 公司股票简称为中原内配，股票代码为002448[7] - 公司注册地址位于河南省孟州市产业集聚区淮河大道69号，办公地址在河南省郑州市郑东新区普济路19号德威广场26层[7] - 公司网址为http://www.hnzynp.com/，电子信箱为zhengquan@hnzynp.com[7] - 公司董事会秘书为李培，联系电话为0371-65325188，电子信箱为lipei@hnzynp.com[7] 财务表现 - 公司2023年营业收入为2,864,279,605元，同比增长24.45%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为310,697,786.6元，同比增长85.75%[9] - 公司2023年非经常性损益的净利润为262,338,859.9元，同比增长102.57%[10] - 公司2023年基本每股收益为0.53元，同比增长89.29%[11] - 公司2023年末总资产为5,703,863,876元，同比增长11.11%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-44.12%[11] 产品销售 - 公司销售模式分为主机配套直销模式和售后维修代理销售模式[28] - 公司在新能源汽车领域生产氢燃料电池系统，销售收入为20,176,991.58元[29] - 公司是全球领先的动力活塞组件系统供应商，主营产品气缸套产销量位居行业前列[30] 行业地位 - 公司所处行业为汽车零部件制造业，2023年汽车产销量分别达到3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长11.6%和12%[18] - 公司2023年新能源汽车产销量分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%[19] 公司发展战略 - 公司将加强市场开发，提高产品市场占有率，完善成本控制及项目管理机制[2] - 公司将持续提升在汽车发动机核心零部件领域的综合配套能力，实现稳定的业务增长[2] - 公司将加强人才队伍建设，完善人力资源管理体系，确保公司健康可持续发展[2] 环保措施 - 公司通过全面开展达标排放、节能减排、提产增效、清洁生产等方式，保护和改善生态环境，获得了“国家绿色工厂”的称号[148] - 公司积极参与社会公益事业，捐款资助困难家庭大学生、捐资助教、进行慈善捐款等活动，致力于扶贫助困和教育扶贫[148] 公司治理 - 公司严格按照公司法、证券法、上市公司治理准则等规定，完善公司的法人治理结构，提高治理水平[75] - 公司监事会有三名监事组成，其中职工代表监事一名，职责履行符合相关规定[77] - 公司充分尊重利益相关者的合法权益，加强各方沟通和交流，实现各方利益的协调平衡[77] 股东信息 - 公司控股股东为薛德龙，他担任多个公司董事长职务，包括中原内配集团轴瓦股份有限公司、中原内配（上海）电子科技有限公司等[190] - 公司报告期实际控制人未发生变更[194] - 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司[195]

会计政策变更 - 2024年4月23日审议通过会计政策变更议案[2] - 自2024年1月1日起执行《准则解释第17号》[2] - 变更不影响当期财务等，不追溯调整[6] 各方意见 - 审计、董事会、监事会认为变更合理合规[7][8][9] 备查文件 - 含董事会、监事会、审计委员会会议决议[10][11]

业绩总结 - 2023年公司营业收入286,427.96万元，同比上升24.45%[5] - 2023年营业成本209,345.55万元，同比上升21.29%[5] - 2023年利润总额35,493.19万元，同比上升86.75%[5] - 2023年归母净利润31,069.78万元，同比上升85.75%[5] 未来展望 - 2024年气缸套销量目标不低于6400万只[7] - 2024年钢质活塞销量目标不低于56.5万只[7] - 2024年活塞环销量目标不低于10868万片[7] - 2024年轴瓦销量目标不低于1080万片[7] - 2024年电控执行器销量目标不低于370万只[7] - 2024年制动鼓销量目标不低于140万只[7] - 2024年营业收入目标较去年同期同比增长20 - 40%[8] - 2024年归母净利润目标较去年同期同比增长10 - 30%[8] 利润分配 - 2023年末以总股本588,409,646股为基数，每10股派现金红利1.3元，合计76,493,253.98元[11] 其他信息 - 2023年支付给监事薪酬总额为68万元[17] - 同意续聘大华会计师事务所为2024年度审计机构[21] - 同意为下属子公司提供不超64,000万元担保总额[23] - 同意使用不超5亿元闲置自有资金投资理财[25] - 同意制定未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划[28][29] - 同意以0元受让郑州五信德能500万元未实缴份额[30] - 同意向泰国孙公司增资28,500万泰铢，增资后注册资本至29,000万泰铢[31][32] 议案情况 - 多项议案需提交2023年度股东大会审议[2][6][9][12][14][18][22][24] - 多项议案表决结果均为3票同意，0票反对，0票弃权[1][3][5][7][10][13][16][17][19][20][25][27][28][30][31] 内控情况 - 2023年公司无违反内控相关规范情形[3]

证券代码：002448 证券简称：中原内配 公告编号：2024-021 中原内配集团股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行委托理财和证券投资的 公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 中原内配集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第十四次会 议审议通过了《关于使用闲置自有资金进行委托理财和证券投资的议案》，在保 证正常经营资金需求和资金安全的前提下，公司（含子公司）拟使用自有资金不 超过人民币 50,000 万元（含）或等值外币进行委托理财和证券投资，以提高公 司阶段性自有闲置资金的使用效率，提高财务投资收益。根据《深圳证券交易所 股票上市规则》、《上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》、《上 市公司自律监管指引第 7 号—交易与关联交易》和《公司章程》的相关规定，该 事项无需提交股东大会审议。具体内容如下： 一、投资情况概述 1、投资目的 为进一步提高资金使用效率和效益，拓宽资金投资渠道，增强公司盈利能力， 在充分保障日常资金需求，有效控制投资风险的前提下，公司（含子公司）拟使 用闲置自有资金进行适度的委托理财和证券投资。 ...

独立董事评估 - 公司董事会评估2023年度在任独立董事独立性[1] - 独立董事为张兰丁、王仲、何晓云[1] - 三人符合独立性要求[1] 报告信息 - 报告日期为2024年4月23日[2]