4月28日，贝因美（002570）(002570.SZ)发布2024年年报显示，公司全年实现营业收入27.73亿元，同比 增长9.7%；归母净利润1.03亿元，同比大幅增长116.92%。2025年一季度延续增长趋势，实现营收7.28 亿元，同比增长1.01%，净利润0.43亿元，同比增长93.87%。 这一业绩表现主要得益于公司在婴配粉基本盘稳固的同时，儿童粉、米粉等新品类的高速增长。其中， 奶粉业务收入25.08亿元，占总营收的90.43%，同比增长7.33%；米粉业务收入0.87亿元，同比增长 111.09%，成为增速最快的细分市场；其他业务(包括纸尿裤、洗护用品等)收入1.58亿元，同比增长 5.46%。 行业集中度提升，贝因美全产业链优势凸显 近年来，我国婴幼儿配方奶粉行业在新国标政策推动下加速洗牌，市场份额持续向头部企业集中。贝因 美凭借30余年的行业深耕，已构建涵盖研发、生产、销售的全产业链体系。 公司在国内拥有6家现代化婴幼儿奶粉生产工厂，配备数十条国际先进生产线，并率先引入MES(制造执 行系统)、WMS(仓储管理系统)等智能化管理体系。此外，贝因美在黑龙江拥有自建牧场，并与全球主 要原料供 ...

公司战略转型 - 公司宣布推出"生命伴侣系列"益生菌新品，包括生命伴侣1号、2号、10号，分别针对肠胃、肝脏和孕期场景，每颗含1001亿活菌+典藏专利菌株，活菌率达99%以上 [1][3] - 公司创始人谢宏表示进入益生菌赛道是因现代人基础健康需求，与浙大团队合作可转化科研成果并控制成本 [3] - 公司宣布全面战略升级，提出"只赚5%利润"策略，旨在回馈消费者并应对行业价格虚高问题 [4] - 公司2024年设立宠物食品公司，推出"贝因美萌宠系列 POZA"，涵盖猫犬专用初乳羊奶粉等产品，并强调进入全家营养品领域的决心 [5] 市场背景与行业趋势 - 中国益生菌市场以每年11%-12%速度增长，预计2028年市场规模接近2000亿元，中国为全球第二大益生菌消费市场 [3] - 奶粉行业竞争加剧，公司婴配粉市场份额从2009年8.2%下滑至2023年不足2%，与飞鹤、伊利等头部品牌差距拉大 [4][5] - 伊利2024年奶粉及奶制品业务营收达296.75亿元，飞鹤营收从2014年35亿元增长至2024年超200亿元，对比公司2024年营收27.73亿元 [5] 财务表现与业务结构 - 公司2024年营收27.73亿元（同比+9.7%），归母净利润1.03亿元（同比+116.92%），奶粉类营收25.08亿元（同比+7.33%），占总营收超90% [5] - 公司2013年巅峰期营收超60亿元、净利润超7亿元，当前业绩仍与历史高点存在差距 [5] 竞争格局与分析师观点 - 伊利、飞鹤、佳贝艾特等奶粉巨头已提前布局全家营养赛道，推出全生命周期产品 [1] - 分析师认为公司布局益生菌短期收益不确定，但长期符合健康消费趋势，具备战略协同和技术优势 [4] - 分析师指出公司可通过产品创新、渠道拓展和差异化策略在细分市场寻找机会 [6] 长期目标与挑战 - 公司2020年提出两阶段目标：重回行业三甲、母婴生态圈营收破千亿，目前与目标差距较大 [6] - 公司未回应关于益生菌业务与母婴业务协同效应及研发投入平衡的问题 [6]

回购方案 - 2025年4月29日通过回购股份方案议案[2] - 拟以集中竞价交易方式回购A股用于激励或持股计划[2] - 回购金额1.5 - 3亿元，价格不超9.06元/股[2] - 最高规模预计回购3311.26万股，占总股本3.07%[2] 回购进展 - 2025年4月30日暂未回购股份[3] - 首次回购次日披露，后续按市场情况继续实施[3][4] - 按规定及时履行信息披露义务[4]

