分红方案核心信息 - 公司2025年半年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金红利1.5元人民币（含税）[1] - 分红以现有总股本26.94亿股为基数进行计算 [1] - 股权登记日设定为2025年10月14日 [1] - 除权除息日设定为2025年10月15日 [1] 分红派息执行细节 - 分红派息对象为截至2025年10月14日深圳证券交易所收市后登记在册的公司全体股东 [1] - 派息方法为委托中国结算深圳分公司代派 [1] - A股股东现金红利将于2025年10月15日通过其股东托管证券公司直接划入资金账户 [1]

板块整体表现 - 服装家纺板块9月29日较上一交易日上涨0.12% [1] - 上证指数当日上涨0.9%报收3862.53点 深证成指上涨2.05%报收13479.43点 [1] - 板块主力资金净流入248.83万元 游资资金净流出7704.48万元 散户资金净流入7455.66万元 [2] 领涨个股表现 - 爱慕股份领涨板块 爰草股份上涨3.33%报收16.43元 成交5.27万手金额8593.58万元 [1] - 探路者上涨3.28%报收8.82元 成交29.51万手金额2.56亿元 [1] - 并示股份上涨3.12%报收20.83元 成交20.49万手金额4.44亿元 [1] 领跌个股表现 - 红豆股份下跌6.46%报收3.04元 成交206.30万手金额6.29亿元 [2] - 泰慕士下跌5.35%报收27.43元 成交10.62万手金额2.94亿元 [2] - 七匹狼下跌5.34%报收7.97元 成交68.66万手金额5.52亿元 [2] 资金流向特征 - 美邦服饰主力净流出5137.01万元 占比12.65% 游资净流出3654.97万元 占比-9.00% [3] - 森马服饰主力净流入3010.10万元 占比10.42% 游资净流出1011.21万元 占比-3.50% [3] - 红豆股份主力净流入1370.74万元 占比2.18% 游资净流出2080.78万元 占比-3.31% [3]

股价与交易表现 - 9月24日股价下跌2.01% 成交额达4.49亿元[1] - 当日融资净卖出403.15万元 融资余额2.16亿元占流通市值1.37%[1] - 融券余额351.13万元 融券余量59.92万股均处于近90%分位高位[1] 融资融券数据 - 融资买入5413.53万元 融资偿还5816.68万元[1] - 融资融券总余额2.20亿元 融资余额超近一年90%分位水平[1] - 融券卖出2.05万股 融券偿还5400股 按收盘价计算卖出金额12.01万元[1] 股东结构变化 - 股东户数4.14万户 较上期大幅增加65.36%[2] - 人均流通股53283股 较上期减少39.34%[2] - 香港中央结算持股1.72亿股 较上期减少1133.18万股[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入61.49亿元 同比增长3.26%[2] - 归母净利润3.25亿元 同比大幅下降41.17%[2] - 儿童服饰贡献主营业务收入70.15% 休闲服饰占比28.02%[1] 公司基本概况 - 主营业务为服饰设计与开发、外包生产及营销分销[1] - 核心产品包括森马品牌休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰[1] - 成立于2002年2月5日 2011年3月11日上市[1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现121.81亿元 近三年派现22.90亿元[3] - 国投证券退出十大流通股东行列[3] - 公司注册地位于上海市闵行区莲花南路2689号[1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入61.49亿元同比增长3.26% 但净利润3.25亿元同比大幅下降41.17% 呈现增收不增利态势 [1] - 销售费用大幅增加侵蚀利润 主因直营渠道拓展与线上投放力度加大 [2] - 海外市场收入增长但运营成本显著增加 导致海外毛利率出现下滑 [2] 业务结构分析 - 童装业务贡献约70%收入 成为核心业绩支撑 休闲服饰业务占比持续收缩 [1][3] - 主品牌休闲服饰面临消费需求疲软与市场竞争加剧双重压力 收入端承压明显 [2] - 过度依赖单一童装业务板块 结构性风险凸显 缺乏多元业务支撑点 [3] 运营效率挑战 - 存货周转天数明显高于行业理想水平 库存水平增加反映销售与生产计划不匹配 [3] - 部分存货库龄较长存在减值风险 可能对未来业绩造成潜在影响 [3] - 线上渠道退货率接近50% 不仅影响用户体验 更对运营效率形成压力 [3] 战略调整措施 - 通过调整折扣策略试图改善毛利率 同时加强渠道优化与精细化运营 [2][3] - 持续加大直营渠道投入推动线上线下融合 计划下半年加强费用控制 [3] - 面临短期业绩与长期战略投入的平衡难题 需提升库存管理效率与优化业务结构 [3]