市场扩张和并购 - 2020年公司以1836万元收购呼伦贝尔昱嘉100%股权，标的原股东支付1800万元经营保证金[8] 业绩总结 - 公司需对已披露的《2021年年度报告》《2022年第一季度报告》进行会计处理更正[9] 数据更正 - 2022年12月31日合并资产负债表，投资性房地产更正前30292.81万元，更正后4291.52万元，减少26001.29万元[11] - 2022年12月31日合并资产负债表，固定资产更正前87252.66万元，更正后113186.26万元，增加25933.60万元[11] - 2022年12月31日母公司资产负债表，投资性房地产更正前6590.43万元，更正后4291.52万元，减少2298.91万元[12] - 2022年12月31日母公司资产负债表，固定资产更正前8130.21万元，更正后10361.43万元，增加2231.22万元[12] - 2023年12月31日合并资产负债表，投资性房地产更正前28324.51万元，更正后4024.83万元，减少24299.68万元[12] - 2023年12月31日合并资产负债表，固定资产更正前80972.83万元，更正后105206.80万元，增加24233.97万元[12] - 2023年12月31日合并资产负债表，其他流动资产更正前5283.45万元，更正后15498.33万元，增加10214.88万元[12] - 2023年12月31日合并资产负债表，其他应付款更正前31210.71万元，更正后39625.59万元，增加8414.88万元[12] - 其他非流动负债更正后为18,000,000.00美元，较之前增加18,000,000.00美元[13] - 投资性房地产更正后为40,248,275.56美元，较更正前减少21,797,560.62美元[13] - 固定资产更正后为105,885,855.97美元，较更正前增加21,140,461.77美元[13] - 无形资产更正后为21,337,430.43美元，较更正前增加657,098.85美元[13] - 其他非流动金融资产更正后为0美元，较更正前减少18,360,000.00美元[13] - 其他非流动资产更正后为58,075,911.32美元，较更正前增加18,360,000.00美元[13] - 其他应付款更正后为179,803,169.26美元，较更正前减少18,000,000.00美元[13]

证券代码：002570 证券简称：贝因美 公告编号：2025-036 贝因美股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、贝因美股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 29 日召开了第 九届董事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》《关于授 权管理层办理本次股份回购相关事宜的议案》。全体董事均出席了本次会议，根 据相关法律法规及《公司章程》规定，本次回购股份方案属于董事会审批权限范 围，无需提交股东大会审议。 2、公司拟使用自有资金、自筹资金和回购专项贷款以集中竞价的方式回购 公司发行的人民币普通股（A 股），拟用于回购的资金总额不超过人民币 30,000 万元（含），不低于人民币 15,000 万元（含）。在回购股份价格不超过人民币 9.06 元/股的条件下，按回购金额上限人民币 3 亿元测算，预计回购股份数量不超过 3,311.26 万股，约占公司目前总股本的 3.07%；按回购金额下限人民币 1.5 亿元 测算，预计回购股份数量不低于 1,655.63 万股，约占公司目前总股本 ...

贝因美股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东 持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 贝因美股份有限公司（下称"公司"）于 2025 年 4 月 29 日召开的第九届董 事会第九次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。具体内容详见 2025 年 4 月 30 日披露于《证券时报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上的《关于回购公司股份方案暨取得股票回购专项 贷款承诺函的公告》（公告编号：2025-035）。根据《上市公司股份回购规则》和 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，现 将公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日（2025 年 4 月 29 日）登记在册 的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称及持股数量、比例情况公告如下： | 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 贝因美集团有限公司 | 132,629,471 | ...

4月30日，贝因美（002570）2025年度战略发布会于杭州举行。在发布会上，贝因美正式推出全新产 品"生命伴侣系列"。同时，公司正式宣布全面开启战略新升级。 只赚5%的背后逻辑 作为国内婴幼儿奶粉的领导品牌，贝因美此次战略发布会以"大国品牌，全新出发"为主题，揭开了公司 战略新蓝图。 "只赚5%，是我们的全新战略。"贝因美创始人、董事长谢宏称，贝因美将坚持做专业消费品，只赚5% 利润，把部分的利润让出来，让给消费者，这就是贝因美最新的战略，我们不藏着掖着，用真心诚意来 兑现。贝因美只要能持续赚5%，随着消费者的认同，营收的扩大，同样能够在资本市场获得成功。 另外，谢宏还表示，中国当前的消费者心智一定要走出物美价廉的陷阱，货真价实才是企业应该做 的。"只赚5%"背后的商业逻辑，不代表企业不赚钱，而是要赚良心钱，是可持续的永续经营。在保障 产品的高质量下，做到为消费者省钱，才是真正的良心企业。这一策略背后有着深刻的商业逻辑和社会 责任的考量。 推出益生菌赛道新品 "贝因美只赚5%的承诺，非常具有战略意义。"谢宏称，母婴行业存在着虚假宣传、质量隐患等乱象， 在行业遭遇信任危机的当下，致使消费者对品牌顾虑重重。贝 ...

会议情况 - 监事会会议于2025年4月29日召开，3名监事参与表决[1] - 全体监事同意豁免会议通知期限要求[2] 回购计划 - 公司拟回购A股，金额1.5 - 3亿元，价格不超9.06元/股[3] - 《关于回购公司股份方案的议案》获全票通过[4]

证券代码：002570 证券简称：贝因美 公告编号：2025-033 2、本次董事会于 2025 年 4 月 29 日召开，采用通讯的方式召开、表决。 贝因美股份有限公司 3、本次董事会应出席董事 8 人，实际参与表决董事 8 人。公司监事、高级 管理人员列席了会议。 4、本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》等法律、法规 和《公司章程》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 第九届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、本次董事会由贝因美股份有限公司（以下简称"公司"）董事长谢宏先 生召集和主持，会议通知于 2025 年 4 月 28 日以通讯方式发出。 3、审议通过了《关于授权管理层办理本次股份回购相关事宜的议案》。 为了具体实施本次股份回购方案，公司董事会授权管理层办理以下股份回购 事项： （1）授权公司管理层在回购期内择机回购股份，包括回购的方式、时间、 价格和数量等； 1、审议通过了《关于豁免第九届董事会第九次会议通知时间的议案》。 根据《董事会议事规则》的规定，公司全 ...

回购计划 - 回购金额不低于1.5亿元且不超过3亿元[2] - 回购价格不超过9.06元/股[2] - 按3亿测算预计回购不超3311.26万股，占总股本3.07%；按1.5亿测算不低于1655.63万股，占1.53%[2] - 回购期限自董事会审议通过起12个月内[3] - 资金来源为自筹和最高1.5亿回购专项贷款[3] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划[2] - 回购方式为集中竞价交易[10] 股份情况 - 回购前限售股71,414,144股，占比6.61%；无限售股1,008,629,189股，占比93.39%；总股本1,080,043,333股[19] - 按回购下限1.5亿测算，预计回购不低于1,655.63万股，约占总股本1.53%[19] - 按最高回购3,311.26万股测算，回购后控股股东仍为贝因美集团，实控人仍为谢宏[23] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产40.42亿元、净资产15.66亿元、流动资产23.86亿元，资产负债率59.83%[22] - 按回购上限3亿算，回购资金占总资产、净资产、流动资产比重分别为7.42%、19.16%、12.57%[22] 其他情况 - 控股股东等前六个月无买卖股份行为，暂无明确减持计划[5] - 公司董监高、控股股东、实控人董事会决议前六个月无买卖股票行为[24] - 截至公告披露日，未收到相关人员未来3、6个月明确增减持计划[24] - 本次回购议案已由董事会和监事会审议通过，无需提交股东大会[26] 风险提示 - 回购存在价格、资金、方案实施等多种风险[6] - 本次回购存在股价超上限、资金未到位、股份无法授出等风险[29]