股价表现 - 9月24日盘中下跌2.01%至5.86元/股 成交额2.07亿元 换手率1.58% 总市值157.87亿元 [1] - 主力资金净流出180.29万元 特大单净流出462.6万元 大单净流入282.3万元 [1] - 年内股价累计下跌12.14% 近5/20/60日分别上涨3.90%/6.16%/13.13% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入61.49亿元 同比增长3.26% [2] - 归母净利润3.25亿元 同比大幅减少41.17% [2] - 儿童服饰贡献70.15%主营业务收入 休闲服饰占比28.02% [2] 股东结构 - 股东户数4.14万户 较上期大幅增加65.36% [2] - 人均流通股53283股 较上期减少39.34% [2] - 香港中央结算持股1.72亿股 较上期减少1133.18万股 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现121.81亿元 [3] - 近三年累计派现22.90亿元 [3] 公司概况 - 主营服饰设计与开发、外包生产及分销 核心产品为森马休闲装与巴拉巴拉童装 [2] - 所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装 [2] - 涉及融资融券、跨境电商、数字经济等概念板块 [2]

标的指数成份股表现 - 标普中国A股红利机会指数成份股中友发集团单日涨幅最高达3.10% 年内累计涨幅15.82% 股息率4.85% [1] - 中创智领年内涨幅达102.31% 为TOP20中唯一涨幅超100%的个股 股息率为4.55% [1] - 宇通客车股息率达6.74% 为涨幅TOP20中股息率最高个股 单日涨幅2.38% 年内涨幅18.96% [1] - 天山铝业年内涨幅43.91% 股息率3.59% 森马服饰虽单日涨2.08% 但年内跌幅10.90% [1] 银行板块表现 - 沪农商行单日涨1.30% 股息率5.03% 年内涨幅2.86% 渝农商行单日涨0.16% 股息率4.86% [1] - 招商银行单日跌幅0.20% 但股息率达4.89% 南京银行单日跌0.19% 股息率4.68% [2] 指数基本面特征 - 标普中国A股红利机会指数整体股息率达5.12% 市净率为1.25倍 [2] - 指数历史市盈率10.47倍 预期市盈率9.88倍 成份股数量为100只 [2] - 指数每月及7月进行定期调整 个股权重上限3% 行业权重上限33% [2] 特殊个股表现 - 海容冷链单日微跌0.07% 但年内涨幅38.23% 股息率3.34% [1] - 常電股份单日涨1.45% 年内涨幅10.00% 股息率3.91% 苏泊尔单日涨0.24% 股息率5.60% [1] - 润那股份单日平盘 年内涨幅37.68% 股息率4.39% 弘亚数控单日涨0.12% 股息率4.08% [1]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 九丰能源(605090 SH)单日涨幅8.09% 年内累计涨幅22.18% 近12个月股息率3.51% [1] - 中创智领(601 TASH)单日涨幅6.31% 年内累计涨幅99.44% 近12个月股息率4.62% [1] - 健盛集团(603558 2H)单日涨幅4.45% 年内累计涨幅1.78% 近12个月股息率5.45% [1] - 顾家家居(603816 SH)单日涨幅4.03% 年内累计涨幅20.64% 近12个月股息率4.38% [1] - 兖矿能源(600188 SH)单日涨幅3.75% 年内累计涨幅1.27% 近12个月股息率7.00% [1] 高股息率股票特征 - 圣宗康(603279 SH)股息率达6.58% 但年内股价下跌7.69% [1] - 云天化(600096 SH)股息率6.14% 年内涨幅25.09% [1] - 森马服饰(002563 SZ)股息率6.07% 尽管年内股价下跌12.71% [1] - 川恒股份(002895 SZ)股息率5.27% 年内涨幅13.40% [1] - 行动教育(605098 SH)股息率5.79% 单日涨幅2.53% [1] 技术指标信号 - 多只成份股出现MACD金叉技术形态 显示短期上涨动能增强 [3] - 中国外运(601598 SH)单日涨幅2.99% 年内累计涨幅32.43% 配合技术指标走强 [1] - 海容冷链(603187 SH)单日涨幅2.21% 年内累计涨幅38.32% 技术面与基本面共振 [1]

公司高管变动 - 副总经理黄剑忠因到法定退休年龄辞去职务 离任申请自送达董事会之日起生效 [2] - 离任后公司返聘其担任顾问 目前持有公司1万股股份 将按监管规定管理股份变动 [2] 公司业务概况 - 公司创建于2002年 主营休闲服饰和儿童服饰产品 [2] - 旗下拥有森马品牌成人休闲服饰和巴拉巴拉品牌儿童服饰两大主要品牌 [2] 财务表现 - 上半年实现营业收入61.49亿元 同比增长3.26% [2] - 上半年净利润3.25亿元 同比减少41.17% [2] - 休闲服饰收入17.23亿元 同比减少4.98% [2] - 儿童服饰收入43.13亿元 同比增长5.97% [2] 销售渠道结构 - 销售模式以加盟为主 直营和联营为辅 [2] - 加盟模式上半年营收23.34亿元 同比减少2.80% [3] - 加盟模式增长乏力可能拖累整体业绩增速 [3] 门店网络变化 - 上半年加盟门店7194家 净减少66家 [2] - 直营门店999家 净增加19家 [2] - 联营门店43家 净减少42家 [2] - 加盟模式仍是线下渠道主要收入来源 [3]

板块整体表现 - 服装家纺板块当日下跌0.56%，跑输大盘指数，上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.67% [1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为红豆股份9.91%，跌幅最大为中胤时尚-10.77% [1][2] - 板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出1103.31万元，游资资金净流出9486.74万元，散户资金净流入1.06亿元 [2] 个股价格表现 - 涨幅前列个股包括红豆股份(600400)涨9.91%至3.66元，万里马(300591)涨5.75%至11.58元，*ST金比(002762)涨4.94%至8.50元 [1] - 跌幅前列个股包括中胤时尚(300901)跌10.77%至15.25元，泰慕士(001234)跌9.99%至36.14元，太湖雪(838262)跌4.79%至26.81元 [2] - 成交额前列个股包括美邦服饰(002269)成交8.72亿元，万里马成交9.96亿元，森马服饰(002563)成交6.51亿元 [1][2] 资金流向分析 - 美邦服饰(002269)获主力资金净流入8227.62万元，占比9.43%，但游资净流出6567.46万元 [3] - 森马服饰(002563)获主力资金净流入7926.73万元，占比12.17%，散户资金净流出8213.96万元 [3] - 探路者(300005)获主力资金净流入4811.87万元，占比8.49%，游资净流出1523.08万元 [3] - 中胤时尚(300901)尽管股价大跌10.77%，仍获主力资金净流入2501.34万元，占比7.33% [3]

防晒面罩行业概述 - 防晒面罩是一种帮助遮阳减少皮肤伤害的防晒工具 可遮挡零散紫外线防止直接穿透皮肤[3] - 分为带镜片款、全包带帽沿式、全包不带帽沿式和日常半包式四类 分别适用于骑行、户外活动、日常通勤和短时间出门等场景[3] 行业发展背景 - 全球气候变暖趋势持续 2024年全国平均气温10.9℃较常年偏高1.01℃ 为1951年以来历史最高[5] - 2024年全国平均高温日数15.6天较常年偏多6.6天 为1961年以来第二多[5] - 防晒面罩从专业户外运动与劳动防护领域扩展至日常通勤、休闲出行等多元场景[6] 行业产业链 - 产业链上游为二氧化钛、氧化锌、涤纶、锦纶等原材料 中游为生产制造 下游为销售渠道包括电商平台和实体零售店[6] - 二氧化钛作为物理性防晒剂通过散射和反射UVB/UVA紫外线保护皮肤[8] - 中国二氧化钛产量从2017年287万吨增长至2024年476.6万吨 年复合增长率7.51%[8] - 二氧化钛表观需求量从2017年225.5万吨增长至2024年295.6万吨 年复合增长率3.94%[8] 行业发展现状 - 中国防晒服配行业市场规模从2016年459亿元增长至2024年813亿元 年复合增长率7.41%[9] - 预计2026年防晒服配行业市场规模将增长至958亿元[9] - 防晒面罩行业市场规模从2016年32.13亿元增长至2024年66.67亿元 年复合增长率7.4%[11] 企业竞争格局 - 市场呈现"本土主导、外资渗透、消费分层"格局 本土品牌凭借供应链体系和消费场景洞察占据主导[11] - 头部企业通过"防晒+凉感+驱蚊"等多功能集成创新建立技术壁垒[11] - 形成包括OhSunny、蕉下、小野和子、森马、觅橘、李宁、安德玛等多元化品牌矩阵[11] 重点企业分析 - 森马服饰2025年上半年营业收入61.49亿元同比增长3.26%[12] - 森马品牌八大心智产品收入占比提升27个百分点 防晒服等系列销售额同比增长超50%[12] - OhSunny为国内最早从事功能性防晒服的企业 拥有中国第一代UPF50+防紫外线技术[13] 行业发展趋势 - 从通用型设计迈向深度个性化阶段 依据不同肤质和面部轮廓数据推出专属面罩[14] - 可持续发展成为核心竞争力 环保再生材料将广泛应用于面料生产[15] - 构建覆盖多场景的全天候防护生态 注重与墨镜等产品的兼容性与美学融合[16]